Futures Slump On Dismal Chinese PMI, Tarifs Slide As Inflation European Stalls

I futuri di l'equità di i Stati Uniti sò più bassi è flirting cù 4,200 dopu un'altra volta di dati ecunomichi assai brutti fora di a Cina (induve l'MFG è u serviziu PMI mancavanu) chì trascinò i mercati asiatichi più bassu (u HSEI intrutu in un mercatu bears) è sbattevanu i stock europei, mentre chì i cummercianti strettamente. fighjatu a situazione di u tettu di u debitu dopu à a fine di a notte passata u Cumitatu di Regule di a Casa hà avanzatu u prugettu chì serà avà sottumessu à un votu tutale in a Casa più tardi oghje. Ddu votu ùn pò micca vene finu à l'ora di u mercatu (~ 7pm) cusì u risicu di u titulu resta.

À 7:30 am ET, i futuri S&P sò calati di 0,4% à 4,200 mentre chì i futuri Nasdaq sò cascati di 0,2% mentre NVDA hè cascatu sottu à $ 400 è abbandunò u club di capitalizazione di u trilione di dollari à u mumentu di a so entrata. I rendimenti di u Treasury slumped, falendu à 3.64%, circa 4bps, guidati da i tassi europei, postu chì l'inflazione hè ghjunta più debule di l'attesa in Francia è in i stati tedeschi, incitando i cummircianti à trim l'aposti nantu à a strada di i futuri aumenti di i tassi di u BCE. L'indici di u dollaru di Bloomberg hà guadagnatu per a prima volta in quattru ghjorni, quandu u petroliu allargava e perdite cù i futuri di u petroliu crudu WTI caduta più di 2.5% dopu a caduta di 4.4% di u marti; bitcoin hè stata martellata in u cummerciu di notte cum'è di solitu.

In u cummerciu di premarket, Nvidia hè cascatu sottu à $ 400 è ùn hè più in u club di capitalizazione di u mercatu di $ 1TN dopu à un 31% in l'ultime trè sessioni nantu à l'ottimisimu chì circundava l'intelligenza artificiale, una tendenza chì hà cuntribuitu à una previsione d'inguernu per u chipmaker a settimana passata. L'azzioni esposti à a criptovaluta anu ancu cascatu in u cummerciu di premercatu di i Stati Uniti u mercuri, quandu Bitcoin hà chjappu a so striscia più longa da marzu. A più grande criptu di munita hà sbulicatu inseme à i futuri di l'equità di i Stati Uniti mentre i disgrazii ecunomichi di a Cina si riversanu oltre i mercati domestici di u paese. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di HP Inc calanu finu à u 4.9% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti u mercuri, dopu chì a ditta di hardware di l'informatica hà riportatu un ingressu di u sicondu trimestre più bassu di u previstu, mettendu in risaltu a debulezza in a dumanda di PC. In ogni casu, u rapportu suggerisce chì u mercatu di PC pò avè u fondu, Bloomberg Intelligence scrive.
• L'azzioni di Hewlett Packard Enterprise cadenu quant'è 8.4% in u cummerciu di premarket u mercuri, dopu chì i rivenuti di u secondu trimestre è a previsione di u trimestre attuale da a cumpagnia di servizii di tecnulugia di l'informatica hà mancatu l'aspettattivi. L'analisti notanu chì a debulezza in l'attività di u servitore di a cumpagnia hà compensatu u momentu in a so unità Intelligent Edge.
• L'azzioni di Ambarella cadenu 18% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti, dopu chì a guida di vendita da u fabricatore di i dispositi semiconduttori ùn hà micca attesa, inducendu un downgrade da KeyBanc.
• Avis Budget cresce 3.2% in u cummerciu di premarket dopu chì Deutsche Bank hà aghjurnatu a sucietà di noleggio di vittura per cumprà da hold, cù a so chjamata "principalmente a valutazione centrata".
• Chevron Corp. ùn hà più valutazioni di vendita dopu chì JPMorgan Chase & Co. hà aghjurnatu u principale di u petroliu di i Stati Uniti, dicendu chì hè ben posizionatu per una putenziale recessione.
• L'azzioni di LL Flooring Holdings aumentanu finu à u 25% in u cummerciu di premercatu dopu chì u fundatore Tom Sullivan hà fattu un altru tentativu di cumprà u retailer di migliurà a casa.
• L'azzioni di Twilio avanzanu quant'è 5.1% in u cummerciu di premarket dopu chì The Information hà dettu chì l'investitore attivista Legion Partners s'era riunitu cù u cunsigliu di amministrazione è i gestori di a cumpagnia di software di cumunicazione per suggerisce cambiamenti à u cunsigliu.
• L'azzioni di Faraday Future aumentanu di 6% in u cummerciu di premarket u mercuri, dopu chì u fabricatore di veiculi elettrici lancia una variante "alimentata da AI" di u so FF 91 EV.
• I risultati fiscali di u 1Q di Box sò stati solidi, a prospettiva di u margine cuntinueghja à migliurà è l'opportunità intornu à l'IA cumincianu à esse in focus per l'impresa di software, anu dettu l'analista. Questu hè parzialmente compensatu da una stampa macro più duru, chì pare avè peghju in modu incrementale in u cursu di u trimestre, anu dettu. L'azzioni di scatula anu aumentatu 3.4% in u cummerciu dopu l'ora.
• Sportsman's Warehouse hè cascatu di 7.8% in u cummerciu allargatu dopu chì e proiezioni di u retailer d'articuli sportivi per e vendite nete fiscali di u secondu trimestre è l'EPS ajustatu ùn anu micca righjuntu l'estimi medii di l'analista à u puntu mediu di i intervalli.

Una causa maiò per u sentimentu di u cummerciu mozzatu durante a notte, era u PMI di fabricazione NBS di a Cina chì hè cascatu à un 48,8 più bassu di l'aspittatu in maghju da 49,2 in aprile, sottu à l'aspettattivi di 49,5, cù u sub-indice di output chì hè cascatu u più seguitu da novi ordini sottu. – indice. U PMI non-manufacturing NBS hà moderatu à 54.5 in May da 56.4 in April, è ancu sottu à l'estimazione mediana 55.2, chì mostra una ricuperazione cuntinua in i settori di custruzzione è di servizii, ma à un ritmu più lento. Qualchi di più dettagli:

• L'inchiesta di l'indici di i gestori di compra (PMI) di a China NBS hà suggeritu chì l'attività di fabricazione hè stata cuntratta in maghju. L'indice PMI di manufacturing NBS hè cascatu à 48,8 in maghju da 49,2 in aprile. Trà i cinqui sub-indici maiò, u sub-indici di pruduzzione hè cascatu à 49.6 da 50.2, u sub-indici di novi ordini hè diminuitu à 48.3 da 48.8 è u sub-indici di l'impieghi hà diminuitu à 48.4 da 48.8. L'indici di i tempi di consegna di i fornitori hè cresciutu finu à 50,5 in maghju da 50,3 in aprile, suggerendu consegne di fornitori più veloci. U NBS hà dettu chì a caduta di a lettura di u PMI di maghju hè stata ligata à una dumanda insufficiente (in particulare in fibre chimiche, prudutti minerali non metallici è industrii di trasfurmazioni di metalli ferrosi).
• U PMI ufficiale non manifatturiero (cumpostu da i settori di servizii è di custruzzione) hà moderatu à 54,5 in maghju (vs 56,4 in aprile), chì era sempre solidu, ma più bassu di l'aspettattivi di u mercatu, chì suggerenu una ricuperazione cuntinua in i settori di a custruzzione è di i servizii, ma à un lento. ritmu sequenziale. I servizii PMI rallentatu à 53.8 (vs. 55.1 in April). Sicondu l'inchiesta, i PMI di l'industrii di serviziu cum'è e compagnie aeree, i servizii di trasportu di navi è di strada è a telecomunicazione eranu sopra à 60 mentre u PMI in u settore di a pruprietà era sottu à 50 in maghju. U PMI di custruzzione hà moderatu à 58.2 in May (vs.63.9 in April) ma ferma elevatu. U NBS hà nutatu chì l'imprese di custruzzione eranu ottimisti nantu à a prospettiva di u settore di a custruzione.

I dati di fabricazione molle di a Cina anu aghjustatu à e preoccupazioni annantu à e prospettive per a crescita ecunomica glubale in un momentu quandu i banche cintrali sò sempre in modu di strettu. Intantu, i dati di i prezzi debbuli da l'Europa u marcuri hà incitatu i cummercianti à frenà e scumesse nantu à l'aumentu di i tassi di u Bancu Centrale Europeu, ancu se e preoccupazioni restanu per e prospettive di a regione mentre a dumanda da u so più grande partenariu cummerciale vacilla. I cumenti di Hawkish da i funzionari di a Riserva Federale aghjunghjenu una mistura di fatturi chì i cummercianti anu da cunsiderà.

"Avemu affruntatu assai ventu in contra: prima, a storia di a crescita in Cina, chjaramente hè stata una delusione maiò. In più di questu, ci hè u risicu di una recessione di i Stati Uniti, è per a regione di l'euro, ci hè una probabilità chì stanu affruntendu ", Jane Foley, capu di strategia FX in Rabobank, hà dettu à Bloomberg TV. "Allora avete una prospettiva abbastanza deludente per a crescita, micca un ambiente induve vulete veramente accumulà in massa in assi à risicu altu, è dunque u dollaru hè prubabile di fà bè". Intantu, Fedspeak ferma falcu cù i prezzi di i bonds in una chance di 66% per una crescita à a riunione di ghjugnu.

In Auropa, l'indici Stoxx Europe 600 hè andatu à u so più bassu chjusu da marzu, cù i produttori di beni di lussu esposti à a Cina LVMH è Richemont trà i più grandi ritardati, mentre chì u pruprietariu svedese SBB hè cascatu à u minimu di tutti i tempi dopu chì u so CEO hà dettu chì a so holding. avia differitu i pagamenti di l'interessi nantu à un prestitu. L'azzioni di u software è di e telecomunicazioni avanzanu, guidati da Capgemini SE dopu chì a sucietà di Parigi hà dettu chì hà allargatu un partenariatu cù Google Cloud in l'analisi di dati è l'intelligenza artificiale. Eccu alcuni altri mutori europei notevuli:

• B&M guadagna quant'è 6.6% dopu chì u retailer britannicu hà riportatu risultati FY chì rispondenu à l'aspettattivi di u mercatu. I risultati sò incoraggianti, datu l'ambiente macroeconomicu attuale, Shore Capital hà dettu
• L'azzioni di JD Wetherspoon saltanu finu à u 6.3%, cù Mitchells & Butlers finu à u 3.2%, dopu chì HSBC hà dettu chì u settore di i pub è di i ristoranti di u Regnu Unitu pareva sempre boni malgradu una manifestazione recente.
• Huuuge guadagna finu à u 6,1% dopu chì u sviluppatore di ghjochi mobili elencatu in Varsavia hà annunziatu una ricuperazione di azioni di $ 150 milioni à un prezzu più altu à a fine di u marti dopu à un battutu di u primu trimestre.
• L'azzioni di LVMH cadenu finu à u 2,3% u marcuri, postu chì e preoccupazioni per l'ecunumia di a Cina anu sbulicatu i stock di lussu esposti à a seconda ecunumia di u mondu, cù Kering è Hermes tramindui 2,7 per centu.
• L'azzioni di Entain diminuiscenu finu à u 3,8% dopu chì a cumpagnia di ghjoculi in u Regnu Unitu hà dettu chì una investigazione HMRC probabilmente porta à una "penale finanziaria sostanziale".
• L'azzioni di SBB cadenu finu à l'11%, righjunghjendu à tempu i minimi intraday di tutti i tempi è in traccia di u so peghju chjusu mai registratu, dopu chì u CEO di u patrone afflittu hà dettu chì a so holding hà rinviatu i pagamenti d'interessi.
• L'azzioni di Impax Asset Management scendenu finu à l'11%, chjappà u più bassu da ghjennaghju, cù l'analisti chì anu marcatu un successu à i profitti da l'assunzione da u gestore di fondi ESG.
• L'azzioni di Heineken cadenu finu à u 3% dopu l'offerta di Femsa di vende più di e so azioni in a birreria olandese à un scontu di ~ 4% à a fine di u marti.

L'euro hè cascatu à dui mesi contru à u dollaru dopu chì l'inflazione francese hà diminuitu più di l'anticipatu, righjunghjendu u so livellu più bassu in un annu . I dati da i stati tedeschi anu ancu signalatu chì l'inflazione pò esse calata più rapidamente di ciò chì s'aspittava in a più grande ecunumia di a regione, incitendu i cummircianti à tagliate scommesse nantu à futuri aumenti di i tassi d'interessu di u Bancu Centrale Europeu. I bonds europei si sò riuniti, cù u rendimentu di l'annu 10 tedesca calata circa 9 punti basi.

"Ci hè una linea abbastanza coherente cù i numeri CPI di a zona euro: hè in calata", Paul Donovan, economista capu di UBS Global Wealth Management, hà dettu à Bloomberg TV. "Tutta sta idea di viscosità, di inflazione chì si ferma, hè veramente sbattuta fora di l'acqua. Curiosamente, avemu ancu ottene questu cunfirmatu in i dati regiunale in i Stati Uniti ".

Nanzu à a sessione, l'aziende asiatiche sò cascate, guidate da l'azzioni listate in Hong Kong, postu chì i dati di fabricazione più debuli di l'aspittà dimustranu chì l'ecunumia chinesa cuntinua a lotta. L'indice MSCI Asia Pacificu hè cascatu finu à l'1,4%, stabilitu per a so più grande calata da u 14 di marzu, cù un indicatore di azioni chinesi in Hong Kong è l'indice di riferimentu di a cità per i mercati bearsi. I dati di u marcuri anu dimustratu l'attività di fabricazione di a Cina cuntratta per un secondu mese in maghju, offrendu l'ultima prova chì a ricuperazione post-Covid si stallà. A debulezza larga hà ancu abbassatu i stock coreani, dopu chì si sò diretti brevemente à un mercatu toro in mezzu à a dumanda straniera per i chipmakers di a nazione.

"Ciclicamente, a ricuperazione in Cina hè assai più debule", hà dettu Timothy Moe, capu di stratega di l'equità in l'Asia Pacificu di Goldman Sachs, à Bloomberg Television. Per a Corea, l'investitori stanu attentendu à u minimu di guadagnu previstu quist'annu à un ripresa in u settore di chip in 2024, disse. I cali sò stati largamente basati, cù calibre ancu in Giappone, Australia è Tailanda. Un sub-gauge di l'energia hè cascatu u più cum'è i prezzi di u crudu cadunu. U calibre più largu MSCI Asia hè calatu di circa 7% da un piccu in ghjennaghju cum'è a ripresa economica vacillante di a Cina è a preoccupazione per una recessione in u sentimentu umitu di i Stati Uniti.

• U Hang Seng è Shanghai Comp. diminuitu cù Hong Kong trascinatu più bassu da una debulezza notevuli in i stocks di tecnulugii blu-chip lucali è dopu dati disappointing Manufacturing and Non-Manufacturing PMI in quale l'anzianu stampatu à un secondu mesi consecutivu in u territoriu di cuntrazione è a so lettura più debule YTD.
• U Nikkei 225 di u Giappone hè statu pressatu da e versioni di dati in quale a Produzione Industriale hà stampatu una cuntrazione sorpresa è e previsioni mancate di e Vendite Retail, cù i primi nervosi ancu da u lanciu satellitare fallutu di a Corea di u Nordu.
• L'ASX 200 di l'Australia hè statu guidatu più bassu da u underperformance in i settori di mercurie, cù l'energia u peghju culpitu dopu chì i prezzi di u petroliu slumped di più di 4% eri è cù l'umore micca aiutatu da un CPI mensile più fermu di l'aspittatu.
• I stock indiani anu publicatu u mercuri a so più forte calata in duie settimane, postu chì a maiò parte di i mercati asiatichi anu diminuitu dopu chì a Cina hà riportatu dati di fabricazione più debuli di l'attesa. L'S&P BSE Sensex hè cascatu 0.6% à 62,622.24 da 03:45 pm in Mumbai, mentri l'NSE Nifty 50 Index diminuì 0.5%. A caduta era a so più grande calata da u 17 di maghju. Reliance Industries hà cuntribuitu u più à a diminuzione di u Sensex, diminuendu 1,8%. Da 30 azzioni in l'indice Sensex, 11 anu aumentatu, mentre chì 19 anu cascatu.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index cresce 0.3% cù i più grandi guadagnà per u greenback vistu contru à a corona norvegese è u kiwi. L'EUR / USD hè cascatu quant'è 0,7% à 1,0662, u più bassu da u 20 di marzu, cum'è i rendimenti di i boni di l'eurozona sò cascati; I rendimenti di i boni di dui è cinque anni tedeschi sò cascati quant'è 10 punti di basa prima di paring the move; U rendimentu di 10 anni hè calatu di 9bps à 2,25%.

• A corona norvegese hà sottoperformatu i so cumpagni di u gruppu di 10 per un secondu ghjornu, in calata di 0,8% versus u dollaru è di 0,2% in contra di l'euro.
• I dollari australiani è neozelandesi sò caduti dopu à una cuntrazione in l'attività di fabricazione di a Cina, chì hà purtatu stop longhi debuli nantu à u radar, secondu un trader FX basatu in Asia.

In i tassi, i tesorieri anu allargatu i guadagni di sta settimana, cù rendimenti più ricchi di ~ 4bp in tutta a curva, guidati da bunds: i rendimenti tedeschi di 10 anni sò in calata di 9bps dopu chì e stampe regiunale indicanu un CPI tedesco morbidu dovutu à 8am ora di New York, mentri l'inflazione francese. rallentatu più di l'aspittatu. A sessione di i Stati Uniti include quattru parlanti Fed è aperture di travagliu JOLTS. I guadagni di u tesoru sò guidati da u ventre di a curva, stringhjendu 2s5s30s fly by 1.5bp in u ghjornu dopu à quasi 6bp di stringhje u marti; I rendimenti di 10 anni intornu à 3,65% cù bunds chì superanu è cummerci 5bp più ricchi in u settore. A lista di emissione IG include Hong Kong 3Y/5Y/10Y; Cinque offerte à u prezzu di $ 11.3b marti, cù i libri di ordini finali chì sò più di quattru volte coperti. A lista di dati ecunomichi di i Stati Uniti include May MNI Chicago PMI (9:45 am), April JOLTS job openings (10am) è May Dallas Fed services activity (10:30am)

In i commodities, i futuri crudi diminuiscenu cù u WTI caduta 1.2% per u cummerciu sottu $ 69. L'oru spot hè pocu cambiatu intornu à $ 1,958. Bitcoin cade 2.4%, sliding below $ 27,000.

Fighjendu à u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu u CPI di maghju da a Germania, a Francia è l'Italia, cù u disoccupazione tedesca per u maghju. In i Stati Uniti ci hè ancu l'apertura di travagliu JOLTS per aprile, è ancu u MNI Chicago PMI per maghju. Da i banche cintrali, avemu da sente da Collins, Bowman, Harker è Jefferson di a Fed, Villeroy è Visco di u BCE, è Mann di u BoE. Inoltre, a Fed liberarà u so Libru Beige, è u BCE liberarà a so Rivista di Stabilità Finanziaria.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu di 0,3% à 4 203,50
• MXAP calata 1.3% à 158.39
• MXAPJ calata 1.3% à 501.13
• Nikkei hà calatu 1.4% à 30,887.88
• Topix calata 1.3% à 2,130.63
• L'indice Hang Seng hè in calata di 1,9% à 18 234,27
• Shanghai Composite calata da 0.6% à 3,204.56
• Sensex calata di 0,7% à 62 521,87
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 1,6% à 7 091,31
• Kospi calata di 0,3% à 2 577,12
• STOXX Europe 600 calata di 0,3% à 455,30
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.26%
• L'euro hè calatu di 0,6% à $ 1,0670
• Brent Futures cala di 0,6% à $ 73,08/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,1% à $ 1,958.09
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,36 % à 104,54

Top News Overnight da Bloomberg

• A ripresa ecunomica di a Cina hà debilitatu in maghju, postu chì l'attività di fabricazione cuntinuava à calà, incitendu l'investitori à abbandunà e scorte è à dumandà più misure di stimulu per stimulà a crescita.
• L'accordu di limitu di u debitu firmatu da u presidente Joe Biden è u presidente Kevin McCarthy s'avvia versu un votu u marcuri in a Camera di i Rapprisintanti dopu avè eliminatu un ostaculu procedurale cruciale cù pochi ghjorni restante per evità un default di i Stati Uniti.
• L'inflazione francese hè calata à u so livellu più bassu in un annu, ancu s'è l'Italia hà superatu l'aspettattivi di l'analista, sottulinendu a sfida per u Bancu Centrale Europeu quandu si avvicina à a fine di a so campagna senza precedente di aumenti di i tassi d'interessu.
• I più grandi assicuratori di vita di u Giappone anu aumentatu u so usu di coperture di valuta più longu à un record per scappà di i costi elevati, suggerenu chì anu compru più securità più risicate chì beneficianu di prutezzione.

Un sguardu più detallatu nantu à i mercati glubali curuti di Newsquawk

L'azzioni APAC eranu per suprattuttu più bassu dopu à u traspurtadore mistu da Wall St, induve u sentimentu era annebbiatu postu chì i hardliners anu espresso l'opposizione à a fattura di u tettu di u debitu, mentre chì l'appetite per u risicu hè stata sottumessa durante a notte, mentre i participanti anu digeritu una mansa di emissioni di dati à a fine di u mese, cumpresi i PMI ufficiali cinesi deludenti. . ASX 200 hè statu guidatu più bassu da u underperformance in i settori di mercurie cù l'energia u peor hit dopu chì i prezzi di u petroliu slumped da più di 4% eri è cù l'umore micca aiutatu da un CPI mensile più fermu di l'aspittatu. Nikkei 225 hè statu pressatu da e versioni di dati in quale a Produzione Industriale hà stampatu una cuntrazione sorpresa è e Vendite Retail mancavanu e previsioni, cù i primi nervosi ancu da u lanciu satellitare fallutu di a Corea di u Nordu. Hang Seng è Shanghai Comp. diminuitu cù Hong Kong trascinatu più bassu da una debulezza notevuli in i stocks di tecnulugii blu-chip lucali è dopu dati disappointing Manufacturing and Non-Manufacturing PMI in quale l'anzianu stampatu à un secondu mesi consecutivu in u territoriu di cuntrazione è a so lettura più debule YTD.

Top Notizie Asiatiche

• I Stati Uniti anu impostu sanzioni à e entità cinesi è messicane per cumbatte a crisa opioide, secondu FT.
• A NBS di a China hà dettu chì u livellu di l'attività ecunomica in Cina hà diminuitu ligeramente in maghju chì indica a necessità di rinfurzà a basa per a ricuperazione è u sviluppu, secondu Reuters.
• U METI di u Giappone hà dettu chì a diminuzione di i semiconduttori è l'equipaggiu di fabricazione di pannelli piani eranu i principali cuntributori chì spinghjenu a produzzione industriale di u Giappone in aprile è hà nutatu chì u sentimentu cummerciale ufficiale resta ribassista cum'è l'ecunumie d'oltremare cuntinueghjanu à debilitatu.
• U guvernatore di RBA Lowe hà dettu chì sò in modu dipendente di dati è ùn ci hè micca una sola variabile chì guida e so decisioni, mentre aghjunse chì a pulitica monetaria hè in un ambiente restrittivu è chì sò in una strada stretta cù successu micca garantitu.

Borse europee sò soprattuttu in u rossu, Euro Stoxx 50 -0.4%, dopu à u traspurtadore APAC molle è malgradu i dati di inflazione generalmente più dolce da e nazioni europee finu à avà. I settori sò più bassu à traversu u bordu, cù i nomi di Luxe chì lagging after the debule PMI Chinese figure. In i Stati Uniti, i futuri sò tutti in u rossu, ma solu modestamente, ES -0.1%, cù u NQ in linea cù l'azzione più larga oghje è NVIDIA tira un toccu da u so recente upside, -1.5% in u pre-mercatu.

Top Notizie Europee

• U Senatu Olandese hà appruvatu una riforma larga di u sistema di pensione olandese, secondu Reuters.
• Muller di u BCE dice chì l'inflazione core ùn mostra micca signali di rallentà ancu, assai prubabile chì u BCE hà da 25bp più di una volta; probabilmente troppu ottimistu per vede u tassu di u BCE tagliatu à principiu di 2024.
• De Guindos di u BCE dice chì avemu da aghjustà i bisogni di liquidità à u mondu mudernu; data di inflazione oghje è eri era pusitivu; a vittoria annantu à l'inflazione ùn hè micca quì, ma a trajectoria hè curretta; i mercati assorbanu QT in modu lisu è pusitivu.
• Visco di u BCE dice chì l'expectativa di inflazione à longu andà fermanu in linea cù a definizione di stabilità di i prezzi; Avà chì i tassi sò in u territoriu restrittivu, deve prucede cù u gradu currettu di gradualità.
• ECB Financial Stability Review: dice chì a prospettiva di stabilità finanziaria resta fragile.
• U capu di u Partitu Populare di Spagna (PP) dice chì riducerà u debitu publicu se vincenu l'elezzioni anticipate è riducerà a fattura elettrica per i picculi cunsumatori è certe cumpagnie.

FX

• U dulore post-PMI di Yuan ravviva a fortuna di Greenback cù u Mester di Fed hawkish chì prumove ancu u Buck; USD / CNY è USD / CNH top 7.1100 è 7.1300 rispettivamente, mentre chì DXY stabilisce un novu piccu di wtd à 104.630.
• L'Aussie si ritira à traversu 0.6500 indipendentemente da un CPI più forte di a previsione, ma AUD / NZD resta elevatu nantu à l'aspettattivi di l'aumentu di i tassi RBA.
• Euro minatu da a maiò parte di più debuli di l'inflazione EZ prevista, cum'è EUR / USD ochji Fib supportu ghjustu sopra à 1.0650.
• Franc culpitu da debule di vendita al dettaglio svizzera è Libbra pisatu da calata in barometru cummerciale Lloyds UK; USD/CNF sopra 0.9100 è Cable probing 1.2350
• Yen treading acqua vicinu à 140.00 à mezu à i renditi di Treasury più suave è i jitters di u tettu di u debitu.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.0821 vs exp. 7.0764 (prec. 7.0818)

Rendimentu Fissu

• U debitu elevatu si avvicina à a fine di u mese cù un impetu aghjuntu via PMI debuli chinesi è soprattuttu più freti di i dati di inflazione EZ previsti.
• Bunds, Gilts è T-note sò tutti ghjustu sottu à i migliori livelli trà 136.39-135.31, 96.97-37 è 114-14+/00 limiti.
• 2029 L'offerta tedesca abbastanza bè sponsorizzata cù u colapsu di u crudu è di altre commodities chì sustene a narrativa di disinflazione.
• A Germania vende EUR 2.504 miliardi vs exp. EUR 3.00bln 2.10% 2029 Bund: b / c 2.30x (prev. 2.50x), rendiment mediu 2.23% (prev. 2.22%) & retenzioni 16.53% (prev. 15.00%).

Commodities

• I benchmarks crudi cuntinueghjanu à sbulicà dopu a pressione marcata di u marti è a liquidazione sottumessa. A pressione rinnuvata vene dopu à i dati chinesi dolci, l'aversione à u risicu più largu è davanti à u 4 di ghjugnu OPEC +.
• Attualmente, WTI Jul è Brent Aug sò versu l'estremità più bassa di i rispettivi paràmetri USD 68,60-69,69/bbl è USD 72,68-73,95/bbl.
• I metalli di basa sò dentati dopu à i dati chinesi citati, mentre chì l'oru spot hè dimustratu relativamente resistente à u USD più fermu è hè solu gradualmente più dolce, datu u tonu sottumessu più largu è u so statu di paradisu.
• U cabinet irachenu hà appruvatu 417 milioni di USD per a custruzzione di un terzu pipeline d'esportazione offshore.
• A Pulizzia Norvegese risponde à u rapportu di una fuga di gas à l'impianto Equinor (EQNR NO) Melkoeya LNG.
• L'Ungheria hà dumandatu à l'UE di allargà e restrizioni à l'importazione di cereali da l'Ucraina per cinque stati di l'Europa orientale finu à almenu a fine di u 2023.
• U vicepresidentu esecutivu di l'UE, Dombrovskis, dice chì l'accordi di l'acciaio è di a materia prima UE-US sò tramindui prugressi.

Geopolitica

• Un focu s'hè lampatu in una raffineria di petroliu in Russia chì era prubabilmente per via di un drone caduta, secondu RIA citendu u guvernatore lucale; in seguitu, un drone s'hè lampatu nantu à a raffineria di petroliu Ilsky in u sudu di a Russia, senza danni à l'infrastruttura è senza vittime, secondu a RIA citendu a task force locale.
• L'armata sudcoreana hà dettu chì a Corea di u Nordu hà sparatu un satellitu spaziale, mentre chì u Ministeru di a Difesa di u Giappone hà dettu chì a Corea di u Nordu hà sparatu ciò chì puderia esse un missile balisticu è u guvernu di u Giappone hà emessu un ordine di rifughju in locu per i residenti in Okinawa, secondu Reuters. U guvernu di u Giappone hà dettu più tardi chì u missile ùn hà micca vulatu in u territoriu giapponese è hà rializatu l'avvisu di evacuazione, mentre chì a Corea di u Sud hà dettu chì un avvisu precedente da a cità di Seoul era un errore. Inoltre, a Corea di u Nordu hà dettu chì un accidentu hè accadutu durante u so lanciu di u satellitu è ​​chì verificarà i difetti gravi, è ancu fà un secondu lanciu prestu, mentre chì l'armata di Corea di u Sud hà dettu chì u projectile nordcoreanu era più prubabile di esse un veiculu spaziale piuttostu chè un missile. .
• I Stati Uniti, u Giappone è a Corea di u Sud anu cundannatu fermamente u lanciu di a Corea di u Nordu, mentre chì a Corea di u Sud hà dettu chì u lanciu era una seria pruvucazione è una grave violazione di e risoluzioni di l'ONU, secondu Reuters.
• L'armata di i Stati Uniti hà dettu chì un pilotu di caccia cinese hà realizatu una manuvra aggressiva innecessaria durante una interceptazione di un jet americanu sopra u Mari di a Cina Meridionale u 26 di maghju, in u quale volava direttamente davanti à u nasu di un jet di l'aviazione di i Stati Uniti, secondu una dichjarazione.
• U cunsigliu anzianu di u presidente americanu Biden in u Mediu Oriente hà discututu cù l'Oman una pussibile divulgazione à l'Iran nantu à u prugramma nucleare prima di questu mese, secondu e fonti citate da Axios.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 07:00: Applicazioni Ipoteche MBA di maghju -3.7%, prima -4.6%
• 09:45: May MNI Chicago PMI, est. 47.2, prima 48.6
• 10:00: April JOLTs Job Openings, est. 9.4m, prima 9.59m
• 10:30: Maghju Dallas Fed Services Attività, prima -14.4
• 14:00: A Riserva Federale Libera u Libru Beige

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

U hype AI cuntinuò à aiutà à spinghja u NASDAQ (+ 0.32%) à un altru YTD altu ieri, ancu s'ellu l'umore era più sottumessu in altrò. Per esempiu, una maghjurità considerableu (296/502) di l'S&P 500 (immubiliata) hè cascata in realtà u ghjornu, cù l'indici chì chjappà solu l'acqua grazia à a tecnulugia. Nvidia hà cullatu + 2.99% à una capitalizazione di u mercatu di $ 991 miliardi, tentativamente vicinu à a marca di trilioni chì hà attraversatu intraday. Altrimenti, u sfondate ecunomicu debule significava chì l'aggregati di commodità sò cascati à i so livelli più bassi in quasi dui anni. È in più di questu, i bonds sovrani anu realizatu un grande rally cum'è a preoccupazione per e prospettive resurgiva quandu e distorsioni di u tettu di u debitu cuminciaru à calà. Dunque, malgradu alcuni di i guadagni di i tituli, l'ultime 24 ore anu vistu parechje luci d'avvertimentu sottu à a superficia, cumprese parechji indicatori di recessione chì lampanu cù alarma crescente. U puntu culminante oghje puderia esse l'IPC tedescu, francese è talianu dopu a caduta sorpresa di Spagna eri (vede sottu).

À u minimu, questu serà u puntu culminante finu à chì i voti di u tettu di u debitu passanu. Aspittemu chì a Camera di i Rapprisintanti voterà nantu à l'accordu accunsentutu da u presidente Biden è u presidente McCarthy sta sera. Ddu accordu hè formalmente chjamatu Attu di Responsabilità Fiscale, è ieri l'hà vistu passà per u Cumitatu di Regoli di a Casa malgradu l'uppusizione di dui membri republicani è tutti i Democratici per passà 7-6, vale à dì chì avà pò esse votatu da a camera piena oghje.

In quantu à e prospettive per l'oghje, l'investituri parenu relativamente rilassati chì questu passa. Ci sò stati rapporti durante a notte chì più di 150 membri di u GOP anu vutatu per appruvà u prugettu, cù u equilibriu necessariu per passà a Casa chì vene da i Democratici. Allora e cose parenu in traccia. Infatti, una di e boni nutizie di ieri era chì i rendimenti di u T-bill intornu à a data X sò tornati à livelli più normali, cù a fattura chì scade l'8 di ghjugnu videndu i rendimenti cadunu -75bps à 5.05, dopu avè brevemente scambiatu cù un 7. trattà a settimana passata. Ancu u rendimentu di u Treasury di 1M di i Stati Uniti hè cummerciale à u listessu livellu di scambii per a prima volta da u principiu di maghju, è à u listessu tempu i spreads di CDS di 5 anni per i Stati Uniti sò tornati à u so livellu più bassu da marzu, chì mostra cumu i teme di predefinitu anu cuntinuatu. à sbulicà in i ghjorni recenti. Tenite in mente chì questu accordu hà u sustegnu di l'amministrazione Biden è di a dirigenza republicana in a Casa è u Senatu, ancu s'ellu una minurità di membri hà digià dettu chì vutaranu contru.

Di sicuru, l'avvenimentu chì hè sempre cicatrice assai persone hè ciò chì hè accadutu cù u primu votu TARP in settembre di u 2008, chì per i lettori più ghjovani era u pacchettu di salvezza di $ 700 miliardi prupostu da l'amministrazione Bush à l'altitudine di u GFC. Cum'è l'accordu d'oghje, hà avutu ancu u sustegnu di i dirigenti di i dui partiti, ma hè statu rifiutatu in a Camera à u so primu votu per un marghjenu di 228-205, chì era allora a più grande calata di un ghjornu in l'S&P 500 (- 8,79%) da u Lunedì Negru in u 1987. Avà chjaramente ùn simu micca à l'altitudine di una crisa finanziaria una volta in una generazione oghje, ma i mercati sò stati pigliati per sorpresa annantu à questi voti prima, ancu s'ellu tuttu puderia vede bè. u tempu.

Nant'à quellu sfondate, ci hè stata una grande manifestazione trà i bonds sovrani ieri, cù i rendimenti di i Treasuries 10yr caduta -10.8bps à 3.69% (3.68% in Asia). È simile in Europa, i rendimenti nantu à bunds 10yr (-9.2bps), OATs (-9.8bps) è BTP (-12.6bps) sò tutti mossi notevolmente più bassi per un secondu ghjornu. Un fattore chì sustene chì era una bona nutizia da u latu di l'inflazione, postu chì l'IPC spagnolu stampatu per maghju hè ghjuntu à solu + 2.9% utilizendu a misura harmonizata da l'UE (vs. + 3.3% previstu), chì era u più lento dapoi lugliu 2021. Avà, di sicuru, hè solu un paese, ma spessu attrae un interessu maiò postu chì hè unu di i primi à rapportà l'inflazione ogni mese, cusì hè vistu cum'è un indicatore principale potenziale per ciò chì succede in altrò. Scupreremu più nantu à e stampe CPI big-3 di l'UE oghje. Un altru fattore di supportu era chì l'implacabile calata di e materie prime di l'ultimi mesi ùn hà micca mostratu segni di diminuzione, lascendu l'Indice Spot di Commodity di Bloomberg (-1.75%) à u so livellu più bassu di chiusura in pocu più di 22 mesi.

Ma in più di questu, avemu avutu ancu un altru batch di dati ecunomichi debbuli annantu à l'ultime 24 ore, chì hà aiutatu à suscitarà a preoccupazione per a prospettiva chì si dirige in H2. Per esempiu in i Stati Uniti, l'indici di fabricazione di Dallas Fed hè cascatu à -29.1 (vs. -18.0 previstu), chì hè un novu bassu per stu ciculu. È in Europa, l'indicatore di sentimentu ecunomicu di a Cummissione Europea per u maghju hè cascatu à un minimu di 6 mesi di 96.5 (vs. 98.8 previstu). Tuttu ciò chì hè ghjuntu cum'è diversi indicatori di recessione cuntinuavanu à aggravà, cù a curva di rendimentu di u Treasury 2s10s (-4.5bps) chjusu à un bassu post-SVB di -76.8bps.

Per l'equità, cum'è avemu discututu in cima, a tecnulugia hà guidatu a strada cù l'Indice FANG + (+ 1.54%) finu à un novu altu YTD chì avà lascia i so guadagni per 2023 à un massivu + 62.68%. Era una storia simili per u NASDAQ (+ 0.32%), chì hà ancu culpitu un novu altu YTD di + 24.37%. Tuttavia, in altrò, a storia era soprattuttu una di cali, cù u S&P 500 ponderatu uguale -0.20%. U STOXX 600 d'Europa hà persu -0,92%.

I mercati di l'aziende asiatiche sò cumerciu drasticamente più bassu sta matina, postu chì l'attività di fabbrica deludente in Cina dentà u sentimentu in tutta a regione. Mentre scrivu, l'Hang Seng (-2,33%) conduce perdite, cadendu à un novu minimu per u 2023, mentre chì i mercati cinesi cuntinenti sò ancu sliding cù u CSI (-1,09%) è u Shanghai Composite (-0,73%) cummercializazioni. u rossu cum'è a ricuperazione ecunomica in a seconda ecunumia più grande di u mondu perde vapore (più sottu). In altrò, u Nikkei (-1.12%) hè ancu cumerciu più bassu cù u KOSPI (-0.20%) invertendu i guadagni prima. Fora di l'Asia, i futuri di l'equità di i Stati Uniti sò ligeramente negativi cù quelli nantu à l'S&P 500 (-0.23%) è u NASDAQ 100 (-0.13%) chì sò più bassi.

Riturnendu in Cina, u PMI di fabricazione ufficiale hè ghjuntu à 48.8 (v / s 49.5 previstu), a lettura più bassu da dicembre 2022 è paragunatu à 49.2 in Aprile, rinviendu a preoccupazione per una rallentazione di l'economia cinese. Inoltre, l'attività di u settore di u serviziu hà sviluppatu à u ritmu più lento in quattru mesi in maghju, cù u PMI ufficiale non-manufacturing caduta à 54.5 da 56.4 in April. L'inchiesta di PMI disgraziata hà tornatu à rinfurzà l'aspettativa chì i decisori pulitichi puderanu avè bisognu di rializà misure di stimulu per stimulà a crescita.

In u Giappone, e vendite di vendita al dettaglio sò sorprendentemente cuntrate -1.2% m / m in April (v / s + 0.5% previstu), dopu à un aumentu rivisu in downwardly di + 0.3%. Separatamente, a pruduzzione industriale di u Giappone hà ancu inespettatu shrank -0.4% m / m in April (v / s + 1.4% anticipatu) in quantu à l'aumentu di + 1.1% di u mese passatu. In altrò, l'inflazione di l'Australia hà acceleratu à + 6.8% y/y in April (v/s + 6.4% previstu; + 6.3% in marzu), principalmente guidatu da un saltu di i prezzi di l'energia, cusì cresce a pressione annantu à u Reserve Bank of Australia (RBA). ) per rinvià i tassi d'interessu quandu si scontranu u marti prossimu.

Infine, ci sò stati uni pochi di altri rilasci di dati di i Stati Uniti ieri, cum'è a misura di fiducia di i cunsumatori di u Cunsigliu di Cunsigliu. Chì hè cascatu à 102.3 in May (vs. 99.0 previstu), ma da un upwardly 103.7 in April. Tuttavia, ci sò stati altri segni di dolcezza, è a parte chì descrive l'impieghi cum'è abbundanti hè cascata à un minimu di 2 anni di 43,5%. Altrimenti, avemu avutu alcuni indicatori di l'abitazione più retrospettivi, cù l'indice di casa S&P CoreLogic Case-Shiller 20-City in crescita di + 0.45% in marzu (vs. unch expected), marcà a so crescita mensile più forte da maghju 2022.

À u ghjornu chì vene avà, è e liberazioni di dati includenu e versioni CPI di maghju da Germania, Francia è Italia, inseme cù u disoccupazione tedesca per maghju. In i Stati Uniti ci hè ancu l'apertura di travagliu JOLTS per aprile, è ancu u MNI Chicago PMI per maghju. Da i banche cintrali, avemu da sente da Collins, Bowman, Harker è Jefferson di a Fed, Villeroy è Visco di u BCE, è Mann di u BoE. Inoltre, a Fed liberarà u so Libru Beige, è u BCE liberarà a so Rivista di Stabilità Finanziaria.