L’offerta di obbligazioni cum’è Nasdaq face u peghju drawback da “Lehman”

È a parolla di u ghjornu hè …

Un altru ghjornu caòticu in i mercati di l'equità di i Stati Uniti illiquidi cù un bagnu di sangue salvatu in l'ultima ora da un'altra misteriosa offerta magica aiutata da Mary Daly di SF Fed chì commenta chì una caminata di 50bps per riunione hè prubabile (chì in qualchì modu u mercatu vede cum'è bullish !!!). ..

A rampa à a fine avia l'odore di una prova di spremitura corta – fighjate à l'azzione di u prezzu in CVNA, MSTR è GME – qualcunu li provava per un pressu …

L'S&P 500 hè ghjuntu à 2 pts di u so mercatu bassu oghje (3855 era u livellu è pareva chì qualchissia ùn vulia micca veramente chì succede) …

… ma u Nasdaq hè avà calatu di 32% da i so massimi – u più grande drawdown da a Grande Crisi Finanziaria …

Eccu un modu di fighjà !

Daly di SF Fed hè ghjunta à a fine di u ghjornu è hà dettu chì "vulerebbe vede un strettu cuntinuatu di e cundizioni finanziarie".

E cose diventerebbenu serii s'ellu hè u casu, postu chì a Fed pensa chjaramente chì u crash di u mercatu di borsa sbloccarà in qualche modu catene di supply rotte è "ripara" l'inflazione…

Fonte: Bloomberg

Se e cundizioni finanziarie si strinsenu assai più, saranu più strette da a crisa finanziaria europea ! A Fed fermarà sempre a so terra falcata ?

L'attuale aggregate bottom-up consensus analyst forecast per u S&P 500 à a fine di l'annu hè 5119 … chì hè un rally di 32% da quì!

Mentre Bloomberg Intelligence vede un "casu base" per l'S&P sopra i livelli attuali, i svantaghji da una recessione … o stagflazione … sò considerablemente più bassi …

Fonte: Bloomberg

L'S&P 500 avaristi solu di falà un altru 4,4% à 3,760, chì hè u livellu induve l'investituri sò i prezzi in una recessione ecunomica di i Stati Uniti , i dati di BI mostra.

"Ùn significa micca chì una recessione hè imminente perchè ci hè sempre assai forza in l'ecunumia di i Stati Uniti, ma pare chì u mercatu principia à pensà chì hè pussibule", disse Wolff.

"Se u mercatu face un prezzu, avemu sempre più spaziu per falà. Questu hè un altru signu chì ùn avemu micca ancora finitu sanu ".

Dapoi u 2009, ogni grande calata di l'S&P 500 di 15% o più hà vistu a parte di l'azzioni cummerciale sopra a so media mobile di 50 ghjorni caduta à 5% o menu, mentre chì l'indice di forza relativa di 14 ghjorni hè cascatu sottu à 30, secondu Bloomberg. Intelligenza. Attualmente, e duie metriche superanu ancu quelli soglie precedenti: A parte di l'azzioni in l'indice di riferimentu chì si cummercia sopra a so media mobile di 50 ghjorni hè 15% è RSI si trova à 32.

Fonte: Bloomberg

"Perchè ùn simu micca oversold? Hè perchè ùn ci hè sempre stata vende di panicu ", hà dettu Andrew Thrasher, analista tecnicu è gestore di cartera di Financial Enhancement Group.

"A ghjente ùn esce da a porta cù i so capelli in focu. Quandu i grandi cali sò guidati soprattuttu da a tecnulugia di mega-cap è i stock di crescita cum'è Apple, Amazon è Tesla, ùn vedemu micca un grande lavatu in larghezza ".

Fonte: Bloomberg

A mancanza di "capitulazione", o un signu di un fondu in i prezzi di l'azzioni, hè prubabilmente u risultatu di l'investitori appiccicati à l'aziende americane cum'è una copertura di l'inflazione, in particulare cum'è u valore è l'azzioni di bassa volatilità cuntinueghjanu à mantene bè, secondu Gillian. Wolff, analista assuciatu senior in BI.

"Quandu ci hè un fondu di u mercatu, quasi tuttu u mercatu di l'equità vende tipicamente. Ma sta decadenza massiccia ùn hè ancu a fine ", disse Wolff.

"Ùn avemu micca ghjuntu ancu à u minimu perchè venemu da guadagni abbastanza inflati per i stock di crescita di mega-cap. Ci hè ancu tantu spaziu per cascà ancu quandu l'investitori sguassate azioni tecnologiche caru ".

L'S&P 500 prubabilmente dirigerà ancu più bassu è pruvà un livellu di ritracciamentu di 38.2% di Fibonacci notevuli à 3815 prima di truvà supportu, secondu Mark Newton, un stratega tecnicu in Fundstrat Global Advisors.

"Malgradu chì u sentimentu hè diventatu ribassista, ùn ci hè ancu statu abbastanza capitulazione", Newton hà dettu in una nota à i clienti.

"Mentre u prezzu s'avvicina, u tempu pare sempre prestu per un bassu, chì indica chì ghjugnu hè più prubabile. In u fondu, se 3,815 hè rottu, puderia esse prubabilmente chì 3,500 puderanu entre in ghjocu ".

Fonte: Bloomberg

Siccomu i stock anu vomitu, VIX hà rifiutatu di spike per dà à i squeezers alcuna munizione di vendita di volti per un rimbalzo …

Fonte: Bloomberg

I Treasuries sò stati offerti à traversu a curva cù u short-end outperforming (2Y -10bps, 30Y -4bps). A settimana, u ventre porta a goccia cù 5Y / 7Y down 30bps!

Fonte: Bloomberg

I rendimenti di 10Y sò avà assai sottu à 3.00% è l'asta di 30Y d'oghje hà datu 2.997%…

Fonte: Bloomberg

In particulare, u cambiamentu di l'aspettativa di i tassi post-CPI hè statu sguassatu cum'è l'azzioni puke – suggerenu chì u mercatu principia à chjamà u bluff di lotta di l'inflazione di a Fed in fronte à a carnagione di a borsa …

Fonte: Bloomberg

U dollaru hà allargatu i guadagni di ieri, mantenendu vicinu à i massimi di l'annu 20, sguassendu da a gamma di immersione post-FOMC …

Fonte: Bloomberg

Bitcoin hè cascatu sottu à $ 26,000 durante a notte – sguassendu tutti i guadagni di u 2021 – poi hà rimbalzatu à quasi $ 30k intraday prima di slittà in daretu cum'è u mercatu di l'equità debilitatu dopu meziornu…

Fonte: Bloomberg

L'oru hè cascatu à u so minimu da u principiu di ferraghju …

U petroliu s'hè attaccatu à i guadagni oghje cù u WTI chì mantene sopra à $ 106 (ben sopra à i livelli pre-Putin è sopra i livelli di liberazione SPR di Biden)…

Infine, u mercatu di Build Bear Bigger hè in …

Fonte: Bloomberg

Cum'è Jen Psaki hà rimarcatu prima di l'annu, "a cuntrariu di u so predecessore, u presidente Biden ùn vede micca a borsa cum'è un mezzu per ghjudicà l'ecunumia".

Ma puderia esse peghju…

A cima di a mattina ragazzi @KeithMcCullough @Hedgeye @Keubiko $GK pic.twitter.com/YxewqI5XAP

– J (@ROICAHOLIC76) 12 di maghju di u 2022

Ricurdatevi, ùn avete mai andà pienu Gerber.