I futuri saltanu cum’è i giganti tecnulugichi aumentanu, u yen crolla dopu chì a BOJ si rifiuta di sustene a valuta di crashing

In una muntagna russa di 48 ore per chjude a settimana, u slump iniziale di u mercatu di ieri (dopu à a deludente guida di Meta) hè stata cumplettamente invertita è i futuri di azioni sò avà puntanu assai più altu dopu à i guadagni di blockbuster da Microsoft è Alphabet, cun l'attenzione avà rivolta à a liberazione di u persunale di i Stati Uniti. dati di cunsumu – a misura preferita di l'inflazione di a Fed, induve una lettura più calda di l'espertu dopu à i figuri di PIB più debuli di ghjovi pò signalà chì i tassi di i Stati Uniti resteranu più altu per più. Da 7:40 am, i futuri S&P sò 0.7% più altu mentre chì i futuri Nasdaq guadagnanu 1.1%. U sentimentu pusitivu purtatu in u cummerciu europeu, cù l'azzioni tecnulugiche chì guidanu i guadagni di l'equità, cù i minatori chì superanu cum'è u ramu hà cullatu $ 10,000 a tonna per a prima volta in dui anni. I cummircianti speculanu ancu se u Giappone hà da intervene per sustene u Yen dopu chì a munita hè cascata à un minimu di 34 anni prima di ricuperà dopu chì u bancu cintrali hà tenutu i tassi in attesa è Ueda ùn hà dettu nunda per sustene a valuta in ciò chì Deutsche Bank hà chjamatu un pulitica di "negligenza benigna". Più tardi in u ghjornu, l'attenzione cambia. In altrò, u USD hè più altu è i rendimenti di i boni sò ligeramente più bassi. In i commodities, l'oliu è i metalli preziosi sò più altu; metalli basi è Ags sò mischiati. Oghje, u focu chjave serà a liberazione di u PCE di marzu à 8.30 am ET, induve u cunsensu aspetta chì u PCE headline è u core PCE aumenteranu + 0.3% MoM.

In u cummerciu di premarket, Google parent Alphabet hà aumentatu finu à u 12%, prontu à aghjunghje più di $ 230 miliardi à a so capitalizazione di u mercatu è più di $ 2 trilioni in a valutazione. Microsoft hà aumentatu 4% dopu chì u giant di u software hà dettu risultati di u terzu trimestre chì anu battutu l'aspettattivi, un signu chì l'IA alimenta a crescita è a dumanda. E cumpagnie anu battutu l'estimi di Wall Street cù i so ultimi risultati trimestrali, alimentati in parte da a dumanda di servizii AI. In altri movimenti in relazione à i guadagni, Exxon hè cascatu 1.2% dopu avè mancatu l'EPS, ma smashing stimi di rivenuti, mentre chì Intel hà calatu più di 7% dopu avè furnitu una guida più debule di l'anticipatu. Eccu alcuni altri mutori notevoli:

• Atlassian sparte 5.3% dopu chì a cumpagnia di u software di l'applicazione hà dettu chì u cofundatore Scott Farquhar dimissioni da co-CEO dopu à 23 anni.
• L'azzioni di Boyd Gaming cadenu 14% dopu chì l'operatore di casinò regiunale hà dichjaratu u guadagnu per parte per u primu trimestre chì hà mancatu l'estimazione media di l'analista.
• L'azzioni chinesi listate in i Stati Uniti aumentanu, riflettendu una manifestazione in Hong Kong cum'è i grandi nomi di tecnulugia asiatica ricevenu un impulso dopu à robusti guadagni da Alphabet è Microsoft. Alibaba + 2.0%, Baidu + 2.6%, PDD Holdings + 2.5%, JD.com + 5.0%, NetEase + 1.7%, Trip.com + 3.1%, KE Holdings + 3.3%, Bilibili + 5.4%
• L'azzioni di u software in nuvola aumentanu dopu à vendite megliu cà previste in e divisioni cloud di Microsoft è Google. Datadog + 4.9%, Snowflake + 3.5%, MongoDB + 3.8%, Cloudflare + 2.3%
• L'azzioni di Enphase Energy (ENPH ​​US) aumentanu di 2,9% mentre Barclays aghjurnà a so raccomandazione di sovrappeso da uguale pesu, dicendu chì u fabricatore di l'equipaggiu solare hè vicinu à un puntu di inflessione.
• L'azzioni di Intel cadenu di 7,3% dopu chì a prospettiva di u secondu trimestre di u chipmaker hè stata più debule di l'anticipatu, sottulinendu e difficultà chì a cumpagnia hà avutu per eseguisce un turnaround.
• L'azzioni di KLA Corp aumentanu TKTK dopu chì i profitti di u terzu trimestre di u fornitore di l'equipaggiu di semiconductor anu battutu e stime è a prospettiva per u quartu trimestre era forte, chì hà incitatu l'analista à elevà i so obiettivi di prezzu.
• L'azzioni di Marathon Digital aumentanu di 3,3% dopu chì a cumpagnia aumenta l'obiettivo di u tassu di hash à a fine di l'annu à 50 EH / s da 35-37 EH / s.
• L'azzioni di Mobileye cadenu 3.0% dopu un downgrade à u underweight à Morgan Stanley in seguitu à i risultati di a cumpagnia.
• L'azzioni di Roku cadenu 4,8% cum'è a cumpagnia di a piattaforma di streaming-video hà dettu chì aspetta chì l'Ebitda aghjustatu à moderatu in a seconda mità di l'annu, dopu avè riportatu risultati di u primu trimestre chì anu battutu e aspettative.
• L'azzioni di Snap aumentanu di 24% dopu chì a cumpagnia di e social media hà riportatu risultati di u primu trimestre chì anu battutu l'aspettattivi è hà datu una prospettiva chì hè più forte di a previsione, aiutendu à allevà e preoccupazioni per a so crescita.
• L'azzioni di T-Mobile vacillanu dopu chì i risultati di u trasportatore anu ricevutu una ricezione mista da l'analisti, chì anu dettu chì i guadagni eranu solidi in generale, ma sò stati delusi chì a cumpagnia ùn hà micca elevatu a so guida per l'abbonati di u telefuninu postpaid, postu chì pareva aumentà i prezzi.
• L'azzioni di Teladoc Health cadenu 4.4% dopu chì una previsione di u sicondu trimestre ùn hà micca stimatu. A cumpagnia di servizii di salute hà ancu riportatu un marghjenu grossu di u primu trimestre chì ùn era micca attesa.

Mentre i guadagni fermanu u centru di u centru, u venneri fucalizza ancu nantu à e dati di i Stati Uniti, cù a misura preferita da a Fed di l'inflazione d'interessu particulari. I rendimenti di u tesoru anu calatu dopu à e perdite di u mercatu di bonds di ieri quandu i dati stagflazionisti di u PIB anu rinviatu l'aspettative per una facilità di pulitica. Un calibre di u dollaru era fermu.

"Avemu una situazione precaria induve i guadagni di uni pochi di grande cumpagnie guidanu u sentimentu nantu à tuttu u mercatu", disse Justin Onuekwusi, capu d'investimentu di St James Place Management. " Avemu vistu un pocu di volatilità guidata da i guadagni, è ancu da a diminuzione di i tassi chì sò stati valutati è hè prubabile di continuà."

Quasi 80% di e imprese S&P 500 chì anu infurmatu finu à avà anu battutu l'estimazioni di guadagnà di l'analista, secondu i strateghi di JPMorgan. Tuttavia, e reazzioni di i prezzi di l'azzioni sò state deludenti, cù risultati megliu cà l'aspittatu chì vedenu sottu à a media di l'altitudine, mentre chì quelli stimi mancanti sò penalizzati da più di u solitu, i strateghi anu scrittu. Più di u 50% di e cumpagnie S&P 500 ùn anu micca infurmatu.

Un grande puntu culminante di a sessione durante a notte hè stata l'ultimu colapsu di u yen giapponese chì hè cascatu à un ciculu frescu bassu vicinu à 157 versus u dollaru dopu chì u Bancu di u Giappone hà firmatu pattu nantu à i tassi d'interessu è u guvernatore Ueda hà fattu pocu per rinvià contr'à a recente debulezza in u paese. cunferenza di stampa. A caduta di u yen à un minimu record versus u dollaru hà lasciatu i cummercianti in guardia per qualsiasi suggerimenti di intervenzione da u Giappone. U yen hà cambiatu bruscamente da u minimu di u ghjornu à vicinu à u so altu in u trading nervoso in seguitu à a decisione di u Bancu di u Giappone di mantene a pulitica monetaria invariata.

"Se u yen falà più luntanu da quì, cum'è dopu à a decisione di u BOJ in settembre 2022, a pussibilità di l'intervenzione aumenterà", hà dettu Hirofumi Suzuki, stratega di valuta di Sumitomo Mitsui Banking Corp. "Ùn hè micca u livellu, ma hè a velocità chì scatterà l'azzione ".

L'azzioni europee anu aumentatu cù i futuri di l'equità di i Stati Uniti: u Stoxx 600 hè in crescita di 0,6%, cù i settori di a tecnulugia è di a custruzzione chì guidanu guadagnà, mentre chì i sottogruppi chimichi è assicurativi sò i più perdenti. L'azzioni di Thyssenkrupp anu saltatu dopu chì u EP Corporate Group di u miliardariu cecu Daniel Kretinsky hà accunsentutu à cumprà un quintu di l'unità d'acciaio in difficultà di u fabricatore tedescu. I minatori anu superatu cum'è u ramu hà battutu $ 10,000 a tonna per a prima volta in dui anni. Eccu i più grandi mutori di u venneri:

• L'azzioni di Saint-Gobain guadagnanu finu à 6,3% dopu chì u pruduttore francese di materiali di custruzzione hà dichjaratu vendite di u primu trimestre chì eranu ligeramente sopra l'aspettattivi, secondu Oddo. Separatamente, a gestione vede segni di fondu per i mercati di custruzzione novi in ​​Europa
• NatWest cresce finu à u 5,2% dopu chì u redditu nettu d'interessi è u prufittu operativu pretax per u primu trimestre hà battutu a stima media di l'analista.
• Amundi cresce di 7%, a maiò parte in dui anni, dopu chì u gestore di patrimoniu francese hà signalatu un flussu netu per u primu trimestre chì batte a stima media. L'analisti di Citi aspettanu l'aghjurnamenti di cunsensu di una sola cifra. KBW hà chjamatu i risultati "solidi".
• L'azzioni di Electrolux guadagnanu finu à u 7%, u più altu da dicembre, dopu chì i dati di u primu trimestre di u fabricatore svedese di l'apparecchi domestici ùn eranu micca cusì cattivi cum'è temutu, cù una perdita operativa di 720 milioni di SEK, versus 809 milioni di SEK previstu.
• Jeronimo Martins cresce più in sei mesi dopu chì l'erosione di u margine di Ebitda in 1Q era più chjuca di l'aspittà di l'analisti, dimustrendu chì u retailer portoghese pò sustene a pressione di a cumpetizione in Pulonia è l'impattu negativu da a rallentazione di l'inflazione.
• L'azzioni di Airbus cadenu finu à u 3% à u più bassu da u principiu di marzu dopu chì i so risultati di u primu trimestre eranu significativamente sottu à e stime, ancu quandu u fabricatore di l'aereo hà riiteratu i so obiettivi per l'annu tutale.
• L'azzioni di IMCD affundanu finu à u 10%, u più altu da marzu 2020, dopu chì a cumpagnia di chimichi è ingredienti di specialità hà dettu chì Ebita operava in u primu trimestre chì hà mancatu stime. ING dice chì a storia era "sottostanti abbastanza debule".
• L'azzioni di Hexagon cadenu finu à 4,4% dopu chì a cumpagnia di software hà dichjaratu vendite è prufitti operativi chì anu mancatu l'estimazioni, mentre chì dicenu chì a dumanda resterà mista à pocu pressu.
• L'azzioni di u Gruppu ConvaTec diminuiscenu finu à u 7,2% dopu chì u fabricatore di l'equipaggiu medicale hè statu riduciutu per riduce da l'analisti di Peel Hunt, chì hà una preoccupazione crescente per i so prudutti di cura di ferite in i Stati Uniti.
• L'azzioni di Yara cadenu finu à u 6,9%, u più bassu intraday da maghju 2020, dopu chì a cumpagnia di chimica agricula norvegese hà riportatu un Ebitda aghjustatu sottu à e stime.

Nanzu à a sessione, i stocks asiatichi anu aumentatu, andendu in a so megliu settimana da nuvembre, postu chì l'investitori applaudivanu i guadagni ottimista da l'imprese tecnologiche è u sentimentu nantu à a Cina cuntinuava à migliurà. L'azzioni giapponesi anu aumentatu cum'è u Bancu di u Giappone hà lasciatu i tassi d'interessu invariati. L'indice MSCI Asia Pacificu hà aumentatu 0.8%, cù TSMC è Tencent trà i più grandi impulsi. U calibre hà allargatu i so guadagni settimanali à più di 3%. L'azzioni sò aumentati in a Cina continentale è in Hong Kong, cù l'Index Hang Seng China Enterprises pronta per a so megliu settimana da l'aprili 2015. I segni di l'ecunumia chinesa megliu, i megliurenze di l'impresa è e misure di supportu di Bejing anu stimulatu l'influssi da i fondi glubale.

• Hang Seng è Shanghai Comp. sò stati sustinuti da a forza in a tecnulugia è a pruprietà, mentre chì l'umore constructivu hè statu ancu facilitatu da una riunione trà u Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Blinken è u Ministru di l'Affari Esteri Chine Wang induve hè statu dichjaratu chì a relazione US-China hè stabilizzata ancu se i fatturi negativi sò custruiti.
• ASX 200 hà sottumessu dopu à e perdite di u ghjornu prima chjappà cù l'indici à u ritornu da vacanze.
• Nikkei 225 hè stata inizialmente mossa è brevemente immersa in u territoriu negativu mentre i participanti si preparanu per l'annunziu di a pulitica di a BoJ è se u bancu cintrali signala una riduzione di l'acquistu di obbligazioni, ma poi si sviluppò cum'è u bancu cintrali manteneva i paràmetri di a pulitica inalterata è s'aspittava da ogni grande sorpresa hawkish.

In FX, u dollaru era ligeramente più bassu, cum'è tutta l'azzione era in u yen giapponese chì craterò à un novu bassu di 34 anni vicinu à 157 versus u dollaru dopu chì u Bancu di u Giappone si fermava à i tassi d'interessu è u guvernatore Ueda hà fattu pocu per rinvià. recente debulezza in a cunferenza di stampa. USD/JPY hà sbulicatu drasticamente à sottu à 155 prima di rimbalzà rapidamente in u cummerciu nervosu in mezzu di una speculazione aumentata chì l'autorità puderanu intervene in u mercatu.

In i tassi, i tesorieri sò cresciuti, parendu una parte di a caduta di dati post-data di ghjovi. I renditi di i Stati Uniti sò più ricchi da finu à 2bp in u longu di a curva cù 5s30s spargugliati intornu à 8bp, più stretti da circa 1bp in u ghjornu; I rendimenti di 10 anni intornu à 4.685%, in calata di 1.5bp in u ghjornu cù bunds superendu da 1bp in u settore.

In i commodities, i prezzi di u petroliu avanzanu, cù u WTI chì cresce 0,4% per u cummerciu vicinu à $ 83,90 u barile. L'oru spot cresce 0,7% à circa $ 2,350/oz. Copper hà colpitu $ 10,000 a tonna per a prima volta in dui anni.

Fighjendu u calendariu d'oghje, u puntu culminante di a sessione di i Stati Uniti hè u redditu / spesa persunale di marzu (8:30 am); avemu algo ottene u sintimu di l'Università di Michigan riveduta d'aprile (10 ore) è l'attività di servizii Fed d'aprile Kansas City (11 ore). I membri di a Fed sò in un periodu di tranquillità autoimpostu prima di l'annunziu di pulitica di u 1 di maghju

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,8% à 5.121,00
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,6% à 505,47
• MXAP aumenta di 0,7% à 172,65
• MXAPJ cresce di 0,8% à 536,04
• Nikkei hà aumentatu 0.8% à 37,934.76
• Topix up 0.9% à 2,686.48
• L'indice Hang Seng cresce di 2,1% à 17 651,15
• Shanghai Composite in crescita di 1.2% à 3,088.64
• Sensex calata di 0,7% à 73,833.99
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 1,4% à 7 575,91
• Kospi hà aumentatu di 1,1% à 2.656,33
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.60%
• L'euro cresce di 0,2% à $ 1,0748
• Brent Futures hà aumentatu 0.2% à $ 89.21/bbl
• Brent Futures hà aumentatu 0.2% à $ 89.21/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,6% à $ 2,347.56
• L'indice du dollar américain a baissé de 0,10 % à 105,49

Top News Overnight

• BOJ lascia i tassi invariati, cum'è previstu, è hà conservatu a so guida di Mar nantu à l'acquistu di obbligazioni di u guvernu (ci era stata una certa speculazione di un taper o un suggerimentu di unu). WSJ
• L'IPC di Tokyo di u Giappone per l'aprili si rinfriscà assai più di l'anticipatu, venendu in + 1.8% ex-food / energy vs. the Street + 2.7% è calata da + 2.9% in marzu. BBG
• U ministru di l'Affari Esteri di a Cina dice chì a relazione cù i Stati Uniti cumencia à stabilizzà, ma chì i "fatturi negativi" anu aumentatu. NBC News
• L'expectativa di inflazione di l'Eurozona annantu à i prossimi 12 mesi hà sculacciatu à 3% (da 3,1%), chjappà u livellu più bassu da dicembre 2021. BCE
• U BCE hà prubabilmente bisognu di taglii supplementari di i tassi d'interessu se i costi di u prestitu glubale sò spinti da a Riserva Federale di i Stati Uniti mantenendu a so pulitica monetaria restrittiva, hà dettu un capu di puliticanti di a zona euro. Fabio Panetta, capu di a banca cintrali d'Italia, hà dettu chì se a Fed mantene i tassi in attesa più longu ch'è l'aspettanu i mercati, o ancu li aumenta, saria "prubabile di rinfurzà l'argumentu per una riduzione di i tassi [da u BCE] piuttostu ch'è l'indebbilu. ". FT
• L'alliati di Donald Trump stanu pruposti in silenziu chì pruvucanu d'erode l'indipendenza di a Riserva Federale se l'ex presidente vince un secondu mandatu, in mezzu di una divisione crescente trà i so cunsiglieri nantu à quantu aggressivamente sfida l'autorità di u bancu cintrali. WSJ
• U CEO di Walmart dice chì l'inflazione cuntinueghja à rinfriscà: "In Walmart, vedemu avà i prezzi chì sò in linea cù induve eranu 12 mesi fà. Ùn possu micca dì chì dapoi qualchì annu. L'ultime settimane, avemu diminuitu ancu di più i prezzi in settori cum'è prudutti è carne è cibo frescu ". ABC News
• L'inflazione annualizzata di u core PCE di i Stati Uniti hà acceleratu à 4.5% in l'ultimi trè mesi, ma i tendenzi sottostanti sò menu alarmanti. L'accelerazione di u Q1 riflette principalmente sorprese una volta in categurie acicliche induve i costi passanu cù longhi lags, è l'indicatori di futuru sò à livelli coerenti di destinazione. U prugressu pare dunque ritardatu ma micca invertitu, è avemu previstu chì l'inflazione core PCE rallentarà à 2.2% nantu à una basa annualizzata sequenziale in 2024Q2-Q4. GIR
• Microsoft è Alphabet anu saltatu prima di u mercatu dopu à i guadagni stellari è l'aspettattivi per una crescita di i rivenuti in nuvola alimentata da a dumanda di AI. I dirigenti di e duie cumpagnie anu dettu chì pensanu di spende più in AI. BBG

Earnings

• Alphabet Inc (GOOGL) Q1 2024 (USD): EPS 1.89 (exp. 1.51), Revenue 80.54bn (exp. 78.59bln); u cunsigliu hà autorizatu Co. à riacquistà finu à 70 miliardi addiziunali è hà dichjaratu un dividendu in cash di 0,20/shr. Azzioni + 11.5% in u cummerciu di pre-mercatu
• Microsoft Corp (MSFT) Q3 2024 (USD): EPS 2.94 (exp. 2.82), Revenue 61.86bn (exp. 60.8bn). Azioni + 4.1% in u cummerciu di pre-mercatu
• Intel Corp (INTC) Q1 2024 (USD): Adj. EPS 0.18 (exp. 0.14), Revenue 12.70bn (exp. 12.78bln). Azzioni -7.5% in u cummerciu di pre-mercatu
• Snap Inc (SNAP) Q1 2024 (USD): Adj. EPS 0,03 (exp. -0,05), Revenue 1,19 miliardi (exp. 1,12 miliardi). Azzioni + 23.5% in u cummerciu di pre-mercatu
• TotalEnergies (TTE FP) Q1 (USD): Adj. Net 5,11 miliardi (esp. 5 miliardi). Adj. EBITDA 11,5 miliardi (es. 11,1 miliardi). Pianifica una compra di azioni di 2 miliardi di USD Q2; Cash flow da l'attività operativa 2.2bn (prev. 5.1bln Y/Y); Dividendu + 7% Y/Y
• Airbus (AIR FP) Q1 24 (USD): Adj. EBIT 600mln (exp. 789mln), Revenue 12.80bln (exp. 12.87bln), Gross Orders 170 (prev. 156), Net Orders 170 (prev. 142), Deliveries 142. Reaffirms 2024 guidance.

Un riassuntu di e nutizie di notte per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC eranu soprattuttu più alti in quantu a regione hà digeritu temi recenti di u mercatu, cumprese dati deludenti di i Stati Uniti, forti guadagni tecnologichi è l'annunziu di a pulitica BoJ. ASX 200 hà sottumessu dopu à e perdite di u ghjornu prima chjappà cù l'indici à u ritornu da vacanze. Nikkei 225 hè stata inizialmente mossa è brevemente immersa in u territoriu negativu mentre i participanti si preparanu per l'annunziu di a pulitica di a BoJ è se u bancu cintrali signala una riduzione di l'acquistu di obbligazioni, ma poi si sviluppò cum'è u bancu cintrali manteneva i paràmetri di a pulitica inalterata è s'aspittava da ogni grande sorpresa hawkish. Hang Seng è Shanghai Comp. sò stati sustinuti da a forza in a tecnulugia è a pruprietà, mentre chì l'umore constructivu hè statu ancu facilitatu da una riunione trà u Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Blinken è u Ministru di l'Affari Esteri Chine Wang induve hè statu dichjaratu chì a relazione US-China hè stabilizzata ancu se i fatturi negativi sò custruiti.

Top Notizie Asiatiche

• U Ministru di l'Affari Esteri Chine Wang hà dettu in una riunione cù u Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Blinken chì a relazione Cina-US s'hè stabilizzata, ma chì i fatturi negativi sò in custruzzione, mentre chì hà aghjustatu chì u cunflittu cù i Stati Uniti seria una situazione perda-perdita chì dumandanu à i Stati Uniti. per ùn interferisce micca cù l'affari interni di a Cina. Inoltre, Blinken hà dettu chì ùn ci hè micca un sustitutu per a diplomazia in faccia è chì anu bisognu di evità miscalculations, mentre chì spera chì i Stati Uniti è a Cina puderanu prugressu nantu à l'accordi, citendu fentanil, ligami militari è risichi AI.
• I Stati Uniti spinghjenu l'alleati in Europa è in Asia per rinfurzà e restrizioni à l'esportazioni di tecnulugia è arnesi di chip in Cina in mezzu di crescente preoccupazione per u sviluppu di Huawei di semiconduttori avanzati, secondu fonti FT. I Stati Uniti volenu chì u Giappone, a Corea di u Sudu è i Paesi Bassi utilizanu i cuntrolli di l'esportazione esistenti in modu più aggressivu, cumpresu a cessazione di l'ingegneri da i so paesi chì servenu strumenti di chipmaking in fabs in Cina.
• ByteDance preferisce chjude l'app piuttostu chè una vendita se esaurisce tutte l'opzioni legali è l'algoritmi di TikTok si basa sò cunsiderati core per l'operazioni generale di ByteDance, facendu a vendita di l'app improbabile, secondu fonti Reuters.

Borse europee, Stoxx 600 (+ 0.5%) sò interamente in u verde, anche se u cummerciu hè statu cuntenutu à i massimi di a sessione, postu chì i participanti aspettanu u PCE US di Marzu à 13:30 BST . I settori europei sò guasi sanu in u verde, cù l'eccezzioni di i Chemicals, dopu i risultati poveri IMCD (-9,1%). Tecnulugia in cima à a pila, cù l'ottimisimu elevatu dopu à i forti guadagni Tecnulugichi di grande tappa in i Stati Uniti. I Futures Equity US (ES + 0.7%, NQ + 0.9%, RTY + 0.1%) sò interamente in u verde, cù u NQ surperforming, chì benefiziu di una forza significativa di pre-mercatu sia in Google (+ 11.1%) sia in Microsoft (+ 3.6). %), dopu avè riportatu forti guadagni dopu à u mercatu.

Top Notizie Europee

• Panetta di u BCE hà dettu ch'elli anu da pesà u risicu di a pulitica monetaria diventata troppu stretta, mentre chì hà aghjustatu chì i taglii di i tassi puntuali è chjuchi cuntrarianu a dumanda debule è puderia esse pausa. Inoltre, hà dichjaratu chì l'esitazioni in l'aghjustà i tassi feranu l'investimentu è a produtividade, mentre chì i taglii grossi di i tassi puderanu creà un prublema di credibilità.
• ECB Consumer Inflation Expectations survey (Mar) – 12-months avanti 3.0% (prev. 3.1%); 3 anni avanti 2,5% (prev. 2,5%). Aspettative di crescita ecunomica per i prossimi 12 mesi 1,1% (prev. -1,1%)
• U presidente di u SNB Jordan hà dettu chì SNB hà successu in a lotta contru l'inflazione; l'incertezza resta elevata è i scossa ponu accade à u tempu

BOJ

• BoJ hà mantinutu i so paràmetri di pulitica inalterata cù l'obiettivu di u tassu d'interessu à cortu termine à 0.0% -0.1%, cum'è previstu, cù a decisione presa à l'unanimità, mentre abbandunò a riferenza da a dichjarazione chì attualmente compra circa JPY 6tln di JGB per mese. ma hà dichjaratu chì hà da fà cumprà JGB, carta cummerciale è obbligazioni corporative in linea cù a decisione in marzu. BoJ hà dettu chì deve esse vigilante à i movimenti di FX è di u mercatu è u so impattu annantu à l'ecunumia è i prezzi, ma hà nutatu chì ùn si vede micca un cumpurtamentu eccessivo in u mercatu di l'assi di u Giappone è in e pratiche di l'istituzioni finanziarie. Inoltre, hà dichjaratu chì, se l'inflazione di tendenza aumenta, u BoJ prubabilmente aghjustà u gradu di facilità monetaria, ma ancu aghjustatu per aspittà chì e cundizioni monetarie accomodanti cuntinueghjanu per u mumentu. In quantu à l'ultimu rapportu di Outlook, a previsione mediana di u PIB reale di i membri di u Cunsigliu per u Fiscal 2024 hè stata ridotta à 0,8% da 1,2%, ma a previsione mediana di u Fiscal 2025 hè stata mantinuta à 1,0%, mentre chì a previsione mediana di Core CPI Fiscal 2024 hè stata elevata à 2,8. % da 2.4% è a previsione mediana di u Fiscal 2025 hè stata elevata à 1.9% da 1.8%.
• CONFERENZA DI PRESS: U guvernatore di u BoJ Ueda hà dettu chì e cundizioni finanziarie facili seranu mantenute per u mumentu; U debule JPY finu à avà ùn hà micca un grande impattu nantu à l'inflazione di tendenza. Difficile à calà u timing di i futuri aumenti di i tassi. U debule JPY finu à avà ùn hà micca un grande impattu nantu à l'inflazione di tendenza. A riduzione di a compra JGB in u futuru hè in vista. Ùn cumenterà micca i movimenti di FX

FX

• USD hè circa flat, è mantene in un intervallu 105.40-71. U USD era inizialmente sustinutu da a mollezza di JPY post-BoJ, ancu s'ellu hè diminuitu un pocu, in mezzu di speculazioni di intervenzione di Yen.
• JPY hè u ritardatu chjaru in e maiò dopu à l'annunziu di a pulitica di u BoJ durante a notte, chì ùn hà micca furnitu una sorpresa hawkish. USD/JPY hà pigliatu un'altra gamba più altu à mezu à a cunferenza di stampa di BoJ Ueda, prima di esse slapped down to sub-155 levels, some hours after. Qualchidunu prubabilmente vedenu a mossa cum'è intervenzione, ma avemu ancu vede alcuna cunferma ufficiale di questu.
• L'EUR hè flat versus USD è hà violatu u megliu 1.0740 d'ayer. Se u paru venture più altu, 1.0756 da l'11 d'aprile hè u prossimu scopu potenziale.
• Antipodeans sò più fermu versus u USD è peers outmuscling à fiancu à l'ambienti risichi favurèvuli. AUD / USD hà guadagnatu una basa più ferma sopra i so 200 è 50DMA à 0.6526 è 0.6532 rispettivamente cun focus avà nantu à un approcciu potenziale di 0.66
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1056 vs exp. 7.2449 (prev. 7.1058).

Rendimentu Fissu

• L'UST sò un toccu più fermu dopu a perdita di dati indotta d'ayer, chì hà mandatu l'UST di Jun'24 à un cuntrattu bassu di 107.04. U cummerciu d'oghje hè statu cuntenutu in un intervallu 107.04-108.01, cù tutti l'ochji nantu à e metriche di u PCE US di marzu dopu.
• L'azzione di u prezzu di u Bund hà seguitu l'UST è hà pruvatu à ricuperà a terra persa recentemente chì hè stata ispirata sta settimana da una cumminazione di dati megliu è di parlà da i membri di u BCE hawkish. I Bunds sò finu à avà rispettendu a gamma 129.53-130.38 d'ayer.
• I gilts sò più fermi è adattati cù i pari glubali in un tentativu di ricuperà e perdite recenti. Tuttavia, cù una mancanza di driver specifichi di u Regnu Unitu, u paper di u Regnu Unitu serà prubabilmente à u capriccio di i pari mundiali.

Commodities

• Una sessione relativamente tama finu à quì per u cumplessu crudu dopu à u cummerciu di ghjovi, cum'è i participanti aspettanu e metriche PCE mensili di i Stati Uniti; Brent Jun'24 varieghja trà 89.08-69/bbl.
• I metalli preziosi sò più fermi à mezu à u Dollaru più dolce è davanti à i dati di u PCE di i Stati Uniti, cù l'argentu spot strettu versu l'oru spot. XAU hà righjuntu u piccu d'ayer (USD 2,344.93/oz) per cummerciu in un intervallu intraday attuale trà USD 2,326.36-2,352.30/oz.
• I metalli di basa sò più forti à traversu u tavulinu in u mumentu bullish dopu chì u ramu hà attraversatu i livelli chjave, cù u cumplessu più largu sustinutu da u Dollaru più dolce è l'appetite di risicu più largu; U ramu 3M LME hà publicatu guadagni di più di 100 USD/t à u mumentu di a scrittura dopu avè montatu a marca chjave di 10 000 USD/t à i livelli visti l'ultima volta in 2022.
• India U Ministru di l'Oil hà dettu chì u cartellu di i pruduttori di l'oliu sò rispunsevuli di a volatilità attuale in u mercatu; I pruduttori di oliu sò tagliati è frenendu a produzzione, secondu ETNow.

Geopolitica: Mediu Oriente

• "U Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Blinken per visità Israele u marti", secondu Sky News Arabia
• Hezbollah hà dettu chì hà bombardatu una forza israeliana cù artiglieria in u situ di Al-Malikiyah è hà ottinutu un colpu direttu, secondu Al Jazeera.

Geopolitica : Altru

• L'ufficiale di i Stati Uniti hà dettu chì i Stati Uniti puderanu annunzià appena u venneri 6 miliardi di USD in compra di armi novi per l'Ucraina.
• U capu di a Corea di u Nordu Kim hà supervisatu a prova di tiru di razzi multipli di lanciamentu, secondu a KCNA.
• U Ministeru di a Difesa di a China hà dettu chì l'armata cinese è francese hà stabilitu un mecanismu di dialogu per a cooperazione trà i cumandamenti di u teatru, secondu Reuters.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: March PCE Deflator MoM, est. 0.3%, prima 0.3%
  • March PCE Core Deflator MoM, est. 0.3%, prima di 0.3%
  • March PCE Deflator YoY, est. 2.6%, prima di 2.5%
  • March PCE Core Deflator YoY, est. 2.7%, prima di 2.8%
• 08:30: Ingressu persunale di marzu, est. 0.5%, prima 0.3%
  • Spesa persunale di marzu, stima 0.6%, prima 0.8%
  • Spesa Personale Reale di Marzu, est. 0.3%, prima di 0.4%
• 10:00: April U. of Mich. Sentiment, est. 77.9, prior 77.9
  • Aprile U. di Mich. Cundizioni attuali, prima 79.3
  • April U. of Mich. Expectations, prima 77.0
  • Aprile U. of Mich. Inflazione di 1 annu, prima di 3,1%
  • Aprile U. of Mich. Inflazione 5-10 anni, est. 3.0%, prima 3.0%
• 11: 00: April Kansas City Fed Services Activ, prima 7

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Hè stata una 24 ore volatile in i mercati, ma malgradu un selloff ieri, ci hè una positività crescente sta matina grazia à i risultati forti di Microsoft è Alphabet dopu a chjusa di a notte passata. E duie cumpagnie anu superatu l'aspettattivi di i rivenuti è di i guadagni, cù l'Alphabet chì vede u più grande sbattu nantu à a prufittuità, postu chì a so crescita hè stata stimulata da a dumanda di l'informatica in nuvola è l'offerte di IA. Hè vistu chì l'Alfabetu cresce di più di 11% in u cummerciu dopu l'ora, mentre chì Microsoft hè in crescita di più di -4%, chì sò stati dui in a sessione principale ieri. À u turnu, i futuri nantu à l'S&P 500 sò attualmente in + 0,81%, chì hè un turnaround significativu da aieri, cum'è l'indici chjusu -0,46% più bassu, è questu solu dopu à ricuperà da e perdite iniziali chì l'avianu spintu à -1,60%.

Ddu positività hà cuntinuatu in i mercati asiatichi per a notte, chì vene cum'è u Bancu di u Giappone hà lasciatu i so tassi d'interessu invariati in a so ultima riunione. Hè vistu chì u Yen Giapponese si debilita più, è hè attualmente cummercializatu à 156,11 per dollaru, chì hè u so livellu più debule dapoi u 1990. I rendimenti di i boni di u guvernu front-end anu ancu cascatu da a notte in u Giappone, cù u rendimentu di 2yr down -0.7bps à 0.29%. È per l'azzioni, tutti i grandi indici sò in crescita, cumpresu u Nikkei (+0,74%), u KOSPI (+1,10%), u Hang Seng (+1,98%), u CSI 300 (+1,03%) è u Shanghai Comp (+1,03%). + 0,79%).

Prima di quella inversione di a notte, i mercati avianu luttatu eri, cum'è dati sfida è earnings poveri anu purtatu à una vendita notevule. Chistu significava chì l'investituri anu rinviatu u timing di i tassi di tassi di novu, è u rendimentu di u Treasury 2yr (+7.1bps) chjusu à 4.998%, cusì quasi à 5% per a prima volta da a mità di nuvembre. Questu hè stata principarmenti guidata da a liberazione di u PIB di i Stati Uniti Q1, chì hà avutu a sfurtunata cumminazione di una sorpresa negativa nantu à a crescita, è una sorpresa upside nantu à l'inflazione. Cumu avemu scupertu in u 2022, quellu mischju stagflationary pò esse potenzialmente una mala ricetta per i mercati, dunque ùn era micca una sorpresa di vede chì l'azioni è i ligami perdenu simultaneamente ancu s'è l'aziende sò state occupate da allora à cumpensà e so perdite iniziali.

In quantu à i dettagli, a crescita hè ghjunta à un ritmu annualizatu di + 1,6% (vs. + 2,5% previstu), chì hè a crescita più lenta da u Q2 2022. Ma più alarmante per i mercati, u core PCE surprised in upside, cun rate annualized di + 3.7% in Q1 (vs. + 3.4% previstu). Headline PCE era ancu forte, à + 3.4% in Q1, è i servizii core ex housing (una misura chì u presidente di a Fed Powell hà citatu in u passatu) era à + 5.1%. Dunque, qualunque sia a manera di sculacciate i numeri, questu ùn hè chjaramente micca u tipu di momentum di l'inflazione induve a Fed puderia esse còmode di taglià i tassi. Averemu i numeri PCE mensili di i Stati Uniti per marzu oghje ancu in u rapportu di spesa. Sè vo circate di pusitivi nantu à a crescita, e vendite finali privati ​​​​domestiche sò ghjunte à 3.1%, cù u rallentamentu di a crescita di u PIB generale chì vene da l'esportazioni netti, l'inventarii è a spesa di u guvernu. Allora a dumanda domestica ferma sempre bè. Tuttavia, pudete argumentà chì solu ligami cù u forte cumpunente di inflazione.

Senza sorpresa, quella liberazione significava chì i mercati anu rientratu e probabilità di tagli di tassi in ogni mumentu prestu. Per esempiu, a probabilità di una riduzione di a tarifa da a riunione di lugliu hè cascata da 50% u ghjornu precedente à 34% dopu. È per l'annu cum'è un annu, i futuri sò avà i prezzi in solu 34bps di taglii da a riunione di dicembre, da 43bps u ghjornu precedente è 67bps à u principiu di u mese. Allora i futuri sò oghji i prezzi di u prufilu più hawkish chì avemu vistu finu à a data in stu ciculu di caminata, almenu in quantu à induve i tassi sò stabiliti per a fine di u 2024. Infatti, per a prima volta, u primu tagliu di 25bp ùn hè micca. pienamente prezzu finu à a riunione di dicembre 2024.

Cù l'investitori chì i prezzi di i taglii di i tassi, i Treasuries di i Stati Uniti sò sbulicati è i rendimenti anu ghjuntu i so livelli più alti di 2024 finu à avà. In particulare, u rendiment di u Treasury 2yr (+7.1bps) hà vistu un valore di chjusu di 4.998%, avè righjuntu 5.02% intra-day. È listessa, u rendimentu di 10 anni hè cresciutu + 6.2bps à 4.70%, ancu s'ellu sta matina hè dapoi -1.0bps à 4.69%. Tenite in mente chì ghjustu dopu à Natale, u rendimentu di 10 anni hà ghjuntu à un minimu intraday di 3.78%, cusì hè aumentatu di quasi 100bps da quellu puntu avà. À u listessu tempu, ci era un spike decentu in i rendimenti reali, cù u rendimentu reale di 10yr (+ 4.4bps) righjunghjendu un altu post-nuvembre di 2.28%.

Questa tendenza hè stata ripresa in Europa, induve l'investituri anu riduciutu e so aspettative per i taglii di i tassi di u BCE quist'annu, è avà vedenu solu 68bps di taglii da a riunione di dicembre, in calata -5.5bps in u ghjornu. Cum'è in i Stati Uniti, questu significava chì i rendimenti di 10 anni ghjunghjenu à novi massimi YTD, cù quelli nantu à bunds di 10 anni (+4.1bps) finu à 2.63%, OAT di 10 anni (+3.7bps) finu à 3.13%, è gilts 10yr (+2.8bps) in su. à 4,36%. Per avà, almenu, un tagliu di ghjugnu da u BCE hè sempre vistu cum'è una probabilità di 84%, ma da u luni avemu da principià à ottene e stampe CPI flash per April, cusì serà interessante per vede s'ellu cambia qualcosa.

Per l'equità, questu sfondate significava chì era un ghjornu duru à traversu u bordu ancu s'ellu a ricuperazione era stabile mentre a sessione di i Stati Uniti avanzava. Tutti i principali indici sò cascati, cumpresu l'S&P 500 (-0,46%), u NASDAQ (-0,64%) è u Dow Jones (-0,98%). I rimbalzi di Nvidia (+ 3.71%) è Tesla (+ 4.97%) aiutanu à limità è inverte e perdite più grandi prima. Ma Meta (-10.56%) era u peghju performer in tuttu u S&P 500 dopu a so liberazione di earnings u ghjornu precedente, chì significheghja chì u Magnificent 7 (-1.19%) hà subitu malgradu i guadagni per Nvidia è Tesla. IBM (-8,25%) hà persu ancu un terrenu significativu dopu a so liberazione a sera precedente.

In Europa, u STOXX 600 (-0.64%) hà vistu ancu un calatu decentu, ancu s'è u FTSE 100 (+0.48%) era torna un'eccezzioni chì hà battutu un altru record, aiutatu da una crescita in Anglo American (+16.10%). , chì era u megliu di l'indici dopu chì BHP hà prupostu una presa di cuntrollu. L'accordu prupostu riunisce duie di e più grande cumpagnie minerarie di u mondu è creà un numeru chjaru in u mondu. A nostra squadra minera pensa chì a logica di l'accordu hè di a scala globale è a crescita di u ramu, una commodità strutturalmente stretta chì hè chjave per l'elettrificazione globale futura. I prezzi di u ramu sò cresciuti da + 17,6% finu à questu annu, è durante a notte sò cumerciu à u so livellu più altu da l'aprili 2022. A nota di a squadra minera (link here) passa per i termini di l'accordu è altri punti di discussione.

Fighjendu à l'altri dati d'ayer, i reclami iniziali di l'impieghi settimanali di i Stati Uniti sò cascati à 207k in a settimana chì finisce u 20 d'aprile (vs. 215k previstu), chì hè u so livellu più bassu in un paru di mesi. Altrimenti, a vendita di casa pendente hà cresciutu da + 3.4% in marzu (vs. + 0.4% previstu), righjunghjendu un altu di 13 mesi.

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu l'inflazione di u PCE di i Stati Uniti per marzu, inseme cù l'ingressu persunale è a spesa persunale. Inoltre, ci hè l'indice di sentimentu finale di u consumatore di l'Università di Michigan per April, è in l'area di l'euro, avemu da ottene l'offerta di soldi M3 per marzu. Infine, e liberazioni di earnings include Exxon Mobil è Chevron.