E Banche Tweak Bond Covenant Language To Protect Against Repeat Of Citi’s $ 500M “Fat Finger” Perdita

Dopu à una battaglia in tribunale chì hà duratu più di un annu, un ghjudice di New York hà scunvurgiutu a cumunità bancaria d'investimentu u mese scorsu quandu anu decisu chì un gruppu di creditori di Revlon puderia tene qualchì 500MM $ chì anu rifiutatu di vultà in Citi dopu qualchì 900MM $ era accasu trasferitu in ciò chì paria esse un "ditu grassu".

À l'epica, i sperti ghjuridichi pusonu chì a decisione di u ghjudice, chì era basata nantu à capricciose di a legge di u Statu di New York, furzerebbe e banche d'investimentu à rivalutà a formulazione di i so pattu di obbligazioni in tutti i trattati futuri, postu chì a decisione creava novi rischi chì avianu bisognu indirizzatu.

Sembra chì i più grandi istituti di creditu di l'America abbianu digià inventatu una nova terminologia ghjuridica per esse inserita in accordi di pattu chì richiederianu à i prestatori di restituisce qualsiasi fondi trasferiti accidentalmente à e banche.

E clausole legalmente vincolanti sò state inserite in accordi di debitu per Eagle Materials è a catena di fornitura di animali Petco, trà altri affari, riporta u FT .

U fabbricante di materiali di custruzzioni Eagle Materials, a catena di fornitura di animali domestici Petco è u fabricatore di apparecchiature industriali Mesa Laboratories anu tutti inclusu un tipu di termine di "pagamentu erroneu" in i so affari di prestitu in i Stati Uniti, secondu i documenti di creditu valutati da a cumpagnia di analisi di creditu 9fin.

L'analisti chì studianu u mercatu di i prestiti sfruttati dicenu chì questa hè a prima volta in a memoria recente chì a lingua di u pattu era in evoluzione in questu modu, postu chì e clausole di "pagamentu erroneu" sò previste per diventà standard.

"Questa hè una cosa cusì rara chì ùn hè micca accaduta in u mercatu di i prestiti leveraged per un tempu assai longu à una tale scala", hà dettu Justin Forlenza, analista senior di pattu in a cumpagnia di ricerca di creditu Covenant Review, riferendu à l'errore di Citi.

"Tutti l'urganizatori volenu evità stu scenariu per andà avanti". U pattu dà tipicamente à e banche a discrezione di ghjudicà se un pagamentu hè statu fattu per sbagliu è di dumandà u so rimborsu è ancu qualsiasi interessu da a data chì i fondi sò stati ricevuti.

Di solitu e banche offrenu servizii amministrativi per mezu di i quali coordinanu u pagamentu di i cuponi è altre attività di "back office" in relazione à l'affari di debitu. JPMorgan era capimachja per Eagle Materials è Mesa Laboratories mentre Citi guidava l'accordu di Petco. E duie banche anu rifiutatu di cummentà.

Ma sti novi clausuli sò stati maculati solu in l'affari di i Stati Uniti finu à avà, ciò chì ùn hè micca stupente postu chì a decisione hè stata basata nantu à u precedente è a legge di u Statu di New York.

Secunnu Steven Hunter, capu esecutivu di 9fin, a prutezzione di pagamentu accidintali hè stata nutata solu in i ducumenti di i Stati Uniti, chì pò esse per via di una quirk di a legge di New York chì hà permessu à l'investitori di fondi hedge di Revlon di mantene u trasferimentu accidentale.

U ghjudice di distrettu di i Stati Uniti Jesse Furman hà dettu chì 10 gestori di patrimonii per i prestatori, chì includenu Brigade Capital Management, HPS Investment Partners è Symphony Asset Management, ùn anu micca da restituisce più di 500 milioni di dollari chì Citibank hà dichjaratu chì hà trasfurmatu erroneamente in Agostu mentre pruvava à fà un pagamentu di l'interessi.

Citi cerca avà di castigà queste imprese è qualsiasi altre chì anu trattatu erroneamente i soldi trasferiti escludenduli da futuri accordi di debitu, secondu Bloomberg.