“Chì hè u sonu di una manu chì applaude” dumanda u capu di u BOJ Ueda mentre u yen si collassa

Da Eric Peters, CIO di One River Asset Management

"Chì hè u sonu di una manu chì applaude", dumandò Kazuo Ueda, pusendu solu in seiza. U dollaru avia ghjustu attraversatu sopra 158 à u yen, un livellu micca vistu in 34 anni, quandu si unì à l'Università di Tokyo cum'è prufissore di ecunumia.

"Chì hè u sonu di una manu chì applaude", hà dumandatu Ueda, lascendu chì a quistione passava dolcemente in a so mente. Hè unu di i grandi koans Zen, una quistione senza risposta, un strumentu per aiutà à ottene u satori, u svegliu.

Dopu a so distruzzione assoluta in a guerra, u Giappone era diventatu una maraviglia ecunomica. In u 1989, u so indice di equità Nikkei 225 era cresciutu à 38.915, u yen hà seguitu, è u palazzu di u guvernatore hè statu stimatu chì valeva quant'è a California.

"Chì hè u sonu di una manu chì applaude", dumandò Ueda, disperatu di sfruttà u putere di esse cumplettamente presente, ma incapace di calmà a so mente. Da quellu piccu salvaticu di u mercatu di u 1989, tuttu hè cascatu. Se i decisori pulitichi è i pulitici anu permessu una breve depressione, a nazione averia sperimentatu qualcosa di assai sfarente da i so decennii deflazioni persi.

"Chì saria accadutu", dumandò Ueda, istantaneamente arrabbiatu chì a so attenzione s'hè alluntanata da u koan. Era statu un annu da ch'ellu hè diventatu guvernatore di u Bancu di u Giappone. Avia ristabilitu a simplicità in a pulitica, rinviendu i tassi d'interessu à pusitivu da negativu, lascendu u cuntrollu di a curva di rendiment. Hà realizatu questu senza compromette e finanze di u guvernu, chì sò cusì vulnerabili dopu à decennii di spesa di deficit incredibilmente grande necessaria per mantene a stabilità ecunomica è suciale, chì ancu una modesta crescita di i tassi d'interessu serà catastròfica.

"Chì hè u sonu di una manu chì applaude", bisbigliò Ueda.

In u so annu à u timone, u Nikkei 225 s'era sbulicatu per ricuperà infine l'altitudine di 1989, guidata in parte da u yen colapsatu, chì ùn mostrava micca segni di stabilizazione in l'absenza di l'aumentu di i tassi d'interessu materiali. È questu, sicuru, rischia di devastà e finanze di u guvernu di u Giappone.

"Quale hè u sonu di una manu chì applaude".