Un Contatore di Inflazione Non Transitoriu di una Banca Basta Ghjunghje Un Novu record

Dui mesi fà avemu dichjaratu chì Bank of America avia publicatu un novu indicatore pruprietariu chì seguitava u livellu di inflazione transitoria, chì incidentalmente era à a lettura più alta pussibule di 100.

Benintesa, da tandu hè aggravatu solu è u core rapportu PCE publicatu nanzu oghje hà palisatu un'altra splusione in tutte e pressioni di i prezzi, micca solu transitorie, chì cresce à u più altu livellu dapoi u 1983.

In altre parolle, l' inflazione persistente (micca transitoria) cresce ancu bruscamente. Cusì per uttene un quadru più cumpletu di a dinamica di l'inflazione attuale, u mese scorsu BofA hà rivisu u so misuratore d'inflazione transitoriu cù u BofA US Persistent Inflation Meter (PIM), è quì, una "sorpresa": hè andatu à 75 in ghjugnu da 37 in maghju, indicendu una inflazione persistente elevata.

Avanzate finu à oghje quandu l'ultima lettura di BofA di i metri di inflazione transitori è persistenti, hà mostratu ciò chì ognunu sapia dighjà: entrambe e serie anu toccu massimi record, cù l'inflazione transitoria à a lettura più alta pussibule di 100, mentre l'inflazione appiccicosa "Persistente" cresce da 75 à 90, chì ancu s'ellu hè u più altu di u record, hà ancu qualchì altru vantaghju da fà.

Cum'è Alexander Lin di BofA spiega, u rapportu CPI di lugliu hà mostratu un raffreddamentu di l'inflazione core cù CPI core chì cresce una mamma ancora elevata di 0,3% (0,33% senza circundà). I cunduttori transitori di l'inflazione diminuì mentre e vitture usate rallentavanu à un clip di 0,2% per mamma è e tariffe aeree diminuìvanu -0,1% per mamma. Dittu chistu, ci era forza in e vitture novi, in crescita di 1,7% mamma, è alloghju chì hà spuntatu 6,0% mamma. Per più infurmazioni, vedi Core CPI rinfresca à 0,3% mamma in lugliu. È mentre l'inflazione transitoria si hè raffreddata in una sequenza, "ferma elevata annantu à una basa% yoy". Cusì, u metru d'inflazione transitoriu BofA US (TIM) hè restatu à 100 per u quartu mese consecutivu, segnalendu storicamente una forte inflazione transitoria.

Ma a vera storia hè chì mentre i fattori transitori si sò raffreddati in u rapportu CPI di lugliu, cumpunenti più appiccicati è più persistenti di l'inflazione eranu solidi.

L'affittu equivalente di i pruprietari (OER) è i servizii di assistenza medica tramindui aumentavanu 0,3% per mamma, è a renta di a residenza primaria aumentava 0,2% per mamma. Di conseguenza, u misuratore di inflazione persistente (PIM) BofA US hà rinfurzatu à 90 in lugliu. In altre parole, sia l'inflazione transitoria sia persistente sò in esecuzione à livelli storicamente elevati.

 Infine, eccu una storia di carta più longa di i dati di l'inflazione media daretu à BofA US TIM è PIM. Tramindui sò in ogni momentu massimi.

Questu cunferma chì, contr'à i so auguri è speranze ingenu, chì l'inflazione in qualche modu saldarà magicamente in u 2022, a Fed hè dighjà luntana daretu à a curva è hà un gran mal di testa in manu. Inoltre, cum'è Deutsche Bank hà indicatu u mese scorsu, l'aspettative di l'inflazione di u cunsensu di Wall Street per u 2022 sò dighjà ben sopra u 2%, ciò chì hè impussibile se l'inflazione hè transitoria è s'ellu ci serà una fase deflazionaria dopu chì a splutazione attuale di l'inflazione transitoria finisca.

In altre parolle, a Fed hè torna sbagliata è prima o poi, i rendimenti 10Y chì continuanu à fà finta chì tuttu va bè, hà da affruntà un ghjornu di conti assai dolorosi.