“In più di 40 anni di cummerciu, ùn aghju mai assistitu à un mercatu chì lotta a Fed cum’è audace cum’è questu”

Par Vincent Cignarella, reporter è analista di Bloomberg Markets Live

I cummercianti piglianu a Fed Over Tarifs è puderanu vince a battaglia

In più di 40 anni di cummerciu è di copre i mercati, ùn aghju mai assistitu à un mercatu chì cumbatte a Fed cum'è audace cum'è questu.

Ancu cum'è un parlante di a Fed dopu à l'altru predica i tassi più alti per più, i cummercianti di ubligatoriu cuntinueghjanu à u prezzu di i Treasuries di 10 anni da circa 150bps à 200bps sottu induve a Fed dice chì a tarifa di notte deve esse ultimamente, in a mo stima.

Ùn sò micca solu redditu fissu, i investitori in azioni sò avà à bordu. L'S&P 500 hà cullatu da i minimi d'ottobre à oghje, solu dui ghjorni prima di un'altra crescita di i tassi Fed, circa 16%. Perchè u mercatu hè cusì cunfidendu? Una frasa: esuberanza irrazionale.

"Esuberanza irrazionale" hè stata a frasa aduprata da u presidente di a Riserva Federale Alan Greenspan in un discorsu durante a bolla dot-com di l'anni 1990. Questa frasa hà mandatu i mercati in un panicu, largamente interpretatu cum'è un avvirtimentu chì a borsa pò esse sopravalutata.

Tuttavia, dapoi u discorsu in dicembre di u 1996, l'S&P 500 hè più di 400% – pruvendu chì a frasa hà marcatu l'ultimu mumentu di "cumprà u dip".

Se a Fed hè sbagliata è u mercatu hè ghjustu, i tassi duveranu calà più tardi questu annu, facendu chì i cummercianti di bond è scorte curretti in stu dibattitu.