I disgrazii bancari aumentanu a pressione annantu à a Fed cum’è l’ascensione

Da Garfield Reynolds, reporter è stratega di Bloomberg Markets Live

U sistema bancariu di i Stati Uniti hè sempre in lotta cù l'impattu di i punti percentuali 4,75 di a Riserva Federale di l'aumentu di i tassi d'interessu, ancu quandu u bancu cintrali hà da aghjunghje un altru quartu di puntu oghje.

A risoluzione di i disgrazii di First Republic Bank duverebbe alleviare e cose, ma i prestatori regiunali anu subitu subitu nantu à e preoccupazioni chì l'altri avianu bisognu di salvezza. Questu pare esse un accidentu di vittura lento – a pulitica monetaria famose agisce cun un lag. Hè ancu un pocu contr'à l'intuitivu, perchè tradiziunale l'aspettativa hè chì i tassi più altimi migliurà i prufitti bancari, chì li permettenu di aumentà a distanza trà u so costu di capitale è l'interessu chì paganu.

Sta volta, e cose sò un pocu sfarente. Ci hè l'inversione persistente di a curva di rendimentu chì travaglia contr'à quelli chì piglianu in prestito à cortu termine è prestanu à più longu andà, è a Fed hà aiutatu à fà i tassi di u mercatu di soldi abbastanza alti per attirà i depositanti. Dopu ci sò e cunsequenze impreviste di i regulamenti post-2008 chì ubligavanu à i prestatori di mantene una quantità maiò di Treasuries, assi chì valenu assai menu dopu à l'aumentu di i tassi di a Fed.

L'unicu graficu chì avete bisognu: nisun bancu regiunale pò cumpete cù i Mercati Fed/Money – guarantisci chì a gestione bancaria di depositu serà solu peghju pic.twitter.com/AEBZ09bhCm

– zerohedge (@zerohedge) 2 di maghju di u 2023

Tuttu ciò chì mette in risaltu u putenziale chì i disgrazii bancari, è i so propri impatti lentu nantu à e cundizioni di creditu più larghe, spingeranu i decisori pulitichi à piantà l'aumentu prima di ciò chì anu signalatu.