U LME perde a so presa nantu à u prezzu globale di Nickel?

Scritta da Nichole Bastin di Metal Miner via OilPrice.com,

• I prezzi di u nichel sperimentanu un calatu significativu, sguassendu i guadagni da H2 2022, è l'Indice Mensile di Metalli Inossidabili scende da 3,1%.

• U mercatu di l'acciaio inossidabile hè oversuppled, chì porta à una dumanda limitata è storicamente brevi tempi di consegna di 304 mill, anche se i prezzi di basa restanu invariati.

• In seguitu à a stretta di nichel di marzu 2022, i volumi di cummerciale nantu à u LME restanu bassu, inducendu potenziali novi cuntratti futuri da i cuncurrenti cum'è Shanghai Futures Exchange è Abaxx Commodities Exchange.

L'indici di i prezzi di nichel hà cuntinuatu à tendenza à u calu, postu chì hè cascatu à u so livellu più bassu da lugliu 2022 à a mità di settembre. Dopu una calata di più di 7% in Aostu, i prezzi sò cascati quasi 3% durante e prime duie settimane di settembre. Siccomu i prezzi scendenu versu e zoni di supportu storicu, si avvicinanu à sguassate quasi tutti i guadagni da l'ultima tendenza rialzista maiò in H2 2022. Mentre u cuntrattu di nichel LME resta afflittu da una liquidità bassa, a creazione cuntinuata di massimi più bassi è bassi più bassi suggerisce un momentum bearish in u 2022. u mercatu.

In generale, l' Indice Mensuale di Metalli Inossidabili (MMI) hà tornatu in calata da u mese passatu, cù una diminuzione di 3,1% da Aostu à Settembre.

L'inventarii inossidabili si dicenu "furnitu à i surforniti"

U mercatu di l'acciaio inossidabile ferma decisamente ribassista à l'avvicinamentu di l'ultimu trimestre di u 2023. I fornitori anu descrittu i livelli attuali d'inventariu trà i centri di serviziu è l'utilizatori finali cum'è "furnitu à soprappunitu". Mentre chì i gradi 304 è 430 contanu per a maiò parte di u mercatu, l'oversupply hè apparentemente indicativu per a maiò parte di u mercatu inossidabile.

Numerosi utilizatori finali anu intenzione di pusà fora di u mercatu per u restu di l'annu, chì pressu i prezzi di u centru di serviziu mentre travaglianu per riduce l'inventarii à a fine di l'annu. I prezzi di l'impurtazione cumpetitivi anu tentatu alcuni OEM à u mercatu, cum'è tistimuniatu da un saltu in licenze d'impurtazione laminate à friddu durante l'aostu. Tuttavia, l'impurtazioni in tuttu l'annu restanu mute da u 2022 à mezu à u cambiamentu di a dinamica di u mercatu. Vede u track record di MetalMiner di previsione induve i prezzi di i metalli industriali sò diretti.

Stainless Mill Lead Times Restanu Corti, i Prezzi Basi Mantenenu Fermi

À mezu à a dumanda limitata, i tempi di consegna di 304 mulini restanu storicamente brevi. I tempi di piombu cuntinueghjanu à una media di circa 4,5 settimane. In cundizioni nurmali, i tempi di cunduzzione di mulinu sò generalmente da 6 à 8 settimane.

Malgradu u mercatu bearish, i prezzi di basa sò stati immubiliati da ghjennaghju 2022. I mulini domestici sò previsti di mantene fermu nantu à i prezzi di basa durante u restu di l'annu per mitigà l'impattu di a dumanda più bassa. Mentre a pressione di u mercatu più grande puderia cambià questu, u duopoliu efficace trà NAS è Outokumpu è i tempi longu per l'impurtazioni permettenu à i pruduttori domestici un più grande cuntrollu di i prezzi di u mercatu.

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U mercatu di nichel rottu hè sempre maturu per i sfidanti

Settembre hà marcatu l'anniversariu di l'annu è mezu di u squeeze di nichel di marzu 2022, chì hà causatu a liquidità in u so cuntrattu di nichel 3M per affondà. Mentre chì i volumi di cummerciale anu cullatu ligeramente in tuttu l'estiu, stanu assai sottu à e so medie di l'anni precedenti. Questu lascia u cuntrattu di nichel LME maturu per a cugliera.

In più di Global Commodity Holdings , u Shanghai Futures Exchange (SHFE) hè infurmatu chì cunsidereghja a creazione di u so propiu cuntrattu di futuri di nichel internaziunale. Sicondu Reuters , u scambiu "hà studiatu a struttura di u mercatu di nichel è l'offerta è a dumanda à l'instigazione di i participanti di l'industria chì cercanu alternative".

Ùn hè micca chjaru se un cuntrattu alternativu viable riporterà i cummircianti à u mercatu. L'impattu di a compressione di marzu 2022 hà ripercutu in i scambii, postu chì a participazione aperta à u cuntrattu di nichel attivu di SHFE hè cascata in mezzu à l'esodu di u mercatu di nichel. Cumu esattamente questi fattori anu impattu nantu à i prezzi di nickel 2024 è a volatilità di u mercatu sò tutti coperti in MetalMiner's 2024 Annual Metals Outlook .

Altri fattori di prezzu di u nichel à u travagliu

Intantu, cum'è l'offerta di nichel di Classe 2 diventa sempre più impurtante in mezzu di l'aumentu di l'EV, l'Abaxx Commodities Exchange di Singapore sta attualmente travagliendu in un cuntrattu di futuri di sulfate di nichel fisicu chì spera d'avè dispunibule à a fine di l'annu. U cuntrattu di Abaxx ùn cumpete micca cù u LME o SHFE, chì riflettenu u prezzu di nichel Class 1. S'ellu diventa abbastanza liquidu per aduprà cum'è un benchmark di prezzi, però, furnisce un puntu di riferimentu impurtante in u mercatu di nichel sempre più bifurcatu trà u materiale di Classe 1 è 2.

Mentre a LME si batte per mantene a so pusizioni dominante cum'è u benchmark di i prezzi glubale, i continui lotte di u scambiu assediatu per ricuperà i participanti di u mercatu ponenu a quistione di perchè i pruduttori inossidabili utilizanu i prezzi di nichel LME per principià. Outokumpo si vanta di utilizà una media di 90% di cuntenutu di materiale riciclatu in i so mischi di fusione. Questu suggerisce chì i prezzi di scarti tenenu una pusizione assai più impurtante in u costu attuale di l'acciaio inox.

Al di là di questu, resta un margine considerableu trà i prezzi di scarti è i prezzi di LME, un benefiziu notevule per i mulini. A bassa liquidità nantu à u cuntrattu LME aggrava stu delta, postu chì hà purtatu à una mancanza di momentum in l'azzione di u prezzu chì pruvucarà un muvimentu di prezzu generale lento. Questu, à u turnu, hà purtatu à una diminuzione lenta in u supplementu inossidabile.