Perchè a BCE di Lagarde hà sceltu a flema
BCE: cunferma di u statu quo è appuntamentu u 10 di ghjugnu. U cummentu di Antonio Cesarano, strategu globale principale di Intermonte Sim
Piuttostu una riunione interlocutoria di a BCE in a quale Lagarde hà ripetutu i cuncetti principali espressi in a riunione di marzu:
- CRESCITA
- a ripresa glubale sustene a zona euro ma i risichi fermanu à cortu andà
- U PIB hè previstu di calà in u primu trimestre (publicazione preliminare prevista per u 30 aprile)
- INFLAZIONE
- Accelerà in i prossimi mesi
- L'indicatori d'inflazione basati nantu à i dati di u mercatu mostranu una crescita graduale
- PIANU PEPP:
- hè stata cunfirmata l'intenzione di cuntinuà à un ritmu più veloce di compra paragunatu à u primu trimestre
- L'ipotesi di timing di l'interruzzione PEPP ùn hè micca stata discututa
- U ritimu acceleratu di l'acquisti netti deve esse valutatu in quantu à i primi dui mesi di u 2021 (media di 12,3 miliardi di euro) vs a media post-riunione di a mità di marzu (circa 17 miliardi di euro). Hè ancu impurtante di cunsiderà i reinvestimenti in u flussu brutu tutale è sopratuttu u flussu mensile mediu piuttostu chè i dati settimanali
- STUDIU DI PRESTITU BANCARU:
- L'indicazioni di un rallentamentu di a dumanda di creditu emergenu ma in listessu tempu emerge l'importanza di u rolu di TLTRO in u prucessu di prestitu
- TARIFFE NEGATIVE
- Restanu un strumentu impurtante è efficace di pulitica monetaria
IN Riassuntu
- A riunione d'oghje hà aghjuntu pocu à ciò chì era cunnisciutu da l'ultima riunione .
- E decisioni nantu à a fine di u PEPP / rimudellà u ritimu di l'acquisti sò state etichettate cum'è premature. Di cunsiguenza a reazzione marcata da a vendita assai corta nantu à e nutizie cù i mercati borsarii in leggeru retracement è l'euro in deprezzamentu marginale.
- In listessu tempu, l'importanza di TLTRO hè stata reiterata. In fattu, implicitamente un rinviu à decisioni più pesanti à a riunione di u 10 di ghjugnu , quandu e stime di crescita è di inflazione seranu aggiornate. À quellu tempu, a BCE serà chjamata per decide se continuà o micca u ritmu acceleratu di u PEPP è, sopratuttu, se rende l'operazioni TLTRO ancu più attraenti per supportà a zona euro in a fase di recuperu post-Covid, ancu à a luce di l'enfasi posta da Lagarde precisamente nantu à l'impurtanza di u rolu di u TLTRO derivatu da l'ultimu Enquesta di Prestiti Bancari .
- Nant'à u frontu di cambià , a vigilanza cuntinua per u rolu ghjucatu nantu à a dinamica di i prezzi, cù l'area 1.20 chì pare avà di cunsulazione sustanziale per a BCE. A stu riguardu, ripete u scopu in a zona 1.16 di ghjugnu, intercalatu cù una fase temporanea di retrocessu chì hà duie estensioni: 1.2050 hà digià arrivatu è dopu zona 1.22. In seguitu, l'effettu di "apertura iniziale" puderia prevale in favori di u dollaru, chì puderia cunduce à una nova crescita temporanea di i tassi prima di una tendenza à a calata in a seconda metà di l'annu, u risultatu di l'acquistu d'investitori stranieri è di ulteriori finanziamenti statunitensi piani fiscali.principalmente cun imposte piuttostu cà aumentate e emissioni di u Tesoru
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/bce-lagarde-flemma/ u Thu, 22 Apr 2021 14:35:57 +0000.