I futuri rimbalzanu cum’è a speranza di una recessione imminente Spark “A cattiva nutizia hè una bona nova” Inversione

In un mondu induve a cattiva nutizia hè una bona nutizia, è induve a recessione imminente significa a fine di l'aumentu di i tassi è un principiu di rialzamentu, ùn ci hè micca bisognu di l'algoritmi per fà una offerta di azioni cum'è i rendimenti di u tesoru sò caduti dopu à i cumenti di Jerome Powell è u tristu PMI. dati in Auropa ghjustificate teme chì una calata glubale hè avà solu una questione di quandu, micca s'ellu. Dopu à l'iniziu sliding più di 1% tardi u marcuri, i futuri rimbalzavanu è ricuperanu tutte e perdite è sò stati negoziati l'ultima volta vicinu à i massimi di a sessione di u mercuri, in crescita di 0.7% o 27 punti à 3.790, mentre chì i futs Nasdaq eranu in crescita di 0.9% à 11.375 da 715 am ET.

U rendimentu di 10Y hà inizialmente scaricatu sottu à 3,10% – vicinu à un minimu di duie settimane, dopu avè scambiatu à 3,50% una settimana fà – prima di rimbalzà modestamente, mentre chì u Dollaru hà spintu più altu mentre l'euro hè cascatu dopu à una seria di stampe PMI europee assai poveri cunfirmatu chì a furia di l'Europa. L'inflazione spinge u cuntinente in una recessione stagflationary, chì à u turnu hà mandatu u rendimentu di i bonds tedeschi à 10 anni slumping quantu à 21 punti di basa, prontu per a più grande calata di dui ghjorni da nuvembre 2011. bassa di duie settimane.

In u cummerciu di premercatu, i stock chinesi listati in i Stati Uniti sò cresciuti mentre u sentimentu rialzista intornu à u gruppu cuntinueghja à cresce in mezu à e chjama di i strateghi è di i gestori di fondi chì i repressioni regulatori di Pechino si alluntananu. JPMorgan Asset Management hè diventatu l'ultimu à esprime u so supportu per l'azzioni tecnologichi chinesi, dicendu chì "u peghju hè finitu" quandu si tratta di crackdowns regulatori. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di KB Home (KBH US) aumentanu 4.7% in u cummerciu di premarket dopu chì u custruttore di casa hà riportatu guadagnà per parte è rivenuti per u sicondu trimestre chì battevanu l'estimazione media di l'analista.
• L'azzioni quotate in i Stati Uniti di i produttori di veiculi elettrici chinesi anu riunitu in u cummerciu di premercatu dopu chì a televisione statale cinese hà dettu chì u guvernu pò estenderà l'esenzioni fiscali nantu à l'acquisti di vitture elettriche.
• Li Auto (LI US) + 6%, Xpeng (XPEV US) + 5.3% è Nio (NIO US) + 2.6% in premarket trading.
• L'azzioni esposti à a criptovaluta anu rimbursatu in u cummerciu di premarket mentre Bitcoin si ricuperò per stà sopra u nivellu di $ 20 000 attentamente osservatu.
• Coinbase (COIN US) + 3%, Riot Blockchain (RIOT US) + 3.7%, Marathon Digital (MARA US) + 4.4%, Block (SQ US) + 0.7%.
• L'azzioni di EBay (EBAY US) diminuinu 2.1% in u cummerciu di premarket, cum'è Morgan Stanley hà assuciatu a copertura di u stock cun una ricunniscenza di sottupesu è un prezzu target di $ 36, u più bassu in Wall Street.
• E cumpagnie energetiche scorri in u cummerciu di premercatu in i Stati Uniti mentre u petroliu si calma di novu in mezzu di preoccupazioni di rallentà a crescita globale.
• Exxon Mobil (XOM US) -1%, Chevron (CVX US) -1.1%, Imperial Petroleum (IMPP US) -3.1%, Camber Energy (CEI US) -2.4%.
• L'azzioni di Westinghouse Air Brake (WAB US) è ​​AGCO (AGCO US) ponu esse in focus cum'è Morgan Stanley li taglia à uguale pesu è ripiglia a copertura di Cummins (CMI US) à uguale pesu in una nota chì taglia i so PT in a maiò parte di i so PT. Copertura di machini è custruzzione.

U marcuri, in u primu ghjornu di a so tistimunianza di u Cungressu, Powell hà accettatu chì l'aumentu di i tassi bruschi puderia innescà una recessione di i Stati Uniti, è hà dettu chì u compitu di ingegneria un atterraggio ecunomicu dolce hè "assai sfida" (du ghjornu dopu). I decisori pulitichi piglianu passi drastici per rinfriscà l'inflazione à un altu di quattru decennii è a catedra di a Fed hà ripetutu a so determinazione di ricuperà a crescita di u prezzu di u cunsumu à u target di 2%.

"L'ottimisimu di u mercatu ùn puderia micca sopravvive à a tistimunianza di Jerome Powell ieri, ma a maiò parte di i prezzi negativi hè certamente fattu avà", disse Ipek Ozkardeskaya, analista senior di Swissquote.

"A riaffermazione di l'impegnu di a Fed à calà l'inflazione è chì a recessione hè un risicu aghjunghjenu a preoccupazione di a crescita, chì hè di novu u timore dominante", disse Esty Dwek, direttore d'investimentu di Flowbank.

I cummircianti sò discutendu in quantu a Fed stende u so ciculu di tariffu in fronte di una calata ecunomica. I mercati di soldi indicanu una diminuzione di probabilità chì u bancu cintrali aumenterà i tassi oltre a fine di l'annu, è a probabilità crescente di un tagliu di tassi da maghju 2023. A Riserva Federale "hè ben servita da mantenendu un pocu di falco", Steven Major, capu glubale di ricerca di redditu fissu. in HSBC Holdings Plc, hà dettu in una entrevista cù Bloomberg Television. " Perchè s'ellu pare chì anu righjuntu u piccu, allora e cundizioni finanziarie si alluntaranu è a pulitica ùn funziona micca. Allora anu bisognu di un paru di mesi in più di questu ".

L'azzioni europee anu scambiatu pianu dopu avè sguassatu perdite prima di più di 1%. L'immubiliare, l'autos è i banche sò i settori più debuli di Stoxx 600; U viaghju hè un locu raru luminoso. L'azzioni di l'energia europee anu sbulicatu per una seconda sessione cù i prezzi di u crudu sottu pressione, in quantu a preoccupazione per un rallentamentu ecunomicu glubale s'intensificava. L'indici Stoxx 600 Energy cade quant'è 1,9%; TotalEnergies è Shell u più grande trascinamentu di l'indici ghjovi, cù a ditta di turbine eoliche Vestas è l'italiana Eni anu ancu sbulicatu. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei oghje:

• L'azzioni di Aroundtown cade finu à l'11% dopu esse tagliata à sottopeso da neutrale in JPMorgan, chì hà ancu calatu u so PT à EU3.6 da EU6 per via di l'esposizione eccessiva à u scontru per u patrone tedescu.
• Vantage Towers cade quant'è 7,6% dopu chì Morgan Stanley hà tagliatu u stock à uguale pesu da u sovrappesu, dicendu chì l'azzioni anu superatu malgradu i sfidi in a so prospettiva.
• Saipem trims perditi dopu à calà quant'è 21% dopu à l'annunziu di una crescita di capitale EU2b u marcuri; A Consob d'Italia avvirtenu di volatilità in u stock quandu principia u prublema di diritti.
• Rheinmetall cade quant'è 6.3% dopu chì HSBC hà retrocessu u gruppu di l'automobile è di difesa tedescu per mantene da cumprà per via ch'ellu era temporaneamente ritenutu da a so divisione di l'automobile.
• Naked Wines scende finu à u 40% dopu chì u venditore di vinu in linea hà previstu vendite fiscali 2023 di £ 345m-£ 375m. U puntu mediu di a guida hè ~ 10% più bassu di ciò chì l'analista di Jefferies avianu aspittatu.
• Intertek cade quant'è 4.1% dopu chì Deutsche Bank hà tagliatu u stock per vende, dicendu chì parechje tendenze strutturali chì sustenevanu a crescita per e cumpagnie di teste è di ispezione sò inverte. Eurofins guadagna quant'è 4,2% nantu à un upgrade à mantene.
• Atos guadagna quant'è 11% dopu un rapportu chì Thales hà u sustegnu di u statu francese in u so sforzu per cumprà l'affari di cibersecurità di a cumpagnia di tecnulugia francese.
• Ubisoft cresce finu à u 2,5% prima di paring i guadagni, postu chì Deutsche Bank inizia a copertura cù una valutazione di compra, dicendu chì ci hè "un bonu scopu" per batte e aspettative di rivenuti è di margini per l'annu fiscali 2024 è 2025.

Cum'è nutatu sopra, l'ultime let di PMI europei eranu disgraziati, cadendu in tuttu u bordu è tutti (eccettu u Regnu Unitu) mancavanu aspettative:

• Euro Area Composite PMI (Ghjugnu, Flash): 51.9, consensus 54.0, last 54.8.
  • Euro Area Manufacturing PMI (ghjugnu, Flash): 52.0, consensus 53.8, last 54.6.
  • Euro Area Services PMI (ghjugnu, Flash): 52,8, cunsensu 55,5, ultimu 56,1.
• Germania Composite PMI (Ghjugnu, Flash): 51.3, consensus 53.0, last 53.7.
• Francia Composite PMI (ghjugnu, Flash): 52,8, cunsensu 55,9, ultimu 57,0.
• UK Composite PMI (ghjugnu, Flash): 53.1, consensus 52.4, last 53.1.

Nanzu à a sessione, i stocks asiatichi anu più altu, cù una prospettiva di migliurà in Cina chì offre supportu ancu quandu a prospettiva di una calata glubale hà pisatu in certi mercati dipendenti da l'esportazione. L'Indice MSCI Asia Pacificu hè cresciutu di 0.2% cù i giganti di l'internet è i fabbricanti di l'automobili cinesi cuntribuiscenu à i guadagni. A Corea di u Sudu è Taiwan, i dui mercati tecnulugichi chì anu vistu i stranieri fughjenu à mezu à l'aumentu di i tassi globali, sò cascati più di 1%. I cummircianti anu digeritu i cumenti di u mercuri di u presidente di a Riserva Federale, Jerome Powell, chì un forte aumentu di i tassi puderia innescà una recessione in i Stati Uniti. L'azzioni cinesi eranu i migliori risultati di a regione, estendendu una tendenza recente, postu chì u presidente Xi Jinping hà prumessu di scuntrà i miri ecunomichi per l'annu.

I stock di Hong Kong anu guadagnatu dopu à un rapportu chì u capu entrante di a cità travaglia in una strategia per riapertura di e so fruntiere. I stock giapponesi sò stati pocu cambiati. "Semu in una sorta di una fase di fondu quì in Asia, induve a Cina ci hà da supportà di novu," Robeco Asia-Pacific Chief Investment Officer Arnout van Rijn hà dettu in una intervista Bloomberg TV. "U restu di l'Asia, cù e so megliu pulitiche macroeconomiche è i tassi d'interessu più bassi, duverebbe almenu superà un mercatu globale più debule". L'aumentu di i tassi recenti di a Fed è i cumenti sò stati soprattuttu duru nantu à l'azzioni di crescita, cù un calibre di l'azzioni tecnulugichi di l'Asia caduta à u so livellu più bassu da settembre 2020. L'azzioni di a China anu superatu a regione più larga in a speranza di un sustegnu fisicu è monetariu cuntinuatu.

L'azzioni giapponesi anu luttatu per a direzzione mentre l'investituri anu preoccupatu per i cumenti di u presidente di a Riserva Federale Jerome Powell nantu à i risichi di una recessione. U Topix hà chjusu menu di 0.1% à 1,851.74, mentre chì u Nikkei avanzava 0.1% à 26,171.25. Fora di 2,170 azzioni in l'indici, 1,295 s'arrizzò è 775 anu cascatu, mentri 100 ùn anu cambiatu. "Semu in una fase assai difficiule", hà dettu Masahiro Ichikawa, stratega di u mercatu di Sumitomo Mitsui DS Asset Management. "U mercatu hè sempre focu annantu à ciò chì succederà à i prezzi in i Stati Uniti è se l'ecunumia pò fà fronte à una crescita di i tassi d'interessu più grande".

L'azzioni indiane anu aumentatu per marcà u so terzu ghjornu di guadagnà in quattru dopu chì una ritirata di i prezzi di u petroliu crudu hà diminuitu a preoccupazione per a dumanda di veiculi in a terza ecunumia più grande di l'Asia. Maruti Suzuki India Ltd. è Mahindra & Mahindra Ltd. eranu trà i primi guadagni in u S&P BSE Sensex, chì hà cullatu 0.9% per chjude à 52,265.72 in Mumbai. L'indice NSE Nifty 50 hè aumentatu da una misura uguale. I dui indici anu aumentatu per trè di quattru sessioni sta settimana. Tutti, ma dui di i 19 gauges sub-sector cumpilati da BSE Ltd avanzatu, guidatu da cumpagnie auto. I pari righjunali sò stati mischiati dopu chì u presidente di a Riserva Federale Jerome Powell hà ricunnisciutu u risicu di una recessione. West Texas Intermediate hà affundatu versu $ 104 u barile dopu à chjusu à un minimu di sei settimane u marcuri. Tata Consultancy hà cuntribuitu u più à i guadagni di Sensex, aumentendu 2.7%. Da 30 azzioni in l'indici, 27 s'arrizzò è 3 cascanu.

In i tassi, i futuri di u Treasury sò scambiati sopra i massimi di u mercuri dopu avè seguitu i guadagni più ripida per i bunds suscitati da dati di crescita di a zona euro più debuli di l'aspittatu, prima di sbiadisce assai di a mossa. US rende più riccu da 3bp-5bp à traversu a curva guidata da u ventre, richening the 2s5s10s fly by 3.5bp in u ghjornu; 10 anni più ricchi di ~ 3bp à 3.125% vs 16bp slide per a Germania di 10 anni, allargamentu di spread o ~ 165bp. L'elevatu risicu di recessione pusò i rendimenti tedeschi di 10 anni in traccia per a so più grande calata in più di trè mesi. L'asta di i Stati Uniti include $ 18b 5-year TIPS riapertura à 1pm ET; prima di a vendita, l'inflazione di breakeven di 5 anni hè ~ 2.75%, vicinu à u livellu più bassu da ghjennaghju. I punti focali di a sessione di i Stati Uniti includenu a seconda ghjurnata di testimonianza di u Cungressu di u presidente di a Fed Powell è e dati di l'indagine di fabricazione. I futuri di Bunds si riuniscenu, cummerciu nantu à una gamma di 300 tick in volumi elevati prima di stallà vicinu à 148.00. Le curve di rendimento di u toro s'inclina aggressivamente. A 2a tedesca rende un cratere di più di 20bps vicinu à 0.82%, scambià 10bps più riccu à gilts è ~ 15bps più riccu à UST. I spreads perifèrichi s'allarganu cù u Portugallu short-end underperforming.

In FX, l'indici spot di u dollaru Bloomberg hà aumentatu 0,3% mentre l'EUR hà cascatu nantu à i dati PMI poveri. U yen hà allargatu u so aumentu cum'è i cumenti da un ex ufficiale di pulitica hà stimulatu scumesse chì u Bancu di u Giappone pò intervene per frenà a diapositiva di a valuta. A valuta di u Giappone hà guadagnatu finu à u 0,8% dopu chì Takehiko Nakao, l'anzianu capu di a pulitica di cambiu in u ministeru di e finanze, hà dettu chì a pussibilità di l'autorità intervenenu direttamente in i mercati di cambiu ùn pò esse escluditu. A sterlina si calava contr'à un dollaru largamente più forte cum'è una diapositiva di i prezzi di l'azzioni glubale hà incitatu l'investituri à vende assi più risicatu. I mercati aspettanu i dati PMI di u Regnu Unitu, chì si spetta à mustrà una calata in i settori di fabricazione è di servizii, aghjunghjendu i segni di una ecunumia rallentata.

In i commodities, l'oliu hà sbulicatu inizialmente in u cummerciu iniziale prima di paring a perdita sana, u Brent crude torna sopra $ 111 u barile. A maiò parte di i metalli di base sò cumerci più bassi: u ramu LME cade ~ 2%, u stagnu LME hè sottumessu in calata più di 8%. L'oru spot hè più bassu vicinu à $ 1,830/oz.

Bitcoin hè più fermu in generale, ma cuntinueghja à pivotà a marca di USD 20k è hà luttatu per guadagnà una vera trazione durante brevi incursioni da ogni parte.

Fighjendu à u ghjornu chì vene avà, è u puntu di dati principali seranu u restu di i PMI flash per ghjugnu, cù e richieste iniziali di disoccupazione settimanali di i Stati Uniti, u bilanciu di u cuntu currente Q1, è l'attività di fabricazione di a Fed di Kansas City per ghjugnu. Da i banche cintrali, u presidente di a Fed Powell parlerà davanti à u Cumitatu di i servizii finanziarii di a Casa, u BCE pubblicà u so Bulletin ecunomicu, è avemu da sente da Nagel è Villeroy di u BCE. Infine, i capi di l'UE si riuniscenu in Bruxelles.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 sò in calata di 0,2% à 3 755,75
• STOXX Europe 600 calata di 1,2% à 401,04
• MXAP aumenta di 0,1% à 156,60
• MXAPJ cresce di 0,2% à 519,03
• Nikkei pocu cambiatu à 26,171.25
• Topix pocu cambiatu à 1,851.74
• L'indice Hang Seng cresce di 1,3% à 21 273,87
• Shanghai Composite in crescita di 1.6% à 3,320.15
• Sensex cresce di 0,7% à 52 208,76
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,3% à 6 528,45
• Kospi calata di 1,2% à 2 314,32
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 1.47%
• L'euro hè calatu di 0,6% à $ 1,0503
• Brent Futures cala di 1,7% à $ 109,80/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,2% à $ 1,834.49
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,46% à 104,67

Top News Overnight da Bloomberg

• A Germania hà elevatu u livellu di risicu in u so pianu d'emergenza naziunale di gasu à a seconda fase di "alarma" più alta, dopu à taglii forti in pruvisti da Russia.
• U bancu cintrali di l'India pare avè intensificatu l'intervenzione in u mercatu forward per rallentà a diminuzione di a rupia è priservà e so riserve duramente guadagnate.
• A Russia face una altra prova di pagamentu di ubligatoriu sta settimana, cù pochi ghjorni chì restanu prima ch'ella sia potenzialmente in u so primu predefinitu straneru in un seculu.
• U bancu cintrali di l'India pare avè intensificatu l'intervenzione in u mercatu forward per rallentà a diminuzione di a rupia è priservà e so riserve duramente guadagnate.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pac eranu per suprattuttu pusitivi dopu chì l'appetite di risicu hè ligeramente migliuratu da u piombu pocu inspiratore da Wall St induve i stocks eranu mossi cum'è i venti di coda da i prezzi di u petroliu più bassu è i rendimenti più dolci sò stati compensati da teme di recessione. ASX 200 hè statu guidatu più altu da a forza in immubiliare è i cunsumu di i cunsumu, mentre chì i dati di Manufacturing PMI sò stati in una espansione ferma. Nikkei 225 hà oscillatu trà guadagnà è perdite cù l'indici ostaculatu da l'influssi di valuta. Hang Seng è Shanghai Comp. sò stati mantenuti à flotu cù i fabbricanti di l'automobile alzati dopu chì u cabinet di a Cina hà prumessu di spinta l'industria di l'automobile, mentre chì i mercati anu ancu scrollatu a prudenza iniziale causata da e preoccupazioni di COVID dopu chì Shenzhen hà dumandatu e teste PCR per tutti quelli chì entranu in un locu publicu.

Top Notizie Asiatiche

• A Shenzhen di a Cina hà da dumandà teste PCR per tutti quelli chì entranu in un locu publicu, secondu Bloomberg.
• U Dipartimentu di Statu di i Stati Uniti hà avvistatu di ricunsiderà u viaghju in Cina per via di i risichi di bloccu di COVID, secondu Reuters.
• L'anzianu capu di FX giapponese Nakao hà dettu chì cuntinuà cù YCC hà assai effetti negativi è chì hè chjaru chì a pulitica monetaria ghjoca un rolu in u debule JPY, secondu Bloomberg.

Borse europei sò pressati in generale , ma bè di i bassi chì entranu in a sessione di i Stati Uniti, Euro Stoxx 50 -0.2%; A pressione hè stata veduta post-PMI chì mancava l'aspettattivi è presentava cummentarii interni pessimisti. U spartimentu settoriale hè mischju cum'è tali mentre chì i muvimenti individuali sò affettati da numerosi movimenti di broker. Statesside, futures sò avà più fermu nantu à a sessione, ES + 0.4%, avendu shrugged off the French / German / EZ flash-PMI induce risk move nanzu à u sicondu ghjornu di tistimunianza di Powell.

Top Notizie Europee

• A maiò parte di l'economisti aspettanu chì u BCE aumenterà a tarifa di depositu da 25bps in lugliu è 50bps in settembre, mentri a tarifa di depositu hè vista à 0.75% à a fine di l'annu (prev. 0.25%) è ci hè una mediana 34% (prev. 30). %) probabilità di una recessione in 12 mesi, secondu un sondaghju di Reuters.
• L'agitazione bulgara s'approfondisce cum'è u Premier perde u votu di fiducia
• A Norvegia intensifica l'azzione cù a prima caminata di mezzu puntu da u 2002
• U trader di Hedge Fund Shah hà fattu cummerci cum-ex cù DekaBank
• UK June Flash Services PMI 53.4; Est 52,9

FX

• Poveri PMI preliminari di l'Eurozona tiranu tappettu da sottu Euro; EUR / USD sub-1.0500 à u peghju, EUR / JPY sottu 142.00 vs quasi 144.00 piccu è EUR / GBP sonde 0.8600 da circa 0.8641.
• Buck prufittà indirettamente à fiancu à Yen cum'è l'aversione à u risicu s'intensifica nantu à l'ansietà di recessione elevata; DXY versu u top end di 104.780-050 range, USD / JPY vice-versa trà 136.25-135.12 paràmetri.
• Pound pares qualchi diminuite cù l'assistenza di i servizii solidi di u Regnu Unitu PMI, Cable mantene tabulazioni nantu à 1.2200 handle.
• Franc face a manera di rebounding Dollar, Loonie, Aussie è Kiwi portanu u pesu di pèrdite in corso in commodities sottostanti; USD/CHF torna sopra 0.9650 da sottu à 0.9600, USD/CAD passava sottu 1.3000, AUD/USD capped in 0.6900 è NZD/USD intornu à 0.6250.
• A corona norvegese sustinuta da una crescita di 50bp più grande di l'attesa di u Norges Bank è una strada di tassi più alta cù avvertenze, EUR / NOK pivots 10.4800 versus vicinu à u piccu 10.5300 è 10.4400 trough.

Banche Centrali

• Norges Bank Key Policy Rate (ghjugnu-MPR): 1.25% vs. 1,00% (Prev. 0,75%); punta à una crescita di 25bps in Aostu (reunione interim). Cliccate quì per tutti i dettagli, reazioni è analisi newsquawk.
• U guvernatore di u Norges Bank Bache dice chì ùn pò micca escludiri l'aumentu di i tassi di più di 25bps in riunioni future.
• NBH mantene a so tarifa di depositu di una settimana invariata à 7.25%

Rendimentu Fissu

• I Bunds è l'OAT di fronte à l'ultime rimbalzi di legami largu è grande cum'è PMI mancanu u consensu da una certa distanza.
• Gilts è Treasuries di i Stati Uniti etichettanu inseme cù un ritardu post-solidu di i servizii di u Regnu Unitu PMI è pretese di disoccupazione pre-US, PMI è Fed Chair Powell parte 2.
• Bunds righjunghji 147.89 da 144.81 bassu, Gilts 113.36 vs 111.93 è 10 anno T-note 117-16 paragunatu à 116-25+.
• L'Italie recueille 9,45 milliards d'euros grâce à l'obligation BTP Italia, via Reuters.

Commodities

• U cumplessu crudu ferma pressatu cù un flussu di notizia specificu limitatu è focu annantu à temi cunnisciuti, WTI / Brent -0.5% avendu benefiziu di a ripresa recente in un sentimentu più largu; nota, a liberazione di l'EIA hè stata ritardata.
• Dati privati ​​di l'inventariu energeticu di i Stati Uniti (bbls): Crude + 5.7mln (exp. -0.6mln), Gasoline + 1.2mln (exp. -0.5mln), Distillati -1.7mln (exp. + 0.3mln), Cushing -0.4mln.
• L'EIA di i Stati Uniti hà dettu chì e versioni di u produttu previste sta settimana seranu ritardate per via di prublemi di sistema, mentre chì hà aghjustatu chì u rapportu di almacenamiento di gas nat serà liberatu cum'è previstu u 23 di ghjugnu, ma tutte l'altri versioni seranu ritardati, secondu Reuters.
• A Germania teme chì una chjusa pianificata di "mantenimentu" di u pipeline Nordstream 1 puderia esse aduprata da a Russia per chjude completamente l'approvvigionamentu di gas in Germania, chì minacciaria i so sforzi per custruisce magazzini prima di l'invernu, secondu FT.
• A Germania dichjara a Fase Dua di u Pianu di Gas d'Emergenza per via di i tagli di fornitura da a Russia è i prezzi elevati.
• L'oru spot hè tornatu sottu à i DMA chì hà brevemente superatu ieri, in scontru dopu à l'upside post-PMI USD.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: ghjugnu Iniziale Reclami di disoccupazione, stima 226,000, prima di 229,000
• 08:30: Ghjugnu Continuing Claims, est. 1.32m, prima 1.31m
• 08:30: Saldo di u cuntu currente 1Q, stima – $ 275b, prima – $ 217.9b
• 09:45: ghjugnu S&P Global US Services PMI, est. 53.2, prima 53.4
• 09:45: ghjugnu S&P Global US Manufacturing PM, stima 56.0, prima 57.0
• 11:00: ghjugnu Kansas City Fed Manf. Attività, est. 12, prima 23

Parlaturi di u Bancu Centrale

• 10:00: Powell Testificheghja davanti à u Panel di servizii finanziarii di a Casa

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Hè stata un'altra 24 ore d'avvenimentu in i mercati, cù i timori di recessione chì facenu un ritornu prominente dopu chì u presidente di a Fed Powell hà fattu alcuni di i so cumenti più pessimisti finu à a data nantu à se a Fed puderia riesce à ingegneria un atterraggio dolce. Cumparendu davanti à u Cumitatu Bancariu di u Senatu cum'è parte di u Rapportu Semestriale di a Politica Monetaria di a Fed à u Cungressu, Powell hà dettu chì una recessione era "una pussibilità", mentre chì l'atterraggio dolce chì a Fed cerca serà "assai sfida", chì hè assai luntanu da ciò chì a Fed dicenu à u principiu di l'annu. In listessu modu, Powell hà dettu chì a Fed "sà chì avemu bisognu di una pulitica restrittiva, è hè quì chì andemu", chì hè in linea cù ciò chì u Rapportu stessu hà dettu a settimana passata, in quantu l'impegnu di stabilità di i prezzi di u FOMC era "incondizionatu". Allora una ulteriore reiterazione chì a Fed hè pronta à mantene i tassi di caminata per calà l'inflazione, è un ricunniscenza chì puderia esse un passaghju bumpy mentre facenu cusì.

In ogni casu, ancu quandu Powell hà enfatizatu a vuluntà di a Fed per trattà cù l'inflazione, quelli teme crescenti di una recessione significavanu chì i futuri di i fondi Fed sò diventati più dubbiosi nantu à a capacità di a Fed di piglià a pulitica in un territoriu restrittivu. Per esempiu, u prezzu di u prezzu in a riunione di dicembre hè in realtà calatu di -10.5bps ieri, è dapoi u principiu di a settimana passata avemu vistu quasi una crescita completa di 25bp fora di i prezzi di u mercatu. A tarifa di terminal prevista hè ancu calata, cù i futuri chì vedenu solu un piccu di 3,61% in April 2023 prima di taglii successivi.

Cù l'investituri chì diventanu sempre più scettichi nantu à a Fed chì piglia a pulitica luntanu in u territoriu restrittivu, i bonds sovrani si sò riuniti assai ieri, cù i rendimenti di i Treasuries 10yr down -11.9bps à 3.16%. Chì hè stata guidata da una calata di i tassi reali è di l'inflazione breakevens, è curiosamente, u breakeven di 10 anni hè cascatu à u so livellu più bassu da quandu l'invasione di l'Ucraina da a Russia hà iniziatu à a fini di ferraghju eri, chjusu à 2,54%. In quantu à l'inclinazione di a curva, i 2s10s sò stati steepened + 2.2bps à 9.4bps, cusì sempre abbastanza vicinu à u territoriu d'inversione chì tradiziunale hè statu un indicatore principale di una recessione. Intantu, se guardate l'indicatore di curva di rendimentu preferitu da a Fed chì Powell hà citatu di a diffusione in avanti à pocu pressu (chì guarda à u rendimentu di 18m forward 3m minus l'attuale rendimentu di 3m), chì hè cascatu da -18.9bps ieri à 176bps, chì hè u più bassu chì hè statu in più di 3 mesi, ancu s'ellu ferma sempre fora di u territoriu d'inversione.

Equities mettenu in una prestazione mista in questu sfondate, cù l'S&P 500 oscillante trà guadagnà è perdite prima di finisce u ghjornu à -0,13%. L'azzioni di l'energia eranu un grande ritardatu dopu chì i prezzi di u petroliu sò caduti à un minimu di un mese, cù u Brent crude calata -2,54% annantu à a sessione di ieri per chjude à $ 111,74/bbl. E sta matina, quelle perdite anu acceleratu più, cù u Brent crude down -2.52% per u cummerciu à $ 108.92/bbl, chì hè avà -13% sottu u so piccu intraday sopra $ 125/bbl vistu a semana passata. In Europa, u tonu era ancu più negativu, cù l'indici maiò chì includenu u STOXX 600 (-0.70%) è u DAX (-1.11%) tutti vedenu cali notevuli. Chì hà coincisu cù teme crescenti da u latu di l'energia, è u ministru di l'economia tedesca Habeck hà dettu ieri chì "devemu assume chì Putin hè prontu à riduce u flussu di gasu". I futuri di u gasu naturale in Europa (+1,28%) ghjunghjenu à un altu di 3 mesi in questu sfondate, è questu hè solu per diventà un prublema più vicinu à i mesi più freti di l'annu.

Stendu in Europa, ci hè stata una manifestazione simile in i bonds sovrani à i Stati Uniti, cù rendimenti nantu à bunds 10yr (-13.6bps) chì venenu da u so altu post-2014 marti. Ciò hè stata ripresa in altrò, mentre chì un novu restringimentu di i spread periferici hà vistu a distanza trà i rendimenti italiani di 10 anni nantu à i bunds ghjunghje à u so più strettu in quasi un mese, cù un muvimentu di -2,0 bps à 191 bps. In più di creditu, però, u crescente teme di una recessione hà purtatu à un allargamentu di i spreads, è iTraxx Crossover hà allargatu + 15.4bps dopu à 3 movimenti consecutivi più stretti.

Durante a notte in Asia, l'equità sò in listessa lotta per guadagnà trazione à a luce di quelli avvirtimenti annantu à una recessione di i Stati Uniti. Sia u Nikkei (-0,33%) sia u Kospi (-0,84%) si sò mossi più bassu per una seconda sessione consecutiva, ancu s'è l'azzioni chinesi anu fattu un rendimentu più forte, cù u Shanghai Composite (+0,58%) è u CSI (+0,49). %) tramindui cummercializazioni in territoriu pusitivu cù u Hang Seng (+0.96%) mantenendu i so guadagni di a matina. Fora di l'Asia, i futuri di l'equità di i Stati Uniti anu cuntinuatu à muvimenti trà guadagnà è perdite, ma i cuntratti nantu à l'S&P 500 (-0.23%) è u NASDAQ 100 (-0.25%) sò tutti i dui punti più bassi sta matina.

Passendu à i dati ecunomichi, hè una ghjurnata avvenente in avanti mentre avemu u PMI flash per ghjugnu. Ma avemu digià avutu i numeri fora di u Giappone, induve u PMI di i servizii hà cullatu u più altu da uttrovi 2013 à 54,2, mentre chì a lettura cumposta hà ancu acceleratu à 53,2, chì hè u più altu da nuvembre. I numeri di l'Australia anu dimustratu un modestu calatu in u ghjugnu, però, cù u PMI cumpostu flash di trè decimi nantu à a lettura di maghju à un minimu di 5 mesi di 52,6.

Quì in u Regnu Unitu, a notizia principalu d'ayer hè vinutu da a lettura di l'IPC di maghju, induve l'inflazione annuale s'arrizzò à + 9.1% in linea cù l'expectativa. Hè u tassu più altu da marzu di u 1982, ancu s'è u core CPI hè cascatu un pocu più di l'espertu à 5,9% (vs. 6,0% previstu). Stendu in u Regnu Unitu, ci sò ancu un coppiu di cuncorsi pulitichi impurtanti chì si facenu in forma di duie elezioni parziali à a Casa di i Comuni. Tramindui sò in sedi chì eranu stati cunquistati da i Conservatori à l'ultime elezzione, ma induve i partiti di l'uppusizione facenu una sfida, è rapprisentanu una prova impurtante per l'autorità di u Primu Ministru Johnson, ancu postu chì hà vistu 41% di i parlamentari di u so partitu votanu sfiducia. in ellu à u principiu di u mese. Quellu di Wakefield serà d'interessu particulari, postu chì questu hè un postu chjamatu "Muru Rossu" chì u Laborista hà tenutu per tuttu u periodu di post-guerra prima chì i Conservatori di Johnson l'avete guadagnatu à l'elezzioni di u 2019. Dunque, un bellwether impurtante cum'è avemu avvicinatu à e prossime elezzioni.

Fighjendu l'altri dati di ieri, l'indicatore preliminare di fiducia di i cunsumatori di a Cummissione Europea per a Zona Euro in ghjugnu hè cascatu inaspettatamente à -23,6 (vs. -20,5 previstu), chì hè u so livellu più bassu da aprile 2020 à l'altitudine di l'onda iniziale di Covid. pandemia. Separatamente, avemu vistu a sorpresa di u CPI canadianu à u latu, cù u numeru annuale chì vene à + 7,7% in maghju (vs. + 7,3% previstu), chì hè u più veloce da 1983.

À u ghjornu chì vene avà, è u puntu di dati principali seranu u restu di i PMI flash per ghjugnu, inseme cù e richieste iniziali di disoccupazione settimanali di i Stati Uniti, u bilanciu di u cuntu currente Q1, è l'attività di fabricazione di a Fed di Kansas City per ghjugnu. Da i banche cintrali, u presidente di a Fed Powell parlerà davanti à u Cumitatu di i servizii finanziarii di a Casa, u BCE pubblicà u so Bulletin ecunomicu, è senteremu da Nagel è Villeroy di u BCE. Infine, i capi di l'UE si riuniscenu in Bruxelles.