Cum’è Reddit Rampage Iniziò, I Fondi Hedge anu scatenatu u più grande pile in pantaloncini in 5 anni

Avemu una bella idea di ciò chì ci hè daretu à l'ultimu meltup di reddit.

A cuntrariu di marzu è d'aprile, quandu i hedge funds rimanevanu largamente inerti nantu à una basa netta, sempre intelligente da e contusioni chì i so brevi libri anu patutu durante a fusione di stock meme di ghjennaghju è di ferraghju, Maghju hà vistu una rinuvata spinta à nomi battuti corti, cù Goldman's Prime Brokerage annunzendu chì u so libru hè statu vendutu nettu per un secondu mese consecutivu, guidatu da e vendite corte chì superavanu compra lunghe 1,3 à 1.

Sicondu GS Prime, i flussi di cummercializazione in Nomi Unichi sò rimasti specialmente attivi sia lunghi sia brevi, è anu fattu circa. 85% di l'attività bruta glubale, u saldu andendu à ETF. Dice questu, mentre i prudutti macro (Indice è ETF cumminati) sò stati cumprati netti guidati da compra lunghe è in una misura minore coperture corte, attività di vendita dominata cù Nomi Singuli venduti per a prima volta in sei mesi è vedendu i più grandi dollari mensili in rete vendita da aprile '20, guidata da vendite corte chì superanu largamente i cumprati longu 1,8 à 1 . Di conseguenza, i pantaloncini à nome unicu anu righjuntu un massimu di quasi un annu in quantu à u patrimoniu generale di l'equità.

A punchline: in termini di dollari, un flussu di nome unicu hà vistu a più grande vendita mensile corta in più di cinque anni.

In vista di settori, GS Prime riporta chì 8 di i 11 settori mundiali sò stati venduti netti di maghju, guidati in termini $ da Info Tech (vendite brevi> acquisti lunghi), Discu Consumatore (vendite corte> acquisti lunghi), Finanziari (vendite corte) > compra longa), Materiali (vendita longa è corta), è Comm Svcs (vendita corta> compra longa). D'altra parte, Sanità (acquisti lunghi> vendite brevi), Immubiliare (acquisti lunghi> vendite brevi), è Utilità (acquisti lunghi> vendite brevi) eranu i soli settori cumprati netti.

• L'azzioni TMT sò state vendute nette per a prima volta in sei mesi è anu vistu a più grande vendita netta $ da aprile '18, guidata da vendite corte chì superavanu i longi compri 5 à 1 . U libru GS ​​Prime hè avà O / W TMT stock da 2,8% vs u MSCI World (in calata da 3,5% O / W à u principiu di l'annu), chì hè in u 9 percentile vs l'ultimi cinque anni.
• I Ciclichi Non Consumatori sò stati venduti netti per a prima volta in ottu mesi . Finanzarii, Materiali, Industriali è Energetichi sò stati venduti netti di maghju purtati da vendite à cortu, mentre chì l'immubiliare hè statu cumpratu nettu guidatu da compra longa.
• A maiò parte di l'industrie glubali cumprate nette ($) – Prudutti Alimentari, Biotech, Assicuranza, Hotel, Ristoranti è passatempi, Telecomm Svc Diversificati, Multi-Utilità, Attrezzatura è Forniture di Salute, Farmaceutica

Naturalmente, mentre i gestori aumentavanu una breve esposizione, a leva netta è u rapportu L / S diminuì ancu quandu a leva finanziaria hà toccu novi massimi di tutti i tempi, à u spiritu, Opzioni Generali ex Libru:

• Leverage: Gross +3.8 pts MoM à 250.5% (99th percentile un annu), Net -2.5 pts MoM à 86.9% (77th percentile un annu)
• Long / Short ratio (MV) -3.5% MoM à 2.063 (40th percentile un annu)

Equità Fundamentale L / S

• Leverage: Gross +0.4 pts MoM à 180.0% (71st percentile un annu), Net -0.9 pts à 62.0% (65th percentile un annu)
• Long / Short ratio (MV) -1,3% MoM à 2.051 (67th percentile un annu)

È iè, questu significa chì i fondi di hedge accatastati in pantaloni corti cum'è a ribellione reddit s'hè animata di novu è hà mandatu nomi di meme è i nomi i più corti in alza, rotulendu dinò nantu à i fondi di hedge, cum'è l'avianu fattu à u principiu di l'annu.

"Questu cunferma chì i gestiunari si sò sentiti più comodi aduprendu nomi unici per sprimà vedute direzionali o adattà l'esposizioni, cume i tituli assai corti è i nomi di sentimenti à u dettagliu largamente sottoperformati in l'ultimi dui mesi", anu scrittu i primi analisti Goldman. E malgradu una forte manifestazione in l'azzioni favurizata da i soldi di vendita, "i pantaloncini di u gruppu anu vistu solu una modesta copertura netta".

A bona nutizia hè chì per avà, almenu, u dulore da l'ultimu furore di Reddit hè statu mite è ancu se AMC hà quadruplicatu stu quartu, circa a metà di i membri di u più cortu cestinu di Goldman sò calati. U gruppu hè in crescita di 2,4% in u periodu, trascinendu un avanzu di 6% per u S&P 500. Ciò significa guadagni per qualsiasi cummerciu chì hè cortu cumpagnie individuali è longu u mercatu più largu, secondu Bloomberg.

Intantu, i venditori corti – chì rifiutanu di esse spaventati da i ghjurnalisti di GenZ, anu aumentatu e so pusizioni bearish mentre alcune scumesse, cum'è quelle contr'à e cumpagnie di tecnulugia, anu pagatu. Una cestera Goldman di e scorte tecnulugiche e più corte hè cascata guasi 30% da u so piccu di ferraghju. Ùn hè chjaru, quantunque, quantu duverà sta volta prima chì qualchì apparizione di realtà ritorna.

In ultimamente, a speranza hè chì a logica ritorna: "Puderete avè u cummerciu S&P lateralmente durante u prossimu mese o dui, ma avete nomi individuali chì vanu in tuttu u locu", hà dettu Shawn Snyder, capu di strategia d'investimentu in Citi Personal Wealth Management. "Hè una occasione per elli di fà grandi prufitti".

Tuttavia, cum'è Melvin Capital hà mostratu cusì vivamente, un esercitu di squeeze cortu alimentatu da stimmy pò marchjà più longu chì ancu u megliu fondo di hedge capitalizatu pò rimanere solvente.