Apple hè in traccia di annunzià una compra di 5 miliardi di dollari in Bitcoin? Una Banca Pensa Cusì

Più di un mese fà, avemu pricuratu currettamente l'annunziu d'oghje "shock" di Tesla, in quale a sucietà di Elon Musk hà decisu di pivotà una volta di più, sta volta in a parolla di criptovalute, acquistendu 1,5 miliardi di dollari in bitcoin (una quantità chì li darà una marge tremenda in finanziaria chì ùn hè micca GAAP quandu si conta per XBT Mark-to-Market si move, dendu ancu più buffer per batte stime).

Discutendu e principali cumpagnie statunitensi chì aspettavamu annunziassi spostamenti luntanu da u soldu basatu in dollari in bitcoin, avemu dettu "una di queste cumpagnie chì simu cunvinti annuncerà chì sta cunvertendu miliardi di i so contanti esistenti in bitcoin, ùn hè altru chì Tesla, chì U CEO Elon Musk hè statu urdinatu da u CEO di MSTR Saylor di fà una mossa simile cù i soldi di Tesla. È dapoi chì Musk, digià l'omu u più riccu di u mondu grazia à l'ingegneria finanziaria più aggressiva di u pianeta, ùn hè mai statu unu à sfrancassi da una sfida, noi sò assulutamente sicuri chì hè solu questione di tempu prima chì Tesla annunciessi ch'ella hà acquistatu uni pochi di miliardi di bitcoin ".

Mentre da questa mattina , sta previsione hè diventata chjaramente vera, ricorderemu à i lettori chì a nostra previsione di ghjennaghju hà avutu una componente di seguitu: una volta chì Tesla rompe u sigillu nantu à e cumpagnie principali chì convertenu u numeru (è l'equivalenti, cumprendu i riacquisti) in bitcoin, altri e cumpagnie seguiteranu subitu l'esempiu. Questu ci hà urdinatu à dumandà à u publicu generale quale sucietà serà a prossima.

Quale serà a prossima top 20 cumpagnia per cunvertisce (alcuni) cash in criptu

– zerohedge (@zerohedge) 8 di ferraghju, 2021

Convenientemente, cum'è stavamu grattendu e teste nantu à sta domanda critica – chì risponde ancu cumu Bitcoin hà da ghjunghje $ 100,000 prossimu – RBC hà publicatu un rapportu di copertura iniziale nantu à AAPL (cun un prezzu elevatu di strada di $ 171), in quale l'analista Mitch Steves spiegò perchè crede chì AAPL duveria cuncentrassi nantu à u sviluppu di un cuncettu "Apple Wallet" prima (è lascia a vittura Apple per più tardi), per sfruttà a so basa di utilizatori installata da 1,5 miliardi è per svelà un Apple Exchange simile à Coinbase dopu chì permette transazzioni bitcoin è chì aghjunghje un valore di circa 50 miliardi di dollari.

Ancu più impurtante, l'analista RBC dice allora chì Apple deve acquistà solu 1 miliardo di dollari in bitcoin, o "4 ghjorni di flussu di cassa", invierà ancu più utilizatori à "Apple Exchange" . Per esse sicuru, dopu à l'annunziu di Tesla oghje, chì cunvalida u cosiddettu "casu d'usu" è cunferma chì l'adopzione crescente di bitcoin trà alcune di e cumpagnie più avanzate hè solu questione di tempu, un tale risultatu hè ancu più probabile .

Quì sottu presentemu alcuni di i punti culminanti principali da a nota di Steves, in u quale discute per primu l'opportunità di Apple Wallet " bassu risicu, alta ricumpensa" …

Quandu pensemu à l'Apple Wallet, ci hè una chiara opportunità in a nostra vista per creà un meccanismu di compra è vendita per criptovalute (in più di l'elaborazione di pagamentu standard – ancu se micca necessariu). Per esse chjaru, ùn cridemu micca chì Apple abbia bisognu di tene u bitcoin cum'è un patrimoniu di bilanciu ( ancu se probabilmente aiuterebbe – più nantu à questu dopu ), ma piuttostu permette à l'utenti di cumprà è vendere criptovalute.

Pigliate una visione generale di questu, se guardemu à l'articuli recenti di The Block, chì suggerenu chì Coinbase serà valutatu à ~ $ 50B (à $ 200 / parte), questu significa chì Apple puderia generà una quantità simile o più altu di valore. Perchè? L'impresa hà dighjà un ecosistema di software robustu è basa d'installazione per piglià una quota di mercatu significativa è improvvisa da i scambii di criptu di valuta (altri includenu Binance, Kraken è Gemini – tutte l'imprese private ma seranu cuncurrenti in questa situazione). Fighjendu PayPal, per esempiu, l'impresa permette avà di cumprà è vende l'assi criptò, ma ùn permette micca chì l'assi criptichi sianu mandati fora di u sistema à un portafogliu hardware (custodia individuale). Mentre parechji utilizatori / clienti ùn li piacerebanu micca questu aspettu, ùn hà micca impeditu à PayPal di generà ingressi supplementari in un ecosistema chjusu.

In fatti, se pensemu à un ecosistema chjusu, elimina u risicu di u cattivu di esse cacciatu da un scambiu. Secunnu Glassnode, i bilanci di u scambiu sò in calata è questu disturberebbe u mudellu cummerciale di u scambiu postu chì ùn ci sarebbe micca beni da cumprà è vende per una tassa.

E mentre Apple si espande in un mercatu attualmente dominatu da Coinbase è in una misura minore Paypal, hè abbastanza probabile, una tesi più cuntruversa pruposta da l'analista RBC hè chì Apple puderia aghjustà direttamente bitcoin à u so bilanciu … cum'è Tesla hà avà fattu. Cunsiderate:

Mentre l'attività più grande hè prubabile in u scambiu di beni, pensemu chì l'impresa puderia ancu finanzà a so propria iniziativa aghjunghjendu una piccula quantità di Bitcoin (o un altru criptovalutu) à u so bilanciu. Se assumemu chì l'impresa pò aghjunghje $ 1B à u so bilanciu (solu ~ 4-5 ghjorni di flussu di cassa) pensemu chì u prezzu di l'attivu sottostante aumenterà dunque in modu sustanziale. Fighjendu da un altru angulu, se supponemu chì u costu di sviluppà un portafoglio / scambiu criptu nantu à l'ecosistema Apple costerebbe 500 M $, puderanu pagà sinteticamente u costu di sviluppu acquistendu l'attivu sottostante. Per esempiu, se l'impresa hà acquistatu $ 5B di Bitcoin (20-25 ghjorni di flussu di cassa), u prezzu di l'attivu sottostante duveria aumentà di 10% per l'impresa à finanzà cumpletamente tuttu u prugettu in primu locu! Questa hè una proposizione di valore solidu à u nostru parè chì l'affari seria finanziatu senza diluisce altri prughjetti in l'impresa (iPhone, vitture putenziali, ecc.)

E mentre i nostri lettori sò troppu cunuscenti di l'accumulazione di bitcoin di MicroStrategy in quantu a sucietà hà pivotatu da u so mudellu cummerciale anticu per diventà unu di i principali proxy di u mercatu per l'esposizione bitcoin, Steves presenta allora u studiu di casu MSTR à quelli chì ùn sanu micca.

L'impresa hà annunziatu a so prima compra di Bitcoin l'11 d'Agostu 2020 à un prezzu mediu di 11.653 $ (21.454 bitcoins). In seguitu, u prezzu di Bitcoin hà cambiatu à $ 12,330 da u 17 d'Agostu 2020. Attualmente u prezzu di u bitcoin si trova à circa $ 37,912, chì hè ben sopra u prezzu di compra originale.

U prezzu di e stock di MSTR hè avà guasi 1000 $, un ritornu 10x in sei mesi. A vera quistione ùn deve esse micca quale ferà, ma chì ùn cunverterà una parte di i so soldi in bitcoin .

Steves hà ancu indicatu l'annunziu bitcoin di PayPal, quandu u 21 d'ottobre 2020, PayPal hà annunziatu chì permetterà à l'utilizatori di cumprà / vende / tene cripto munette in un ecosistema chjosu. U significatu chì l'individui ùn pò micca invià i so beni criptu à un hardware / portafoglio digitale è devenu tene l'assi nantu à a rete PayPal.

L'annunziu di Paypal hà avutu qualchì impattu? U 20 d'ottobre, u prezzu di u bitcoin era di 11 927 $ è u prezzu di l'attivu hè chjusu à 13 083 $ u 22 d'ottobre di u 2020 (solu un ghjornu dopu l'annunziu). Avà hè 44.000 $ è cresce.

A cunclusione di Steves hè evidente: " se Apple annunziava chì a sucietà entra in l'attività di scambiu criptograficu è acquista l'assi cum'è attivu di riserva ($ 5B rappresenterebbe solu ~ 20 ghjorni di flussu di cassa), questu puderebbe mandà u prezzu di l'attivu sottostante è finanzià u prugettu interamente ", è – à ghjudicà per l'esperienza TSLA – mandaria ancu azzioni AAPL à novi massimi di tutti i tempi, in ciò chì hè chjaramente un risultatu win-win per tutti. L'unica dumanda hè quandu Apple perseguirà una tale strategia.

In realtà ci hè un'altra domanda: cù praticamente micca participanti à u mercatu in u spaziu criptu "proxy", ciò chì ci dumandemu hè quante altre cumpagnie seguiteranu i passi di Tesla è cunverteranu una parte di u so numeru in una valuta chì, a differenza di u dollaru, hà una dura diluzione u tettu (solu 21 mm serà mai creatu) è cusì preserverà u so valore assai, assai megliu chè a valuta di riserva di u mondu (svanita) hè dimenticata da tantu tempu.