Un declinu di 50% serà solu una correzione

Scritta da Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com,

Un decadenza di 50 per centu serà solu una correzione è micca un mercatu bear.

Eiu sò. Avà, pensate, cumu si pò suggerisce chì una diminuzione di u 50 per centu in u mercatu ùn hè micca un mercatu bear. Lòggicamente avete ragione. Tuttavia, tecnicamente, avemu bisognu di una distinzione essenziale trà una "currezzione" è un "mercatu bear".

In marzu di u 2020, u mercatu di borsa hà diminuitu un enorme 35% in un solu mese. Hè statu un calatu rapidu è rapidu è, per tutti i cunti di i media, era un mercatu "ufficiale". Ma, sicuru, cù l'intervenzioni massive di a Riserva Federale, l'inversione di quella decadenza era ugualmente rapida. Cum'è YahooFinance hà dettu à u mumentu.

"L'S&P 500 hà stabilitu un novu record di sta settimana per a prima volta da u 19 di ferraghju, aumentendu un ochju 51% da u so minimu di 23 di marzu di 2,237 à un massimu di 3,389 u marti. Questu rapprisenta u mercatu orsu più cortu è a terza ricuperazione di u mercatu bears più veloce di sempre. – Sam Ro

Tuttavia, cum'è l'aghju discututu à l'epica, marzu 2020, cum'è u "crash 1987", era in realtà solu una correzione. Per capisce perchè March ùn era micca un "mercatu bears", avemu da definisce a diffarenza trà un veru "mercatu bear" è una "currezzione".

Definizione di una currezzione è un mercatu orsu

Cumincià cù a nota perspicace di Sentiment Trader dopu a ricuperazione di u 2020 à novi massimi.

"Questu hà finitu u so mercatu orsu più cortu in a storia. Utilizendu a definizione cumplettamente arbitraria di una diminuzione di 20% da un altu multi-annu, hà pigliatu l'indici solu 110 ghjorni per ciclu à un novu altu. Hè parechji mesi più veloce chè l'altri ricuperazioni più veloci in 1967 è 1982 ".

Nota a so dichjarazione chì a definizione di i media di un "mercatu bear" chì cunsiste in una diminuzione di 20% hè "completamente arbitraria". Siccomu u prezzu ùn hè nunda più cà un riflessu di a psiculugia di i participanti di u mercatu, l'usu di a definizione di 20% ùn pò esse più precisa.

In l'ultimi 12 anni, u ritmu di l'aumentu di i prezzi s'hè acceleratu per via di intervenzioni fiscali è monetarie massive, costi di prestitu estremamente bassi, è incessanti "compratti corporativi". Cum'è mostra, a deviazione da a tendenza di crescita esponenziale hè cusì estrema chì nana a bolla di l'era "dot.com" .

Un puntu cruciale hè chì e grandi deviazioni sopra a tendenza di crescita esponenziale storicamente "significanu un ritornu". Tali reversioni anu purtatu prima à periodi assai longu senza ritornu.

Allora, chì deve esse veramente a definizione di un "mercatu bear" ?

Ciò chì Definisce Un Mercatu Bear

Per risponde à sta quistione, accunsenu una definizione basica.

• Un mercatu toru hè quandu u prezzu di u mercatu hè in tendenza più altu nantu à un periudu longu.

• Un mercatu bears hè quandu u precedente postive-trend breaks, è i prezzi tendenu più bassu.

U graficu sottu furnisce una visuale di a distinzione. Quandu fighjendu i " tendenzi" di u prezzu, a diferenza diventa apparente è preziosa.

A distinzione hè ancu essenziale per capisce a diffarenza trà "currezzione" è "mercati bear".

• "Corrections" in generale accade in cortu corpi di tempu, ùn rompenu micca a tendenza prevalente in i prezzi, è sò rapidamente risolti da i mercati chì tornanu à novi alti.

• "Bear Markets" tendenu à esse affari à longu andà induve i prezzi si sdrughjenu lateralmente o più bassu annantu à parechji mesi, cum'è e valutazioni sò tornati.

A calata di u prezzu in marzu 2020 hè stata inusualmente rapida utilizendu dati di chjusi mensili. Tuttavia, quella calata ùn hà micca sguassatu a tendenza bullish à longu andà è hà rapidamente invertitu à novi massimi, suggerendu chì era una "currezzione".

In vista di e deviazioni già grandi da a tendenza in 2020, hà bisognu di più di un calatu di 20% per ritestà a tendenza. Se rivisite u graficu quì sopra, u retest sussegwente di a tendenza bullish necessitarà qualcosa di più grande in grandezza.

Solu una diminuzione di 50 per centu

Ultimamente, ci hè statu assai discussione chì un grande "mercatu bear" hè imminente. Ma datu a deviazione massiva da e normi storichi, una tale reversione s'adattava à a definizione attuale di un mercatu bears, o fermarà una currezzione in una tendenza di toru cuntinuu?

Fighjemu u Nasdaq Index ( QQQ ), per esempiu. Per a prima volta da marzu di u 2020, l'indici hè cummerciale sottu à e medie mobili di 50, 100 è 200 ghjorni. Cù quelli livelli di supportu precedente rotti, puderia esse un "cambiamentu di tendenza" in i mercati.

Comu nutatu, a "tendenza di u prezzu" hè ciò chì denota un mercatu "toru" o "orsu" . Dapoi u marzu di u 2020, i mercati anu cummercializatu principarmenti sopra à e so medie mobili, suggerenu chì un mercatu toro era intactu. In ogni casu, cù i mercati avà cummercializati sottu à quelli medii, u tonu di u mercatu hè cambiatu.

Fighjendu nantu à u Nasdaq hè utile datu a ponderazione estrema di solu cinque cumpagnie. U stessu s'applica à l'S & P 500. U ricenti cracking di Facebook è Netflix dopu à i rapporti di earnings hè solu un gustu di ciò chì succede se u sustegnu di quelli " Generali" si perde.

Se u periodu di "crescita" di u mercatu hè finitu, allora u Nasdaq hà una manera sustanciale di falà per cumpiendu una diminuzione di 50 per centu da i minimi di u 2009. Tuttavia, quella currezzione solu vultà u Nasdaq à a so precedente linea di tendenza bullish. Tale implicava a tendenza bullish di i prezzi, o u mercatu bull, fermanu intactu.

Un retracement di 61,8% faria un "mercatu bear" rompendu a tendenza bullish.

Quandu avete capitu chì una diminuzione di i prezzi di 50 per centu mantene sempre a "tendenza alcista" di u mercatu, mostra solu quantu i mercati aggravati sò dovuti à una dicada di intervenzioni monetarie.

L'eccessi guidati da a Fed anu violatu e regule

A reazione eccessiva di a Riserva Federale in 2020 per "salvate" i mercati finanziarii per via di a pandemia hà purtatu à eccessi di u mercatu storicamente senza precedente.

Comu tali, l'inevitabbile "reversione media" serà ancu senza precedente.

Un sguardu à u chartu di prezzu mensile à longu andà è u signale MACD di l'indici S&P 500 conta a listessa storia.

A deviazione attuale sopra e linee di tendenza bullish in esecuzione nanu qualcosa vistu prima. In particulare, quella deviazione hè solu per l'injections massive di liquidità in i mercati finanziarii in l'ultimi 2 anni.

Hè per quessa chì hè difficiule di capisce chì una diminuzione di u 50% in u mercatu ùn saria micca qualificatu tecnicamente cum'è un "mercatu bear" postu chì a tendenza alcista resterebbe intacta.

Tuttavia, per piacè ùn sbagliate micca ciò chì dicu. Una "reversione media" serà devastante per a ricchezza finanziaria di e famiglie investite.

A calata di ghjennaghju hè u principiu di qualcosa più grande? Puderia esse.

Ogni mercatu bassu in a storia hà un declinu iniziale, una manifestazione riflessiva, dopu un declinu prolungatu chì rinvieghja l'eccessi di u mercatu . L'investituri ùn sanu mai induve sò in u prucessu finu à a fine di a manifestazione da a caduta iniziale.

A deviazione di u mercatu per u stimulu di a Fed hè stata cusì allargata sopra e tendenze à longu andà in marzu 2020, a prufundità di quella "currezzione" ùn era micca surprisante.

Data a deviazione attuale nani tutti l'altri, chì suggerenu chì a prufundità di a decadenza successiva hè ugualmente grande.

Di sicuru, a quistione hè se a prossima volta di intervenzioni di a Riserva Federale serà abbastanza per restaurà a "stabilità finanziaria".

"Ùn stressate micca, nunda di questu succederà" , dite?

Forse? Certamente speru micca.

Ma site dispostu à scumessa a vostra ritirata nantu à questu?