L’indicatore d’inflazione preferitu di a Fed stampa più caldu di l’aspittatu cum’è a tarifa di risparmiu scende

Cù i dati di l'inflazione sorprendenu à l'upside recentemente …

Fonte: Bloomberg

… l'ultima chance di i culombi per i taglii di tariffu più tardi hè u Core PCE Deflator d'oghje – spessu descritta cum'è u signale di inflazione preferitu da a Fed. U mese passatu hà vistu un aumentu in u deflator di i tituli è dopu à l'aumentu di u core PCE di ieri per u Q1, tutti l'ochji sò nantu à i dati di marzu publicati sta mane.

Tuttavia, i dati di u titulu è di u core PCE Deflator stampati più caldi di l'aspittatu (+ 2.7% vs + 2.6% exp vs + 2.5% prima è + 2.8% vs + 2.7% exp vs + 2.8% prima rispettivamente) …

Fonte: Bloomberg

U rivestimentu d'argentu hè chì sta stampa PCE calda hè "dovish" in quantu à i dati basati in u PIB chì avemu vistu ieri, cù numeri di sussurru di + 0,4 à + 0,5% MoM (vs a stampa + 0,3%).

Ma sempre – ùn hè micca bonu per i culombi.

Cum'è WSJ Fed Whisperer Nick Timiraos nota, u PCE core annualizatu di 3 mesi hà saltatu à 4.4% …

U settore di i servizii hà guidatu l'accelerazione MoM è YoY in u PCE di u capu …

Fonte: Bloomberg

È per Core PCE, sò ancu i prezzi di i servizii chì anu guidatu l'accelerazione …

Fonte: Bloomberg

U chjamatu SuperCore – Inflazione di servizii ex-Shelter – hà risuscitatu una volta, è hè statu rivisatu più altu …

Fonte: Bloomberg

Ripigliendu ancu di più, i servizii di trasportu è "altri servizii" eranu i più grandi guadagni in SuperCore …

Fonte: Bloomberg

Ingressu è Spending tramindui anu aumentatu di novu nantu à una basa di MoM cù a spesa chì supera l'ingressu (di novu). L'aumentu di u 0.8% MoM in a spesa era u più altu da ghjennaghju 2023…

Fonte: Bloomberg

A spesa s'accelerà rapidamente in relazione à i redditi (in una basa YoY) – è ricordate chì questu hè tuttu nominale …

Fonte: Bloomberg

Da u latu di i rivenuti, a crescita di u salariu di u guvernu è privatu hà acceleratu:

• I salarii di u guvernu sò aumentati à 8.5% YoY, da 8.3% , u più altu u 22 di dicembre

• I salarii privati ​​anu aumentatu à 5,5% annu, da u 5,4% , u più altu da u 22 dicembre.

Fonte: Bloomberg

Chì significava chì u tassu di risparmiu persunale hè cascatu à 3.2% da 3.6% – u più bassu da nuvembre 2022…

È u saldu crescente di a carta di creditu spiega cumu si passanu a ghjente…

Fonte: Bloomberg

È tuttu questu in mezu à u quartu mese consecutivu di dispensa di u guvernu …

Fonte: Bloomberg

Infine, mentri i mercati sò exuberanti à a disinflazione basata nantu à l'indagine, avemu nutatu chì ùn hè micca tuttu sole è unicorni. A maiò parte di a riduzione di l'inflazione hè stata "ciclica" …

Fonte: Bloomberg

L'inflazione aciclica Core PCE resta estremamente alta, anche si hè cascata da i so massimi.

A Fed ( apolitica ) serà capace di cutà tuttu questu annu cum'è Joe Biden hà dettu ch'elli farianu?