L’Azzioni è i Bonds Rally Malgradu l’aumentu di l’aspettativa di u tassu terminale è di l’inflazione

Un saccu mistu di dati sta matina cù una sorpresa positiva in a vendita di casa (guidata da una calata di i tassi di l'ipoteca chì avà hè stata completamente invertita) è ordini di merci durevuli debuli (perchè Boeing ùn hà micca vindutu una merda di aerei stu mese), cù qualchì bruttura in l'indagine di sentimentu di Dallas Fed summatu da u cummentariu di questu respondent: "Ùn ci hè nunda di pusitivu in quantu à l'ecunumia".

Tuttavia, in generale, i dati macro cuntinueghjanu à disturbà ogni speranza di un Pivot Fed …

Fonte: Bloomberg

È cusì, l'aspettativi di taglii di tariffu sò stati guasi cumpletamente sbulicati per questu annu (da più di 50bps di taglii di prezzu à u principiu di ferraghju à solu 3bps avà) …

Fonte: Bloomberg

Ma l'azzioni ùn anu micca cura di u Nasdaq chì guidava a carica più altu (è u Dow ritardatu ma sempre verde). Qualchì vendita di a fine di u ghjornu si hè stallatu à l'S&P 50DMA, ma hà sguassatu a maiò parte di i guadagni di tutti i principali eccettu u Nasdaq …

Per u 4u ghjornu in una fila, ogni tentativu iniziale di spremitura corta hè statu vindutu in …

Fonte: Bloomberg

Allora, mentre chì i guadagni d'oghje ùn eranu micca u classicu short-squeeze, i gamers 0DTE eranu attivi, cumprà chjamate aggressivamente fora di u cancellu (elevazione di scorte), ma cum'è SPY hà battutu 400 (SPX 4000 ish), 0DTE put-buying hà spazzatu è trascinatu u mercatu più bassu. Intornu à 1130ET (cum'è l'S&P s'avvicinava à 50DMA) u put-buying stalled and call-buying soared, elevendu l'indici da i minimi di a sessione di ghjornu. L'onda di "compra" si ferma attornu à 1230ET è a put-buying (senza risposta da e chjama) cuminciò versu 1330ET (dopu à una pompa rapida finu à 4 000) è pisò l'indici abbastanza per pruvà u 50DMA una volta più tardi.

Sapete più nantu à l'indicatore Hiro quì …

SpotGamma spiega chì l'azzione iniziale in u clip quì sottu:

4,000 era un livellu chjave tuttu u ghjornu …

…testendu u 50DMA (3979) è rimbalzendu…

In particulare, i cummircianti di JPMorgan suggerenu chì u 200DMA (~ 3940) rapprisenta u più grande livellu CTA è puderia attivà ~ $ 50bn di vendita .

Gamma era di circa $ 35bn versu puts, chì rapprisentanu circa $ 10bn di vendita. Data l'azzione di u mercatu, i vol-targeters è l'ETF levered ponu cuntribuisce ~ $ 5 miliardi di vendita.

E i cummircianti di Goldman anu cunfirmatu:

"L'offerta di CTA duveria accelerà cum'è avemu passatu per tutti i livelli di trigger in u SPX è puderia vede $ 16-20 miliardi in u prossimu mese / $ 50 miliardi in azioni glubale"

Mentre chì i stocks chjusu verdi in u ghjornu, u mercatu bears in l'S&P 500 ùn mostra micca segnu di finisce prestu – è l'investitori anu avà una tappa terribile da marcà. Cum'è Bloomberg nota, l'indici hè andatu per 287 sessioni senza record, chì hà superatu una striscia di 285 ghjorni chì finisci in 2016 per u più longu trattu da a crisa finanziaria .

Fonte: Bloomberg

È cù u calibre sempre in calata di 17% da u so altu di tutti i tempi, l'incantu seccu averà probabilmente mesi, se micca quarti, per curriri.

I boni di u tesoru sò stati offerti da u principiu di a sessione di i Stati Uniti (dopu à a vendita di notte), cù rendimenti più bassi in tutta a curva, ma u longu rendimentu sottumessu è l'offerta di pancia più …

Fonte: Bloomberg

U rendimentu di 10Y hà caricatu di novu più altu cù tutti chì anticipanu 4.00% … ma una volta hà fiascatu à circa 3.98% è slittò più bassu …

Fonte: Bloomberg

L'aspettattivi di l'inflazione cuntinueghjanu à aumentà, cù i swaps 1Y avà torna sopra à 3.00% …

Fonte: Bloomberg

U dollaru hè finitu più bassu grazia à i guadagni GBP nantu à l'accordi di Brexit UK-UE annantu à l'Irlanda di u Nordu, invirtendu à i massimi esatti di stampa di i salari da ghjennaghju …

Fonte: Bloomberg

Bitcoin pumped-n-dumped up versu $ 24k ma ùn l'hà mai fattu prima di inversione più bassa …

Fonte: Bloomberg

L'oru hà gestitu modesti guadagni u ghjornu dopu à u cummerciu notevolmente più bassu durante a notte …

I prezzi di u petroliu anu avutu un ghjornu volatile cù u WTI chì finiscinu più bassu, incapace di mantene una maniglia di $ 76 …

Infine, a capitalizazione di u mercatu di l'equità di i Stati Uniti hè stallata per catturà à i livelli di riserva di a Fed una volta di più mentre e preghiere pivot evaporate in l'etere?

Fonte: Bloomberg