L’avventuri aumentanu dopu chì a rotta guidata da Powell si dimustra per esse “transitoria”

In fronte à a dolorosa vicinanza d'ieri à unu di i mesi più brutti da marzu 2020, chì hà vistu un enorme riequilibriu di liquidazione forzata cù più di $ 8 miliardi in ordini di Mercatu in Close, avemu dettu chì mentre simu vedendu un "dump di vendita forzata à a fine oghje" questu. seria seguita da "furzà Dec 1 compra frontrunning dopu à a fine".

Vendita furzata dump in u chjusu oghje.

U 1 di dicembre furzatu à cumprà in frontrunning dopu a fine

– zerohedge (@zerohedge) u 30 di nuvembre di u 2021

È cum'è s'aspittava, malgradu u drammaticu pivot falcu di ieri da Powell, chì hà dettu chì era ora di ritirà a parolla transitoria in a descrizzione di e prospettive di l'inflazione (a stessa parola chì a Fed hà utilizatu centinaie di volte prima in 2021, suscitando una burla implacabile da stu situ web per esse senza idea. cum'è di solitu) mentre ancu dicendu chì u bancu cintrali di i Stati Uniti hà da cunsiderà à presentà i piani per rinfurzà u so prugramma di compra di obbligazioni in a so prossima riunione in duie settimane, u frontrunning di novi afflussi mensili hè in piena forza cù i futuri S&P chì aumentanu più di 1.2%, i futuri Nasdaq up. 1,3%, è i futuri Dow in crescita di 0,9%, ricuperendu quasi tuttu u calatu di u marti.

I cumenti apparentemente "faluchi" anu servitu cum'è un doppiu colpu per i mercati, chì eranu digià nervosi per a diffusione di a variante di coronavirus Omicron è u so potenziale per ostaculi una ripresa economica globale.

"A stu puntu, COVID ùn pare micca esse u più grande timore di strada à longu andà, ancu s'ellu puderia avè u più grande impattu se a nova (o a prossima) variante risulta esse peghju di l'attesa ", Howard Silverblatt, analista di l'indice senior per Indici S&P è Dow Jones, anu dettu in una nota. "Questu onore va à l'inflazione, chì cuntinueghja à esse alimentata da a penuria di furnizzioni, i costi di u travagliu, a carenza di travagliadori, è ancu i cunsumatori, chì ùn anu micca ritiratu".

In ogni casu, i flussi di fondi di u novu mesi si sò dimustrati troppu putenti per sustene u dump di a fine di u mese di ieri è cù i futuri in crescita – è u panicu chì si ritira – i paradisi sicuri sò stati venduti è u rendimentu di u Treasury à 10 anni hà saltatu quasi 6bps, avvicinendu à 1,50%. A distanza trà i rendimenti di i Treasuries di 5 è 30 anni era intornu à u più strettu da marzu di l'annu passatu. U petroliu crudu è e valute ligati à e commodità anu rimbursatu. L'oru restava pocu menu di $ 1,800 è u bitcoin hà cummercializatu pocu più di $ 57,000.

Ci era più bona nutizia annantu à u fronte di covid cun un ufficiale di l'OMS chì diceva chì alcune di e prime indicazioni sò chì a maiò parte di i casi Omicron sò ligeri senza casi severi. Separatamente, Merck hà guadagnatu 3.8% in u cummerciu di premercatu dopu chì un pannellu di cunsiglieri di l'Amministrazione di l'Alimentazione è di a Drug di i Stati Uniti hà vutatu per ricumandà l'agenzia d'autorizà a pillola antivirale di u medicamentu per trattà COVID-19. L'azzioni di viaghju è di divertimentu anu ancu rimbalzatu, cù i cruiseliners Norwegian, Carnival, Royal Caribbean chì crescenu più di 2,5% ognunu. A diminuzione di i timori di covid hà ancu spintu e compagnie aeree è i stock di viaghju più altu in u cummerciu di premarket: Southwest + 2.9%, Delta + 2.5%, Spirit + 2.3%, American + 2.2%, United + 1.9%, JetBlue + 1.3%. I pruduttori di vaccini anu cumerciatu modestamente più bassu in u cummerciu di pre-mercatu dopu a crescita in l'ultimi ghjorni, postu chì Wall Street pesa a diffusione crescente di a variante omicron. Merck & Co. hà scunfittu a tendenza dopu chì a so pillola Covid-19 hà guadagnatu strettu una raccomandazione chjave da i cunsiglieri à i regulatori americani. Moderna slip 2.1%, BioNTech dips 1.3% è Pfizer hè 0.2%.

In altrò, Occidental Petroleum hà guidatu i guadagni trà e scorte di l'energia, in crescita di 3,2%, postu chì i prezzi di u petroliu crescenu più di 4% prima di a riunione di l'OPEC. L'azzioni di i principali finanziatori di Wall Street anu ancu spustatu più altu dopu à forti cadute marti. Eccu alcuni di l'altri più grandi mutori di i Stati Uniti oghje:

• Salesforce (CRM US) cade u 5.9% in u cummerciu di premarket dopu à i risultati è l'estimi mancati di guida, cù l'analista chì mette in risaltu i venti in contra di a valuta è a crescita plateauing in l'affari di software di integrazione MuleSoft.
• Hewlett Packard Enterprise (HPE US) cade 1.3% in premarket dopu chì i risultati trimestrali di u fabricatore di l'equipaggiu di l'informatica anu dimustratu l'impattu di a crisa di a supply chain globale. L'analisti anu nutatu tendenzi di ordine solidu.
• L'azzioni di Merck (MRK US) aumentanu di 5.8% in premarket dopu chì a pillola Covid-19 di a cumpagnia vince à pocu u sustegnu di i cunsiglieri FDA, chì l'analista dicenu hè un signu di prugressu malgradu e sfide persistenti.
• I pruduttori di veiculi elettrichi chinesi eranu più alti in u premarket, chì guidanu i pari americani, dopu chì Nio, Li è XPeng anu riportatu forti spedizioni per nuvembre; Nio (NIO US) +4%, Li (LI US) +6%, XPeng (XPEV US) +4.3%.
• L'azzioni di Ardelyx (ARDX US) guadagnanu finu à u 34% in premarket, allargendu u rimbalzu di a biotecnologia dopu avè annunziatu i piani di lancià u so trattamentu di sindromu di l'intestione irritabile Ibsrela in u sicondu trimestre.
• L'azzioni di CTI BioPharma (CTIC US) cadenu 18% in premarket dopu chì a cumpagnia hà dettu chì a FDA hà allargatu u periodu di rivisione per una nova applicazione di droga per pacritinib.
• Allbirds (BIRD US) hè cascatu di 7,5% postmarket dopu chì a fine bassa di a previsione di rivenuti 2021 di u venditore di calzature hà mancatu a stima media di l'analista.
• Zscaler (ZS US) hà publicatu "un altru trimestre impressiunanti", secondu BMO. Diversi analisti anu aumentatu i so miri di prezzu per a cumpagnia di software di sicurezza. L'azzioni aumentanu 4,6% in u postmarket.
• Ambarella (AMBA US) hè cresciutu di 14% in u postmarket dopu chì a previsione di i rivenuti per u quartu trimestre hà battutu l'estimazione media di l'analista.
• Emcore (EMKR US) hè cascatu 9% postmarket dopu chì u fornitore aerospaziale è di cumunicazione hà dichjaratu un Ebitda fiscalu di u quartu trimestre chì hà mancatu l'estimazione media di l'analista.
• L'azzioni di Box (BOX US) anu guadagnatu quant'è 10% in u cummerciu di postmarket dopu chì a cumpagnia di nuvola hà risuscitatu a so previsione di rivenuti per l'annu sanu.

Intantu, a variante omicron cuntinueghja à sparghje in u globu, anche se i sintomi finu à avà parenu esse relativamente lievi. L'amministrazione Biden hà pensatu à rinfurzà e regule nantu à i viaghji in i Stati Uniti, è u Giappone hà dettu chì impedirà i residenti stranieri chì tornanu da 10 nazioni sudafricane.

Cum'è Bloomberg nota, a volatilità sbatte i mercati in quantu l'investitori scrutanu se a ricuperazione di a pandemia pò resistà à a diminuzione di u sustegnu di a pulitica monetaria è i risichi potenziali da a variante di virus omicron. L'attività di fabricazione glubale s'hè stabilizzata u mese passatu, i calibre di i gestori di l'acquistu anu dimustratu u mercuri, è mentre i banche cintrali stanu ridimensionendu i paràmetri ultra-loose, e cundizioni finanziarie restanu favurevuli in l'economie chjave.

"A realità hè una inflazione più calda accumpagnata da un forte sfondu ecunomicu puderia finisce u prugramma di compra di obbligazioni di a Fed à u primu trimestre di l'annu prossimu" , hà dettu Charlie Ripley, stratega d'investimentu senior in Allianz Investment Management, in cumenti per email. "Cù i putenziali cambiamenti in a pulitica in l'orizzonte, i participanti di u mercatu duveranu aspittà una volatilità supplementu di u mercatu in questu territoriu inesploratu".

In u futuru, Powell hè tornatu nantu à a Collina per u ghjornu 2, è duverà testimunià davanti à una audizione hibrida di u Cumitatu di i servizii finanziarii di a Casa à 10 am ET. In u fronte di i dati ecunomichi, e letture di nuvembre nantu à i salari privati ​​di i Stati Uniti è l'attività di fabricazione seranu attentamente osservate più tardi in u ghjornu per calibre a salute di l'ecunumia americana. L'investituri aspettanu ancu l'ultimu "Libru Beige" di a Fed à 2:00 pm ET. In u fronte di i dati ecunomichi, e letture di nuvembre nantu à i salari privati ​​di i Stati Uniti è l'attività di fabricazione seranu attentamente osservate più tardi in u ghjornu per calibre a salute di l'ecunumia americana.

L'azzioni europee anu aumentatu di più di 1,2%, cù i stock di viaghju è i produttori di vitture chì guidanu un guadagnu largu in l'indici Stoxx Europe 600, ma sguassendu u declinu di u marti chì limitava solu a terza perdita mensile per u benchmark quist'annu. Viaghji, minatori è autos sò i settori più forti. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei oghje:

• L'azzioni di Proximus aumentanu finu à u 6,5% dopu chì a cumpagnia hà dettu chì hà iniziatu discussioni preliminari riguardanti un affare potenziale chì implica TeleSign, cù una fusione SPAC trà l'opzioni in considerazione.
• U duttore Martens guadagna quant'è 4.6% à u più altu da l'8 settembre dopu avè aghjurnatu à u sovrappesu da ugguali-pesu à Barclays, chì dice chì a de-rating di u stock hè overdone.
• Husqvarna avanza finu à u 5,3% dopu chì a cumpagnia hà aghjurnatu i miri finanziari prima di u so ghjornu di i mercati di capitali, cumpresa l'elevazione di u marghjenu di u prufittu à 13% da 10%.
• Wizz Air, Lufthansa è altre azzioni di viaghju eranu trà i più grandi guadagnà cum'è u settore hà rimbursatu dopu à e perdite di u marti; in una cunferenza, u CEO di Wizz Air hà ripetutu i piani di espansione.
• Wizz Air guadagna finu à u 7,5%, Lufthansa finu à u 6,8%
• Elis, Accor è altre azioni in u settore di l'ospitalità è di i viaghji francesi crescenu ancu dopu chì u guvernu di u paese s'hè impegnatu à sustene una industria chì principia à esse culpita da l'ultima vaga di Covid-19.
• Pendragon cullà finu à u 6,5% dopu chì u venditore di l'automobile hà aumentatu a so prospettiva dopu chì a cumpagnia hà dettu chì una crisa di fornitura in u mercatu di i veiculi novi ùn era micca male cum'è avia anticipatu.
• UniCredit cresce finu à u 3,6%, superendu l'Indice Stoxx 600 Banks, dopu chì Deutsche Bank hà aghjustatu u stock à a so lista di "top picks" cù UBS, è Bank of Ireland, Erste, Lloyds è Societe Generale.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi sò ancu cresciuti, scattendu una serie di perdite di trè ghjorni, guidata da l'azzioni di energia è tecnulugia, postu chì i cummercianti anu evaluatu l'impattu potenziale da a variante di coronavirus omicron è u pivot falcu di u presidente di a Riserva Federale di i Stati Uniti Jerome Powell. L'indice MSCI Asia-Pacificu hà aumentatu finu à 1,3% u marcuri. A Corea di u Sud hà guidatu i guadagni regiunali dopu avè riportatu forti cifre d'esportazione, chì rinforza e prospettive di crescita malgradu i casi record domestici di Covid-19. L'azzioni di Hong Kong anu ancu rimbursatu dopu à u marti à u so livellu più bassu da settembre 2020. U benchmark di l'azzioni di l'Asia hà rimbursatu da un minimu di un annu, ancu s'è u sentimentu hè stata annebbiata da preoccupazioni persistenti nantu à a tensione di omicron è u ritmu di tapering potenzalmentu più veloce di a Fed. Powell hà dettu prima chì u bancu cintrali di i Stati Uniti accelerà i so acquisti di assi in a so riunione più tardi stu mese.

"Un taper più veloce in i Stati Uniti hè sempre dipendente da l'omicron chì ùn pruvucarà micca un grande scontru à a prospettiva in e prossime settimane", disse Shane Oliver, capu di strategia d'investimentu è economistu capu di AMP Capital, aghjustendu chì aspetta a tarifa di pulitica di a Fed. "Serà sempre bassu finu à l'annu prossimu, chì deve sempre permette una bona crescita globale chì beneficerà l'Asia". L'azzioni chinesi anu aumentatu dopu chì l'ultimi dati ecunomichi anu dimustratu chì l'attività di fabricazione restava à livelli relativamente debbuli in u Novembre, mancanti l'aspettattivi di l'economisti. Nanzu, u Vice Premier Chinese Liu He hà dettu ch'ellu era pienamente cunfidendu in a crescita ecunomica di a nazione in 2022.

I stock giapponesi anu aumentatu, superendu a volatilità iniziale cum'è i cummircianti analizzavanu i cumenti falchi da u presidente di a Riserva Federale Jerome Powell. L'elettronica è i pruduttori di l'auto sò stati i più grandi impulsi à u Topix, chì hà chjusu 0.4% più altu dopu avè oscillatu trà un guadagnu di 0.9% è a perdita di 0.7% in a sessione di a matina. Daikin è Fanuc sò stati i più grandi contributori à una crescita di 0.4% in u Nikkei 225, chì hà fluttuatu di manera simile. U Topix hà calatu 4.8% annantu à e trè sessioni precedenti per via di preoccupazioni per a variante di virus omicron. U benchmark hè cascatu di 3,6% in Novembre, u so peghju mese da lugliu 2020. "A tolleranza di u mercatu à u risicu hè abbastanza bassu in u mumentu, cù e persone chì rispundenu in grande manera à a più chjuca notizia negativa", hà dettu Tomo Kinoshita, un globale globale. stratega di u mercatu in Invesco Asset Management in Tokyo. "Ma a diminuzione di l'azzioni giapponesi era assai peghju di quelli di l'altri mercati sviluppati, cusì u mercatu oghje pò truvà un pocu di calma". L'azzioni di i Stati Uniti anu cascatu marti dopu chì Powell hà dettu chì i funzionari duveranu pisà a rimuzione di u supportu pandemicu à un ritmu più veloce è anu ritiratu a parolla "transitoria" per descriverà una inflazione ostinatamente alta.

In i tassi, i bonds cummerciu pisanti, cum'è curve di rendimentu bear-flatten. I Treasuries anu allargatu i cali cù u ventre di a curva chì si sminuisce versu l'ale, postu chì i cummircianti cuntinueghjanu à u prezzu di una prima di crescita di i tassi supplementari in i prossimi dui anni. I rendimenti di u Treasury eranu più prezzu di finu à 5bp à traversu u ventre di a curva, cheapening 2s5s30s spread by ~ 5.5bp in u ghjornu; 10 anni rende circa 1.48%, più prezzu di ~ 4bp, mentre chì i gilts lag da 2bp supplementari in u settore. U short-end di a curva gilt sottumette marcatamente bunds è Treasuries cù rendimenti 2y chì crescenu ~ 11bps vicinu à 0.568%. I spreads perifèrichi s'allarganu cù u ventre di a curva italiana lagging.

L'appiattimentu di a curva di rendimentu di u Treasury "ùn suggerisce micca una fatalità imminente per u mercatu di l'azioni in sè stessu", Liz Ann Sonders, stratega in capu d'investimentu di Charles Schwab & Co., hà dettu à Bloomberg Television. "Le campane d'alarme si sparanu in termini di recessione" quandu a curva si avvicina à l'inversione, disse.

In FX, a lira turca hà avutu una sessione salvatica, offerta in u principiu di u cummerciu di Londra prima di fading. USD / TRY scendinu bruscamente à i minimi di 12,4267 nantu à i rapporti di l'intervenzione FX di u bancu cintrali per via di "formazioni di prezzu malsana" prima, una volta di più, fading TRY forza dopu i cumenti da Erdogan. U restu di G-10 FX hè choppy; e valute di e merci conservanu u tonu di l'offerta di l'Asia, i paradisi sò venduti: l'Indice Bloomberg Dollar Spot hè diminuitu, cum'è u greenback cummercializatu mistu versus i so cumpagni di u Gruppu di 10. L'euro si moveva in un intervallu ristrettu è i rendimenti di u Bund seguitanu i rendimenti americani più alti. A libbra avanzava cum'è u sentimentu di risicu stabilizatu cun focus sempre nantu à e nutizie nantu à a variante omicron. A curva di 10, 30 anni di u Regnu Unitu hà flirtatu cù l'inversione cum'è gilts appiattitu, cù i mercati di soldi chì scommettenu nantu à 10bps di BOE strincendu stu mese per a prima volta da u venneri. I dollari australiani è neozelandesi avanzavanu cum'è l'aumentu di i prezzi di e materie prime alimentanu a dumanda da l'esportatori è i fondi leveraged. I dati di crescita megliu cà l'aspittatu anu ancu aiutatu à l'Aussie, cù u PIB chì si espansione da 3.9% in u terzu trimestre da un annu prima, battendu u 3% stimatu da l'economisti. I legislaturi austriaci anu allargatu un bloccu naziunale per un secondu periodu di 10 ghjorni per suppressione l'ultima onda di infezioni da coronavirus prima di u periodu di vacanze di Natale . U yen hà diminuitu u più trà e valute di u Gruppu di 10 cum'è i cumenti di Powell anu rinnuvatu u focusu nantu à i differenziali di rendiment. I rendimenti di 10 anni anu aumentatu prima di l'asta di u debitu di ghjovi

In i commodities, i futures crude rally. WTI aghjusta più di 4% per u cummerciu nantu à un manicu di $ 69, Brent si recupera vicinu à $ 72,40 dopu chì Goldman hà dettu durante a notte chì u petroliu era diventatu estremamente oversold. L'oru spot svanisce un pop più altu per u cummerciu vicinu à $ 1,785/oz. I metalli di basa cumercianu bè cù u ramu LME è u nichel superendu.

Fighjendu à u ghjornu à vene, una volta di più averemu u presidente di a Fed Powell è u secretariu di u Tesoru Yellen, sta volta davanti à u Cumitatu di i servizii finanziarii di a Casa. In più di questu, a Fed hà da esse liberatu u so Libru Beige, è u guvernatore di BoE Bailey parla ancu. In u fronte di dati, a liberazione principale serà u PMI di fabricazione da u mondu sanu, ma ci hè ancu u rapportu di l'ADP di i salarii privati ​​​​per nuvembre in i Stati Uniti, a lettura di a fabricazione ISM in i Stati Uniti ancu per nuvembre, è a vendita di vendita tedesca per u retail. Ottobre.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 1,2% à 4 620,75
• STOXX Europe 600 in crescita di 1,0% à 467,58
• MXAP aumenta di 0,9% à 191,52
• MXAPJ cresce di 1,1% à 626,09
• Nikkei hà aumentatu 0.4% à 27,935.62
• Topix up 0.4% à 1,936.74
• L'Index Hang Seng cresce di 0,8% à 23 658,92
• Shanghai Composite in crescita di 0.4% à 3,576.89
• Sensex hà aumentatu 1.0% à 57,656.51
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,3% à 7 235,85
• Kospi hà aumentatu di 2,1% à 2.899,72
• Brent Futures hà aumentatu 4,2% à $ 72,15/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,2% à $ 1,778.93
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 95,98
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à -0.31%
• L'euro cala di 0,1% à $ 1,1326

Top News Overnight da Bloomberg

• U Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Antony Blinken scuntrà u Ministru di l'Affari Esteri Russu Sergei Lavrov ghjovi, u primu cuntattu direttu trà i funzionari di i dui paesi in settimane mentre a tensione cresce in mezzo à i timori occidentali chì a Russia pò esse pianificatu di invadi l'Ucraina.
• U petroliu hà rimbalzatu da una forte calata nantu à a speculazione chì e recenti perdite profonde eranu eccessive è l'OPEC + puderia decide ghjovi di mette in pausa l'aumentu di a produzzione, cù l'inversione brusca chì faceva una volatilità digià elevata.
• L'UE hè pronta à ricumandemu chì i Stati membri rivedenu e restrizioni essenziali di viaghju ogni ghjornu dopu à a variante omicron, secondu un prugettu di documentu di l'UE vistu da Bloomberg.
• Cina hà pensatu à pruibisce à e cumpagnie di publicà in i mercati di borsa stranieri per mezu di entità d'interessu variabile, secondu e persone familiarizate cù a materia, chjudendu una scappata longa utilizata da l'industria tecnologica di u paese per cullà capitale da investitori stranieri.
• L'attività di fabricazione in Asia fora di a Cina s'hè stabilizzata u mese passatu in mezzu di allentà u bloccu è e restrizioni di e fruntiere, mettendu u settore in strada per affruntà una pussibule nova sfida da a variante omicron di coronavirus
• A Germania hà urgentemente bisognu di misure più strette per verificà una crescita di l'infezioni da Covid-19 è prutegge l'uspitali da una "situazione particularmente periculosa", secondu u capu di u lobby DIVI di medicina intensiva di u paese.

Una ripartizione più dettagliata di i mercati glubale per cortesia di Newsquawk

I mercati di l'aziende asiatichi anu cummercializatu soprattuttu pusitivu cum'è e borse regiunale atoned per i perditi di u ghjornu prima chì sò stati attivati ​​da e preoccupazioni di Omicron, ma cù un pocu di l'impulsu temperatu da i cumenti recenti da u Fed Chair Powell è i dati misti cumpresi i miss on Chinese Caixin Manufacturing PMI . ASX 200 (-0.3%) hè statu guidatu più bassu da u underperformance in i stock di cunsumatori è cù l'utilità ancu pressatu cum'è i rapporti anu nutatu chì l'ingressu di Shell è Telstra in u mercatu domesticu di l'electricità hè destinatu à accende una feroce cumpetizione è furzà i ghjucatori esistenti à rivisione e so operazioni, anche se e perdite in l'indici sò state ammortizzate dopu l'ultime dati di u PIB chì dimustranu una contrazione trimestrale più stretta di a temuta in l'economia australiana. Nikkei 225 (+ 0,4 %) hè stata rimbursata dopu à a vendita d'ayer cù l'indici aiutatu da i flussi di valuta favurevuli è dopu à un saltu in i prufitti di l'impresa per u Q3, mentre chì u KOSPI (+ 2,1 %) hè statu ancu stimulatu da e forti dati di u cummerciu. Hang Seng (+0.8%) è Shanghai Comp. (+ 0.4%) era un pocu variatu cum'è una rinascita tecnologica in Hong Kong cumpensu eccessivamente per a debulezza cuntinua in i stock di i casinò in mezzu à i disgrazii di SunCity chì anu chjusu tutte e sale di ghjocu VIP in Macao dopu l'arrestu recente di u so presidente, mentre chì l'umore in u cuntinente era più riservatu. dopu à un drain di liquidità PBoC è disappointing Chinese Caixin Manufacturing PMI dati chì falò di stimi è slipped daretu in u territoriu cuntrazzioni. Infine, i JGB di 10 anni eranu più bassi in mezu à i guadagni in azioni giapponesi è dopu à u pullback in i pari di redditu fissu globale in seguitu à i cumenti falchi di Fed Chair Powell, mentre chì a mancanza di compra BoJ hà ancu cuntribuitu à a dumanda sottumessa di JGB.

Top Notizie Asiatiche

• L'Aziende Asiatiche rimbalzanu da u minimu di un annu malgradu i risichi imminenti
• Oscillazioni d'oru annantu à l'allargamentu di l'Omicron, preoccupazioni di l'inflazione
• Shell vede chì i Hedge Funds si movenu à LNG, sustenendu i prezzi più alti
• Abe avvisa chì a Cina invade Taiwan seria "suicidiu ecunomicu"

Borse in Auropa sò più fermi in tuttu u bordu (Euro Stoxx 50 + 1.6%; Stoxx 600 + 1.1%) cum'è u sentimentu pusitivu di l'APAC reverbered in i mercati europei . I futuri di l'equità di i Stati Uniti sò ancu nantu à u pede di fronte cù u RTY cíclicu (+ 2.0%) chì supera i so pari: ES (+ 1.2%), NQ (+ 1.5%), YM (+ 0.8%). COVID resta un tema centrale per u mumentu postu chì a variante Omicron hè osservata per qualsiasi effetti di preoccupazione – chì finu à avà ùn sò micca stati signalati. L'analisti di UBS aspettanu chì l'enfasi di u mercatu si alluntanassi da a variante è più versu a crescita è i guadagni. L'analisti aspettanu chì Omicron si fusse in u focu di Delta in corso chì l'ecunumie anu digià affrontatu. In questu scenariu, a scrivania aspetta chì alcuni di i mercati è settori più ciclichi superanu. U desk signala ancu dui risichi di coda, cumpresa una variante evasiva è u strettu di u bancu cintrali – in particulare dopu à u cummentariu di u presidente Powell di a Fed ieri. Intantu, BofA cerca una caduta di più di 10% in i stock europei l'annu dopu. Attentu à l'aghjurnamenti macro, l'OCDE, in a so ultima prospettiva ecunomica, hà tagliatu e previsioni di crescita di i Stati Uniti, a Cina è l'Eurozona per 2021 è 2022, cù Omicron citatu cum'è un fattore. Ritornu à u cummerciu, i guadagni di larga basa sò veduti in i mercati di cassa europei. I settori anu un preghjudiziu cíclicu chjaru chì hè custituitu da Viaghji è divertimentu, Risorse basiche, Autos, Retail è Oil & Gas cum'è i primi risultati – cù i primi rinforzati da l'appetite apparentemente bassu per a coordinazione di restrizioni è misure à u livellu di l'UE – Deutsche Lufthansa (+ 6%) è IAG (+ 5.1%) ora residenu à a cima di u Stoxx 600. L'altra parte di u spettru vede i settori difensivi – cù Healthcare, Household Goods, Food & Beverages cum'è straddlers. In quantu à i muvimenti induviali, u Gruppu Adler (+ 22 %) elencatu in Germania dopu à una disinvestimentu, mentre chì Blue Prism (+ 1,7 %) hè più fermu dopu chì SS&C hà risuscitatu a so offerta per a Co.

Top Notizie Europee

• Wizz dice chì i viaghjatori anu riservatu à un avvisu più breve è più breve
• A Banca Centrale di Turchia intervene in i Mercati FX per Stabilizà Lira
• Oscillazioni d'oru annantu à l'allargamentu di l'Omicron, preoccupazioni di l'inflazione
• L'anzianu partner ABG Sundal Collier principia una sucietà di cunsigliu

In FX, u Dollaru resta mischju contr'à i maiori, ma ben off highs incitatu da u presidente di a Fed Powell ditching transitory from the list of adjectives used to discigning inflation and flagging that a rapid ritme of tapering will be on the agenda at December's FOMC. In ogni casu, l'indici mantene a tabulazione nantu à u manicu di 96.000 è hè ritruvatu in un intervallu più strettu 95.774-96.138, per u mumentu, postu chì u cummerciu resta assai agitatu è a volatilità elevata in attesa di dati medichi è analisi più chjaru nantu à Omicron per calibre u so impattu cumparatu cù u Cepa Delta è varianti precedenti di COVID-19. In l'interim, i fundamenti macro di i Stati Uniti puderanu avè qualchì porta, ma a barra hè alta prima di NFP u venneri, salvu chì l'ADP o l'ISM s'alluntanu veramente da u consensu o fora di u intervallu di previsione. Invece, u presidente di a Fed Powell, a parte II, pò esse più cruciale s'ellu decide di gestisce l'aspettative di u mercatu falu, mentre chì u Libru Beige preparatu per a riunione di pulitica di u prossimu mese puderia ancu aghjunghje una visione supplementaria.

• NZD / AUD / CAD / GBP – U sentimentu di risicu largu cuntinueghja à oscillari da un latu à l'altru, è attualmente torna in favore di l'alti tipi di beta, commodità è ciclichi, cusì u Kiwi hà rimbalzatu fermamente da i peghju livelli marti davanti à i termini di NZ. u cummerciu, l'Aussie hà parpatu una parte di i so cali cù qualchì assistenza da una cuntrazione di u PIB più chjuca di l'anticipata è u Loonie hè liccatu ferite à fiancu à WTI in anticipu di i permessi di custruzzione canadiani è u PMI di fabricazione di Markit. In listessu modu, Sterling hà ritruvatu un pocu di equilibrio indipendentemente da rimarche relativamente accomodanti da Mann di BoE è una rivisione svelta à a ribassa à u PMI di fabricazione finale di u Regnu Unitu. Nzd/Usd hè fermamente torna sopra 0.6800, Aud/Usd vicinu à 0.7150 di novu, Usd/Cad straddling 1.2750 è Cable hovering on the 1.3300 handle compared to circa 0.6772, 0.7063, 1.2837, 1.2837 è rispettivamente 1.2837 e 1.2837 e 1.2837 e .
• JPY/EUR/CHF – Tuttu minatu da l'ultima ripresa di l'appetite per u risicu sopra citata o menu angustia per u contagiu di coronavirus, anche se à varii gradi, postu chì u Yen si ritira per ritestà u supportu sottu à 113.50, l'euro passa l'acqua sopra 1.1300 è u Franc straddles 0.9200 dopu più fermu. cà a previsione di i dati CPI svizzeri versus una calata in u PMI di fabricazione.

In materie prime, i futuri di u primu mese di WTI è Brent si recuperanu dopu à i cali indotti da COVID è Powell d'ieri in a preparazione di e riunioni di l'OPEC più tardi oghje. U cumplessu hè statu ancu sustinutu da e prospettive ridotte di restrizioni coordinate in tutta l'UE, secondu l'abbandunamentu di a videoconferenza COVID trà i dirigenti di l'UE. Tuttavia, l'OPEC + hà da piglià u centru in i prossimi dui ghjorni, cù un diluviu di rapporti di fonti prubabilmente mentre l'OPEC teste l'acque. U casu per l'OPEC + per mette in pausa u rilassamentu mensuale previstu di i curbs di output da 400k BPD hè statu rinfurzatu. Dapoi a riunione precedente, ci sò stati grandi sviluppi di offerta è dumanda. L'emergenza recente di a variante Omicron COVID è a liberazione coordinata di riserve di petroliu anu cambiatu l'equilibriu di l'aspettative relative à u principiu di u mese (anteprima completa di Newsquawk dispunibule in a Suite di Ricerca). In quantu à u calendariu, a riunione di l'OPEC hè prevista per 13: 00 GMT / 08: 00EST seguita da a riunione JTC à 15: 00 GMT / 10: 00 EST, mentri dumani vede a riunione JMMC à 12: 00 GMT / 07: 00 EST; Reunione OPEC+ à 13:00 GMT/08:00EST. WTI Jan hà ricuperatu un manicu di 69 USD/bbl (vs 66,20 USD/bbl bassu) mentre u Brent Feb si stende intornu à 72,50 USD/bbl (vs 69,38 USD/bbl basso) à u mumentu di a scrittura. In altrò, spot l'oru è l'argentu cummerciale cù modesti guadagni è largamente in tandem cù u Buck. L'oru spot hà fiascatu à sustene i guadagni sopra u cluster di DMA sottu 1.800 USD/oz (100 DMA à 1.792 USD/oz, 200 DMA à 1.791 USD/oz, è 50 DMA à 1.790 USD/oz) – u trader deve esse cuscenti di u putenziale. per una croce d'oru tecnica (50 DMA > 200 DMA). Turnendu à i metalli base, u ramu hè sustinutu da l'appetite di risicu generale, cù u cuntrattu LME torna sopra à 9 500 USD/t. Durante a notte, i futuri di carbone è coke cinese anu aumentatu più di 5% per ogni, cù i cummircianti chì citavanu l'interruzzione di l'approvvigionamentu da Mongolia in mezzu à u focu di COVID in a regione.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 7 ore: Nov. Applicazioni di l'ipoteca MBA, prima di 1.8%
• 8:15 am: Nov. ADP Employment Change, est. 525,000, prima 571,000
• 9:45: Nov. Markit US Manufacturing PMI, est. 59.1, prima 59.1
• 10:00 d'ottobre Spesa di custruzzione MoM, est. 0.4%, prima -0.5%
• 10am: Novembre ISM Manufacturing, est. 61.2, prima 60.8
• 2pm: A Riserva Federale di i Stati Uniti libera u libru beige
• Nov. Wards Total Vehicle Sales, est. 13.4m, prima 13m

Banche Centrali

• 10:00: Powell, Yellen Testimonianu davanti à u pannellu di a Casa nantu à u Relief di CARES Act

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Sè vo site sottu à 10 anni è leghje questu, ci hè una alerta di spoiler oghje in questu primu para, allora per piacè saltate oltre è nantu à u sicondu. Iè, u mo core s'hè rottu un pocu a notte passata cum'è a mo petite Maisie di 6 anni m'hà dettu à l'ora di dorme chì "Santa ùn hè micca veru, hè Daddy?". Aghju mentitu (Pensu chì hè una bugia) è hà dettu chì sì. Aghju inventatu una storia elaborata nantu à cumu quandu avemu rinnuvatu a nostra casa di 100 anni, avemu deliberatamente tenutu a caminetta solu per lascià Babbu Natale falà una volta à l'annu. Altrimenti perchè l'avemu tenutu ? Dopu dumandò chì di u so amicu chì campa in un appartamentu ? Aghju pruvatu à bluffà u mo modu attraversu, ma forse a mo risposta sonava un pocu cum'è e mo risposte in quantu à ciò chì succederà cù Omicron. Testaraghju i dui nantu à i clienti più tardi per vede quale hè più cunvincente.

Prima di ghjunghje à l'ultime nantu à u virus, datu chì hè l'iniziu di u mese, pubblicheremu prestu a nostra rivista di u rendimentu di nuvembre fighjendu cumu si sò andati diversi assi annantu à u mese appena andatu è YTD. Hè ghjuntu tardi, ma Omicron era ovviamente a storia dominante è hà purtatu à alcuni di i più grandi swings di l'annu finu à avà. Significava chì l'oliu (chì hè sempre u più altu in una basa YTD) era u peghju performu in u nostru campione mensile, cù WTI è Brent videndu i so peggiori prestazioni mensili da l'onda iniziale di turbulenza di u mercatu annantu à Covid in marzu 2020. l'altra parte, i bonds sovrani anu superatu in nuvembre cum'è l'emergenza di Omicron hà vistu l'investituri spinghjenu a probabilità d'imminenti aumenti di i tassi da i banche cintrali. Dunque, ciò chì si cunfigurava per esse un bonu mese per u risicu è un cattivu per i ligami s'hè vultatu in u tempu di ferita. Attenti à u rapportu prestu da Henry.

Torna à eri avà, è francamente u principale takeaway era chì i mercati eranu disperati per ogni nutizia ch'elli puderanu mette in manu nantu à a variante Omicron, particularmente data a mancanza di dati duru propiu à u mumentu. A matina hà cuminciatu cù una vendetta brusca cum'è avemu discututu in cima ieri, postu chì alcuni di i rumori più ottimisti di u luni sò stati superati da quella entrevista FT, induve u direttore generale di Moderna avia dettu chì i vaccini esistenti ùn seranu micca cusì efficaci contr'à i novi. varianti. Dopu avemu avutu qualchì altra notizia negativa da Regeneron, chì hà dettu chì l'analisi è u modellu di e mutazioni Omicron indicanu chì a so droga di l'anticorpu pò esse micca cusì efficace, ma chì anu fattu più analisi per cunfirmà questu.

Tuttavia, dopu avemu ricevutu alcuni cumenti da un portavoce di l'Università d'Oxford, chì hà dettu chì ùn ci era micca evidenza finu à avà chì i vaccinazioni ùn furnisceranu alti livelli di prutezzione contra e malatie severi, chì coincidevanu cù un cambiamentu di sentimentu prima in l'Europa. dopu meziornu cum'è l'equità cuminciaru à riduce e so perdite. U CEO di BioNTech è u Ministru di a Salute israelianu anu manifestatu sentimenti simili, nutendu chì i vaccini eranu sempre prubabilmente prutegge da e malatie severi ancu trà quelli infettati da Omicron, unendu à altri funzionari chì incuraghjenu a ghjente à vaccinà o à piglià booster. Un altru signu rassicurante hè ghjuntu in una aghjurnazione da l'ECDC di l'UE ieri, chì hà dettu chì tutti i 44 casi cunfirmati induve l'infurmazione era dispunibule nantu à a gravità "eranu asintomatici o avianu sintomi lievi". Dopu à a fine, a FDA hà appruvatu a pillola antivirale Covid di Merck. Mentre ùn hè micca chjaru cumu a pillola interagisce cù Omicron, a proliferazione di più trattamenti Covid hè sempre una bona nutizia mentre andemu in un altru invernu.

L'altra grande notizia hè vinuta da a tistimunianza di u presidente di a Fed Powell à u Cumitatu Bancariu di u Senatu, induve u titulu principale era u so cummentariu di tapering chì "Hè apprupriatu di cunsiderà a cunclusione uni pochi di mesi prima". Allora chì indicà una accelerazione in u ritmu, chì seria coherente cù a vista di i nostri economisti americani chì vedemu un radduppiu di u ritmu di riduzzione à a riunione di dicembre chì hè solu duie settimane da oghje. A catedra di a Fed hà fattu un casu forte per una diminuzione più veloce malgradu l'incertezze Omicron persistenti, nutendu chì l'inflazione hè prubabile di mantene elevata, u mercatu di u travagliu hà migliuratu senza un aumentu proporzionatu di l'offerta di travagliu (quelli chì sò marginati per via di Covid sò probabili di stà quì), spende. hè fermatu forte, è chì u tapering era una rimuzione di l'alloghju (chì l'ecunumia ùn hà micca bisognu di più datu i primi trè punti). Powell s'impegna à enfatizà u risicu di l'inflazione più altu, andendu finu à "retirà" l'usu di u terminu "transitorio" quandu descrive a prospettiva di l'inflazione attuale. Dunque, a squadra transitoria hà apparentemente avutu u terrenu toltu da a mità di u partitu.

U presidente hà lasciatu una clausula di uscita chì questa prospettiva seria infurmata da l'inflazione, l'impieghi è i dati Omicron prima di a riunione di u FOMC di dicembre. Un taper più veloce apre apparentemente a porta à l'aumentu di i tassi prima è u cummentariu di Powell hà purtatu à un forte muvimentu più altu in i rendimenti di u Treasury di datazione più corta, cù u rendimentu di 2 anni + 8.1bps in u ghjornu, chì era in realtà più di -4bps più bassu quandu Powell hà iniziatu. parlà. Eranu bassu quant'è 0.44% allora è sò stati finu à 0.57% prima di chjude à 0.56%. I rendimenti di 2yr anu pigliatu un'altra gamba più altu durante a notte, aumentendu + 2.5bps à 0.592%.

I rendimenti à longu andà si sò mossi più bassi è ùn anu micca riesciutu à rinfurzà i primi movimenti di u ghjornu ancu dopu à Powell, purtendu à un grande appiattimentu in a curva di rendimentu à u spinu di quelli rimarche, cù u 2s10s down -13.7bps à 87.3bps, chì hè u so. livellu più pianu da u principiu di ghjennaghju. I rendimenti di 10 anni di notte sò tornati + 3bps ma a curva hè solu un toccu più ripida.

I mo centesimi 2 nantu à a curva di rendiment sò chì i 2s10s cuntinueghjanu à esse u mo indicatore di recessione preferitu di i Stati Uniti. Hè travagliatu più di ciculi à traversu a storia chè qualsiasi altru. Nisuna recessione da u principiu di l'anni 1950 ùn hè accaduta senza l'inversione di 2s10s. Ma ci vole in media 12-18 mesi da l'inversione à a recessione. A più corta hè stata a recessione di covid à circa 7 mesi chì chjaramente ùn conta micca, ma pensu chì eramu ciculu assai tardi à principiu di u 2020 è a probabilità di recessione in un futuru micca troppu distante era abbastanza alta ma ùn sapemu mai. di questu era circa 9 mesi. Dunque, cù a curva sempre à c. + 90bps, andemu in una direzzione più preoccupante, ma diceraghju sempre chì 2023-24 hè u più precoce chì una recessione hè prubabile di accade (fora di un scossa inesperu) è avemu bisognu di un rapidu. flattening in 22 per incuragisce quellu. A storia suggerisce ancu chì i mercati tendenu à ignurà u YC finu à chì hè troppu tardi. Allora ùn basaria micca a mo visione di u mercatu in 22 nantu à a curva di rendimentu è u signale di recessione. Tuttavia, hè qualcosa di guardà cum'è a Fed apparentemente s'imbarca in un ciculu strettu in i mesi à vene.

Nantu à i mercati è quelli rimarche di Powell (inseme cù u pessimisimu supplementu precedente annantu à Omicron) si sò dimustrati incredibbilmente inutile per l'azzioni ieri, cù l'S&P 500 (-1.90%) chì rinuncia à i guadagni di u ghjornu precedente per chjude à u so livellu più bassu in più di un mese. Hè difficiuli di sopravvalutà quantu hè stata larga sta decadenza, postu chì solu 7 cumpagnie in tuttu u S&P anu spusatu più altu ieri, chì hè u numeru più bassu di l'annu sanu finu à avà è u più bassu da l'11 di ghjugnu 2020, quandu 1 cumpagnia hà finitu in u 2020. Verde. In Europa, era assai a stessa storia, ancu s'ellu eranu relativamente menu affettati da e rimarche di Powell, è u STOXX 600 (-0.92%) si moveva ancu più bassu in u ghjornu.

Durante a notte in Asia, i stocks sò scambiati più altu ancu cù u KOSPI (+2.02%), Hang Seng (+1.40%), u Nikkei (+0.37%), Shanghai Composite (+0.11%) è CSI (+0.09%) tutti in tuttu. u verde. U PIB Q3 di l'Australia hà cuntratu (-1.9% qoq) menu di -2.7% cunsensu mentre u PIB Q3 di l'India hà cresciutu à un fermu + 8.4% annu annu battendu u + 8.3% consensus. In Cina, u Caixin Manufacturing PMI per u Novembre hè ghjuntu à 49.9 contr'à un cunsensu 50.6. I mercati di futuri indicanu un principiu pusitivu di i mercati in i Stati Uniti è l'Europa cù l'S&P 500 (+0.73%) è DAX (+0.44%) cummercializandu di novu più altu.

Torna in Europa, ci era una storia d'inflazione significativa à mezu à l'altri tituli sopra, postu chì l'inflazione di l'Eurozona hà risuscitatu à u so livellu più altu da a creazione di a munita unica, cù l'estimazione flash per nuvembre finu à + 4,9% (vs + 4,5%). aspettatu). Chì supirava ogni stima di l'economistu nantu à Bloomberg, è l'inflazione core hà ancu superatu l'aspettattivi à + 2.6% (vs. + 2.3% previstu), superendu di novu l'altitudine di tutti i tempi da u principiu di a munita unica. Hè solu aghjunghje à a pressione annantu à u BCE, è ieri hà vistu u cancelliere entrante di Germania Scholz dicendu chì "avemu da fà qualcosa" se l'inflazione ùn si cala micca.

I bonds sovrani europei si sò riuniti malgradu a lettura di l'inflazione, cù quelli nantu à i bunds 10yr (-3.1bps), l'OAT (-3.5bps) è i BTP (-0.9bps) tutti i più bassi. I spreads periferici anu allargatu una volta di più, è a distanza trà i rendimenti italiani è tedeschi di 10 anni chjusu à u so livellu più altu in pocu più di un annu. Intantu, i guverni anu cuntinuatu à avanzà versu più azzione mentre a variante Omicron si sparghje, è a Grecia hà dettu chì e vaccinazioni seranu obbligatorie per tutti i più di 60 anni prestu, cù quelli chì ricusanu di pagà una multa mensile di 100 €. Separatamente in Germania, u cancelliere Scholz entrante hà dettu chì ci saria un votu parlamentariu nantu à a quistione di vaccinazioni obligatorii, dicendu à u ghjurnale Bild in una entrevista chì "A mo ricunniscenza hè chì ùn facemu micca questu cum'è guvernu, perchè hè un prublema. di cuscenza".

In quantu à altri dati eri, u disoccupazione tedesca hè cascata da -34k in u Novembre (vs. -25k previstu). Separatamente, e letture di l'IPC di nuvembre da Francia à + 3,4% (vs. + 3,2% previstu) è l'Italia à + 4,0% (vs. + 3,3% previstu) anu sorpresa ancu à l'alza. In i Stati Uniti, però, a misura di cunfidenza di u cunsumu di u Cunsigliu di Cunsigliu in u Novembre hè cascata à u più bassu da u frivaru à 109,5 (vs. 110,9 previstu), è u MNI Chicago PMI per nuvembre hè cascatu à 61,8 9vs. 67.0 previstu).

À u ghjornu chì vene avà, è una volta avemu da esse u presidente di a Fed Powell è u secretariu di u Tesoru Yellen, sta volta davanti à u Cumitatu di i servizii finanziarii di a Casa. In più di questu, a Fed hà da esse liberatu u so Libru Beige, è u guvernatore di BoE Bailey parla ancu. In u fronte di dati, a liberazione principale serà u PMI di fabricazione da u mondu sanu, ma ci hè ancu u rapportu di l'ADP di i salarii privati ​​​​per nuvembre in i Stati Uniti, a lettura di a fabricazione ISM in i Stati Uniti ancu per nuvembre, è a vendita di vendita tedesca per u retail. Ottobre.