JPM: Se ùn ci hè micca una reazione chinesa immediata à Pelosi Landing, i Mercati Rip Higher

Cummentendu u tonu di u mercatu di a matina d'oghje, u trader di JPMorgan Andrew Tyler ripete ciò chì avemu dettu – vale à dì chì tutti l'ochji sò nantu à Pelosi – è scrive chì i futuri sò più bassi cù un tonu di risichi globale, circundante a visita di Pelosi in Taiwan è a minaccia di una putenziale azione militare. da a Cina. Ellu cuntinueghja :

u so aviò hè previstu di atterri versu 10.20 am ET. I Stati Uniti reiteranu a Politica One China. Senatori da i dui lati di u corridoiu anu visitatu Taiwan questu annu, cumpresi i Democratici Duckworth è Menendez è i Republicani Graham è Scott. Alcune di a risposta cinese à queste visite eranu esercitazioni militari in u Strettu di Taiwan è i voli militari di Taiwan. L'investituri glubali facenu paralleli à RU / UKR è u potenziale per un chjusu di parti di a catena di supply globale. SPX hè cresciutu ~ 4% U 24-25 di ferraghju, i primi 2 ghjorni di l'attaccu russu; I rendimenti di 10Y ùn anu micca reagitu finu à a settimana di u 28 di ferraghju, falendu più di 20bps. I rendimenti di i boni sò 1-2bps più bassu sta matina, i cmdtys sò più dèbuli à mezu à un USD ligeramente più forte; a debulezza di cmdty pò esse più ligata à l'avvenimenti in RU / UKR è u malu ecunomicu chì u tonu di risichi geopolitically-induced.

Hè u ritrattu più grande. Eccu ciò chì veramente importa in l'ora o duie dopu: secondu JPM, è simu d'accordu cù questu, se Pelosi sbarca – è ùn ci hè micca una risposta immediata, tangibile, "cinetica" da Pechino (ci serà certamente una risposta ritardata, ma avemu si pò preoccupari di questu dopu), i mercati strapparanu più altu:

Mentre a risposta cinese hè scunnisciuta, u sintimu ieri trà l'investituri americani era chì una escalazione chì hà vistu un attaccu immediatu era improbabile è chì paralleli à RU / UKR pò esse off-base. A Russia hà accumulatu truppe è veiculi militari per parechji mesi prima di a so incursione di u 24 di ferraghju.

Inoltre, in l'ultimi anni, a Russia avia "de-dollarizatu" a so ecunumia, vendendu i so Treasuries di i Stati Uniti è movendu quelli soldi à l'oru. Cina tene sempre circa ~ $ 1T in US Treasuries è ùn hè micca pensatu chì a Cina hà fattu muvimenti simili cù i so militari, relative à Taiwan.

Oghje, l'aviò di Pelosi hè previstu di sbarcà circa una ora dopu l'apertura di i Stati Uniti; ùn ci hè micca una reazione immediata chì pudete vede i mercati movendu più altu.

Aghjunghjite à questu a compra massiva di "primavera spiralata" in forma di CTA buyback chì hè allineata stu mese – più nantu à questu in un post sussegwente, ma quì hè una rapida snapshot da Goldman…

I CTA sò attualmente brevi – $ 11b S&P (copertu $ 5b a settimana passata è $ 8b u mese passatu). Short Term Momentum (3948) è LT Mo (4066) sò tramindui fermamente in u territoriu pusitivu chì creanu un ventu di coda in u mercatu di l'equità di i Stati Uniti. MT Mo flips pusitivu à u nordu di 4133 (mantene stu livellu nantu à i vostri schermi). In una cinta piatta, i CTA copreranu $ 9b S&P supplementari sta SETTIMANA. In u big tape stu numeru cresce à $ 14b è in u big tape stu numeru si riduce à $ 4b (per a settimana). Duranti u MESSU prossimu, i CTA sferranu longu in una cinta piatta per cumprà $ 19b S&P, è in una grande cinta (impulsu pusitivu à mediu termini) sta dumanda cresce à $ 32b. In una grande cinta annantu à u prossimu mese – $ 7b per a vendita (solu scenario di vendita).

…. è oghje puderia vede l'azzioni esplusioni più altu, salvu chì, sicuru, vedemu altre splusioni in forma di nuvola di funghi .