I futuri allarganu a riunione di blockbuster di a settimana passata cum’è u petroliu, i rendimenti aumentanu

I futuri di l'equità di i Stati Uniti anu allargatu i guadagni dopu a manifestazione di blockbuster di a settimana passata, u più grande di l'annu, malgradu una certa debulezza in i bonds, postu chì i cummircianti restanu ottimisti chì i banche cintrali americani è europei puderanu cumincià à tagliate i tassi d'interessu appena l'annu prossimu. A 7:40 am, i futuri S&P emini eranu più alti di 0.2%, vicinu à a cima di a gamma di u venneri, mentre chì l'Estoxx 600 d'Europa calava 0.2% cù i materiali chì guidanu cali. U Kospi di Corea di u Sud hè cresciutu di più di 5% dopu chì i regulatori anu pruibitu a vendita corta. U dollaru hè cascatu per un quartu ghjornu. I futuri crudi anu aumentatu più di 1.5% dopu chì l'Arabia Saudita è a Russia anu riaffirmatu chì si mantenenu cù i so curbs di supply à a fine di l'annu. Bitcoin cuntinueghja a so ascensione, l'ultima vista sopra $ 35K, cù Ethereum chì cresce sopra $ 1900.

Trà i muvimenti individuali di a borsa, Ryanair hà saltatu quasi 7% dopu avè annunziatu u so primu dividend regular. Tesla hà aumentatu in u cummerciu di pre-mercatu dopu chì Reuters hà dichjaratu chì a cumpagnia pruducerà un novu mudellu di vittura elettrica più assequible in Germania. Albemarle hè cascatu di 1% cum'è UBS hà tagliatu a so raccomandazione nantu à u stock di u pruduttore di lithium à neutrale da a compra. Intantu, Morgan Stanley hà riduciutu u so prezzu target à Street-low di $ 90 da $ 155. Eccu l'altri mutori di premarket notevoli:

• Apple Inc. hè aghjurnatu per accumulà da neutrali à Phillip Securities, una mossa chì vene in seguitu à i risultati recenti di u fabricatore di l'iPhone. L'azzioni sò in calata di 0,3%.
• L'ADR BioNTech guadagnanu 4.7% dopu chì u fabricatore di vaccini hà dichjaratu un prufittu per u terzu trimestre, superendu l'aspettattivi di l'analista di perdita. A ditta hà ancu datu risultati trimestrali di vendita chì superanu stimi.
• Birkenstock hà ricivutu cunsiglii di compra equivalenti da a maiò parte di i brokers chì inizianu a cobertura dopu à u cosiddettu periodu tranquillu per l'analista di l'imprese chì anu participatu à l'offerta publica iniziale. L'azzioni sò in calata di 0,2%.
• Bumble si cala di 7,1% dopu chì u Wall Street Journal hà dichjaratu chì u CEO Whitney Wolfe Herd si dimette.
• Dish Network Corp. hè calatu finu à u 13% dopu chì una sucietà di televisione satellitare hà riportatu i rivenuti per u terzu trimestre chì hà mancatu l'estimazione media di l'analista è hà dettu chì u so CEO Erik Carlson dimissioni da u 12 di nuvembre.
• Fortinet Inc. hè retrocessu per mantene da compra à HSBC, una mossa chì vene in seguitu à i risultati recenti di a cumpagnia di cibersecurità. L'azzioni calanu 1.2% in u cummerciu di premarket.
• L'azzioni di Freshpet sò in crescita di 12% in u cummerciu di premarket, dopu chì u retailer di i prudutti di l'animali hà riportatu risultati di u terzu trimestre chì anu battutu l'aspettattivi è hà elevatu a so previsione per l'annu tutale.
• Hilton Grand Vacations cade 6% in u cummerciu di premarket dopu chì u gestore di i resorts di timeshare accunsentì à cumprà Bluegreen Vacations Holding per $ 75.00 per parte in una transazzione all-cash, chì rapprisenta un valore tutale di l'impresa di circa $ 1.5 miliardi, inclusi u debitu netu.
• Paramount Global slides 3.5% in u cummerciu di premarket dopu chì BofA hà riduciutu u so rating per sottumette di cumprà, in basa di nisuna vendita di attivu significativu à l'orizzonte per a cumpagnia di media.
• L'azzioni di Tecnoglass Inc. cadunu 11% in u cummerciu di premarket u luni dopu avè ristrettu a so prospettiva di rivenuti per l'annu sanu à un intervallu di $ 835 milioni à $ 848 milioni, dopu avè previstu prima trà $ 830 è $ 855 milioni.
• SolarEdge Technologies cade 0.3% cum'è Wells Fargo aghjusta à una mansa di downgrade da a previsione debule di rivenuti di u fornitore di l'equipaggiu solare a settimana passata, riducendu à uguale pesu cù incertezze vedute sopra à una valutazione scontata.

I mercati di l'equità glubale trovanu una basa più ferma dopu chì i dati recenti di i Stati Uniti anu indicatu una ecunumia di rinfrescante, purtendu i cummircianti à i prezzi più bassi da ghjugnu. I rendimenti di u Treasury di deci anni, u tassu di riferimentu per u costu globale di u capitale, anu più altu u luni, dopu avè slittatu in l'ultime settimane da i massimi di 16 anni toccu u mese passatu.

"Una stagione di guadagnu di i Stati Uniti megliu cà l'attesa è u piccu di i tassi d'interessu sò tutti chì puntanu versu un rally di fine di l'annu", hà dettu u stratega Julius Baer, ​​Leonardo Pellandini, chì ripete una visione chì hè diventata rapidamente cunsensu quandu appena duie settimane fà. a prospettiva di Wall Street era chì una goccia sottu à 4 000 era in i carte. Chì ùn significheghja micca chì i permabears rinunzianu: secondu Michael Wilson di Morgan Stanley, chì hà sbagliatu a maiò parte di l'annu, u rimbalzu di u mercatu di a settimana passata era più un rallye di u mercatu bears chì l'iniziu di una crescita sustinuta, in particulare in vista di una prospettiva scura di guadagnà è dati macro più debuli.

Più infurmazione nantu à cumu i pulitici vedenu a trajectoria di l'inflazione pò vene più tardi in a settimana, cù discorsi da u presidente di a Riserva Federale Jerome Powell è u guvernatore di u Bancu d'Inghilterra Andrew Bailey.

"Ci hè un pocu di più ragiuni per l'investitori per esse più ottimisti chì a Fed hè probabilmente fatta cù l'aumentu di i tassi, ma ùn deve micca lascià a guardia," Vasu Menon, direttore generale per a strategia d'investimentu per OCBC Bank Singapore, hà dettu à Bloomberg Television. "Se l'ecunumia si prova più resistente, se l'inflazione si prova più tenace, i rendimenti di i boni puderanu cullà di novu".

Eccu l'ultime osservazioni di u mercatu da u trader Goldman Rich Privorotsky:

Stop massive in u macro risku a settimana passata. Moltu visibile in e stats PB cù un saltu enormu in e rete è alcuni flussi eccessivi per cumprà prudutti macro ("Libru Globale hà vistu a più grande compra netta da dicembre '21"). Era veramente una persecuzione beta è chì hè abbastanza evidenti da e quantità record di chjamate IWM, u ballooning di e chjama SPX è un saltu currispundente in i spreads di finanziamentu.

L/S scrambling per chjappà in guadagnà nantu à e scumesse alfa brevi hà guidatu a distruzzione di u portafogliu è u rinfriscamentu di l'impulsu in u mercatu (più tardi a settimana passata hà vistu alcuni di u peghju alfa sistematicu chì avemu vistu tuttu l'annu). Ritornu di 2 ghjorni di tecnulugia senza prufittu = 13,5%, 99% di l'ultimi 5 anni. Hè maravigghiusu di vede chì a correlazione di u mercatu à i tassi di più datati solu vanu più alti nantu à a settimana (rotulendu 60-ghjornu in fondu à i massimi).

Se guardate l'azzione di u prezzu di l'assi incruciate, u mercatu hà cummercializatu cum'è s'ellu era statu consegnatu QE cù bonds up/eq up, credit tighter/bonds up, Cyc/def up/bonds up è vol down/bonds up. In una certa misura hè vera, a QRA hà ridutta una parte di l'offerta di ligami. Siccomu a polvera s'hè stallata, ùn sò micca cusì sicuru di quant'ellu hà un impattu veramente grande, a durata netta puderia esse chjappà assai temporaneamente, ma u cambiamentu hè veramente marginale. U Mercatu hà pigliatu NFP cum'è Goldilocks stampa cù l'ecunumia chì rallenta appena abbastanza per piglià a pressione di u mercatu di tariffu è ancu micca abbastanza per prughjettà a recessione. A settimana passata hà avutu assai dati debbuli cù ISM manf, i servizii ISM tramindui venenu à a luce di l'aspettattivi. U mercatu hè rializatu l'aspettattivi di guadagnu avanti più bassu in Europa è ligeramente in i Stati Uniti. GIR hà daveru decompostu i muvimenti di u rendiment l'ultimu un cù a parte di leone guidata da un downgrade à a crescita è à una pulitica più minima (vede a nota laterale).

I tecnichi sò di supportu: Da quì CTA anu sempre prubabilmente cumprà più, e reti L / S anu digià saltatu considerablemente dopu a settimana passata (puderia vene più, ma pensate assai di a squadrezza avà vista posteriore), i manghjatori di l'assi anu longu à aghjunghje. cum'è i dati di pusizioni CFTC suggerenu chì anu riduttu l'esposizione in SPX / NDX à i livelli di l'iniziu di l'estiu (ma questu hè assai luntanu da i livelli profondamente sottopesi per inizià l'annu) è u cuntrollu di u volu prubabilmente à un certu puntu cumincià à cumprà novu ma à un ritmu graduale. . Vol hè tornatu à un manicu 14, cusì ogni premia di risicu esogenu per i multipli cunflitti geopolitichi hè cascatu à zero. Irnicamenti, SPX implicatu versus realizatu mostra sempre un inconveniente abbastanza grande per vede i livelli di vol.

L'azzioni europee anu luttatu per guadagnà trazione postu chì i rendimenti di i boni anu riduttu una parte di a caduta di i salarii di u venneri. U Stoxx 600 era modestamente rossu dopu avè risuscitatu per cinque ghjorni dritti. I viaghji è a minera sò i settori più performanti. L'azzioni di Ryanair aumentanu finu à u 6,8%, u più altu da ghjennaghju, dopu chì a compagnia aerea di u budget annunziò u so primu dividendu è hà riportatu i risultati di u secondu trimestre chì l'analista anu chjamatu solidu. Eccu altri mutori europei notevuli:

• L'azzioni di Melrose Industries aumentanu quant'è 4,8%, u più altu da settembre, dopu chì a so filiale GKN Aerospace hà firmatu un novu accordu cù GE Aerospace, allargamentu di una cullaburazione à longu andà nantu à u prugramma GEnx.
• JD Sports cresce quant'è 2.4% in Londra cum'è Citi inizia cun una valutazione di compra, citendu chì vede l'Asia-Pacificu rapprisentanu a più grande opportunità di crescita per i stock di articuli sportivi.
• Stadler Rail cresce finu à l'1,5% dopu chì Oddo hà risuscitatu a so raccomandazione per u fabricatore di treni svizzeri à neutrale da un rendimentu inferiore, citendu multiplici sempre più "raziunali" dopu a caduta di a borsa in l'ultimi dui anni.
• Evotec cade finu à u 7,8%, postu chì RBC sminuisce a cumpagnia farmacéutica tedesca à u settore di eseguisce nantu à una grande incertezza à pocu pressu da fatturi chì includenu i venti contrari di u settore di a scienza di a vita.
• L'azzioni di K + S scorri finu à u 7.8% à u minimu di ghjugnu dopu chì u pruduttore di potassa hè statu tagliatu per vende da neutrali à UBS, citendu una mancanza di momentum di guadagnà è un ambiente sfidau per u nutriente di culturi.
• L'azzioni di Telecom Italia scorri dopu à sguassà guadagnà quant'è 5,4% à l'apertura. U cunsigliu di u trasportatore talianu hà appruvatu una vendita di a so rete di linea terrestre à KKR per 22 miliardi d'euros.
• Heidelberg Materials cade quant'è 3% cum'è UBS declassa u cimentariu à neutru da l'acquistu, citendu u potenziale per una attività M&A più grande è più alta, chì puderia pisà l'azzioni.
• PostNL cade finu à u 13%, a caduta più forte da maghju 2022, dopu chì i risultati di u terzu trimestre ùn anu micca stimatu. A ricuperazione di i volumi di pacchi ùn hà micca scontru l'aspettattivi in ​​u terzu trimestre
• Oerlikon scende finu à u 7,4%, dopu chì RBC hà tagliatu u gruppu di trasfurmazioni di polimeri à u settore di eseguisce in una nota chì dice chì i risultati di u terzu trimestre eranu "sprudenti" è una prospettiva prudente ùn aiuterà micca a fiducia di l'investitori.

Nanzu à a sessione, l'Indice MSCI Asia Pacificu avanza finu à 1,9%, rallye u più dapoi u 13 di lugliu, dopu chì i rendimenti di u Treasury di i Stati Uniti sò caduti u venneri dopu a publicazioni di dati chì dimustranu chì u settore di i servizii di i Stati Uniti hà sviluppatu à u ritmu più debule in cinque mesi. a crescita hà moderatu è u tassu di disoccupazione hà cullatu à 3,9%.

• Hang Seng è Shanghai Comp anu cunfurmatu à i guadagni in a regione cù un sentimentu sustinutu da i cumenti di u weekend da u Premier Cinese chì hà dichjaratu chì a Cina pubblicherà prestu un pianu per prumove l'apertura istituzionale di altu standard in a Zona di Libera Scambiu di Shanghai, mentre chì u Ministru di Finanze hà dettu. Cina accelerà l'emissione è l'usu di ligami di u guvernu. I cummircianti sò ancu cunnisciuti di i dati di u Balance di u Cummerciu Cinese chì deve esse liberatu dumani.
• L'indice Kospi di a Corea aumenta finu à u 4,1%, u più altu da ghjennaghju 2021, dopu à a mossa di a nazione di riimpone una interdizione cumpleta di a vendita corta per circa ottu mesi; Kosdaq + 6,2%.
• U Nikkei 225 di u Giappone hè stata cunfortu sopra à u livellu 32,500 è hà culpitu l'ultima volta à a fine di settembre cù i settori Industriali chì guidanu i guadagni, mentre chì i Servizi Finali è i PMI Compositi sò stati rivisti più altu da u Prelim.
• L'ASX 200 di l'Australia hà publicatu guadagni modesti cum'è l'indici hè ostaculatu da perdite in i settori di l'Energia è di a Minera, ancu s'è i nomi d'oru anu superatu cum'è u metallu giallu hà tenutu nantu à i guadagni recenti, mentre chì i Finanziari sò stati stimulati da i risultati di Westpac post. I participanti guardanu ancu avanti à a decisione RBA di dumane in quale 35/39 analisti interpellati da Reuters aspettanu un aumentu di i tassi di 25bps.
• L'azzioni indiane anu cullatu per u terzu ghjornu consecutivu, riflettendu i guadagni generalizati in tutta l'Asia. L'S&P BSE Sensex hà aumentatu 0.9% à 64,958.69 da 03:45 pm in Mumbai, mentri l'NSE Nifty 50 Index hà guadagnatu da una misura simile à 19,411.75. U guadagnu d'oghje in u Nifty hè statu u terzu megliu rendimentu di u luni finu à questu annu. L'indice di metalli NSE era u settore di u più altu rendimentu, cù 12 di i so 15 stocks membri chì avanzavanu in u ghjornu. Tutti i settori eccettu u calibre per i banche statali finiti in u verde.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index era flat dopu chì l'indici u venneri hà publicatu u so peghju performance da a mità di lugliu. U yen giapponese hè una di e monete G-10 più debuli, caduta 0,2% versus u greenback; l'USDJPY hè stata stimulata da una curta copertura da i fondi leveraged; U yen hà riduciutu e perdite dopu chì u guvernatore di u Bancu di u Giappone Kazuo Ueda hà insinuatu cun prudenza chì u prugressu graduale hè statu fattu versu l'obiettivu di l'inflazione di u bancu "Un altru risultatu morbidu nantu à i guadagni di u travagliu giapponese rinforzarà a nostra visione chì u strettu di a pulitica di BoJ hè una prospettiva distante", Kristina Clifton. , Strategistu di u Commonwealth Bank of Australia, hà scrittu in una nota, in riferimentu à e dati duvuti à esce u marti

In i tassi, i tesorieri sò leggermente più economici in tutta a curva in mezzu di perdite più profonde in i tassi europei core, parzialmente annullandu u forte rally di u venneri, stimulatu da u rapportu di l'impieghi d'ottobre più dolce di l'aspittatu. I rendimenti di i Stati Uniti sò più prezzu finu à 3bp à traversu u front-end di a curva chì porta pèrdite in u ghjornu, riappiantendu 2s10s spargugliati da circa 1bp in a prima sessione di i Stati Uniti; Rendimenti di 10 anni intornu à 4,59% cù bunds è gilts lagging da 4bp è 3bp in u settore. I dati ecunomichi scarsi sò previsti per sta settimana, mentre chì l'asta ripiglià u marti cù a vendita di nota di $ 48b à 3 anni, seguita da offerte di 10 è 30 anni u mercuri è u ghjovi. Powell hè previstu di parlà mercuri è ghjovi, trà più di una decina di apparizioni previste da i funzionari di a Fed sta settimana. A lista di emissione di Dollar IG include digià una mansa di offerte; e previsioni per a settimana suggerenu circa $ 40b di emissione in ponte, più altu di a media, durante a siccità di dati ecunomichi.

In i commodities, i prezzi di u petroliu avanzanu, cù u WTI chì cresce 1,8% per u cummerciu vicinu à $ 81,90. Spot gold falls 0.3%.

Nisun dati ecunomichi americani previsti per a sessione; avanti sta settimana sò u bilanciu cummerciale, l'inventarii grossista è u sentimentu di l'Università di Michigan

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,1% à 4 382,00
• STOXX Europe 600 pocu cambiatu à 444.09
• MXAP aumenta di 2,0% à 159,84
• MXAPJ cresce di 2,2% à 499,71
• Nikkei hà aumentatu 2.4% à 32,708.48
• Topix up 1.6% à 2,360.46
• L'Indice Hang Seng hà aumentatu 1,7% à 17,966.59
• Shanghai Composite in crescita di 0.9% à 3,058.41
• Sensex cresce di 0,9% à 64,930.04
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,3% à 6,997.38
• Kospi hà aumentatu di 5,7% à 2 502,37
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.69%
• L'euro cresce di 0,1% à $ 1,0745
• Brent Futures hà aumentatu 1,4% à $ 86,04/bbl
• Brent Futures hà aumentatu 1.3% à $ 86.01/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,3% à $ 1,986.56
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 104,93

Top News Overnight

• A Cina hà da espansione ulteriormente l'accessu à u mercatu è aumentà l'impurtazioni, u so primu ministru hà dettu dumenica in una fiera in Shanghai, in mezzu di critiche da l'imprese europee chì anu dettu chì vulianu vede un migliuramentu più tangibile in l'ambiente cummerciale di u paese. RTRS
• A Cina accelerà l'emissione è l'usu di i bonds di u guvernu, l'agenza di stampa statale Xinhua hà dettu dumenica in una entrevista cù u novu ministru di Finanze Lan Foan. U Ministeru di e Finanze prumove in modu stabile a risoluzione di u risicu di u debitu di u guvernu lucale è aumenterà i sforzi per sfruttà megliu u rolu di i ligami speciali per spinta l'ecunumia, Xinhua hà dettu Foan. RTRS
• L'imprese straniere anu tiratu più di $ 160 miliardi in guadagni totali da a Cina durante sei trimestri successivi à a fine di settembre, secondu un'analisi di dati cinesi, una corsa inusualmente sustinuta di u flussu di prufittu chì mostra quantu l'appellu di u paese hè diminuitu per u capitale straneru. WSJ
• I brokerages chinesi anu aumentatu dopu chì l'autorità anu prupostu di rilassà i requisiti di capitale per l'imprese è signalatu u sustegnu per più acquisti. BBG
• L'azzioni in Corea di u Sud anu aumentatu u luni matina dopu chì u regulatore finanziariu di u paese hà emessu una prohibizione generale di a vendita in cortu per calmà l'investitori retail prima di l'elezzioni parlamentari l'annu prossimu. FT
• L'Arabia Saudita è a Russia anu riaffirmatu chì fermanu cù i curbs di l'approvvigionamentu di petroliu di più di 1 milione di barili à ghjornu finu à a fine di l'annu, ancu cum'è l'agitazione in u Mediu Oriente rovina i mercati mundiali. I capi di a coalizione OPEC + anu annunziatu i piani in dichjarazioni ufficiali separati dumenica. Riyadh hà riduciutu a produzzione di crudo ogni ghjornu di 1 milione di barili è Mosca frena l'esportazioni di 300 000 barili, in più di i tagli precedenti fatti cù altre nazioni OPEC +. BBG
• Trump guida Biden in quasi tutti i stati impurtanti di u campu di battaglia secondu un novu sondaghju (Biden guida trà l'elettori di menu di 30 anni da solu un puntu è u so vantaghju cù l'elettori ispanici hè à i unichi cifre). NYT
• E truppe israeliane circundanu a cità di Gaza, tagliando in modu efficace a parte nordu di a striscia da u sudu, hà dettu un portavoce di l'armata. Antony Blinken hè in Turchia dopu avè fattu tappe senza annunziu in Cisjordania è in Iraq. I funzionari di a Casa Bianca sò frustrati da a scala di vittime civili in Gaza. WaPo
• I fondi di speculazione anu allargatu e pusizioni brevi nantu à i Treasuries à un record, i dati CFTC dimustranu – ghjustu prima chì e vendite di obbligazioni americane più chjuche di l'attese è i dati di l'impieghi più debuli stimulanu una manifestazione. Ancu nantu à un cursu di scontru: I mercati di soldi anu aumentatu i scommesse di facilità di pulitica, scumessendu chì u primu tagliu di a tarifa Fed serà in ghjugnu, cù 100 bps di riduzioni à a fine di u 2024. BBG
• Consumer Discretionary era u settore più acquistatu in u libru US Prime a settimana passata è hà vistu a più grande compra netta da u dicembre di u 21, guidata quasi interamente da acquisti longu. A compra longa di a settimana passata in US Cons Disc si trova in u percentile 93rd versus l'ultimi cinque anni.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu cumerciatu più altu in tuttu u pianu dopu à i venti di coda post-NFP da Wall Street u venneri, cù u sentimentu in a regione ancu stimulatu da a Corea di u Sudu annunziendu una pruibizione di scorta di scorta chì hà catapultatu l'indice KOSPI per guadagnà più di 4%. ASX 200 hà publicatu guadagnà modestu cum'è l'indici hè impeditu da perdite in i settori di l'Energia è di a Minera, ancu s'è i nomi d'oru anu superatu cum'è u metallu giallu hà tenutu nantu à i guadagni recenti, mentre chì i Finanziari sò stati stimulati da u Westpac post earnings. I participanti guardanu ancu avanti à a decisione RBA di dumane in quale 35/39 analisti interpellati da Reuters aspettanu un aumentu di i tassi di 25bps. Nikkei 225 hè stata cunfortu sopra à u nivellu 32,500 è hà culpitu l'ultima volta à a fine di settembre cù i settori Industriali chì guidanu i guadagni, mentre chì i Servizi Finali è i PMI Compositi sò stati riveduti più altu da u Prelim. Hang Seng è Shanghai Comp anu cunfurmatu à i guadagni in a regione cù un sentimentu sustinutu da i cumenti di u weekend da u Premier Cinese chì hà dichjaratu chì a Cina pubblicherà prestu un pianu per prumove l'apertura istituzionale di altu standard in a Zona di Libera Scambiu di Shanghai, mentre chì u Ministru di Finanze hà dettu. Cina accelerà l'emissione è l'usu di ligami di u guvernu. I cummircianti sò ancu cunnisciuti di i dati di u Balance di u Cummerciu Cinese chì deve esse liberatu dumani.

Top Notizie Asiatiche

• U primu ministru di a Cina hà dettu chì a Cina hà da cuntinuà à prumove l'apertura è l'opportunità di u mercatu, è a Cina espansione attivamente l'impurtazioni, è prumove a coordinazione di u cummerciu di beni è servizii. Hà aghjustatu chì a Cina allargarà ulteriormente l'accessu à u mercatu è eliminà e barriere à l'investimentu straneru in a fabricazione. U primu ministru di a Cina hà dettu chì in i prossimi cinque anni, l'impurtazioni di beni è servizii di a Cina sò previste di ghjunghje à 17 miliardi di USD in termini cumulativi, è a Cina liberarà prestu un pianu per prumove l'apertura istituzionale d'altu standard in a Zona Franca di Shanghai, secondu Reuters. .
• U Ministru di e Finanze di a Cina hà dettu chì a Cina accelerà l'emissione è l'usu di i bonds di u guvernu, è a Cina prumove in modu stabile a risoluzione di i risichi di u debitu di u guvernu lucale, secondu Reuters citando i media statali.
• U Gruppu Ant di Alibaba (9988 HK / BABA) hà ricevutu l'appruvazioni di u guvernu cinese per liberà i prudutti alimentati da u so mudellu AI "Bailing" à u publicu, secondu Reuters.
• PBoC hà injectatu 18 miliardi di CNY via repos inversi di 7 ghjorni cù a tarifa di 1,80% per un drenu nettu di 658 miliardi di CNY, secondu Reuters.
• U regulatore di l'assi statali di Shenzhen di a Cina dice chì se Vanke (2202 HK) face cundizzioni estreme, hà abbastanza liquidità per aiutà, via Reuters citando fonti.
• A Corea di u Sudu pruibisce tutte e vendite in cortu di azioni finu à a prima mità di u 2024 per aiutà à creà un "campu di ghjocu à livellu" sia per l'investituri retail sia per l'investitori istituzionali è stranieri, secondu i regulatori finanziarii citati da Reuters.
• Sicondu Asahi, u guvernu giapponese pensa à presentà un budget extra à u Parlamentu u 20 di nuvembre.
• U guvernatore di u BoJ Ueda hà ripetutu chì l'ecunumia di u Giappone si ricuperà moderatamente è hè prubabile di cuntinuà à ricuperà è hà ripetutu chì u BoJ mantene a pacienza di l'allentamentu monetariu per sustene l'attività ecunomica, secondu Reuters. Ellu disse chì i tassi d'interessu à longu andà ponu aumentà un pocu, ma ciò chì hè impurtante hè di guardà u tassu d'interessu reale chì piglia in contu l'aspettattivi di l'inflazione. Hà aghjustatu chì u BoJ hà da cuntinuà a compra massiva di ubligatoriu ancu sottu a nova operazione decisa a semana passata è cunducerà operazioni di mercatu agile quandu i tassi d'interessu aumentanu, secondu u livellu è a rapidità di i movimenti di i tassi à longu andà. Ellu disse chì ancu s'è i tassi à longu andà sò sottumessi à pressione à l'alza, ùn s'aspittava micca chì u rendimentu JGB di 10 anni supere drasticamente l'1%, è u BoJ hà bisognu à ponderà currettamente l'effettu di a pulitica in stimulà l'ecunumia è u potenziale side- effetti sottu YCC. Ueda hà dettu chì u BoJ mantene u Controlu di Curva di Rendimentu è i tassi negativi à cortu termine intactu finu à chì a realizazione sustinuta di l'inflazione di 2% hè prevista. Ueda hà dettu chì u BoJ hà bisognu di più cunvinzione chì i salari continuanu à cresce.
• U BoJ Minutes da a riunione di u 21-22 di settembre (duie riunioni fà) hà dettu chì i membri anu espresu a necessità di cuntinuà pacienza cù l'allentamentu monetariu per ghjunghje l'obiettivu di l'inflazione sustenibile, inseme à a crescita di i salarii, secondu Reuters.
• U guvernu giapponese hà da tene una riunione cù a gestione è i sindicati di u travagliu stu mese, via Nikkei.
• U Cunsigliu di l'Ombra di RBA chjama una crescita di i tassi per frenà l'inflazione, secondu Canberra Times.

Borse europee sò in rossu cù u cummerciu finu à avà relativamente cagey è cuntenuti dopu l'azzione di a settimana passata è cum'è a regione aspetta catalizzatori freschi, Euro Stoxx 50 -0,3%. I settori sò mischiati cù prestazioni superiori in Travel & Leisure post-Ryanair, mentre chì i gusti di Real Estate, Construction è Chemicals lag. In i Stati Uniti, i futuri sò modestamente più fermi in una continuazione di l'azzione di u venneri in una settimana chì presenta numerosi parlanti Fed incl. Chair Powell è stampe di dati cum'è Manheim & UoM; ES & NQ + 0,2%. Berkshire Hathaway (BRK): hà riportatu un aumentu di + 40,6% in i profitti operativi Q3 à 10,76 miliardi USD (es. 8,95 miliardi), o circa 4,96 USD/shr per azione di Classe B (esp. 4,42), è circa 7,442 USD per ogni Classe. Una parte (exp. 6,625). Q3 entrate USD 93,2 miliardi (esp. 88,1 miliardi); U redditu di l'operazione di sottoscrizzione di l'assicurazione T3 2,422 miliardi di USD (vs 1,247 miliardi di USD Q/Q), u redditu d'investimentu di l'assicuranza di u 3, 2,47 miliardi USD (vs 2,369 miliardi Q/Q). Finitu u trimestre cù 157,2 miliardi USD di cash. Eseguitu 1,1 miliardi di USD di ricuperazione di azioni in Q3 (vs 1,4 miliardi USD in Q2). A so prospettiva ricunnosce sfide cum'è l'impattu di a pandemia, i risichi geopulitichi è e pressioni di l'inflazione. + 0,6% in u cummerciu di pre-mercatu.

Top Notizie Europee

• U presidente di u BCE, Lagarde, hà dettu chì u BCE hè decisu di riduce l'inflazione à 2%. "Secunnu e nostre proiezioni, ci ghjunghjeremu in u 2025", secondu una entrevista cù a stampa greca realizata u 30 d'ottobre è liberata u 4 di nuvembre.
• U Primu Ministru di u Regnu Unitu Sunak svelarà una fattura annuale di licenze di petroliu è di gasu di u Mare di u Nordu chì permetterà à e cumpagnie di offerta annu per novi licenze per perforare per i combustibili fossili, secondu u FT. "Attualmente ùn ci hè micca un periodu fissu trà e round di licenze – ma questu cambierà sottu à un prugettu chì deve esse annunziatu in u Discorsu di u Re di u marti … I ministri anu dettu chì i prughjetti duveranu scuntrà obiettivi net-zero è anu dichjaratu chì a pulitica garantirà a sicurità energetica ". secondu a BBC.
• U cancelliere di u Regnu Unitu Hunt hè affruntatu à e chjama di i parlamentari Tory per abbassà l'impositu dopu chì e cifre anu revelatu una migliione di multimiliardi di GBP in e finanze pubbliche da u bilanciu di marzu, secondu u Times.

FX

• Buck cuntinueghja a fibbia dopu à "dovish" Fed, NFP è ISM miss cum'è DXY slips in una gamma più dolce 105.15-104.84, Pound, Euro è Franc tutti estendenu i guadagni versus Dollar per formà 1.2400+ triple top, sonda 1.0750 è avvicina 0.8950 rispettivamente.
• EUR / USD face interessi di scadenza di l'opzione decentu sottu 1.0800.
• USD / JPY capped da 21 DMA è scade à 150.00 strike dopu chì u guvernatore di u BoJ Ueda mantene chì un allentamentu monetariu paziente hè sempre necessariu.
• L'Aussie si prepara per una probabile crescita di RBA, cù AUD / USD chì mantene sopra 0.6500 è AUD / NZD cross eyeing torna à 1.0900.
• Loonie hè sustinutu da un rimbalzo in linea cruda è falcata da Rogers di BoC prima di Canadian Ivey PMI è Market Participants Survey.
• PBoC stabilisce USD / CNY mid-point à 7.1780 vs exp. 7.2868 (prev. 7.1796)

FX

• I boni restituiscenu più di i guadagni ISM post-pagi è servizii di u venneri.
• Bunds versu l'estremità più bassa di a banda 129.90-130.38 à fiancu à i pari EGB dopu ordini di fabbrica tedeschi più forti di l'aspittatu è micca cusì debule cum'è temutu l'indice EZ Sentix.
• Gilts è T-note vicinu à a basa di 94.78-95.15 è 108-02/07 + intervalli rispettivi.

Commodities

• I benchmarks crudi sò più fermi è anu cuntinuatu à cullà malgradu a mancanza d'aghjurnamenti fundamentali in l'ore europee, cù a mossa principalmente una ricuperazione da a pressione di u venneri è aiutata da a geopolitica à fiancu à un USD più dolce.
• In quantu, i cuntratti WTI Dec'23 è Brent Jan'24 sò à a fine di circa. I paràmetri di USD 1,50/bbl ma restanu bè in i paràmetri di u venneri è per estensioni di a settimana passata.
• L'oru spot hè pocu cambiatu cù u tonu generale un tentativu mentre aspittemu i catalizzatori freschi è cuntinuemu à analizà e dati di a settimana passata è e putenziali implicazioni Fed assuciate. Infine, i metalli basi sò generalmente più fermi per via di u tonu constructivu APAC.
• Arabia Saudita Dicembre OSPs: Prezzi Arab Light mantinuti per l'Asia è i Stati Uniti, ma grande cut to NW Europe, secondu a Reuters: Asia +4.00/bbl (prev. +4.00/bbl) vs Oman/Dubai media, NW Europe +4.90/ bbl (prev. +7.20/bbl) à u stabilimentu Ice Brent, US +7.45/bbl (prev. +7.45/bbl) vs ASCI.
• U Ministeru di l'Energia Saudita hà riaffirmatu chì l'Arabia Saudita hà da cuntinuà u tagliu voluntariu di 1mln BPD finu à dicembre, secondu l'agenza di stampa statale SPA.
• U Vice Primu Ministru di Russia Novak hà riaffirmatu a Russia per cuntinuà u tagliu supplementu voluntariu di l'esportazioni di petroliu è prudutti di petroliu da 300k BPD finu à a fine di dicembre di questu annu. Ellu disse chì a decisione di u tagliu voluntariu serà rivista u mese prossimu per cunsiderà l'approfondimentu di u tagliu o l'aumentu di a produzzione di petroliu, secondu Reuters.

Geopolitica: Israele-Hamas

• U primu ministru israelianu Netanyahu hà dettu chì ùn ci sarà micca un cessamentu di u focu finu à chì l'ostaggi sò tornati, secondu Reuters. L'armata israeliana dice chì hà tagliatu a Striscia di Gaza in dui, secondu l'AFP.
• Quattru civili, trè d'elli zitelli, sò stati uccisi da un attaccu aereu israelianu in u Libanu sudu dumenica sera , secondu Sky News.
• Hezbollah hà dettu chì hà sparatu parechje razzi Grad à a cità di Kiryat Shmona, in u nordu di Israele, in rappresaglia per un attaccu aereu israelianu in u Libanu Sud , secondu Reuters.
• U legislatore di Hezbollah Fadallah hà dettu chì a greva israeliana chì hà uccisu i zitelli hè un "sviluppu periculosu", è avarà ripercussioni , secondu Reuters.
• U Libanu hà dettu chì presentarà una lagnanza à e Nazioni Unite per l'uccisione di civili, cumprese i zitelli, in una greva israeliana in u Sud Libanu , secondu u Ministru di l'Affari Esteri libanese citatu da Reuters.
• U portavoce militare israelianu hà dettu chì i so attacchi in Libanu sò fatti nantu à l'infurmazioni di intelligenza , secondu Reuters.
• L'evacuazioni da Gaza à l'Egittu attraversu a traversata di Rafah sò state sospese da u sabbatu dopu à l'attacchi israeliani in ambulanze , secondu fonti ufficiali egiziani citati da Reuters.
• U portavoce di u Ministeru di l'Affari Esteri di Qatar hà dettu chì l'uffiziu puliticu di Hamas in Doha resterà apertu finu à ch'ellu pò esse usatu versu a pace , è ùn ci hè nisuna ragione per chjudellu avà, è hà aghjustatu chì u Qatar travaglia cù l'Eggittu per assicurà chì a traversata di Rafah resta aperta, secondu a Reuters. Reuters.
• U Ministru di l'Affari Esteri egizianu Shoukry dice chì ùn pò micca ghjustificà l'azzioni di Israele contr'à i Palestiniani cum'è autodifesa , secondu Reuters.
• U cunsigliu diplomaticu di u presidente di l'UAE hà dettu chì a risposta d'Israele à l'attaccu di u 7 d'ottobre hè sproporzionata , è hà aghjustatu chì a questione palestiniana hè una questione araba, secondu Reuters.
• L'Arabia Saudita hà cundannatu fermamente a dichjarazione emessa da un ministru israelianu in quantu à caccià una bomba nucleare nantu à a Striscia di Gaza , secondu Reuters.
• U Cummandu Centrale di i Stati Uniti hà annunziatu chì u sottumarinu nucleare di a classe Ohio hè ghjuntu in u Mediu Oriente.
• U presidente di i Stati Uniti Biden hà dettu "sì" quandu li dumandò s'ellu ci hè statu un prugressu in una pausa umanitaria in Gaza , secondu Reuters.
• U Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Blinken hà dettu chì i Stati Uniti sò intensamente cuncentrati à purtà in casa ostaggi da Gaza. Ellu hà dettu chì una pausa umanitaria puderia avanzà a prospettiva di ritruvà l'ostaggi , mentre chì aghjunghjendu u flussu attuale di l'aiutu à Gaza hè grossamente insufficiente, secondu Reuters.
• U Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Blinken hà dettu à u capu palestinianu Abbas chì l'Autorità Palestiniana duveria ghjucà un rolu cintrali in ciò chì vene dopu in Gaza , secondu un Ufficiale Senior di u Dipartimentu di Statu citatu da Reuters. Blinken hà dettu chjaramente chì i Palestiniani ùn devenu micca esse spustati da a forza è hà reiteratu l'impegnu di i Stati Uniti per avanzà a dignità è a sicurità per i Palestiniani è l'Israele, secondu Reuters.
• U Ministru di a Difesa di l'Iran hà avvistatu à i Stati Uniti chì "seranu colpi duramente" s'ellu ùn implementa micca un cessamentu di u focu in Gaza, secondu Tasnim citatu da Reuters . U vicepresidentu iranianu hà dettu chì a tragedia in Gaza ùn pò esse ignorata, secondu Reuters.
• U Ministru di l'Affari Esteri turcu hà discututu a situazione in Gaza cù i so omologhi egiziani è giordani. Hanu scambiatu opinioni nantu à piantà l'attacchi à i civili in Gaza è ottene un cessamentu di u focu urgente, secondu una fonte diplomatica turca citata da Reuters.
• U Ministru di l'Affari Esteri francese hà dettu chì a cunferenza umanitaria di u 9 di nuvembre coprerà u rispettu di u dirittu internaziunale, è chjamarà una mobilizazione concreta per a populazione civile in Gaza , secondu Reuters.
• TotalEnergies (TTE FP) hà risuscitatu a vigilanza di sicurità per e so operazioni in u Mediu Oriente , secondu Reuters.

Geopolitica: Altri

• E faczioni armate pretendenu di mira a basa di Ain al-Assad in Iraq cù missili 4 , secondu Sky News Arabia citendu u so currispundente.
• U Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Blinken in Iraq, hà dettu chì hà avutu una conversazione assai bona è sincera cù u capu irachenu è hà dettu chì l'attacchi à u persunale di i Stati Uniti sò una questione di sovranità irachena è contru i so interessi, secondu Reuters.
• L'armata turca hà realizatu attacchi aerei contr'à i militanti kurdi in u nordu di l'Iraq, chjappà 15 obiettivi , secondu u Ministeru di a Difesa citatu da Reuters.
• U Ministeru di a Difesa Russu hà dettu chì un novu sottumarinu atomicu hà realizatu un lanciu di prova di un missile intercontinentale Bulava in u Mari Biancu , secondu Reuters.
• U Ministeru di l'Affari Esteri di Bielorussia convoca a Charge D'Affaire polacca per a violazione di u so spaziu aereu u 2 di nuvembre , secondu una dichjarazione.
• A Russia si move per espansione a so presenza militare in Libia orientale , secondu Bloomberg.
• U Primu Ministru giapponese Kishida hà dettu chì u Giappone hà da cuntinuà à cuntribuisce à l'aumentu di e capacità di sicurezza filippine è hà dichjaratu chì in u Mari di a Cina Meridionale, una cooperazione trilaterale per prutege a libertà di u mare hè in corso , secondu Reuters.
• U Ministeru di a Difesa di a Cina, in risposta à u Canada chì accusa l'aerei di caccia chinesi di "intercepzioni insicure", dichjara chì a risposta di a Cina era prufessiunale mentre aghjunghjendu chì a mossa di u Canada viola e lege di a Cina è mette in periculu a sicurità di a Cina, secondu Reuters.
• U primu ministru irachenu hè ghjuntu in a capitale iraniana cum'è parte di una visita ufficiale , secondu Asharq News.
• U presidente russu Putin hà decisu di candidà novu per u presidente in 2024, via Reuters citendu fonti; U presidente russu Putin ùn hà micca annunziatu ch'ellu si candidarà per un altru mandatu presidenziale è ùn hà micca campatu ancu, via Peskov.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• Nunda di grande pianificatu

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

A settimana dopu à a paga hè di solitu assai ligera nantu à i dati di i Stati Uniti è questu sona vera sta settimana. U puntu culminante per noi serà probabilmente l'Indagine d'Opinione di l'Ufficiali di Prestiti di i Stati Uniti d'oghje (SLOOS) ancu s'ellu hè improbabile chì sia un mutore di u mercatu immediatu. I standard di prestitu bancariu sò in un territoriu di recessione profonda è più stanu quì, più risicu chì i rifinanziamenti ùn succedenu (o venenu à un costu assai più altu) chì rallentarà l'ecunumia è potenzalmentu causanu accidenti. Per avà una cumminazione di l'excedente eccessivu, i mercati privati, è a mancanza di bisognu di refis puderia avè debilitatu l'impattu di solitu in l'ecunumia, ancu cù u lag tipicu. Allora a quistione di trilioni di dollari hè chì l'ecunumia pò passà abbastanza longu per chì i standard di prestitu bancariu migliuranu gradualmente à i livelli normali? Sò scetticu di questu, ma videremu s'ellu ci hè una tendenza oghje à 7 ore di sera, ora di Londra.

A grande storia di a settimana passata hè stata a manifestazione epica in bonds è azioni. Sembra chì u nostru graficu di staggione avemu publicatu u 27 d'ottobre (link here), chì basamente hà dettu chì u fondu in i mercati di l'equità di i Stati Uniti in H2 si trova in quellu ghjornu (aduprendu quasi 100 anni di dati), hà sceltu i minimi lucali perfettamente. L'S&P 500 (+ 5.85%) hà avutu a so megliu settimana in un annu è i rendimenti di i Stati Uniti di 10 è 30 anni si sò riuniti rispettivamente -26.4bps è -24.8bps è anu avutu a so megliu settimana da marzu è ghjennaghju. Per i Treasuries si parlava assai di u QRA (annunziu trimestrale di rimborsu) chì guidava a manifestazione. Ùn ci hè dubbitu chì questu era u catalizzatore iniziale, ma u rallye hà avutu 4 tappe. Prima u QRA, dopu l'ISM debule, dopu a Fed dovish (tutti in u stessu ghjornu), è infine un rapportu di salari debbuli u venneri chì discuteremu à a fine quandu riassumemu brevemente a settimana passata. L'unica cosa chì diceremu quì hè chì a Regola Sahm hè stata un pocu più vicinu à esse attivata cù u disoccupazione di i Stati Uniti (3.9%) avà 0.5pp sopra i so minimi in April. U trigger hè a media mobile di 3m essendu 0.5pp sopra à i bassi di media mobile di 3m di l'ultimi mesi 12 è quandu questu succede, l'ecunumia di i Stati Uniti hè sempre stata, o per esse in recessione (aduprendu dati post-WWII). Hè attualmente 0.33% sopra i minimi. Allora unu à fighjà. L'affascinante di i mercati hè chì a strada per un sbarcu duru hè spessu attraversu l'apparizione di un sbarcu suave prima. Allora simu in questa finestra induve i dati si stende, ma s'ellu finisce solu un pocu, è poi stabilizza, allora a so grande nutizia. Tuttavia, s'ellu hè u principiu di qualcosa più grande ùn hè micca. L'anzianu scenariu hà vintu a settimana passata cum'è vi vede in più dettagliu à a fine in a nostra rivista.

Trascendendu à sta settimana, fora di u SLOOS, a settimana hè piena di parlà Fed guardatu da u periodu di blackout Fed è cù u FOMC fermamente daretu à noi. Vede a settimana di Brett Ryan di DB quì per più dettagli nantu à i parlanti di a Fed, ma u principale hè Powell à a cunferenza di l'IMF ghjovi. Mercuri scorsu hà parlatu di e cundizioni finanziarii più strette chì facenu un pocu di u travagliu di a Fed per elli. Dopu à l'immensa manifestazione 60/40 dapoi, si senterà sempre a stessa manera da ghjovi ? In altrò in i Stati Uniti, i numeri di u cummerciu di dumane sò d'interessu minore è dopu a fiducia di i cunsumatori di l'Università di Michigan di u venneri hè l'altru puntu principale cun focus nantu à l'aspettattivi di inflazione di 1 annu è più longu. L'anzianu spiking da 3.2% à 4.2% u mese passatu è più impurtante, l'ultimi ripiglià un paru di decimi.

Riturnendu à traversu u stagnu, i mercati fucalizzanu nantu à l'ordine di fabbrica tedesca (oghje) è a produzzione industriale dumane. Altri indicatori notevoli duvuti includenu a vendita di vendita italiana (mercuri) è a produzzione industriale (venneri), u bilanciu cummerciale per a Francia (mercuri), l'indagine di l'aspettativa di i cunsumatori di u BCE (mercuri) è u PIB mensile di u Regnu Unitu (venneri).

In Cina, tutti l'ochji seranu nantu à i dati di l'inflazione (ghjovi) dopu à i miss di a settimana passata nantu à i PMI. L'estimazioni mediane attuali nantu à Bloomberg suggerenu chì l'IPC hè previstu di falà in u territoriu negativu (-0.1% YoY vs 0.0% in settembre) è u PPI hè ancu vistu caduta (-2.7% vs -2.5%). Prima di e stampe di l'inflazione, ci saranu ancu dati di bilanciu cummerciale dumane.

In più di Powell chì parlava sta settimana, u presidente di u BCE Lagarde (ghjovi) è u guvernatore di BoE Bailey (mercuri) farà tutti l'apparizioni. Stendu cù i banche cintrali, l'RBA anu a so ultima riunione dumane cù i nostri economisti (più quì) aspittendu una crescita di + 25bps.

In i guadagni corporativi, cù più di 400 di i membri S & P 500 chì anu digià infurmatu, e cose rallentaranu un pocu finu à u rapportu Nvidia u 21 di nuvembre. I nomi chjave sta settimana sò in a settimana di ghjornu per ghjornu à a fine. Vede a rivisione globale di i nostri strateghi di l'equità di a stagione di guadagni finu à quì.

I mercati di l'aziende asiatiche sò riuniti sta matina dopu à i mercati occidentali u venneri. U KOSPI (+ 4,20 %) hè guidatu è hè cumerciatu assai più altu dopu chì a Corea di u Sud hà riimpostu una pruibizione di vendita in cortu finu à a fine di ghjugnu 2024. In altrò, u Nikkei (+ 2,41 %) hè ancu scalatu dopu à vultà da un longu weekend. mentri l'Hang Seng (+1,69%), u CSI (+1,34%) è u Shanghai Composite (+0,88%) sò ancu cumerciu più altu. I futuri di i stock di i Stati Uniti sò largamente flat cù i Treasuries di i Stati Uniti 0-2bps più altu in tutta a curva.

I primi dati matina dimustratu chì l'attività di i servizii di u Giappone hà sviluppatu à u ritmu più dolce di questu annu, cum'è l'estimazione finale di i servizii di au Jibun Bank PMI hè cascatu à 51,6 in uttrovi da 53,8 in settembre. Intantu, u PMI cumpostu finali era à 50.5 in uttrovi, da 52.1 in settembre.

Stendu in Giappone, u guvernatore di u BOJ Kazuo Ueda hà dettu sta matina chì u bancu cintrali prugressu gradualmente versu u so scopu di inflazione, postu chì l'imprese giapponesi sò diventate più proattive in a fissazione di prezzi è salarii. Tuttavia, hà aghjustatu chì era sempre insufficiente per ghjustificà un pivot luntanu da a pulitica ultra-loose di u bancu cintrali.

In i commodities, i prezzi di u petroliu sò guadagnatu in l'Asia cù u futuru Brent + 0.47%, cummercializatu à $ 85.29 / bbl dopu à l'Arabia Saudita è a Russia, dui principali esportatori di petroliu, anu riaffirmatu chì anu da cuntinuà cù i so taglii di supply supply di più di 1 milione di barili. un ghjornu finu à a fine di l'annu.

Fighjendu in daretu à a settimana passata avà, u venneri hà vistu a liberazione di i salarii non agriculi di i Stati Uniti per uttrovi. U risultatu principale hè ghjuntu sottu à l'aspettattivi à 150k (vs 180k previstu), una caduta significativa da u 297k rivedutu (precedentemente 336k) in settembre. U tassu di disoccupazione hè ghjuntu à u 3.9% (vs 3.8% previstu), è i guadagni orari medii eranu à 0.2% (vs 0.3% previstu). In riassuntu, i dati eranu più debuli in tuttu u pianu, è sò stati pigliati com'è più evidenza di un rinfrescante di l'ecunumia di i Stati Uniti è di u mercatu di u travagliu.

In u spinu di questu, i mercati si movenu à u prezzu in taglii significati è prima à a tarifa Fed. U prezzu di u prezzu per a riunione di dicembre 2024 hè cascatu -19.8bps u venneri, è -22.3bps settimana à settimana, purtendu a tarifa prevista à 4.345%. In altre parolle, c. 100bps di taglii sò avà prezzu finu à a fine di l'annu 2024. Questu repricing di a Fed hà vistu u rendimentu di u Treasury 2yr caduta da -15.0bps u venneri, è -16.2bps annantu à a settimana, righjunghjendu u so livellu più bassu da u principiu di l'aostu à 4.84%. U rallye di u venneri hè statu menu pronunzianu nantu à u long-end, cù u rendimentu di 10 anni -8.7bps è 30yr down -3.4bps. Ma i bonds più longu anu superatu annantu à a settimana, cù u 10yr down -26.4bps à 4.57%, è u 30yr down -24.8bps, i so rallyes settimanali più forti da marzu è ghjennaghju rispettivamente. In Europa, i bonds anu vistu guadagnà ligeramente più chjucu, cù bunds tedeschi di 10 anni in calata -18.7bps settimana à settimana (è -7.2bps u venneri).

I dati di l'impieghi sustenevanu a manifestazione di u venneri in i mercati azionari, cù l'S&P 500 + 0.94%. Venneri hà marcatu u quintu ghjornu consecutivu di guadagnà per l'indici, cù un aumentu settimanale generale di + 5.85%, a so megliu settimana da questu tempu l'annu passatu. Tecnulu hà ancu avutu una settimana forte, dopu chì u NASDAQ hà registratu un guadagnu settimanale di + 6.61% (è + 1.38% u venneri). Ma era l'indici Russel 2000 di piccula capitalizazione chì hà vistu a più grande surperformance, cù un + 7,56% di guadagnà settimanale u so più grande da u principiu di u 2021 (+ 2,71% u venneri). A manifestazione di u venneri ùn hà micca vacillatu di fronte à un discorsu di u gruppu libanese Hezbollah, chì enfatizatu chì u cunflittu di u gruppu "dipende da l'escalation". In generale, u discorsu hè statu interpretatu cum'è limitazione di i risichi un allargamentu immediatu di u cunflittu. Dopu à a settimana forte, a misura di volatilità di l'equità VIX hè cascata -6.4pts week-on-week (è -0.8pts u venneri) à 14.9, a so più grande calata settimanale da marzu 2022. In Europa, u STOXX 600 hà publicatu un guadagnu più modestu. di + 3,41% (è + 0,17% u venneri).

In quantu à i commodities, i prezzi di u petroliu diminuinu per a seconda settimana in una fila à mezu à signali limitati di escalation in u Mediu Oriente è dati ecunomichi più suave. U Brent crude calò -2,26% u venneri, è -6,18% in a settimana à $ 84,89/bbl. U crude WTI hè cascatu -5,88% à settimana à settimana (è -2,36% u venneri) à $ 80,51 / bbl. L'oru hè cascatu -0.68% nantu à a settimana, ma hà saltatu + 0.38% u venneri.

Infine, in FX, i tassi più bassi è l'allentamentu di a percepzioni di u risicu geopoliticu pisanu nantu à u dollaru, cù l'indici di u dollaru largu chì vede a so più grande diminuzione di ogni ghjornu è settimanale da a mità di lugliu (-1,04% u venneri è -1,44% settimana à settimana).