Denunciante di a Deutsche Bank chì hà datu un premiu di 8,25 milioni di dollari hè in fallimentu

À u mumentu di a crisa finanziaria, quandu l'assi di risicu eranu implosi è e contraparti eranu in periculu di collassu durante a notte, Deutsche Bank hà evitatu u fallimentu è a naziunalizazione fabbricendu u valore di u so portafogliu derivativu di 130 miliardi di dollari di cumerci "super leveraged".

Qualchì storia: in u 2005, sti cumerci eranu visti cum'è "a prossima grande cosa" in u mondu di i derivati ​​di creditu, qualcosa chì DB à l'epica custruia una pusizione massiccia. Eranu cuncepiti per comportassi cum'è a tranche più anziana di un ubligazione tipica di u debitu collateralizatu, induve l'assi cum'è i mutui o i swaps di default di creditu sò riuniti per dà à l'investitori diversi gradi di esposizione à u risicu. Deutsche hè diventatu u più grande operatore in questu mercatu, chì implicava e banche chì cumpranu assicurazioni contr'à a pussibilità di inadempienza da alcune di e cumpagnie più sicure.

Ci hè statu solu un prublema: quandu custruia u so portafogliu, Deutsche ùn hà mai contabilizatu a pussibilità di u mondu finanziariu guasgi à u crollu. Hè per quessa chì quandu u portafoglio illiquidu era carente, invece u marcava à u mercatu – un attu chì averia purtatu à l'insolvenza di a banca – i gestori di rischi di DB anu sbagliatu u valore di e pusizioni da qualunque parte da $ 1.5bn à $ 3.3bn.

Parechji anni dopu, in u 2012, a SEC ne hà sappiutu, è in u 2015 hà lampatu una multa di 55 milioni di dollari à Deutsche Bank per sta fabbricazione criminale (benintesa, nimu hè andatu in prigiò). "À u mumentu di a crisa finanziaria, i bilanci finanziarii di Deutsche Bank ùn riflettevanu micca u risicu significativu in queste grandi pusizioni illiquide cumplesse", hà dettu Andrew Ceresney, allora direttore di a divisione di esecuzione di a SEC (chì dopu a so "porta girevole" particulare hè attualmente un cumpagnu in u Dipartimentu di Litigazioni di Debevoise & Plimpton induve riprisenta e stesse banche ch'ellu perseguia durante u so mandatu à a SEC); "A Deutsche Bank ùn hà micca fattu ghjudizii ragiunevuli quandu hà valutatu e so pusizioni è ùn hà micca pussutu cuntrolli interni robusti nantu à i rapporti finanziarii", hà dettu.

Micca a ragione per a quale a SEC hà amparatu nantu à a massiccia esposizione à i derivati ​​sbagliati di DB, hè perchè dui anziani informatori impiegati, Matthew Simpson è Eric Ben-Artzi, l'anu dettu: u duo hà dichjaratu chì, se Deutsche avessi contabilizatu currettamente i so posti, a so capitale sarebbe caduta à livelli periculosi durante a crisa finanziaria è puderia avè necessariu un salvamentu di u guvernu per sopravvivere. A stima a più alta per a perdita senza cuntabilità era di 12 miliardi di dollari . Chì spiega perchè Deutsche Bank era dispiratu à manipulà i numeri.

Risultatu finale: DB hà ottenutu u so braccialettu cù una multa simbolica, a SEC hè surtita parendu chì sapia ciò chì facia, è – cum'è avemu amparatu in Agostu 2016 – i dui denuncianti anu ottenutu premii impurtanti per aiutà a SEC à raccoglie a fine di $ 55MM , assummendu à 15% ciascuna.

Solu, qualcosa inaspettatu hè accadutu: unu di i denunciatori chì anu aiutatu à palisà a falsa contabilità di Deutsche Bank hà rifiutatu un premiu multimillonariu da a Securities and Exchange Commission in protesta contr'à u fallimentu di l'agenzia di punisce i dirigenti di a banca .

In un muvimentu chì hà mandatu onde di scossa à traversu u pragmaticu Wall Street, Eric Ben-Artzi, l'ex ufficiale di risicu di a Deutsche, hà dettu à a SEC chì hè in declinazione di a so parte di un pagamentu di 16,5 milioni di dollari – u terzu più grande di a storia di u prugramma di informatori – chì rapprisenta 30% di a fine di 55 milioni di dollari di Deutsche Bank.

Ma perchè rifiutà abbastanza soldi per chì a maiò parte di a ghjente, ancu ex-Wall Streeters, puderia ritirassi comodamente? Ben-Artzi hà dettu ch'ellu ùn pudia piglià soldi chì eranu stati estratti da "l'azionari di Deutsche invece di i dirigenti rispunsevuli", affirmannu chì l'amenda deve esse pagata da dirigenti individuali, micca da azionisti, è hà suggeritu a "porta girevole" di u persunale anzianu trà i A SEC è a più grande banca tedesca avianu avutu un rolu in i dirigenti chì restavanu impuniti (capisce chì ùn avia micca cummentariu annantu à u piccu di i suicidi di Deutsche Bank in 2013-2014, in particulare quelli chì emanu da u so dipartimentu legale).

"Questu va al di là di a storia tipica di a porta girevole", hà scrittu Ben-Artzi in un articulu d'opinione per u Financial Times. " In questu casu, i principali avucati di a SEC avianu occupatu posti anziani in a banca, passendu in e fora di e prime pusizioni in a SEC ancu quandu l'investigazioni nantu à malfunzionamenti in Deutsche Bank eranu in corso".

(Chì, incidentalmente, ci ramenta un postu chì avemu scrittu torna in Maghju 2010, spieghendu perchè l'anzianu Cunsigliu Generale di a Deutsche Bank, è allora u Direttore di l'Esecuzione di a SEC, " Robert Khuzami Stands To Lose Up To $ 250,000 If He Pursues Action Against Deutsche Bank . "Aviamu ragiò: nè Khuzami, nè a SEC, nè nimu, ùn anu perseguitu alcuna accusazione contr'à Deutsche Bank in i primi anni dopu à a crisa finanziaria. In retrospettiva, avà chì a banca tedesca hè stata rivelata chì hà manipulatu letteralmente tuttu, una tale sorveglianza per nome di a SEC era ancu più criminale di ciò chì DB hà fattu cù l'anni.)

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Una storia corta, invece di raccoglie milioni di dollari ben meritati , Ben-Artzi hà mostratu un livellu d'idealisimu mai vistu prima in Wall Street (hà fattu scrive un op-ed FT spieghendu a so azzione bizzarra). Ancu se ci dumandemu se, in retrospettiva, Ben-Artzi averia ripensatu u so idealisimu per una semplice ragione: quattru anni dopu, l'omu chì una volta travagliava à a Deutsche Bank è poi cresceva a cuscenza più grande di u mondu … si stalla.

Avanzate quattru anni da aostu 2016, quandu in un aghjurnamentu di u statu finanziariu attuale di l'anzianu gestore di rischi di 48 anni (è nipote di a moglia di u primu ministru israelianu Benjamin Netanyahu) u Financial Times riporta chì ellu hà da falà.

"Avissi bisognu di un miraculu vicinu per evità u fallimentu à questu puntu", hà dettu Ben-Artzi di Tel Aviv, induve hè in quarant
ena dopu un viaghju in i Stati Uniti. Perchè ironicamente, mentre chì u "sacrifiziu" di Ben-Artzi hà attiratu lode da u mondu sanu, hè statu ancu u sughjettu di u focu intensu da i so (anziani) amichi è alliati.

Cumincià cù l'ex-moglie: dopu chì fù cacciatu da Deutsche in u 2011, Ben-Artzi hà passatu un amaru divorziu; finì per trasladassi da i Stati Uniti à u so nativu Israele, lascendu daretu à i so figlioli è accumulendu centinaie di migliaia di dollari in multe di tribunale è debiti di mantenimentu di i zitelli. À un mumentu datu, un tribunale hà publicatu un mandatu per a so arrestazione.

Dopu, i so ex-avvucati: u cabinettu d'avucatu chì l'aiutò à purtà a so rivendicazione di denunciatori à a SEC, Labaton Sucharow, l'anu cacciatu in 2015, inchietatu da e-mail da ellu chì puderia ricusà u premiu è privalli di una tassa accordata di 18%.

Dopu, i so amichi esperti: hè statu ancu citatu in causa da una sucietà canadiana, Kilgour Williams, chì i so principali, Colin Kilgour è Dan Williams, avianu sustenutu a rivendicazione di u sgiò Ben-Artzi furnendu testimunianze sperte.

L'irunia: mentre chì l'anzianu gestore di i risichi ùn hà micca pigliatu soldi da a ricumpensa, hà finitu per stà bluccatu cù tutte e passività assuciate, perchè ironicamente, à menu chì tutti quelli chì sò associati sò idealisti quant'è voi, finite bluccatu cù u fattura.

Cum'è a FT riporta, quandu hà rinunciatu à u premiu di 8,25 milioni di dollari, Ben-Artzi hà dettu chì a so ex-moglia, i so avucati è i so cunsiglieri devenu esse pagati à ciò ch'elli avianu u dirittu. Ma e varie rivendicazioni ghjuridiche anu eruditu u pagamentu di l'informatori è minaccianu avà di esauriscelu cumpletamente! E ancu se Ben-Artzi ùn hà micca ricevutu personalmente un soldu, hè prubabile di esse insellatu di debiti ingestibili.

Tutti ùn sò micca perdenti, benintesa: per unu, ci hè statu qualchì prugressu in a penosa battaglia di divorziu di sette anni trà Ben-Artzi è a so ex-moglie. Recentemente hà vistu i so dui figlioli per a prima volta in sei anni. Micca quant'è idealista cum'è u so ex maritu, l'ex Ben-Artzi hà ricevutu circa a metà di u premiu SEC. L'avucati anu ancu pagatu: Labaton Sucharow hà raccoltu a so tassa di 1,5 milioni di dollari.

Ma l'esperti di Kilgour Williams ùn sò ancu stati pagati. Avianu inizialmente accettatu una riduzzione di 3% di qualsiasi pagamentu. Questu hè statu cambiatu dopu. In un novu accordu cuncordatu in u 2014, Kilgour Williams riceverà u 5 per centu di qualsiasi premiu à u Signore Ben-Artzi ma presenterà ancu una rivendicazione di denunciante indipendente; se questu hè successu, Ben-Artzi riceverà 60 per centu di a seconda rivendicazione. Dopu, quandu l' articulu FT di Ben-Artzi hè apparutu in 2016 , i Canadiani eranu furiosi. A so propria rivendicazione di denunciante era stata respinta è anu pensatu chì, rifiutendu u so premiu è imbarazzendu a SEC, Ben-Artzi avia feritu e so possibilità di vince un appellu.

Ils ont écrit à M. Ben-Artzi: «Nous comprenons que vous considérez votre part du prix comme un argent brut et que vous ayez décidé de ne pas accepter personnellement une partie du prix. Per quessa, dumandemu di dirige a SEC per dirige 2.500.000 $ à noi ". Sutta l'accordu uriginale, Kilgour Williams averia ricivutu 247 500 $. L'accordu mudificatu li averia datu 412.500 $.

Ben-Artzi hà prima firmatu una lettera accettendu di dumandà à a SEC di invialli milioni di dollari, à pocu pressu equivalenti à u restu di u pagamentu di l'informatori.

E dopu qualcosa altru hè accadutu: a realità hà cuminciatu à filtrà per a facciata idealista di Ben-Artzi: cum'è a FT nota, "hà avutu dopu penseri":

Ancu Ben-Artzi hà cridutu chì Kilgour Williams meritava esse pagatu per u so travagliu è ùn era micca attaccatu à ciò chì hà veramente vistu cum'è "soldi sporchi", hà amparatu chì ci era a pussibilità di pagà l'impositu per u premiu ancu s'ellu ùn avia micca tiratu qualcosa di ellu stessu. Ci era ancu un litigiu in corsu cù a so ex-moglia.

U prublema hè chì in u risultatu di u disordine creatu u so iniziale "scoppu idealistu", avà face una ruvina finanziaria: Kilgour Williams hà sustinutu chì a lettera firmata era un cuntrattu esecutivu, creendu un debitu di 2,5 milioni di dollari per Ben-Artzi, chì un ghjudice hà decisu à u so favore. Ciò significa chì Ben-Artzi – chì personalmente ùn hà ricevutu nunda – si lascia preoccupà se u restu di u premiu serà abbastanza per pagà i cunsiglieri canadiani, continuendu e rivendicazioni di a so ex-moglie è una fattura fiscale potenziale. Cum'è a FT a dice, "ùn hà micca bisognu di u so dutturatu in matematica per sapè chì ùn aghjunghje micca".

Unu di i so anziani cumpagni d'affari hà poca simpatia, nutendu chì – qualunque sia u risultatu finale – hà sappiutu creà ricchezza significativa per i so figlioli attraversu i pagamenti à a so ex-moglie.

L'edeal di Ben-Artzi hè un ricordu flagrante per tutti quelli chì volenu stupisce u mondu cù u so idealisimu per ùn fà lu in mezu à una transa
zzione, induve parechji partiti disparati sò ancu desiderosi di a so libbra di carne. S'ellu era veramente interessatu da l'azziunarii di DB, puderia avè mandatu per posta i soldi ch'ellu hà ricevutu da a SEC à tutti è à tutti, una quantità chì sarebbe stata una miseria ridicula quandu cuntrastava cù a devastazione di u prezzu di l'azzioni di Deutsche Bank d 'aostu 2016. In ogni casu, per tutti quelli chì sò in brama di rollroll à vapore u so realisimu pragmaticu cun idealismu, prima aspetta finu à chì i soldi ghjunghjenu à u vostru contu bancariu … poi fate ciò chì vulete. Perchè cum'è una generazione sana di sucialisti appena incubati sò in traccia di amparà u modu assai difficiule, l'idealisimu ùn paga micca … in fatti, cum'è Ben-Artzi avà scupertu hà trovu u modu assai duru, ghjustu u cuntrariu.