Blain: L'Elezzione, a Pandemia è u Brexit Sò Tutte Distrazioni

Autore di Bill Blain via MorningPorridge.com,

"Tuttu ciò chì luccica ùn hè micca oru …"

Chì hè a ricetta per sta settimana allora? Tutti l'ochji seranu focalizati nantu à i Stati Uniti: Chì ci dicenu i sondaggi? Quantu ghjusti / sbagliati sò e probabilità? Chì insinuanu i singuli stati? Trump perderà a plebicita in termini di un paru di milioni di voti, ma tenerà sempre a presidenza via e matematiche di u cullegiu eletturale? Quale serà u cuntrollu di u senatu? Se Trump perde anderà tranquillamente? E dopu vi ghjunghjite à e cose interessanti – chì hè probabile chì accada à l'ecunumia di i Stati Uniti? Impositu à l'oblit da una nova presidenza di Biden, piglia a direzzione nova o rinuvata, o cuntinueghja cum'è prima per a strada di nunda?

Una cosa interessante hè stata a mancanza d'accordu di un novu pacchettu di stimulu – "muvimenti di posti di scopu" apparentemente .. Sorprendentemente, in mancanza di più larghezza di u guvernu, l'Ecunumia ùn hè micca cascata è i mercati ùn anu micca crateratu. Hè perchè i mercati pensanu chì un novu pacchettu sia inchjudatu dopu u votu? Vale a pena di pensalla forse … puderia esse l'annu novu!

Parechje altre cose da pensà … Torna à u Pianeta Terra a pazzia continua …

Ùn pudete micca cumprà libri o vestiti in Galles Supermercati – a felicità a polizia dice chì sò articuli micca essenziali. Suppongo chì smetterà i clienti di stà in i magazini tagliendu dunque marginalmente i tassi di infezioni. Alcuni idioti di u guvernu anu aghjustatu chì e pruibizioni a rendenu ghjusta per altri negozii di vendita chì sò stati ubligati à chjude cumplettamente. Jeff Bezos batterà e so mani in furia mentre una altra vittoria hè data à Amazon è e strade principali sò cunsignate in a spazzatura di a storia.

Hè diventatu di più in più chjaru chì u Regnu Unitu diventa anti-Covid. L'ubiezioni à e regule di serratura chjuche è cunfuse si multiplichenu. Ci hè un sensu crescente di furore per a piccula insensibilità di l'autorità chì spartenu e famiglie è l'orrore di i pazienti chì morenu soli. Una seria cunvincente d'articuli di u Sunday Times Insight Team ci hà dettu ciò chì tutti suspettavamu: a prutezzione stessa l'NHS hà cessatu di fà u so 'travagliu – intornu à u paese migliaia di anziani malati di Covid sò stati "triadati", datu un trattamentu limitatu è permessi di more cum'è i quartieri ICU avianu posti. L'ospedali Nightingale, assai lodati, si trovanu inutilizati è impiegabili. I GP (duttori lucali) sò stati apparentemente incaricati di elaburà elenchi di pazienti fragili, infirmi è anziani chì ùn serianu micca primurizati – assai di elli rifiutavanu.

Ci serà una stima pulitica …

Quandu e infezioni pandemiche crescenu, a Spagna hà dichjaratu un statu di Emergenza chì puderia durà finu à Maghju 2021. L'Europa sana si precipita versu un secondu crash Covid più profondu. A fiducia hè in scarsa offerta.

Eppuru …

Aghju lettu chì e droghe cusì favurite da u presidente Trump sò state scartate per esse inefficaci – ma ùn sò micca tutte cattivi nutizie: e nuove terapie, l'ossigenu è altri trattamenti medicinali semplici per arricà u virus miglioranu chiaramente i risultati. E morti crescenu nantu à una curva assai più piatta di ciò chì era statu temutu. A nutizia nantu à i vaccini hè prumessa. U grande risicu ferma chì l'ospedali sianu inundati mentre l'onda di infezioni cresce – se si pò evità forse avemu sempre Natale? L'ultimi numeri suggerenu chì l'onda pò avè culminatu – è chì puderia dimostrà un pusitivu massivu in e prossime settimane per i mercati.

È ci hè ancu una nutizia pusitiva chì u Regnu Unitu è ​​a UE parlanu sempre di e regule d'accessu dopu l'accordu di divorziu. Si tratta di pesci. E duie parte gridanu "di più per noi – menu per elli", ma i pesci anu vutatu è sò di u nostru latu di a Manica!

MA! In generale, l'elezzioni di i Stati Uniti, a pandemia è u ghjocu di pollu Brexit sò tutte distrazioni.

Emissioni veri cume a crescita, l'occupazione è i mercati restanu ligati à u crescente debitu sovranu è corporativu alimentatu da tassi d'interessu ultra-bassi è negativi. I mercati mondiali restanu cumpletamente distorti. Stagflazione di l'attività finanziaria – obbligazioni è azzioni diventanu sempre di più caru cume l'ecunumia si deflatta hè una cunsequenza di a decisione di pulitica monetaria di l'ultimi anni.

A cosa nantu à a pandemia chì si hè dimostrata vera in tutti l'aspetti di a vita è di i mercati hè stata a manera chì hà acceleratu u cambiamentu – l'adozione anticipata di e nuove tecnologie è l&#3
9;accettazione di u cambiamentu. Mi dumandu se a Pandemia accelera ancu un crollu di cunfidenza in a Demucrazia è ci face interrugà più da pocu nantu à e incuerenze di i mercati? Pare chì a nostra fede in i guverni ùn sia mai stata cusì pruvata è truvata in brama? U numeru d'articuli chì ponu dumandà a basa di i mercati cresce.

Chjaramente i guverni di l'Occidente facenu un hash dirittu di a Pandemia. Intantu, i nostri mercati parenu marchjà per u proverbiale foru di cunigliulu. Quandu si leghje articuli angosciati nantu à cume i ligami PIK stanu rialzendu , a scala di a dumanda di obbligazioni à rendimentu negativu, o perchè sempre di più imprese si lampanu in l'insolvenza di Zombiedom, li dà a colpa à a pulitica è chiede cumu i guverni ci ponu salvà cù ancu più distorsioni Intervenzioni di pulitica fiscale. Hè un terribile disordine. Cunsequenze. Cunsequenze.

In u risultatu di a nostra fissazione nantu à l'Elezzioni, a Pandemia, a pazzia surreale di i mercati è u ritmu di cambiamentu, forse ci mancanu forse i veri prublemi …

Pensu chì Ray Dalio di Bridgewater averia pussutu avè dirittu. Ùn pensate micca à u modu in l'Occidente in prublemi, ma cumu a Cina esce da sta crisa. In un cummentariu affascinante in u FT sustene: " Ùn siate cecu per a crescita di a Cina in un mondu in mutazione".

À u risicu di dì cose assai impopulari, Dalio mette in discussione ciò chì accettemu tutti di esse veri di u statu cumunistu cinese .. ùn pò micca funzionà .. u capitalisimu hè megliu cà u cumunisimu. L'autoritarisimu ùn pò riesce. E poi mi dumandu perchè a Cina si prova tantu successu. Credemu chì ghjace, inganna è ùn ghjoca micca secondu e regule. E nostre regule.

Gran parte di l'agende attuali di ESG è Woke distorsioni di decisioni d'investimentu in a gestione di l'assi occidentali sò incompatibili cù l'investimenti in Cina – sia u statu di sorveglianza sia u trattamentu di e minurità, o Hong Kong. Eppuru, aghju lettu ancu nantu à cumu u CEO di HSBC cuntentava ufficiali cinesi in una cunferenza di Shanghai sponsorizata a settimana scorsa, pruvendu à annullà u dannu fattu à a so franchising China cù a so collusione cù l'autorità americane nant'à Huawei. HSBC si prumove cum'è a migliore banca per cunsiglii ESG è sustenibilità. (Date un'occhiata à tutti i premii chì hà vintu in u spaziu. Mi dumandu quantu hà pagatu per elli?) Eppuru, hè a stessa banca chì hè stata quì rimorchendu in Shanghai.

Almenu a pezza di Dalio in u FT a dice onestamente – L'ecunumia di a Cina cresce, serà massiva, è ùn si pò permette di ignurà i fundamentali di u prezzu è l'effetti di u preghjudiziu anti-cinese in e decisioni d'investimentu. Ùn pudete micca ignurà cumu ciò chì accade in Cina impatta i mercati – per esempiu Xi pianificendu di fà a Cina neutra in u carbonu da u 2060 è cumu questu hà influenzatu i stock di energie rinnovabili.

Dopu avè passatu l'ultimi mesi cuncintratu annantu à l'Occidenti è a Pandemia … hè forse ora di circà à l'Oriente. Un inseme differente di risichi è una seria intera di dumande murali da pone.