Arrive “Super Ghjovi”: Futures Flat Ahead Of Decision BCE, Stampa CPI Critica

Benvenuti à u Super Ghjovi quandu in una doppia calata di eventi in muvimentu di u mercatu, scupreremu prima cume a BCE intende adattà a pulitica monetaria postu chì l'Europa mette in opera a pandemia (ùn aspettemu micca cambiamenti materiali), è avemu da vede ancu se u saltu sorprendente in i numeri di inflazione di i Stati Uniti d'Aprile persiste o ancu acceleratu in Maghju, forse aumentendu da u più registratu. Inutili, i mercati puderanu spustà sustanzialmente nantu à qualsiasi sorpresa è ancu, futuri listless sò cummercializati cum'è se nunda di notevule accadissi è sia cù l'annunziu di a BCE sia cù un CPI bruscamente più altu chì hà digià un prezzu, forse anu ragiò.

In una sessione chì hè stata tuttu eccitante, i futuri S&P anu scambiatu in un altru intervallu strettu davanti à i dati di a BCE è di l'IPC, chì si prevede di mostrà chì l'indice di i prezzi à u consumatore hà aumentatu 0.5% u mese scorsu dopu à avè aumentatu 0.8% in aprile, u più grande guadagnu dapoi ghjugnu di u 2009, chì e vaccinazioni rapide anu aiutatu à riapre l'ecunumia. L'oliu hè andatu più altu mentre u dollaru hè statu immutatu. I S-P 500 E-minis anu aumentatu 2,5 punti, o 0,07% à 07:15 am ET. E-minis Dow anu aumentatu di 63 punti, o 0,18%, mentre chì i Nasdaq 100 E-minis eranu di 32 punti, o 0,22%.

I trader eranu in traccia di vede se a stampa futura di l'inflazione di i Stati Uniti cambia a percezione di quandu a Riserva Federale puderia inizià à parlà di a diminuzione di l'acquisti di l'assi. Mentre a Fed hà ripetitu chì u piccu di l'inflazione seria transitoriu, l'investitori temenu chì una crescita più grande di l'aspettata puderia spinghje a banca centrale à una politica di restringimentu prima di quella signalata. Di conseguenza, a riunione FOMC a settimana prossima serà attentamente osservata per qualsiasi segnale. U mercatu di u travagliu è l'inflazione sò dui fattori chjave per a Fed per cunsiderà u strettu, è mentre l'inflazione hè aumentata, i dati recenti di a nomina di i salarii eranu sottumessi. L'investitori stavanu ancu guardendu i dati settimanali di e rivendicazioni senza travagliu, previste à 8:30 am ET, ancu se ancu questu ùn era micca abbastanza per pruvucà una mossa notevole in futures.

"Un novu massimu dipoi u principiu di l'anni 90 hè in l'aspettative è i rendimenti di u Tesoru anu cambiatu", secondu Steen Jakobsen, capu d'investimentu di Saxo Bank. "Hè difficiule di determinà quantu caldu u numeru duveria esse à u latu per scuzzulà stu mercatu, mentre una grande mancanza di svantaghju sarebbe forse più sorprendente è susciterà una reazione di mercatu più grande in l'appetitu di risicu.

Ùn mancava micca di eccitazione in u mondu meme, induve i favori di vendita al dettaglio eranu mischiati in u cummerciu di premarket, cù alcune di e azzioni chì si sò sviluppate à mezu à a frenesia mercoledì rinuncendu à qualchì guadagnu, altri chì si stendenu è chì i novi nomi entranu in focus.

• L'azzione GameStop (GME) hè cascata di 6,9% in u cummerciu di premarket, chì hà da parà i guadagni astronomichi di quist'annu, dopu chì a sucietà abbia dichjaratu di prevede di offre più azzioni è hà dichjaratu chì i regulatori stanu investigendu u cummerciu di e so azzioni.
• A cumpagnia di alimentariu per cani Original Bark hà aumentatu di 3% dopu chì Jefferies hà iniziatu a cupertura di a cumpagnia di forniture per animali cù una valutazione di compra, un ghjornu dopu chì u stock hà saltatu nantu à i posti Reddit annunzendu l'interessu cortu in u stock.
• Aethlon Medical hà calatu 9,2%, dopu à una crescita di 388% per a borsa in a sessione precedente dopu à un Reddit tout
• A cumpagnia di software Exela Technologies cresce 11% trà Reddit touts; l'azzione hè stata stimulata da i traduttori di vendita in u mese di marzu
• L'operatore di prigiò privata Geo Group -8,6%, chì avemu prufilatu a settimana scorsa cum'è unu di i nomi i più corti attualmente, hà saltatu u più mai mercuri quandu si hè unitu à a frenesia di stock meme

Altri mutori di premarket notevuli sò:

• Enzo Biochem (ENZ) guadagna 7.8%, allargendu un salto in u cummerciu post-mercatu mercoledì dopu chì a cumpagnia di diagnostica abbia segnalatu u so terzu trimestre consecutivu di guadagni positivi.
• Boeing hà aumentatu 1,1% dopu chì e fonti anu dettu à Reuters United Airlines in trattative per fà un ordine di miliardi di dollari per i ghjetti à una navata chì puderebbenu sparte trà Boeing è Airbus d'Europa.
• A messa à u focu era ancu nantu à una fattura maiò di spesa in infrastrutture, discussioni chì anu fattu un impasse in u Senatu.

U cumerciu à distanza chì hà carattarizatu u principiu di ghjugnu pò esse in traccia di guadagnà una direzzione mentre l'investitori cercanu insight circa stimulu fiscale è monetariu da riunioni chjave. In più di u rapportu di l'inflazione di i Stati Uniti è di a decisione di a Banca Centrale Europea giovedì, i dirigenti di u Gruppu di e Sette nazioni si riuniscenu in u paese di mare britannicu di St. Ives, in Cornovaglia, assai di elli faccia a faccia per a prima volta dapoi u erupt di u coronavirus .

In Auropa, u Stoxx 600 hè cascatu 0,1% in a cummercializazione di a matina cù e tecnulugie azzioni chì guverna, mentre chì i viaghji è u divertimentu anu calatu u più trà i settori, postu chì l'investitori aspettanu a dichjarazione di a BCE. L'Eurostoxx 50 hà cummercializatu pianu, riversendu una prima goccia di 0,2%. U FTSE 100 hà supperformatu, aumentendu finu à 0,4%. Tecnulugia, sanità è telecomunicazioni sò i settori più performanti; i viaghji è i rivenditori sottoperformanu. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei oghje:

• L'azzioni di Trader Auto aumentanu finu à u 8,1% in u cummerciu di Londra finu à u so più altu record dopu chì a sucietà abbia annunziatu risultati di l'annu sanu chì battenu e stime, cù l'analisti chì anu nutatu una prospettiva ottimista.
• Stroeer guadagna finu à u 7,7%, a maiò parte da nuvembre 2020, dopu chì Morgan Stanley cresce à u soprappesu cù e preoccupazioni di governanza corporativa viste cum'è esagerate è opportunità di crescita strutturale avanti in a publicità esterna tedesca.
• L'azzioni di BT anu saltatu quant'è 4% à u so livellu più altu da ghjinnaghju 2020 dopu chì Altice UK hà pigliatu una participazione di 12% in l'operatore di telecomunicazioni. L'analisti anu dichjaratu chì a mossa di sorpresa suscita dumande nantu à i piani di l'acquirente per sbloccà u valore.
• L'azzioni di Telefonica crescenu quant'è 3% dopu chì Berenberg hà dichjaratu chì l'azzione sò "troppu odiate" da u mercatu, cù tracce nantu à a diminuzione di l'azzioni è cunsensi troppu negativi nantu à e so core operazioni spagnole. A banca aghjusta u gruppu di telecomunicazioni per cumprà da hold, elevendu PT à EU4.8 da EU4.2.
• L'azzioni Stellantis calanu quant'è 3,4% in u cummerciu di Milanu è hè u peghju performer di l'indice Stoxx 600 Automobiles & Parts; L'automobile dice chì a so unità Peugeot hè stata sottumessa à un esame mercoledì da un tribunale francese annantu à l'accusazioni di froda à i cunsumatori in cunnessione cù a vendita di veiculi diesel da u 2009 à u 2015.

Nanzu à a sessione, l'azzioni asiatiche sò cresciute di più in più di una settimana, postu chì i ministri di u cummerciu cinesi è americani anu accettatu di fà avanzà i ligami cummerciale è d'investimentu. Sparte, a banca centrale di a China hà rassicuratu u mercatu annantu à l'aumentu di i prezzi. L'azzioni tecnulugiche anu cuntribuitu u più à i guadagni in l'indice MSCI Asia Pacific. TSMC hà datu u più grande impulsu trà e scorte individuali, davanti à un rapportu post-chjusu chì hà mostratu chì e so vendite anu aumentatu 20% di maghju. Taiwan, Indonesia è Cina anu publicatu i più grandi avanzamenti trà i punti di riferimento regionali. L'ufficiali di u cummerciu cinese è americanu anu accettatu di "prumove u sviluppu sanu di una cooperazione pragmatica in u cummerciu è l'investimentu". Quellu hà seguitu un annunziu precedente chì u presidente Joe Biden revocerebbe i divieti di l'epoca Trump di l'applicazioni di pruprietà cinese TikTok è WeChat. "A nutizie chì i Stati Uniti s'impegnavanu cù a Cina eliminendu i pruibiti di l'applicazioni è avviendu cunversazioni attuali anu avutu un impattu pusitivu annantu à i mercati azionari asiatici", hà scrittu Sebastien Galy, macro strategistu senior di Nordea Investment Funds, in una nota. "U sensu chì u cunfrontu hè statu de-escalated suggerisce parechje settimane di u listessu prucessu sò davanti à noi cum'è a guerra per u pusizionamentu in u publicu piglia una rotazione più positiva." Intantu, u guvernatore di a Banca Populare Cinese Yi Gang hà dettu chì l'inflazione di i prezzi à u cunsumadore di a nazione hè prevista per stà menu di 2% quist'annu, sottu à l'obiettivu ufficiale di u guvernu di circa 3%. I trader anu ancu aspittendu u rapportu di l'inflazione di i Stati Uniti di sta sera, chì puderà furnisce indizii nantu à e prospettive di pulitica monetaria di a Riserva Federale. Mentre chì e azzioni asiatiche è chinese sò viste menu vulnerabili à un impattu negativu da l'inflazione, anu sottupperformatu i pari di i Stati Uniti quest'annu.

In i tassi, u 10Y hà cummercializatu in vicinanza di 1.50% cù Treasuries ligeramente più prezzu nantu à a curva dopu avè cancellatu i guadagni nantu à a prima sessione europea. I rendimenti sò più alti di ~ 1bp per a maturità al di là di l'annu 5, l'annu 10 hà toccu 1.50% dopu avè calatu finu à 1.474% durante a sessione in Asia; U minimu di u Mercuri era 1.4705%, l'ultimu vistu u 7 di Maghju. A sessione di l'Asia hà vistu chì i Treasuries cuntinuavanu à firmà, dopu à u rallye di bull-flat flat di u Mercuri, aiutatu da una grande compra di bloccu in futuri di nota di 10 anni. In Europa, i Bunds anu sottupperformatu marginalmente davanti à a decisione pulitica di a BCE è a cunferenza di stampa di u presidente Christine Lagarde. I ligami giapponesi si sò riuniti, cù u rendimentu di 10 anni di benchmarku falendu à u più bassu da a fine di ghjennaghju, seguitendu ancu i guadagni in i Tesoreri americani. I punti focali durante l'ore di cummercializazione di i Stati Uniti sò dati CPI di maghju è riapertura di i ligami di 30 anni.

In FX, l'indice di u dollaru Bloomberg hà svanitu un picculu pop più altu per scambià pianu. L'indice spot hè statu pocu cambiatu è e mosse in generale in valute di u Gruppu di 10 sò state silenziate contr'à u dollaru verde, cù a corona norvegese cum'è eccezione principale. Cù un breakeven di un ghjornu di menu di 60 dollari, l'euro pare limitatu in a so gamma 1.2050-1.2250 tardi; vede Guida di Decisione di a BCE. A libbra hè cascata per un terzu ghjornu, à u più bassu in quasi un mese; a valuta hà allargatu e perdite da mercuri quandu una disputa trà u Regnu Unitu è ​​l'Unione Europea per u cummerciu cù l'Irlanda di u Nordu hà scalatu. A corona norvegese hè stata a peghju performante di u G-10 è hè scappata à u so livellu u più debule sta settimana contr'à u dollaru verde dopu à l'infurmazioni di l'inflazione mancate stime; A corona svedese hè ancu scivulata dopu una mancanza di inflazione.

In merchenzie, WTI hà scambiatu pocu cambiatu vicinu à 70 $, sfumendu a calata asiatica di ~ 1%. L'oru spot hè in u rossu, ma fora di i livelli peggiori, cummercializandu vicinu à $ 883 / oz. I metalli di basa si cummercianu male: u ramu LME hè in ritardu, calendu finu à 1,9% prima di stabilizzassi. Surghjente di Bitcoin dopu una pruposta da i regulatori glubali chì introdurianu esigenze di capitale per e banche chì operanu in criptu.

Fighjendu u ghjornu chì vene avà, è i punti culminanti seranu a citata versione CPI di maghju fora di i Stati Uniti, è dinò l'ultima decisione di a BCE è a cunferenza di stampa di u presidente Lagarde. In più di quelli, utteneremu produzzione industriale francese è italiana per aprile, cù e rivendicazioni settimanali iniziali senza travagliu da i Stati Uniti. L'altri oratori di a banca centrale includenu u BoE Economist Chief Haldane.

Istantanea di u Mercatu

• U futuru S&P 500 hà cambiatu pocu à 4.220,00
• STOXX Europe 600 scende di 0,07% à 454,13
• MXAP in crescita di 0,3% à 209,59
• MXAPJ cresce 0,5% à 703,02
• Nikkei cresce 0.3% à 28.958,56
• Topix hà cambiatu pocu à 1.956,73
• L'indice Hang Seng hà cambiatu pocu à 28 738,88
• Shanghai Composite cresce 0,5% à 3.610,86
• Sensex cresce di 0,6% à 52 236,87
• L'Australia S & P / ASX 200 cresce da 0,4% à 7.302,50
• Kospi cresce 0.3,3% à 3.224,64
• Brent Futures cresce di 0,1% à $ 72,29 / bbl
• U puntu d'oru scende da 0,29% à 1.883,18 $
• Indice di u Dollaru US in crescita di 0,08% à 90,19
• U rendimentu tedescu 10Y hà aumentatu 0.6 bps à -0.238%
• Euro in calà di 0,08% à 1,2170 $

Top Notte Overnight da Bloomberg

• I ministri di u Cummerciu di a Cina è di i Stati Uniti anu accettatu di spinghje in avanti i ligami cummerciale è d'investimentu in a so prima chjama dapoi u principiu di l'amministrazione Biden
• I Stati Uniti prevedenu di cumprà 500 milioni di dosi di vaccinu coronavirus di Pfizer Inc. per sparte internaziunale mentre u presidente Joe Biden si prepara à unisce à altri dirigenti di u Gruppu di Sette in una campagna per finisce a pandemia distribuendu colpi in u mondu
• I traduttori di u Tesoru stanu girendu u nasu à a prospettiva di un numeru di inflazione statunitense più altu di u previstu cù rendimenti di riferimentu chì si rompenu sottu à a so recente gamma di scambii in mezu à un saccu di posizioni corte.
• Se a Banca di Corea avissi da cumincià à alzà i tassi di interessu, a mossa ùn deve micca esse vista cum'è un rigore di a pulitica datu quantu sò avà bassi, secondu un altu ufficiale di a banca
• Parighji è Francoforte anu tagliatu u so travagliu s'elli anu da sfidà seriamente a Cità di Londra, secondu una analisi di u think tank New Financial, chì hà trovu cinque volte più attività finanziaria internaziunale in u Regnu Unitu chè Francia o Germania
• U primu regulatore bancariu di a Cina hà avvisatu l'investitori retail per evità i derivati ​​finanziarii, intensificendu una offerta per frenà i rischi in mezu à l'aumentazione di a volatilità in i prudutti mundiali

Un sguardu rapidu à i mercati mundiali per cortesia di Newsquawk

I mercati azionarii asiatici sò scambiati più alti mentre u dialogu SU-Cina hà aiutatu a regione à scartà a prudenza iniziale chì era derivata da e perdite in Wall Street, ancu se i guadagni in Asia sò stati modesti versu i dati di l'IPC di i Stati Uniti . ASX 200 (+ 0,5%) hè statu rialzatu sopra à u nivellu di 7 300 è à a vicinanza di i so massimi record guidatu da una surperformance in l'industria immubiliare è tecnologica, cù e banche naziunali chì anu da scendere per u restante AUD 64 miliardi in low-cost fondi da u RBA durante e prossime 3 settimane prima chì a Facilità di Finanziamentu à Terminu scade. Nikkei 225 (+ 0,4%) hè statu incuragitu dopu à u recensu rimborsu in USD / JPY è cun u guvernu hà dettu di riflettà un stimulu ecunomicu maiò digià in l'estate prima di l'elezzioni rapidu in settembre. Hang Seng (U / C) è Shanghai Comp. (+ 0,5%) sò stati sustenuti cù u PBoC riflettendu un supportu addizionale per e piccule imprese è dopu à una chjamata trà i capi di cummerciu di i Stati Uniti è di a Cina in a quale anu accettatu di avanzà cù i ligami cummerciale è d'investimentu, mentre hè statu ancu dichjaratu chì u presidente Biden hà revucatu Trump- Ordini esecutivi di l'era di pruibisce TikTok è WeChat ma hà incaricatu u Dipartimentu di u Cummerciu di fà una valutazione più larga nantu à u risicu di securità chì tali app straniere ponu pone per l'Americani è i so dati. Infine, i 10GB JGB sò stati più alti mentre seguitanu l'esempiu di u rallye in omologhi glubali chì anu resultatu in u rendimentu 10yr giappunese stampendu u so più bassu da u principiu di ferraghju, mentre chì l'asta di liquidità rinfurzata per JGB più datata hà ancu attiratu un b / c più altu ch'è u precedente.

Top News Asiatiche

• Singapore per Rilassà e Regole Covide in Stadi cume Casi di Virus Fall
• Hong Kong Mulls Meno Quarantena per Alcuni Viaghjatori Vaccinati
• I Bonds di Evergrande Affondanu Versu Minimi Pandemichi Mentre e Guaie Approfondiscenu
• Saltu Gigante di Rinnovabili in Debutu Dopu à u più Grande IPO in Cina 2021

L'azzioni europee vedenu un'altra mattina mista è senza direzzione fin'à avà (Euro Stoxx 50 -0,1%) cume u sentimentu tentativu hà ripercussatu da a sessione APAC in a preparazione di i figuri di a BCE è di i CPI / IJC di i Stati Uniti . I futuri di i patrimonii di i Stati Uniti sò mischjati in modu simile cù qualchì lieve sottoperformanza in u NQ cume u rendimentu di i contanti US 10yr tenta di recuperà 1.50%. Di ritornu in Auropa, u FTSE 100 (+ 0,3%) vede una surperformance lieve, è una Sterlina più debule aiuta l'indice pesante di l'esportatore. I settori sò ancu misti è mancanu un pregiudiziu o un tema particulare. A tecnulugia supera u fattu chì u settore si ritrova finu à a calata d'eri di i rendimenti. E Risorse di Base rimbarsanu da a mancanza di prestazioni d'eri, mentre Travel & Leisure, Auto, è Oil & Gas risiedenu cum'è laggards. In termini di mutori individuali, BT (+ 2,8%) hè rinfurzatu annantu à i rapporti chì Altice hà annunziatu chì hà acquistatu una participazione di 12,1% rimarcendu chì a Cumpagnia hà una occasione significativa per aghjurnà è allargà a so rete à banda larga à fibra larga – à u so sustegnu u settore più largu chì cuntene circa 5,5% di u settore Stoxx 600 Telcom. Intantu, Daimler (-0,4%) hà tagliatu alcune di e so perdite precedenti dopu avè rifiutatu i rapporti pre-mercatu chì cerca di abbassà l'investimenti in guida autonoma.

Top News europee

• Londra pò ancu duminà e finanze europee, mostra i rapporti
• Ex-Citi Banker Proctor per Unisce l'Uffiziu di a Famiglia di u Miliardariu Britannicu
• Amazon Gets Scrutiny Antitrust in u Regnu Unitu nantu à l'usu di i dati, FT dice
• A Capitale di l'Automobile Elettrica di u Mondu Avia lotte brutte sopra l'oliu

In FX, un doppiu scumpientu per a Corona Norvegese chì i prezzi di u petroliu si ritiranu un pocu più luntanu da i so massimi picchi di a fine settimana è l'IPC di core vene ben sottu à u cunsensu per cumpone mancanze menu pronunziate nantu à u fronte di u tittulu, cù Eur / Nok chì vola vicinu à a cima un intervallu 10.1420-10.0620 in risposta. D'altronde, Nok / Sek hè tornatu sottu a parità ancu se e metriche d'inflazione svedesi anu ancu abbandunatu l'aspettative, ancu se micca à listessa misura è chì Eur / Sek rimane ancorata intornu à 10.0700.

• USD, EUR – U Dollaru hà ripigliatu qualchì calma dopu à a so calata di u rendimentu mercuri quandu l'attenzione cambia da l'offerta di i Stati Uniti à l'IPC chì hè duvuta per a liberazione à fiancu à l'ultimi aggiornamenti di rivendicazioni senza travagliu. In effetti, u DXY hà recuperatu u statutu di 90.000+ è sembra formà una basa in un intervallu 90.128-281, anche se aiutatu da debolezza parechji cumpunenti di l'indici è di fronte à rischi esterni via a BCE è qualsiasi reazione maiò in l'Euro cum'è a più grande valuta in u panaru per ponderazione individuale. Nant'à sta nota, i prezzi di u paru in opzioni sò aumentati davanti à i dati è l'avvenimentu di a Banca Centrale in vena simile per NFP venneri scorsu à circa 53 pips, è questu puderebbe cunfirmà una pausa in Eur / USD fora di l'attuale 1.2181-53 gamma. Tuttavia, e scadenze ponu ancu ghjucà un rolu oghje datu un numeru pesante chì parte da u tagliu di NY è si estende da 1.2100 à 1.2210 – vedi 7.20BST post nantu à u Titulu Feed per i dettagli è per una anteprima di a BCE vede a Ricerca Suite.
• GBP – Un altru G10 laggard, cum'è Cable è Eur / Gbp continuanu à retrocede da i post-hawkish BoE Haldane rispettivamente. I contatti di u mercatu anu nutatu fermate nantu à una pausa di 1.4080 in u primu è presumibilmente ci sò stati ordini di vendita scatenati prima di quellu quandu 1.4100 hà cedutu, ma per avà più suspettati di esse seduti in o sub-1.4170 sò indemne. Intantu, a croce hà toccu 0.8641 prima di fading è ci hè una resistenza tecnica sopra à a forma di u 100 DMA chì stà à 0.8651 oghje, mentre chì u supportu puderia vene da una opzione decente di interessu di scadenza à a greva 0.8600 (0.8600) salvo ogni avanzata nantu à u NI Stancamentu di u protocolu trà u Regnu Unitu è ​​l'UE.
• JPY, AUD, NZD, CAD, CHF – Tuttu u mischju strettu vs u Greenback, cù u Yen chì circonda intornu à 109.50 è ancu inscrittu in scadenza di opzioni stratificate al di là di a banda attuale 109.68-45, da 108.95 finu à 110.00 – vede Headline Feed à 7.20BST. In altrò, l'Aussie hè in giru à 0.7750, Kiwi sottu 0.7200 è Loonie sottu 1.2100 prima di un discorsu di BoC's Lane caldu nantu à i tacchi di a pulitica di tene d'ayer cunvene. Intantu, Aud / Cad puderia esse cuntenutu da a scadenza di l'opzione à 0.9380 è 0.9450 in 1.2 bn è Nzd / Usd hà NZ di fabricazione PMI per aspettà dopu un rallentamentu di a spesa di carte, è u Franc hè in straddling 0.8960 in a preparazione per a settimana prossima rivista trimestrale di a pulitica SNB.

In commodities, WTI è Brent futuri di u primu mese anu allattatu e perdite viste durante l'ore APAC, ma u sentimentu generale resta indecisivu andendu in i principali eventi di sta settimana – chì sò prubabili di dittà gran parte di l'azzioni di i prezzi oghje, ceteris paribus. U flussu di nutizie specificu à u grezzu hè restatu leggeru dapoi i DoEs bearish ieri – mentre chì l'OPEC MOMR hè pronta per a liberazione oghje, ma prubabilmente piglierà un postu di ritornu datu i più macro eventi. In quantu à a geopolitica, sò state publicate poche nutizie in termini di discussioni JCPOA chì anu da riprincipià sabbatu, tuttavia, i rapporti anu riaffirmatu chì i Stati Uniti è l'UE sò pronti à piglià una pusizione unita contr'à a Russia è a China mentre u G7 avvia. WTI Jul risiede intornu à u marcu USD 70 / bbl vicinu à i massimi di a sessione (vs bassu 69.29 / bbl) mentre Brent Aug hà intornu à USD 72.25 / bbl (vs bassu 71.50 / bbl). In altrò, l'oru è l'argentu maculati sò andati più bassu in prime ore chì u USD è i rendimenti anu recuperatu un terrenu persu. U ramu hè cascatu annantu à e preoccupazioni riguardu à i costi di i prezzi cinesi in una continuazione di a mossa vista dopu a liberazione PPI cinese d'eri. Intantu, i futuri di u minerale di ferru Dalian anu vistu un liggeru guadagnu durante a notte, malgradu a repressione di e materie prime di a Cina cù alcuni trader citendu guai di fornimentu.

Calendariu di l'eventi US

• 8:30 am: CPI MoM di maghju, est 0.5%, prima 0.8%
• 8:30 am: CPI di Maghju Ex Food and Energy MoM, est 0.5%, precedente 0.9%
• 8:30 am: CPI di maghju YoY, est. 4.7%, prima 4.2%
• 8:30 am: CPI di Maghju Ex Food and Energy YoY, est. 3.5%, precedente 3.0%
• 8:30 am: Ghjugnu Richieste Iniziali di Impiegu, est.370.000, prima 385.000; Richieste Continuhe, est. 3.65m, prima 3.77m
• 12pm: 1Q Cambiamentu di a Casa di i Stati Uniti in Net Wor, prima $ 6.93t
• 2 ore di sera: Rendimentu di u Bilanciu Mensile di Maghju, est. – $ 250b, prima – $ 225.6b

Jim Reid di DB cunclude l'imbottitura di a notte

Benvenutu à a ghjurnata cù u puntu di dati più anticipatu in a memoria recente. Innò micca a pruduzzione industriale francese sta mane ma a blockbuster stampa US CPI di maghju esciuta à 13:30 ora di Londra. Sospettaghju chì nè una nè l'altra parte ùn ammettanu a scunfitta se u numeru li va contru, postu chì hè prubabile troppu prestu per vede una tendenza definitiva. Ci seranu sempre grande anomalie in tuttu u locu. Tuttavia, finora diceraghju chì l'inflazionisti anu vintu schiacciante una volta di sta lotta, ma chì a Fed hà fattu una difesa fiducia in a seconda volta per tirà u livellu. U giru 3 cumencia oghje.

Per riassume, a liberazione di l'IPC d'aprile hà vistu cresce à + 4,2% annuale (+ 3,6% previstu à l'epica), chì hà marcatu l'inflazione a più rapida chì avemu vistu in i Stati Uniti da stu latu di a crisa finanziaria. Ancu l'inflazione core hè stata finu à + 3.0% in aprile (+ 2.3% previstu).

Quì in DB Research u dibattitu hè statu ancu animatu nantu à sta quistione, è cum'è sapete speremu avà aghju unitu à u nostru Gruppu Economista David Folkerts-Landau è Peter Hooper in a publicazione di una nota prima di sta settimana nantu à u potenziale per una inflazione più alta è un ritornu di cicli di boom / bustu in i prossimi anni. Tuttavia, i nostri economisti statunitensi sò di u parè (spartutu da a direzzione di a Fed) chì questu episodiu attuale hè probabile chì si pruverà temporaneamente grazia à fattori puntuali cum'è quelli associati à a riapertura economica è l'effetti di basa. In effetti, scrivenu chì a forza in u core IPC u mese scorsu hè stata largamente attribuita à categurie à l'epicentru di a pandemia Covid, induve eranu probabilmente forti squilibri di offerta / dumanda in relazione à a riapertura o à a dumanda stimulata. Vedenu un tema simile in a liberazione di l'IPC di core di Maghju, induve prevedenu un + 0,5% di u mese nantu à u mese (vs. + 0,9% prima), mentre a so aspettativa per l'IPC principale hè simile per un + 0,5% aumentu mensile (vs. + 0,8% prima).

Una caratteristica sorprendente di l'ultimu mese hè chì l'investitori sò diventati progressivamente più rilassati nantu à i rischi di inflazione dapoi quellu liberu eccessivu. Immediatamente dopu, si sò mossi per aghjurnà u ritimu previstu di i rialzamenti di i tassi da a Fed, ma in e settimane successive quellu muvimentu hè invertitu interamente, cù l'aspettative chì indicanu oramai una riduzzione marginalmente più graduale di i tassi di quella prevista prima di quellu rapportu. A Fed hà fattu un bellu travagliu d'esse unificata intornu à u so missaghju transitoriu è u mercatu u compra per avà. Ciò hè statu ancu sustinutu da u fattu chì l'ultimi dui rapporti di impieghi eranu più debuli di l'aspettative di consensu, ancu quandu i dati nantu à e aperture di travagliu indicanu un numeru record di posti dispunibili è sondaggi anu suggeritu ancu chì l'imprese stanu luttendu cù a penuria di manodopera.

Quellu allentamentu di e preoccupazioni di l'inflazione era torna una volta u tema in i mercati ieri, cume i rendimenti di i Tesori di 10 anni cadenu -4,2bps à 1,491%. Questa hè a prima volta chì chjude sottu à 1,50% in più di 3 mesi, è i breakevens di inflazione sò ancu calati di -4,4bps quandu sò caduti per una sessione successiva di a 6a à u so puntu più bassu da aprile 8. di più, cù u S&P 500 (-0,18%) chì si ritrova marginalmente è chì hà avà scambiatu in un strettu 31pt (0,7%) da chì l'imprese di i Stati Uniti stampanu venneri scorsu. I ciclichi sò stati più debuli in particulare postu chì u cummerciu di riapertura cuntinua à mustrà segni di fatica, cù trasporti (-1,54%), banche (-1,43%) è beni durevuli di cunsumu (-1,44%) i gruppi di l'industria peghju performanti in u S&P mentre difensivu / bonu proxy cum'è cumpagnie di utilità (+ 0,85%) è industrie di crescita più alta cum'è biotech (+ 1,73%) eranu i soli outperformers notevuli.

Overnight avemu un saccu di notizie miste nantu à e relazioni US-Cina cù u FT riportendu chì Joe Biden utilizerà u summit G7 per incuraghjà l'alliati americani à piglià una posizione più dura versu a Cina. Invece, Bloomberg hà dettu chì i ministri di u cummerciu di a Cina è di i Stati Uniti anu "accunsentutu à prumove u sviluppu sanu di a cooperazione pragmatica in u cummerciu è l'investimentu", in una telefonata da a notte à a sera. Questu marca a terza chjama trà i dui paesi in l'ultime trè settimane, indicendu chì a cumunicazione trà i dui paesi nantu à e questioni commerciali è bilaterali sta pigliendu ritmu. Separatamente, l'amministrazione Biden hà revucatu e pruibizioni per TikTok è WeChat ancu quandu u presidente Biden hà urdinatu una revisione di l'applicazioni software da avversarii stranieri è azzione contr'à quelli chì ponenu un risicu di securità.

Quelli tituli più pusitivi nantu à a relazione US-Cina anu supportatu u sentimentu sta mattina in Asia cù u Nikkei (+ 0.30%), Hang Seng (+ 0.31%), Shanghai Comp (+ 0.82%) è Kospi (+ 0.46%) tutti i posti guadagni. Fora di l'Asia, i renditi nantu à 10yr US Treasuries anu continuatu cù a so marcia in calata è sò calati un ulteriore -1.4bps sta mattina à 1.478% prima di a liberazione di l'IPC. Intantu, i futuri nantu à u S & P 500 (+ 0,14%) è quelli nantu à u Stoxx 50 (+ 0,10%) sò tramindui tramutati ancu più alti. In termini di liberazione di i dati di a notte, u PPI di maghju di u Giappone hè ghjuntu à + 4.9% annu (vs + 4.5% annu paru), a lettura più alta dapoi u 2008, cum'è u casu per u PPI di a China ieri, chì hè ghjuntu à + 9% annu. Parlendu di l'inflazione chinesa, u guvernatore di PBoC, Yi Gang, hà dettu da a notte à a notte chì ellu aspetta chì l'IPC cinese sia inferiore à u 2% annuale quist'annu, sottu à l'obiettivu di u guvernu di circa 3% cù una sucietà chì invechja agisce cum'è umidificatore.

In più di quella lettura CPI impurtante da i Stati Uniti, l'altru puntu culminante oghje serà l'ultima decisione di a BCE, chì esce 45 minuti prima à 12: 45 ora di Londra. In a so anteprima (ligame quì), i nostri economisti europei scrivenu chì aspettanu chì a BCE mantene u ritmu più veloce di l'acquisti di PEPP per u momentu, in ligna cù l'inclinazione dovish in l'ultimu cummentariu di u Cunsigliu Governatore, ancu se hè una chjama stretta. Dopu avemu da sente l'ultime novità da u presidente Lagarde di a BCE in a so cunferenza di stampa, è utteneremu dinò l'ultime previsioni per a crescita è l'inflazione ancu. À quelli, i nostri economisti aspettanu chì e previsioni di l'inflazione HICP saranu elevate à + 1,2% in 2022 è + 1,4% in 2023, ancu se questu seria ancu assai inferiore à l'obiettivu di inflazione di a BCE.

Davanti à a BCE, l'azzioni europee eranu leggermente più flottanti di i so omologhi statunitensi, cù u STOXX 600 chì vede un incremento marginale di + 0,09% à un altru record. Tuttavia, i muvimenti più bassi per i rendimenti di i bonds suvrani in i Stati Uniti sò stati ripresentati in tuttu u cuntinente, cù quelli nantu à bunds 10yr (-2.0bps), OAT (-2.0bps) è BTP (-3.2bps) chì tutti si movenu più bassu.

In termini di l'ultime novità nantu à a pandemia, ci era ancu più preoccupazione in u Regnu Unitu per a variante Delta chì hè uriginaria in India, chì u numeru di casi segnalati ieri era di 7.540, u più altu dapoi u 27 di ferraghju. u numaru di casi annantu à l'ultima settimana hè cresciutu da guasi dui terzi in paragunà à a precedente. Vene cum'è a speculazione cresce in a stampa chì ci puderia esse un ritardu per allentà e restrizioni u 21 di ghjugnu, potenzialmente di duie o quattru settimane, è duvemu avè a cunferma u luni di ciò chì in realtà accadrà allora. In una nutizia più pusitiva, tuttavia, l'ONS hà stimatu chì 80% di l'adulti inglesi averianu pruvatu pusitivi per l'anticorpi Covid-19 in a settimana chì principia 3 settimane fà, chì hè u più altu. In altrò, a Sudafrica hà annunziatu un tassiu di pusitività di 16,5% è novi casi ogni ghjornu di più di 8 800 cum'è l'Istitutu Naziunale di e Malatie Trasmissibili hà dettu chì u paese hè à l'iniziu di una terza onda cù a zona cummerciale Gauteng vista cum'è a più colpita. In i Stati Uniti, u presidente Biden hà da annunzià i piani di cumprà 500mn di fiale di dosi Pfizer da sparte cù Covax sustinutu da l'OMS – u prugramma di distribuzione di vaccini in i paesi à pocu redditu. Questu hè vistu cum'è un modu per colmà a divisione massiccia in l'accessu di i vaccini trà i mercati sviluppati è emergenti. L'acquisti seranu spartuti trà quest'annu è u prossimu, è un annunziu formale hè previstu più tardi oghje nanzu à e riunioni di u G7 di dumane. In modu separatu, u gruppu G7 hè ancu prubabile di prumesse di furnisce almenu 1 miliardu di dosi extra di vaccini annantu à l'annu dopu per aiutà à copre u 80% di a pupulazione adulta di u mondu. Intantu, in Asia, Hong Kong hà previstu di facilità i periodi di quarantena per qualchi passageru entrante cumpletamente vaccinatu da paesi chì ùn sò micca classificati cum'è "altu risicu" à 7 ghjorni.

À u ghjornu chì vene avà, è i punti culminanti seranu a citata versione CPI di maghju fora di i Stati Uniti, è l'ultima decisione di a BCE è a cunferenza di stampa di u presidente Lagarde. In più di quelli, utteneremu produzzione industriale francese è italiana per aprile, cù e rivendicazioni iniziali settimanali senza travagliu da i Stati Uniti. L'altri oratori di a banca centrale includenu u BoE Economist Haldane.