Amazonia si schianta dopu à i rivenuti mancanti, guidendu assai sottu à u cunsensu

Cù a maiò parte di l'azzioni FAAM (N) G riportendu guadagni un pocu misti finu à avà, cù NFLX, FB è AAPL deludenti compensati da risultati solidi da Google è Microsoft, l'investitori cercavanu assai un tiebreaker da i guadagni di Amazon oghje, induve u più grande A quistione per Amazon hè quantu sustenibili sò e tendenze di crescita chì anu aumentatu e so prestazioni durante a pandemia. U gigante di l'Internet hè statu unu di i più grandi beneficiari di cambiamenti in u comportamentu di i consumatori è di l'imprese l'annu scorsu mentre continuava à piglià una quota di mercatu in cloud.

Parechji cunsumatori si sò accolti per cumprà e cose in ligna cumu vulianu evità l'infezioni in i magazini fisichi. Inoltre, i rivenuti di i Servizii Web d'Amazonia anu aumentatu annantu à l'usu crescente da i servizii digitali Internet – cumpresu un software di travagliu à distanza, videostreaming è ghjochi. Ma cù a dispunibilità più larga di vaccini è quandu l'impiegati cumincianu à vultà in uffici fisichi, u risicu hè chì alcune di queste tendenze ponu cumincià à riversà. Bloomberg nota ancu chì l'investitori cercanu ancu qualsiasi cummentariu nantu à e prospettive future di regulazione è legislazione antitrust.

Dumande à parte, e azzioni di Amazon – chì anu passatu una grande parte di 2021 in una rigioni stretta – si sò riunite in l'ultime settimane, passendu da $ 3500 à pocu più di $ 3700 prima di rinuncià à a mità di i guadagni in i ghjorni passati. A borsa s'hè avvicinata à un record intraday di 3.773,08 $ chì hè statu stabilitu à l'iniziu di lugliu, ancu se finu à avà ùn hè statu capace di superallu.

Hè questu u quartu chì finalmente propulsa l'azzioni di Amazon à novi massimi di tutti i tempi?

In vista di u futuru, Amazon – in u so primu trimestre sottu u novu CEO Andy Jassy chì pò o ùn puderà unisce à a chjama di l'analista dopu oghje, cum'è un ricordu Jeff Bezos ùn avia micca aderitu à una chjamata di guadagni da u 2009 – hè prevista per affissà ricavi di 115 miliardi di dollari, in crescita di 29% da un annu nanzu, cù EPS di 12,28 $, in più di 19%. I dui seranu registri per u secondu trimestre. In vista di u bancomat di Amazon, l'analisti aspettanu chì AWS tiressi 14,1 miliardi di dollari in u secondu trimestre, in crescita di 31% da un annu prima. A crescita di l'unità hà rallentatu in l'ultimi anni, è lags quellu di i più picculi rivali in cloud computing Microsoft è Google.

Cum'è Bloomberg nota, una dumanda futura per oghje: Cumu a prufittuità di Amazon hà da scuzzulà dopu chì a cumpagnia aghjunghjenu milioni di clienti, centinaia di magazzini, è centinaie di migliaia di impiegati l'ultimu annu?

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Cusì cun questu in mente, cumu hà fattu Amazon in u primu trimestre di Andy Jassy cum'è novu CEO di a cumpagnia? Ebbè … micca cusì bè: a sucietà ùn hà micca mancatu solu a linea superiore è u redditu operativu, ma hà guidatu assai più bassu di ciò chì Wall Street prevede

• Net Sales $ 113.1B, su 27 Y / Y, ma malu manca stimi di $ 115.1B
• EPS $ 15,12, battendu stime di $ 12,28
• Redditu Operativu $ 7.7BN, mancante est. $ 7.82B
• A vendita netta di AWS 14,81 miliardi di dollari, in crescita di 37% è a stima di battaglia di 14,18 miliardi di dollari
• Putii Online vendita riti $ 53,16 miliardi, stimi manca $ 56,71 miliardi
• U flussu di cassa liberu hè cascatu 62% à solu 12.146 miliardi di dollari, ben al di sotto di e aspettative di consensu.

Fighjendu avanti, l'orientazione di a cumpagnia era inaspettatamente brutta, cù a fine alta di l'aspettative mancava u cunsensu di vendita

• Q3 Vendite Nette $ 106.0B à $ 112.0B, manca assai Wall Street est. $ 118.75B
• Q3 U redditu operativu trà 2,5 miliardi è 6,0 miliardi di dollari, mancendu dinò stime di 8,11BN $

Cummentendu nantu à i risultati, u novu CEO di Amazon, Andy Jassy, ​​hà dettu chì "in i 18 mesi passati, a nostra attività di cunsumatori hè stata chjamata per furnisce un numeru senza precedenti di articuli, cumpresi PPE, alimenti è altri prudutti chì aiutavanu e cumunità di u mondu à trattà e circustanze difficiule di a pandemia. In listessu tempu, AWS hà aiutatu tante imprese è guverni à mantene a continuità di l'attività, è avemu vistu a crescita di AWS riaccelerà quandu più cumpagnie avanzanu piani per trasfurmà e so attività è passà à u cloud. "

Scavendu in i numeri truvemu chì i rivenuti di a cumpagnia anu cresciutu di 27% in Q2, ben sottu à u 45,0%. aggrava perchè i rivenuti di a linea media Q2 di $ 109BN sò previsti per cresce solu 13,4% A / A, a crescita a più lenta di l'ultima decada.

Dumandatu durante l'analista chjamà se a previsione di u terzu trimestre di Amazon hè guidata da a preoccupante crescita di i casi di coronavirus è da a variante delta, CFO Olsavsky hà dettu micca specificamente; invece Amazon aspetta chì i cumpratori restanu fora. Olsavsky hà ancu supplicatu cumpetenze dure per l'annu scorsu: mentre in 2020, a pandemia accelerava quist'annu, a ghjente si mette in ballu è ùn face tantu shopping in ligna. Di conseguenza , Olsavsky dice chì una crescita relativamente più lenta rispetto à i numeri di l'annu passatu continuerà "per i prossimi trimestri".

Ci hè stata una pessima nutizia: i marghjini di funziunamentu sò calati, falendu da 8,2% in u T1, chì era u più altu di a storia recente, à un 6,8% assai più modestu.

Un sguardu nantu à i margini hà ancu presentatu una sgradevole calata sia in i margini di vendita nordamericani sia in Intl, mentre chì u margine AWS di pocu più di 28,3% era unu di i più bassi dapoi u principiu di a pandemia covida, suscitando preoccupazioni per l'investitori chì i margini pudianu avè culminatu.

U rivestimentu d'argentu hè chì almenu e vendite di AWS anu ripresu materialmente, aumentendu 37% A / A à 14,8%, supirendu e stime.

Qualchì altra bona nutizia: u bracciu di mattone è mortaio di Amazon cresce di novu, segnu di u ritornu à i cumerci in magazzini quandu a pandemia si ritrova in parte di e vendite di i Stati Uniti in a categuria di magazzini fisici, per u più u Mercatu Interu di l'Alimenti, hè aumentatu di 11% à 4,1 miliardi di dollari, ancu s'ellu hè solu u 4% di i rivenuti totali di Amazon,

Tuttavia, sta migliurazione hè stata più chè compensata da a crescita in i negozii in linea chì hà rallentatu significativamente à solu 16%, u più bassu da 2019, generendu solu 53,16 miliardi di dollari in vendite, mancendu assai stime di 56,71 miliardi di dollari.

Inoltre, in ancu più evidenze chì i cumpratori tornanu à e butteghe è facenu menu navigazione in Amazon.com: Vendite di unità – a misura di a vechja scola di quanti articuli venduti da Amazon in u quartu – anu aumentatu solu 15% in u secondu trimestre. Hè u ritmu di crescita u più lentu dapoi u principiu di u 2019. A crescita di e vendite di unità durante i quattru trimestri precedenti, cun bundanza di shopping pandemic lockdown, in media 48%.

U flussu di cassa Totale d'Amazon (cumpresi affitti è obbligazioni) era un'altra marca brutta, cadendu più di 62% A / A à solu 12.146 miliardi di dollari per i dodici mesi successivi.

Un locu induve tuttu stu soldu hè andatu hè a spesa di capitale: l'acquisti di pruprietà è attrezzature totalizavanu 26,3 miliardi di dollari durante i primi sei mesi di u 2021, quasi radduppendu u totale di l'annu precedente finu à quellu puntu. Ddu soldu hà da cumprà assai più magazzini è centri di dati AWS. E ancu se tali investimenti sò tradizionalmente pagati, e spese di spese di Amazon puderebbenu trascinà l'investitori se a visione hè chì a sucietà stia canalizendu a maiò parte di i so soldi in l'impresa.

Malgradu i brutti risultati, a sucietà hà ripresu i so modi di assunzione è dopu una piccula immersione in Q1, i salariati di a sucietà anu toccu un novu record di 1,335 milioni.

Cumentu di i risultati, Kriti Gupta di Bloomberg scrive chì, se solu u colpu di l'analista stimi hè un negativu per l'azzioni tecnologiche megacap, allora mancalli li sarà un disastru è un sguardu à l'azzione AMZN dopu l'ore l'afferma. Cum'è Gupta riflette retoricamente, puderia esse a fine di u boom di spesa in pandemia?

I dati ecunomichi di sta mattina suggerenu chì a spesa di i consumatori era sempre ruggente, ma u primu ritruvamentu da Amazon suggerisce forse chì puderia ancu finisce. Nota, sta sucietà hà ancu una rete massiva di spedizione è distribuzione chì in u fondu di a pandemia ùn hè micca finita per esse prufittuosa, ma piuttostu un pesu.

Per avà l'investitori sò scettichi chì AMZN truverà un novu ventu di coda è anu mandatu a so azzione affundendu più di 5%, cascendu di più di 200 $ inferiore à pocu menu di 3.400 $.