A rallentazione ecunomica avà, a recessione chì vene in 2023

Scritta da Lance Roberts via The Epoch Times,

Rallentamentu ecunomicu ma senza recessione ! Stu missaghju vene da l'ultimu rapportu di l'impieghi, dati di u settore di serviziu, è Riserva Federale.

"Ùn simu micca in una recessione avà. Avemu sti dui quarti di crescita negativa di u PIB. In una certa misura, una recessione hè in l'ochji di u beholder. Cù tutta a crescita di u travagliu in a prima mità di l'annu, hè difficiule di dì chì ci hè una recessione. Cù un tassu di disoccupazione fissu à u 3,6 per centu, hè difficiule di dì chì ci hè una recessione ", hà dettu James Bullard, presidente di a Riserva Federale di San Luigi.

Una tale dichjarazione certamente menti assai di u cunsensu ecunomicu chì dui quarti di u crescita ecunomica negativa custituiscenu una recessione. Cum'è mostratu, l'ultimu rapportu di u PIB hà veramente riunitu quella misura.

Fonte: St Louis Federal Reserve, Refinitiv Chart: RealInvestmentAdvice.com

Tuttavia, cum'è dichjaratu, certi indicatori suggerenu chì l'ecunumia hè in una rallentazione, ma micca ancu in una recessione. Per esempiu, a nostra indagine composta di l'Istitutu di Gestione di Supply (ISM) hè sempre in un territoriu espansione. Siccomu i servizii custituiscenu circa 80 per centu di l'ecunumia oghje, ci hè attualmente un sustegnu per u crescita ecunomica. In ogni casu, a tendenza di dati hè negativu è suggerisce a vista di una rallentazione ecunomica.

Fonte: St Louis Federal Reserve, Refinitiv Chart: RealInvestmentAdvice.com

L'impiegu resta ancu assai forte. Cù u tassu di disoccupazione vicinu à i minimi storichi, suggerisce chì ùn ci hè attualmente micca una recessione in corso. In ogni casu, i tassi di disoccupazione storicamente bassi sò pre-recessione è inverte rapidamente cum'è una recessione s'impegna.

Fonte: St Louis Federal Reserve, Refinitiv Chart: RealInvestmentAdvice.com

Mentre nisuna misura suggerisce chì l'ecunumia hè ancu entrata in una recessione, ùn impedisce micca chì una si faci. Parechji indicatori suggerenu chì l'individui "sentinu" cum'è l'ecunumia hè in una recessione, cum'è u nostru indice di sentimentu cumpostu di u cunsumadore. Stòricamente, un ambiente di recessione era presente quandu a fiducia di i cunsumatori è l'aspettattivi diminuinu sottu à 80.

Fonte: St Louis Federal Reserve, Refinitiv Chart: RealInvestmentAdvice.com

In particulare, datu a dinamica ecunomica à cortu termine, pudemu vede un colpu in a crescita ecunomica per via di a spesa di ritornu à a scola in Q3 è shopping di vacanze in Q4.

In ogni casu, suspettu chì, cum'è a Fed cuntinueghja a so missione aggressiva per cumbatte e pressioni inflazioni, una recessione in 2023 hè prubabile.

U dilemma di a Fed

Mentre James Bullard è altri dirigenu attualmente u regime di a pulitica monetaria, suggerenu chì ponu chjappà l'inflazione cù solu un rallentamentu ecunomicu, a storia suggerisce altrimenti. A Fed face e so decisioni di pulitica basatu nantu à dati ecunomichi ritardati.

Per esempiu, cum'è nutatu prima, a Fed hè attualmente basata a so capacità di cuntinuà a caminata basatu annantu à i tassi d'impieghi solidi. In ogni casu, a storia hè chjara chì mentre a Riserva Federale aumenta i tassi, ci hè un puntu induve "qualcosa si rompe" è i tassi di disoccupazione bassi aumentanu più altu.

Fonte: St Louis Federal Reserve, Refinitiv Chart: RealInvestmentAdvice.com

Ddu puntu di rupture accade perchè cum'è a Riserva Federale aumenta i tassi, l'ecunumia in tempu reale si adatta à i cambiamenti di a pulitica monetaria. In ogni casu, dati cum'è l'impieghi è, più impurtante, l'inflazione hè cumpostu di dati chì ponu piglià parechji mesi per piglià l'ecunumia attuale.

In particulare, più di u 40 per centu di l'Indice di Prezzi à u Consumatore (CPI) hè Renta Equivalente à i Proprietari di Casa. Ci vole circa trè mesi per i cambiamenti di i prezzi per esse riflessi accuratamente in i dati. Siccomu a Fed cuntinueghja à cresce i tassi per cumbatte l'inflazione, l'impattu propiu nantu à i cunsumatori è l'attività ecunomica ùn hè micca riflessu in CPI in una basa puntuale. Crea a pussibilità di a Fed over-tightening a pulitica monetaria, trasfurmendu una rallentazione ecunomica in una cuntrazione ecunomica più severa.

Di sicuru, questu hè precisamente ciò chì a storia ci dice chì succederà.

Fonte: St Louis Federal Reserve, Refinitiv Chart: RealInvestmentAdvice.com

L'offerta monetaria ci dice ancu chì a Fed hè prubabilmente sbagliatu cù a so postura aggressiva attuale nantu à l'inflazione. Comu discutitu recentemente, l'inflazione hè a cunsiguenza di l'offerta ristretta per via di l'arrestu ecunomicu è a dumanda aumentata da i cuntrolli di "stimolu". L'aumentu massivu di l'offerta di soldi M2 s'hè invertitu è ​​hà circa nove mesi di vantaghju nantu à l'inflazione.

Fonte: St Louis Federal Reserve, Refinitiv Chart: RealInvestmentAdvice.com

Mentre chì a Fed face i tassi di caminata per sminuisce l'inflazione, a cuntrazione di l'offerta di soldi face u travagliu per elli.

Conduzzione cù u retrovisore

Ci hè pocu dubbitu chì simu attualmente in mezzu di un rallentamentu ecunomicu. Cù a Riserva Federale focu annantu à a lotta à e pressioni inflazionistiche stringhjendu a pulitica monetaria, rallentendu cusì a dumanda ecunomica, a logica suggerisce chì i tendenzi di i dati ecunomichi currenti continuanu à calà. Di sicuru, l'unica diffarenza trà un rallentamentu ecunomicu è una recessione hè se e letture ponu esse sopra à zero.

Siccomu a Fed cuntinueghja à aumentà i tassi, ogni caminu dura circa nove mesi per travaglià in u sistema ecunomicu. Dunque, l'aumentu di i tassi da marzu 2020 ùn si vede micca in i dati ecunomichi finu à dicembre. In listessu modu, l'aumentu di i tassi successivi è più aggressivi di a Fed ùn serà micca riflettutu cumplettamente in i dati ecunomichi finu à a mità di u 2023. Cume a Fed cresce in e riunioni successive, queste surghjenti cuntinueghjanu à cumpunà u so effettu nantu à un cunsumadore altamente leveraged cù pocu risparmiu per via di i costi di vita più altu. Avemu dimustratu prima chì u cunsumadore hè eccezziunale impreparatu per un tali risultatu.

Fonte: St Louis Federal Reserve, Refinitiv Chart: RealInvestmentAdvice.com

Data chì a Fed gestisce a pulitica monetaria in u specchiu "rear view", più dati ecunomichi in tempu reale suggerenu chì l'ecunumia si move rapidamente da a rallentazione economica versu a recessione. I signali sò diventati più chjaru da e curve di rendimentu invertitu à u ritmu di cambiamentu di sei mesi di l'Indice Ecunomicu Leader.

Fonte: St Louis Federal Reserve, Refinitiv Chart: RealInvestmentAdvice.com

I media è a Casa Bianca pruclamaranu a vittoria dichjarà chì i primi dui trimestri di u 2022 ùn eranu micca una recessione ma solu un rallentamentu ecunomicu. Tuttavia, datu l'effettu di ritardo di i cambiamenti à l'offerta di soldi è i tassi d'interessu più alti, l'indicatori sò abbastanza chjaru chì u risicu di recessione hè assai probabile in 2023.

Da u puntu di vista di l'investimentu, suggerisce chì a manifestazione di u mercatu attuale ùn hè micca u principiu di un novu mercatu bull. Invece, l'investitori sò prubabilmente attirati in i clutchs di un rally di u mercatu bears chì probabilmente averà risultati piuttostu deludenti.