U più grande rimescolamentu di i flussi di petroliu dapoi l’anni 1970

Scritta da Tsvetana Paraskova via OilPrice.com,

• A guerra di l'Ucraina hà attivatu a più grande rimessa di i flussi di petroliu dapoi l'anni 1970.

• Una nova cortina di ferru hè avà sbulicata i flussi di petroliu mentre l'Europa si gira versu i Stati Uniti, u Mediu Oriente è l'Africa per u supply di petroliu.

• I cambiamenti in i flussi di l'oliu resultaranu in più di l'assicuranza, u trasportu è i costi di finanziamentu per i carichi

U più grande rimpiazzamentu di i flussi di u cummerciu di petroliu dapoi l'embargo petroliferu arabu di l'anni 1970 hè in corso – è e cose ùn ponu mai tornanu à a normale. L'invasione russa di l'Ucraina è e sanzioni à l'esportazioni di petroliu russi cambianu e rotte di u cummerciu mundiale di petroliu . In l'ultimi quasi cinque decennii, l'oliu scorriva più o menu liberamente da qualsiasi fornitore à qualsiasi cliente in u mondu, eccettu per e sanzioni à l'Iran è u Venezuela in l'ultimi anni.

Stu cummerciu di energia libera hè avà finitu, dopu l'aggressione russa è e sanzioni occidentali chì seguitanu, più a decisione irreversibile di l'Europa di taglià a so dipendenza da l'energia russa à ogni costu.

Una nova guerra fredda in u mercatu di l'oliu

Una nova Cortina di Ferru hè avà sbulicatu i flussi di petroliu cum'è l'Europa si rivolge à i Stati Uniti, u Mediu Oriente è l'Africa (è in fondu à tutti quelli chì ùn sò micca Russia) per u fornimentu di petroliu. L'UE hà aduttatu a settimana passata un pacchettu di sanzioni per piantà l'impurtazione di petroliu russu marittimu russu in sei mesi è prudutti di petroliu russi in ottu mesi.

In una misura assai più avanzata in u pacchettu di sanzioni, l'UE pruibisce ancu à l'operatori di l'UE d'assicurà è di finanzià a spedizione di petroliu russu à i paesi terzi dopu un periodu di liquidazione di sei mesi.

U Regnu Unitu hè ancu preparatu per unisce à a pruibizione di l'assicuranza dopu chì u Regnu Unitu è ​​l'Unione Europea anu da esse accunsentutu per chjude inseme l'accessu di a Russia à l'assicuranza di carichi di petroliu. U Regnu Unitu hè a casa di un club di assicuratori chì copre u 95% di u mercatu globale di l'assicuranza di spedizione di petroliu.

Questa mossa hè prevista per fà i spedizioni di petroliu russu à i paesi disposti à piglià u so petroliu, soprattuttu in Asia, più difficili da organizà in quantu à a cobertura di responsabilità, è puderia invià i cumpratori in India è Cina à dumandà sconti ancu più forti di u crudu russu. Data di Brent. U gradu di punta Urali da Russia si vende à un scontu di più di $ 30 à Brent in questi ghjorni.

Trasferimentu di e rotte cummerciale

À a fine di questu annu, l'Europa s'aspittava avè pruibitu effittivamenti 90% di tutte e so impurtazioni di oliu Russu prima di a guerra. L'embargo è l'autosanzione sò digià sbulicatu u trafficu globale di petroliere. Invece di viaghjà duie o trè settimane da i porti baltici di Russia à Amburgo o Rotterdam, i cisterna chì portanu petroliu russu viaghjanu avà dui o trè mesi per ghjunghje à l'India è a Cina.

Per u petroliu chì và in Europa, u crudu di u Mediu Oriente viaghjarà avà distanze più longu à i porti europei cumparatu cù e rotte più brevi versu l'India è a Cina.

Questi cambiamenti in i flussi di petroliu risulteranu in costi d'assicuranza, spedizione è finanziamentu più elevati per i carichi, Zoltan Pozsar, Global Head of Short-Term Interest Rate Strategy in Credit Suisse è un anticu ufficiale di u Dipartimentu di u Tesoru di i Stati Uniti, hà dettu à The Wall Street Journal . U cummerciu di energia più caru – per via di a fine di u cummerciu liberu chì era basatu solu nantu à i signali di u mercatu di l'offerta, a dumanda è i prezzi – puderia mette i commodities in u centru di a prossima crisa ecunomica mundiale, Pozsar hà dettu à u Journal.

Vincitori è perdenti

Di sicuru, a Russia usa sempre più trasferimenti da nave à nave per carricà crudu da i cisterna più chjuchi nantu à i supertankers. Hè ancu previstu di retrocede una parte di i so spedizioni di crudo cum'è l'Iran hà fattu da quandu e sanzioni di i Stati Uniti nantu à e so esportazioni di petroliu sò state riimposte in 2018. Tuttavia, l'Asia ùn serà micca capaci di assorbe tuttu u petroliu russu chì avia prima. L'Europa, chì era u primu cliente di petroliu di Russia prima di a guerra.

L'India, chì hà tradizionalmente compru oliu soprattuttu da u Mediu Oriente,prumove l'acquistu di petroliu russu, apprufittannu di u crudu russu à pocu pressu. I pruduttori di u Mediu Oriente, per a so parte, sò previsti di furnisce più oliu à l'Europa, cum'è i pruduttori africani è i Stati Uniti.

L'India è a Cina sò l'uppurtunità di a Russia di cuntinuà à vende u so oliu. Ancu se a Russia esprime publicamente a fiducia chì avarà "nuvelli mercati" per a so energia, l'analisti dubitanu chì tuttu u petroliu chì saria andatu in Europa puderia finisce cù cumpratori in Asia, ancu per via di prublemi di copertura di responsabilità è di e rotte cambianti di u cummerciu di petroliu chì si estendenu. u periodu di viaghju crudu da u venditore à u raffinatore.

Per l'Auropa, l'scelta di u fornimentu di petroliu hè oghji puliticu, è serà dispostu à pagà una prima per acquistà oliu non-russu. Questu stringerà l'opzioni di furnimentu è cuntinueghja à sustene i prezzi elevati di u petroliu per i mesi à vene.

Cummentendu l'embargo di l'UE nantu à l'impurtazioni di petroliu marittimi russi, Fitch Ratings hà dettu a settimana passata:

"Questa pruibizione avarà un impattu significativu nantu à i flussi di u cummerciu mundiale di petroliu, cù circa 30% di l'impurtazioni di l'UE chì necessitanu di rimpiazzamentu da altre regioni, cumpresu u Mediu Oriente (l'Arabia Saudita è l'Emirati Arabi Uniti anu sustinutu una capacità di ricambio di produzzione di circa 2MMbpd è 1MMbpd, rispettivamente) , l'Africa è i Stati Uniti ".

"Tuttavia, credemu chì a redirezzione di tutti i volumi di l'oliu è di i prudutti russi pò esse micca pussibule per via di limitazioni infrastrutturali, auto-restrizioni di i cumpratori è cumplicazioni logistiche, cum'è restrizioni potenziali à furnisce l'assicuranza per i carichi chì trasportanu oliu russu. In u risultatu, stimu chì circa 2MMbpd-3MMbpd di l'esportazioni di petroliu di Russia, o circa un quartu di a produzzione di petroliu di u paese, puderanu sparisce da u mercatu globale à a fine di u 2022 ", hà dettu Fitch.

In questu novu ordine mundiale per i flussi di u cummerciu di petroliu, ci sò dui prublemi chjave chì u mercatu è i decisori pulitichi in i Stati Uniti è in l'Europa anu da circà à pocu tempu. Questi sò se u mondu hà abbastanza capacità di riserva per rimpiazzà l'impurtazioni russe di l'UE, è quantu disposti i titulari di capacità di riserva – l'Arabia Saudita è l'UAE – seranu di sfruttà quella capacità. Per l'accordu di l'OPEC +, a pruduzzione mirata di l'Arabia Saudita per u lugliu hè di 10,833 milioni di bpd , ma u Regnu hà assai raramente pruvatu una pruduzzione sustinuta di 11 milioni di bpd malgradu a so capacità di 12 milioni di bpd.