Peter Schiff: Era un Venneri Neru è Blu

Via SchiffGold.com,

U venneri scorsu era u Black Friday è era un venneri neru è blu per l'investituri. Quasi tuttu era falatu è i mercati sò in panicu per una nova variante di COVID. Peter Schiff hà parlatu di a reazione di u mercatu in u so podcast. I mercati anu overreacted? È chì succede se andemu in un altru bloccu glubale?

U Dow hà patitu u so ghjornu peghju da aprile 2020, l'altezza di i blocchi di COVID.

I stock europei sò stati più colpiti. L'azzioni "State in casa" cumpresi Netflix è Peloton i Stati Uniti anu aiutatu à mitigà un pocu di u dulore quì.

Pensu chì l'investitori pensanu à l'ultima volta chì avemu avutu un grande colapsu di COVID è questi sò i stocks chì anu travagliatu, dunque si accumulanu di novu. Ma ùn pensu micca chì Peloton o Docusign – sti cumpagnie anu avutu assai prublemi. Eranu esce cù cattivi guadagni. Ùn pensu micca di colpu chì tutti vanu à carica di novu nantu à e biciclette Peloton cum'è anu fattu a prima volta. Pensu chì quasi a maiò parte di e persone chì vulianu chjude cù una bicicletta Peloton probabilmente anu compru a bicicletta durante a prima volta. … Pensu chì assai di stu cummerciu hè solu guidatu da computer.

A debulezza di u dollaru era unu di l'aspetti più interessanti di ciò chì hè accadutu u venneri. Ùn avemu micca un volu di salvezza in u greenback. U soldi di salvezza hà ghjuntu in u francu svizzeru, u yen giapponese, è à un gradu menu, l'euro. U dollaru hà cascatu circa 1,7% contru u yen è 1,4% contru u francu svizzero.

Claramente, u dollaru ùn hè micca un paradisu sicuru, o micca u primu locu sicuru, datu u fattu chì era assai debule contr'à queste altre monete fiat. Una volta, u mondu avia fughjitu à u dollaru. … U dollaru era a valuta preeminente, andata, sicura. Claramente, u dollaru hà persu quellu statutu digià per queste altre valute. È questu ùn hè micca bonu per u dollaru in u futuru ".

Petru hà dettu in generale, vede questu cum'è una grande reazione eccessiva di u mercatu. Ma s'ellu accade u peghju scenariu – un ritornu à i blocchi glubale – a Fed annulerebbe quasi certamente u taper è vultà à un allentamentu quantitatiu . In fatti, avaristi prubabilmente à cresce QE ancu di più.

Dopu tuttu, se l'ecunumia hà da implosà una volta di più, avarà bisognu di più stimulu. Ùn pensu micca chì a Fed hà dettu solu: "Avemu da mantene u stimulu chì avemu avà", – chì ùn hà micca da taglià. Quandu avete una dipendenza da droghe, custruite una tolleranza. È ùn pensu micca chì a Fed pò veramente stimulà l'ecunumia di novu mantenendu u livellu di stimulus chì hè digià in u locu. I mercati sò abituati à questu è aspettanu quellu stimulu, cusì ùn pensu micca chì veramente agisce cum'è un stimulu più cà una crutch. È pensu chì s'ellu ci vole un altru stimulu falsu, a Fed duverà aumentà a dosa ".

A Fed hà digià dettu chì ùn hà micca iniziatu a so prima crescita di tariffu finu à chì u taper hè cumpletu.

In u puntu chì u taper hè ritardatu, o cum'è aghju dettu, invertitu è ​​aumentemu QE à un numeru ancu più grande in modu chì à u mumentu chì eventualmente riavvia u taper, ùn simu micca diminuite da $ 120 miliardi, ma forse da $ 150 miliardi. o $ 200 miliardi, ciò chì face hè drasticamente spinta à retrocede a prima crescita di i tassi chì avemu da a Fed ".

Petru hà dettu chì a debulezza di u dòricu pò esse micca solu una funzione di u so rolu di diminuzione cum'è un rifugiu sicuru, ma pò ancu esse dovutu à l'investituri chì cumincianu à u prezzu di u taper o "liftoff" in i tassi di interessu. Ma Petru hà dettu chì i mercati ùn anu micca capitu.

Se andemu in un altru bloccu, è duvemu aumentà a dimensione di u stimulu, pensu chì l'impattu nantu à i prezzi di i cunsumatori serà assai più immediatu chè prima.

Alcune persone pensanu chì un altru bloccu di COVID disattivarà a bomba di inflazione. Basta à vede a grande calata di u prezzu di u petroliu. Puderia esse una carta "esce da a prigiò" per a Fed. Petru hà dettu chì ùn succede micca.

Quandu andemu in chjusi a prima volta, u CPI era bassu è ci era ancu assai inventariu per assorbe a grande calata di a produzzione. Ùn simu micca in quella situazione avà. Ùn avemu micca l'ampia catena di fornitura chì avemu avutu quandu COVID hà colpitu a prima volta.

Intantu, avemu digià tutti issi soldi chì sò appena stampati. Ùn avemu micca avutu questu in a prima volta di blocchi. Dunque, se ci chjudemu di novu, ùn hè micca chì i prezzi vanu à colapsà. Cuntinueranu à cullà. In fatti, anu da cullà ancu di più ".

Di sicuru, certi prezzi calanu. Ma in generale, Petru pensa chì anu da cuntinuà à risurrezzione.

Se tornemu in u modu di bloccu cumpletu di novu, è facemu più stimuli, più stampa di soldi, l'impattu nantu à i prezzi serà assai più grande è assai più immediatu a seconda volta cà a prima volta ".

Petru hà dettu chì questu scenariu hè assai bullish per l'oru.

Se avemu aumentatu u QE invece di riduzzione, è se basamu à rinfriscà l'elevazione di i tassi d'interessu à qualchì annu ben oltre u 2022, pensu chì u più grande beneficiariu immediatu seria l'oru è dopu i stock di minera d'oru ".