Hedge Funds Push Holdings Chinese vicinu à u record

Da Ye Xie, reporter è analista di Bloomberg Markets Live

Malgradu a manifestazione mundiale in l'assi chinesi, i dati di posizionamentu mostranu una dicotomia chjara trà l'opinioni di l'investituri nantu à a nazione.

Mentre i fondi di speculazione anu aumentatu a so esposizione à i stock chinesi per quasi un altu di novu, i fondi mutuali – chì tendenu à avè un orizzonte d'investimentu più longu – restanu significativamente sottumessi, secondu Goldman Sachs. Una tale divergenza mostra chì l'assi chinesi sò visti solu cum'è un "cummerciu" di trè mesi, piuttostu cà un "investimentu" di trè anni.

I dati di l'indagine di a fabricazione è di i servizii di a Cina marti anu cunfirmatu chì l'ecunumia hè in ripresa. U Fondu Monetariu Internaziunale hà ancu elevatu a previsione di crescita di a Cina quist'annu da 0,8 punti percentuali à 5,2%, facendu una di e pochi ecunumie maiò chì ponu vede a crescita accelerate questu annu.

Cù l'ecunumia guarì, ùn hè micca surprisante chì l'investitori stranieri piglianu i stock chinesi in pugnu. L'affluenza in azioni via a cunnessione di azioni in ghjennaghju hà righjuntu un record di $ 21 miliardi, chì hà digià superatu l'afflussu per tuttu l'annu 2022.

Ma un sguardu più vicinu sottu u cappucciu suggerisce una divisione profonda trà e diverse tippi d'investituri. I fondi di speculazione, chì tendenu à esse agili, anu aumentatu a so esposizione netta à i stock chinesi à u 13%, da circa 7% à a fine di l'annu passatu, secondu a dati di l'unità Prime Services di Goldman Sachs. Chì ùn hè micca luntanu da un piccu di 15% in 2020, pocu prima chì Pechino hà cuminciatu à ritruvà e cumpagnie tecnologiche.

In cunfrontu, mentre chì i fondi mutuali glubale di azioni cinesi hè aumentatu à 8% da u 6%, sò sempre sottumessi à a Cina di 420 punti di basa in quantu à i so punti di riferimentu, à dicembre. A pusizione attuale si trova in u 19 percentile in l'ultima decada, l'analisti cumpresi Sunil Koul anu scrittu in una nota.

Ci hè ancu una divergenza trà l'investituri in diverse regioni: più luntanu da a Cina, più prudenti sò.

A divergenza, forsi, vene à vede cíclichi versus strutturali. Dopu tuttu, a Cina pò "riapertura" solu una volta. Hè un bellu cummerciu chì i soldi veloci sò disposti à perseguite. Ma cum'è a vita torna à a normale, Pechino hà bisognu à affruntà i stessi prublemi à longu andà, cumprese una industria immubiliare gonfia, una pupulazione in diminuzione è e tensioni geopolitiche crescente.

U marti, Bloomberg hà dettu chì u Pianu di Pensione di i Docenti di l'Ontario hà cessatu l'investimentu direttu in l'assi privati ​​​​in Cina. Separatamente, l'amministrazione di Biden cunsidereghja taglià Huawei Technologies da tutti i so fornitori americani.

I fondi di speculazione si godenu a festa di riapertura, per avà. Per i investitori à longu andà, però, a Cina resta "ininvestibile".