Eccu i prossimi passi di a BCE
BCE: Arsenale 2.0 in custruzzione, prontu per Dicembre. U cummentariu d'Antonio Cesarano, strategu globale in capu, Intermonte
Quì sottu sò i punti principali toccu da Lagarde ieri:
ECONOMIA
- A crescita perde forza in u settore di i servizii chì hà più cà cumpensatu a ripresa di u settore di fabricazione
- Rischi di svantaghju
- I dati di u PIB di u terzu quartu (publicati venneri u 30) sorprendenu à l'alza. Ancora incertezza nantu à a calata di u PIB in u quartu trimestre
- L'inflazione fermerà negativa finu à u principiu di u 2021
AZIONE
- u 10 di dicembre, quandu a BCE valuterà e nuove stime nantu à a crescita è l'inflazione è ancu a dinamica di u tassu di cambiu, ci seranu sicuramente decisioni
- Tutti i strumenti saranu ricalibrati
- Ùn hè micca escluditu ancu prima se necessariu: Lagarde hà elogiatu i vantaghji di riunioni à distanza perchè permettenu di cunvene riunioni ancu à pocu tempu
- Nanzu, in ogni casu, Lagarde hà assicuratu chì tutti l'utili digià dispunibili seranu aduprati, PEPP in testa.
– A BCE puderia anticipà è cuncentrà l'acquisti in un brevi periodu – se necessariu
– Ùn serà micca necessariu l'unanimità per e decisioni
IN Riassuntu
- U missaghju d'eri da Lagarde pò esse riassuntu da una frase di Lagarde stessa: "A BCE era quì in a prima onda è serà quì in a seconda onda"
- E azzioni pussibuli includenu à tempu l'allungamentu qualitativu / quantitativu di u PEPP è di u QE è mudificazioni di u TLTRO nantu à u quale hè stata fatta una dumanda ad hoc è chì Lagarde hà fattu u saltu per sottolineà chì "a BCE hè assai attenta à l'effetti pandemichi nantu à e banche".
- E risposte di Lagarde, dunque, ùn sembranu micca escludere e mosse dighjà in nuvembre se Covid a dumanda è, in u casu di Tltro, espansione di a garanzia accettata è ancu di più tassi negativi, è dinò una ricalibrazione di a riferenza à i prestiti totali nantu à i quali u massimu massimu hè applicatu chì e banche ponu tirà
- Favoreghju l'ipotesi di manuvre dighjà di nuvembre, soprattuttu in riferenza à u TLTRO; altrimenti l'operazione di Dicembre serà effittivamenti sprecata se l'annunziu ghjunghje à a riunione di u 10 Dicembre, data a scadenza di u 9 Dicembre per scrive e richieste di e banche per u prossimu TLTRO
- Di conseguenza, a riunione d'oghje di a BCE cunferma u scenariu di larga liquidità ghjunta da e banche centrali à a fine di l'annu cù un impattu nantu à i mercati, un scenariu chì puderia esse evidenti soprattuttu da a seconda metà di nuvembre cù duie linee principali: "grande switch" (- tech Us + tech China) è "grande rotazione" settoriale
- In u frontu di i tassi d'interessu, l'ipotesi di l'Italia diffusa in a zona 100/120 bp à a fine di l'annu hè cunfirmata cun Eur-Usd in zona 1.15 di novu à a fine di l'annu
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/ecco-le-prossime-mosse-della-bce/ u Fri, 30 Oct 2020 14:55:25 +0000.