Eccu cumu è perchè e borse celebranu u vaccinu anti-Covid di Pfizer
Ciò chì hè accadutu in Wall Street è micca solu dopu chì Pfizer hà annunziatu u vaccinu Covid. U cummentu di Giuseppe Sersale, strategu di Anthilia Capital Partners Sgr
Ùn stà tranquillu per un mumentu.
I mercati anu vulsutu stabilisce u prezzu di l'appuntamentu di Biden cum'è presidente durante u weekend – senza a cuncessione di Trump – quandu u titulu chì tutti aspittàvanu apparsu. I risultati preliminari da u prucessu 3 di u vaccinu Pfizer mostranu chì hà ottenutu un tasso di efficacia di oltre 90%.
Scinariu disturbatu una volta di più, è registra l'euforia nantu à i mercati. Sentimentrader.com hà rimarcatu chì oghje u gap d'apertura di u S&P 500 (circa 3%) custituisce un record storicu da u 1982 in avanti, se aghjunghjite a cundizione chì ghjunghjerà à novi massimi à un annu. U megliu di i 17 precedenti (destinati à lacune più grandi di 1% cun un piccu à 52 settimane) era guasi a metà (+ 1,6%) u 2 di ferraghju di u 1998. Per u record, u test di prova mostra una bona prestazione à 3 mesi (+ 4,6% di media cù 94% di percentuale di vittoria), ma poveru finu à 2 settimane (-0,9% di media, cù 29% di percentuale di vittoria).
Mettite l'almanaccu da parte, andemu à vede cumu hè andata a ghjurnata. Cum'è l'accennatu, a sessione asiatica hà avutu una bona corsa, cù l'indici principali in pusitivu, mostrendu un prugressu assai sopra à 1% (2% in u casu di u Nikkei) è cù futuri americani è euro chì portanu guadagni simili. A dichjarazione di Biden cum'è presidente elettu (salvo un successu improbabile – ma micca impossibile – di e rivendicazioni di Trump) hà certamente eliminatu un pocu di più incertezza da l'azione di i prezzi. Un altru sustegnu pò esse vinutu da u bilanciu cummerciale cinese d'ottobre, chì hà mostratu esportazioni forti è sopra previste (+ 11,4% annata da + 9,9% è vs stime per + 9,2%), dimustrendu una domanda globale di recuperu, per u menu in i Stati Uniti è in Asia. D'altra parte, l'importazioni sò state debule (+ 4,7% da u precedente + 13,2% è vs stime per + 8,6%), ma questu hè in parte un effettu di l'accumulazione di importazioni di chip da Huawei in settembre.
A matina europea hà cuminciatu cù u listessu tonu pusitivu, spartutu in tutti i beni. L'azzioni aumentavanu, cù l'Eurostoxx 50 chì aghjunghjenu 2 punti à 8 a settimana scorsa. L'obligazioni sò cullate, cù i tassi chì calanu in ogni locu. L'euro s'arrizzò, e commodities è i metalli preziosi s'arrizzonu.
Stu scenariu pusitivu hè statu scumudatu à 12h45 ora italiana in quantu à l'apparizione di stu titulu: * U VACCINU PFIZER PREVENE U 90% DI INFECZIONI COVIDI IN GRANDI STUDI, sintesi succintu di u comunicatu stampa .
In poche parole, Pfizer hà annunziatu chì i risultati preliminarii di a fase 3 mostranu chì l'efficacità di u vaccinu superebbe u 90%: e 94 infezioni accadute in a populazione di prova (44.000 individui) sò guasi tutti in a metà chì ùn anu micca ricevutu. u vaccinu. Un livellu di efficacità chì – duverebbe riceve cunferma – seria assai, assai più altu di l'aspittatu (mi ricordu chì a FDA avia calatu u limitu per l'approvazione à 50%, per accelerà u prucessu). Una tale efficacia permetterà di ottene l'immunizazione abbastanza facilmente. Un studiu da DB mostra chì assumendu un R0 di 2,5 è un'efficacità di 90%, per ottene una immunizazione sarebbe sufficiente vaccinà u 60% di a pupulazione.
U prucessu hè previstu di pruduce risultati definitivi in a seconda metà di nuvembre, dopu à chì Pfizer puderà dumandà una autorizazione d'urgenza da a FDA. A cumpagnia prevede di pruduce 50 milioni di dosi in u 2020, è 1,3 miliardi di dosi in u 2021.
Cum'è sempre, l'annunziu di Pfizer hà scioltu a lingua di l'altri fabbricanti.
* U VACCINE SPUTNIK V DI RUSSIA PIÙ DI 90% EFFICACIU: SALUTE MIN.
NOVAVAX COVID-19 VACCINE DÀ DENOMINAZIONE DI PISTA RAPIDA DA A FDA US
Più nutevule hè l'accolta chì Fauci hà datu à a nutizia, annunzendu chì Moderna mostra ancu risultati simili
** FAUCI DICE L'EFFICACIA DI CANDIDATI DI VACCINU PFIZER hè «EXTRAORDINARIA» – BBG
** FAUCI DICE chì A DROGA DI PFIZER AVÀ UN IMPATTU MAJORU SU A RISPOSTA COVID
** FAUCI DICE chì MODERNA PUDE AVE RISULTATI SIMILI COME VACCINU PFIZER
In effetti, pare chì i risultati preliminari di Pfizer, oltre à esse assai boni, sò ghjunti prima di e stime. À a luce di ciò chì Fauci hà rivelatu nantu à Moderna, pare ragiunevule aspettà chì altri risultati preliminari di e fasi 3 possinu ancu sorprenderneci positivamente. Trà a rapidità è u livellu di efficacità di i prudutti, l'obiettivu per a distribuzione di vaccini in quantità sufficiente per immunizà pare più vicinu di ciò chì era stimatu finu à ieri.
Parechji paesi anu dighjà stipulatu impurtanti cuntratti di fornitura cù e grande imprese. Per avè una maghjina di a situazione, Deutsche Bank vene à u nostru aiutu, cù un graficu chì mostra i cuntratti fatti da i principali paesi industrializati è emergenti cù e varie case, in termini di dosi per capita.
S'ellu emergerà veramente chì i principali candidati mostranu un prugressu simile à Pfizer, u scopu di una vaccinazione per l'annu prossimu ùn seria più cusì ottimistu. Scumettemu chì u flussu di e nutizie s'intensificherà in i ghjorni / settimane à vene: per esempiu, Astra Zeneca duveria publicà risultati preliminari di u so prucessu 3 in u Regnu Unitu in pocu tempu.
Una nutizia maravigliosa, chì per a prima volta ci lascia davveru entre in mente a pussibilità di una nurmalizazione per i prossimi quarti 4/6. Tuttavia, duvemu tene à mente chì da quì à l'approvazione, ponu nasce intoppi, effetti collaterali indesiderati o altri, capaci di riduce u scopu di sta nutizia.
È ghjunghjemu à a reazione di u mercatu.
L'equità hà acceleratu violentamente à u ribombu, aghjunghjendu, in particulare in Europa, un prugressu spettaculare à a prestazione digià sensazionale di a settimana scorsa. Sutta a superficia, però, a rotazione di u settore hè salvatica. E azzioni cicliche è di valore sò letteralmente esplose. E banche mostranu un prugressu à duie cifre. I servizii di trasportu è di divertimentu guadagnanu decine di punti percentuali. I difensivi si battenu, mentre u "sughjornu à l'affari in casa" cede, è in certi casi (videoconferenza, diagnostichi remoti, alcune rete suciale, divertimentu in casa ecc.) Curreghjenu assai. Hè per quessa chì l'Europa, piena di banche è ciclichi tradiziunali, supera i Stati Uniti, induve u Nasdaq scende à volte, in un ghjornu chì u S&P 500 hè 3% è u DOW tradiziunale 4,5%.
I tassi crescenu significativamente, costendu più riflessione è menu ripressione finanziaria da e banche centrali. L'aspettative di l'inflazione crescenu, è, in i Stati Uniti, ancu i tassi veri, per prezzu di più crescita, cù l'idea chì l'avventu di u vaccinu evita cumpletamente l'impattu di a seconda onda, datu chì à u mumentu i chjusi sò predominanti in Europa.
U dollaru segue sta logica. Meno Covid è più crescita, ergo una Fed menu dovish. U dollaru si ritrova contr'à e cruci principali (Yen è CHF à u capu), ma casca
contr'à i mercati emergenti è e valute di merci è petrolifere.
Trà e materie prime, u petroliu esplode, per fà un prezzu più altu di a dumanda, mentre i metalli preziosi crollanu, per scontà menu QE, menu stimulu monetariu in generale.
A sessione di l'UE si chjude senza chì ste tendenze mostrinu segni di fatica. L'Eurostoxx 50 piglia 6,36%, chì hè aghjuntu à u 8,3% di a settimana scorsa, andendu à toccà i massimi di lugliu. Eurostoxx Banks cresce di 13,9%. L'energia piglia 10%. Da l'altra parte di u spettru, i farmaci fermanu invariati. In u fronte di i bonds, i rendimenti di 10 anni di Germania, Francia è Italia vedenu i renditi aumentà di 10/11 bps. u € chjude à 1.182, dopu à avè marcatu 1.1920 à u principiu di dopu meziornu. Oliu à + 8% è oru -4% cumpletanu u ritrattu. In i Stati Uniti, u Nasdaq 100 hè attualmente à -0,40%.
Inutile dì, queste nutizie anu livatu u cunsulidamentu chì m'aspettava dopu à a spettaculazione spettaculare di a settimana scorsa. Hè incredibile cumu un mercatu chì paria sbattulatu in l'ultimi ghjorni d'ottobre (induve parlava di capitulazione ) hà pussutu passà, in u spaziu di 6 sessioni, à una situazione d'ottimisimu eccezziunale. Al di là di e prestazioni d'oghje, ghjustificate da e nutizie, u sintimu era dighjà euforicu sta mane, in presenza di una stampa micca esattamente imprevedibile una settimana fà: Biden hà vintu, u Cungressu hè (presumibilmente) divisu, è Trump contesta u risultatu. A mancanza di impattu di i litigiosi dipende probabilmente da u fattu chì, à u cuntrariu di u 2000, questi eranu largamente previsti, è per u momentu ùn si vedenu micca grandi scontri, anzi Trump pare abbastanza isolatu, ancu trà i Ripubblicani. Ci pò esse.
Ciò chì hè sicuru hè chì, à breve tempu, e prestazioni sò stratosferiche. L'Eurostoxx prende forza dopu avè recuperatu 15% in 6 sessioni, à u ritmu di 2,5% per ghjornu. À u listessu tempu, u S&P 500 hà recuperatu 10%, ma marca un massimu storicu. U Vix hà persu guasi 40%. Tali muvimenti viulenti di solitu pruvucanu à crollà pusizioni corte. In questu casu, u prucessu hè acceleratu da e coperture frenetiche nantu à i settori penalizati da u Coronavirus. U mercatu hè statu cumpletamente spiazzatu da u tramontu di l '"Onda turchina" chì hà furzatu l'investitori à rinuncià à e azzioni cicliche è di valore per vultà à a tecnulugia, è à cumprà torna obbligazioni. In questu sensu, l'impattu di e nutizie d'oghje hè un shock totale.
U risultatu di sta azzione di prezzu salvaticu pò esse un pusizionamentu oppostu à quellu osservatu 7/8 ghjorni fà, chì hà pruduttu u rallye. Hè difficiule di pensà chì e siepe contr'à a volatilità postelezionale sianu sempre in piedi dopu à stu trattamentu.
Hè per quessa, pur rimanendu pusitivi à mezu termine, per l'argumenti abituali, vale à dì stimulu fiscale è monetariu, à u quale hè oramai aghjuntu u lume à a fine di u tunnel nantu à u virus, ùn aghju micca cunsideratu affattu di perseguite questi livelli. Ancu perchè l'obiettivu di distribuzione di vaccini in grande dosi hè sempre luntanu, cum'è l'attuali secretariu di a salute di i Stati Uniti è u presidente elettu osservanu ancu. È frattempu, l'infezzione pò ancu causà assai guai.
** U SEGRETARU DI A SALUTE US AZAR DICE CH'ESSE PIGLIUMENTE PIGLIERÀ PIÙ SETTIMANE PER A FDA PER RICEVERE E RIVISUÀ I DATI DI PFIZER SU VACCINE -INTERVISTA DI NOTIZIE FOX
* BIDEN DICE ANCORA MOLTI MESI FIN'à VACCINE LÀ DISPONIBILE
E, una volta chì l'euforia hè passata, è supponendu chì u novu calendariu sia rispettatu, ci hè a piccula dumanda di l'accettazione di u vaccinu da a pupulazione.
Chì i guverni è e banche centrali ponu rimuovere u stimulu prestu per via di u vaccinu, tuttavia, mi preoccupa abbastanza pocu.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/ecco-come-e-perche-le-borse-festeggiano-dopo-il-vaccino-di-pfizer-anti-covid/ u Tue, 10 Nov 2020 14:10:24 +0000.