Ci hè tantu per u mercatu per “passà” / “sopra” avà

Di Michael Every di Rabobank

"Passà" / "Over"

Ci hè tantu per i mercati per pruvà à passà ghjustu sopra: è certamenti facenu cusì.

Niall Ferguson ci avvirta di novu annantu à una escalazione globale di a Guerra Fredda 2 utilizendu Tolkien cum'è una analogia – Tolkien veru, micca l'insultu chì era The Rings of Power a stagione 1. I mercati anu datu quellu discorsu di un mondu bifurcatu, antagonisticu, inflazionistu un passu – cum'è tutti. hà fattu cù The Rings of Power.

U Financial Times ammette un novu CRINK (China – Russia – Iran – Korea di u Nordu) "assi" in guerra cù l'Occidenti è i so alliati in dui fronti digià; i mercati sò apparentemente sopra quella rivelazione, è e so implicazioni, malgradu e cuntinue "sorprese" cum'è a lege di disinvestimentu / interdizione di TikTok avà prubabilmente passà in i Stati Uniti chì apparenu unu dopu l'altru.

SIPRI dice chì a spesa di difesa hè di $ 2.4 trilioni in u mondu, un novu altu nominale . Eppuru chì compra assai menu di uni pochi d'anni fà è hè prontu à cresce più se avemu da vultà à u percentuale di u PIB chì a difesa hà pigliatu durante a Guerra Fredda, chì parechji accunsenu chì duvemu: da induve veneranu quelli trilioni? Ma i mercati passanu sopra quella quistione, pare; SIPRI hè un acronimu troppu luntanu per quelli chì s'interessa à u wonkery monetariu.

U presidente pulaccu dici ch'ellu hè cuntentu d'ospitu l'armi nucleari di i Stati Uniti , se ne necessariu; A Russia dice chì risponderà in natura, se ne necessariu. Nunda da vede quì è "superà" per i mercati, apparentemente.

Mohamed El-Erian sottolinea una disconnessione di i mercati / NatSec annantu à l'avvenimenti di u Mediu Oriente . I mercati dicenu "de-escalation", perchè u prezzu di u petroliu hè calatu. E figure di sicurezza naziunale preoccupanu; è quelli chì dicenu chì i recenti attacchi sò stati telegrafiati puderanu nutà i rapporti di u panicu di a Casa Bianca quandu l'Iran hà lanciatu missili, è Israele pianificendu un attaccu militare più grande in prima. Avemu calmu avà, ma nisuna parte trasmetterà l'uppurtunità di debilità l'altru ; l'inimicizia ùn hè micca finita.

L'Ucraina cuntinua à attaccà e raffinerie russe; è a Russia attacca i grani di l'Ucraina . Cum'è Carlos Mera indica, u granu era ghjustu 4%, postu chì u mercatu subitu hà nutatu chì a guerra ùn hè micca finita. In verità, u pacchettu d'aiutu militare di i Stati Uniti di 61 miliardi di dollari chì si imminente vederà a lotta cresce.

Ci sò pruposti per l'UE per sancionà infine l'LNG Russu , chì hè sempre apparentemente OK per cumprà versus gasu piped: ma vedemu cumu chì a postura murale resiste à a necessità di cumbatte una guerra senza dolore per l'economia di l'UE.

U ramu necessariu per e transizioni verdi * è cachi * hè solu timida di $ 10,000 (+ 14.8% annu à data); aluminium, dinù bisognu di dui, hè + 12.8% ytd; cacao, necessariu per ùn pensà à transizioni caru, hè intornu à u listessu prezzu (+ 183,4% ytd); U caffè, per quelli chì ùn beie micca cacao, hè + 35,5% ytd. Eppuru i mercati sò cuncentrati nantu à u sopra / sottu di quandu ottenemu taglii di tassi.

Trè tedeschi sò stati arristati per presuntamente travaglià per a Cina (micca l'ultimi trè Cancellieri !); i mercati passanu sta nutizia cum'è BAU avà.

L'UE hà bisognu di furmà l'autonomia strategica in parte per via di a rimilitarizazione, dice Mario Draghi (cosa chì avemu signalatu in dicembre ): chì puderia impactà ogni aspettu di l'ecunumia è i mercati di l'UE. "Passa dura", dicenu i mercati chì anu interessatu solu quandu avemu u primu tagliu di tariffu.

Yanis Varoufakis (" Una Unione di Guerra Europea? ") urla ancu "PASS!" en arguant que « la principale différence d'opinions entre les forces politiques pro-UE concernait si la consolidation continentale de l'Europe devait procéder par des moyens hamiltoniens (mutualisation de la dette précipitant l'émergence d'une véritable federation) ou de manière intergouvernementale originale (integration progressive du marché) » . Avà hè a guerra "improduttiva". Eppuru, a strategia ecunomica di Hamilton era di custruisce una marina di i Stati Uniti , è: " Era cusì vitale forniture per a sicurità naziunale chì Hamilton ùn hà micca escluditu e fabbriche d'arme di u guvernu . U padrinu di a pulitica industriale americana hà capitu chì e forze di u mercatu, mentre ch'elli puderanu purtà assai benefici, ùn ponu micca esse affidatu per tutti i bisogni di u paese. Sapendu chì u cummerciu internaziunale era vitale per a prima repubblica, Hamilton hà prumuvutu per una marina forte per prutege u trasportu americanu quandu scrivia: "A vuluntà di una Marina per prutege u nostru cummerciu esternu, finu à ch'ella cuntinueghja, deve rende una fiducia peculiarmente precaria. , per l'approvvigionamentu di l'articuli essenziali, è deve serve à rinfurzà prodigiosamente l'argumenti in favore di i manufatti ".

In relazione, a lista di u Cunsigliu di Sicurezza Naziunale di Trump hè à Grenell è Colby . In ogni casu, questu hè " Si Vis Pacem, Para Bellum" nantu à i steroidi; è un cambiamentu immediatu in l'arme di i Stati Uniti da l'Europa versu l'Asia . Chì puzza cum'è più di un trilione in a nova spesa annuale di difesa occidentale puderia accade, ancu s'è i mercati ùn anu micca u nasu per questu.

Intantu, l'Università di Columbia vede scene di stile 1938 o 1968 , chì mostranu a polarizazione pulitica è a volatilità sò domestici è internaziunali, è i dui sò ligati.

Tuttu chistu avissi statu abbastanza per un Global Daily, ma mi sò inspiratu da l'articulu di u tema di a Pasqua di John Authors ieri per dumandà solu una, micca quattru dumande: perchè stu ciculu di u mercatu glubale hè sfarente di tutti l'altri ciculi di u mercatu globale?

Rispondimu in stile Seder, à quattru figlioli diffirenti : u sàviu, u gattivu, u simplice, è quellu chì ùn sapi dumandà :

• U zitellu sàviu dumanda: " Quali sò i tistimunianzi, statue è liggi di i ciculi di u mercatu glubale stabiliti da a storia è e diverse approcci disciplinari?" Pudete parlà cun elli di cicli di longu andà, fasi di pace è di guerra, è enormi deficit fiscali centralità in tuttu questu.
• U gattivu zitellu dumanda: "Chì significa tuttu questu per voi ?" Perchè ch'elli sò troppu occupati shilling ridiculously grande Fed cut forecasts, è / o bassu rendimenti ligami, è / o azzioni altu.
• U zitellu simplice dumanda: "Chì significa questu?" À quale un riassuntu simplice hè: "I mercati liberi ci anu purtatu fora da a schiavitù di l'autoritarismu è di a guerra, è poi ci hà purtatu quì".
• U zitellu chì ùn sà micca di dumandà deve esse dettu chì l'adulti anu bisognu di dumandà dumande difficili nantu à stu ciculu "per via di ciò chì i mercati anu fattu per noi in l'Occidenti quandu eranu liberi di esse efficaci * è * impulse a sicurezza naziunale occidentale".

Pudete sceglie di lascià tuttu questu passà sopra à voi se vulete. Ma ùn vi maravigliate s'ellu vi pare piuttostu "senza levadura" paragunatu à l'altri chì sò disposti à dumandà, è onestamente risponde, dumande difficili nantu à u nostru sfondate assai troubling, luntanu da BAU.