A Teoria Monetaria Moderna, è i “Ecunomisti” chì Avocanu, Distrughjeranu i Stati Uniti

Inviatu da QTR's Fringe Finance

Un ecunumista significava qualcunu chì applicà è analizò e leggi naturali inconfutabili è irrefutabili di l'ecunumia cum'è funzionavanu è ghjucanu in un mercatu liberu.

Avà, un economista hè quellu chì hè incaricatu di pruvà à ingegneria abbastanza stronzata di sonu accademicu per cunvince una populazione sempre più scettica chì queste stesse leggi naturali irrefutabili di l'ecunumia ùn sò più pertinenti – chì e leggi stesse in qualche modu anu capitu a brillantezza di l'accademia è , dopu à millaie d'anni di dictate cumu si travaglianu i mercati liberi in u mondu, ùn hà avutu altra scelta ma di mette l'arme à l'aura maestosa di Paul Krugman.

Questa cortina di fumu hè una necessità, di sicuru, per i pianificatori cintrali è i pulitici affamati di votu per finta cum'è s'ellu avianu "cuntrollu" nantu à l'ecunumia glubale è ponu prumette in modu sicuru "cose ​​gratuiti" – scole universitarie, prestazioni suciali, ricchezza generale è prosperità. – senza mai avè da generà a produtividade fastidiosa per pagà per questu.

Mentre chì questu hè ovviamente una farsa, a cosa veramente spaventosa di i teorici monetari muderni hè chì, malgradu esse sbattuti in faccia cù e cunsequenze negative di u so pensamentu difettu in forma di inflazione fulminante , pare chì ùn anu micca sempre ammettu a scunfitta.

Questa seria una cosa se l'annu era 2019 è eramu sempre cavalcate un periodu di inflazione "misteriosa" chì apparentemente, grazia à u nostru CPI magicu , ùn pudemu micca punch sopra u 2% ancu quandu ci vulia.

Ma ùn hè micca u casu: avemu ripartitu a più grande tranche di allentamentu quantitativo in a storia monetaria muderna in l'ultimi dui anni, u distaccu trà i rivenuti di u nostru paese è l'ambizioni di spesa ùn hè mai statu più largu è simu attualmente in mezu à una Crisa inflazionistica (è civiltà) cusì brutta in questu paese chì mettenu fottute reti d'allarme nantu à e lastre di carne di $ 20 in Wal-Mart .

È avete pensatu chì eru facetious quandu aghju scrittu, l'annu passatu, chì i Stati Uniti si trasformanu in un paese di u terzu mondu . Fate ancu attenzione ?

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Ghjorni fà, aghju nutatu chì u New York Times hà publicatu un prufilu di Stephanie Kelton, unu di i difensori più famosi di a teoria monetaria muderna (MMT).

Kelton hè un prufessore à l'Università di Stony Brook è un Senior Fellow à u Schwartz Center for Economic Policy Analysis à a New School for Social Research (qualsiasi cosa significa).

I so "Greatest Hits" di assurdità ecunomica includenu questa intervista di u 2019 cù The Globe Post induve ella dichjara chì i Stati Uniti "ùn ponu mai manca di soldi è ùn ponu mai esse custretti à u debitu di [u so] debitu" . Rivettu.

In quella intervista, Kelton hà ancu sustinutu punti chì i critichi di MMT spessu usanu cum'è foraggi per l'iperbole, cum'è dumandà perchè paghemu ancu i tassi quandu u guvernu pò stampà quant'è soldi vole:

"Allora ciò chì significa hè chì un paese cum'è i Stati Uniti ùn hà micca bisognu di tassà o prestitu per piglià a valuta per spende. Dunque, ùn si tratta mai di pudè permette un prugramma in termini finanziarii. Pudete sempre. Si tratta di se spende per finanzà u vostru prugramma pruvucarà un prublema di inflazione ".

È, dapoi u 2019, Kelton ùn hà micca firmatu cù a so compilazione di i più grandi successi di u Time Life .

Avà, in quellu chì hè senza dubbitu una di e giunzioni più cruciali in a storia americana per esaminà in modu criticu l'affirmazioni economiche periculosamente ignoranti di Kelton, u New York Times hà scrittu chì Kelton:

"… postula chì se un guvernu cuntrola a so propria valuta è hà bisognu di soldi – per assicurà chì i so citadini anu cibo è lochi per campà quandu, per esempiu, una pandemia glubale spinge parechji fora di u travagliu – pò solu stampà , sempre chì a so ecunumia. hà a capacità di scaccià i beni è servizii necessarii ".

Ùn importa micca u fattu chì l'idea di "solu stampà" hè una fallacia in sè stessu, forse Kelton ùn hà micca vistu l'aggravamentu di i deficit di u cummerciu di u paese in l'ultima decada. In altri palori, a nostra ecunumia ùn hà micca a capacità di "sfondà" nunda, in particulare i beni è servizii necessarii.

Ma questi deficit ùn eranu micca allarmanti per Kelton in u ghjugnu di u 2020, dopu chì avianu quasi duppiatu da l'annu prima.

Kelton invece hà fattu una volta di vittoria in u 2020, pubblichendu un libru chì "hè spartu nantu à e liste di i più venduti" chjamatu "U mitu di u deficit". U Times hà scrittu chì, à u mumentu di a publicazione "… l'inflazione era stata debule dapoi decennii è era cascata sottu à l'1 per centu cum'è i cunsumatori si ritiravanu in a pandemia".

Ah, l'odore dolce di successu, nò, Sra Kelton?

In u 2021, quandu Kelton hà pigliatu una seconda volta di vittoria in un episodiu di podcast Bloomberg chjamatu "Cumu MMT hà vintu u dibattitu di a pulitica fiscale", l'inflazione era digià tornata à 2%.

È pocu mesi dopu , l'inflazione si trova avà à un 7,5% fora di cuntrollu mentre u nostru debitu naziunale hà eclissatu $ 30 trilioni – circa u triplu di ciò chì era menu di 15 anni fà.

U Times hà chjamatu u so prufilu di Kelton: "Hè ciò chì pare u vincitore?"

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Micca à u cuntrariu di Cathie Wood quandu u so ARK Innovation Fund (ARKK) hà cuminciatu à sbattà 6 mesi fà, Kelton è i so cumpagni parevanu abbastanza motivati ​​per pruvà à cuntrullà a narrativa cù l'inflazione chì scappa di manu.

Per esempiu, solu avà avemu avutu l'ammissione da Kelton in a scrittura di u Times chì MMT "ùn hè statu valutatu currettamente per i so effetti inflazionisti mentre era elaboratu, perchè era una pulitica di crisa".

In e parolle di Adam Sandler in The Wedding Singer:

"Una volta, cose chì puderianu esse purtate à a mo attenzione ieri!"

Basatu annantu à u so prufilu recenti, Kelton mantene e so supposizioni è credenze, serratura, stock è canna, malgradu u fattu chì a Fed pare esse in una catch 22 di proporzioni catastròfiche .

Divertente, Kelton hà ancu rinviatu à u Times utilizendu a stessa anecdota chì l'antica CEO di Theranos Elizabeth Holmeshà utilizatu quandu risponde à e critiche di u Wall Street Journal , mentre parlava cù Jim Cramer in 2015.

Teorica monetaria muderna Stephanie Kelton, 2022:

Quandu hà datu presentazioni nantu à e so idee, a Sra Kelton mostrava in ocasioni una citazione spessu attribuita à Mahatma Gandhi: "Prima ti ignoranu, poi si ridenu di voi, dopu ti battenu. Allora vinci. "

Elizabeth Holmes à Jim Cramer, 2015:

"Hè ciò chì succede quandu travagliate per cambià e cose", Holmes hà dettu. "Prima pensanu ch'è tù sì pazzo, dopu ti cummattinu, dopu cambiassi u mondu".

Ancu peggiu, Kelton pare esse appiccicatu à a so falla logica di una ideologia cù una risoluzione chì solu un accademicu sicuru d'esse puderia avè. U Times hà scrittu chì durante a so intervista cù Kelton "ùn hà mai sbulicatu quandu era interrugata annantu à u mumentu inflazionisticu è ciò chì dice nantu à a so teoria", ma piuttostu "hà spiegatu a so risposta in modu metodicu", culpendu i limiti di a supply chain è "decenni di consolidazione corporativa ".

Circa un mese prima chì u prufilu hè statu publicatu, Kelton hà ancu scrittu un post Substack chjamatu: "Cumu risolve un prublema cum'è l'inflazione?"

Hè un postu chì, in una manera cecamente arrogante, ùn hà micca pussutu offre una scusa per quantu l'inflazione brutale è fora di cuntrollu hè ghjunta in u paese, in particulare per a classe media è bassa. Invece, offre ancu più rassicurazione chì a teoria monetaria muderna face u so travagliu:

Ci hè statu, però, un grande muvimentu in l'inflazione dopu u passaghju di u pacchettu fiscale di marzu 2021. E questu hà purtatu à certi persone à dumandà se l'emergenza di l'inflazione alta significa chì l'esperimentu MMT hà fallutu. A risposta hè un inequivocabile no.

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U blog post d'oghje hè statu publicatu senza paywall perchè crede chì u cuntenutu hè troppu impurtante. Tuttavia, s'è vo avete i mezi è vulete sustene u mo travagliu abbunendu, saraghju felice d'offre vi 22% di sconto per diventà abbonatu in 2022: Ottene 22% di sconto per sempre

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Luntanu per mè di elogiare l'attuale presidente di a Fed Jerome Powell. A maiò parte di i mo lettori è seguitori sanu ch'e aghju statu un criticu stridente di u so per anni, ma ancu ellu capisce l'evidente fallacia di MMT.

L'articulu di u Times hà dettu chì Powell hà ancu parlatu contru à MMT in 2019, dicendu:

"Aghju intesu rivendicazioni abbastanza estreme attribuite à quellu quadru è ùn sò micca sapè s'ellu hè ghjustu o micca. L'idea chì i deficit ùn importa micca per i paesi chì ponu prestitu in a so propria valuta hè ghjustu sbagliata ".

E in my opinion, un grande prublema cù e persone chì volenu abbraccià a teoria monetaria muderna hè chì ùn anu micca umiltà.

L'idea chì avemu da pudè stampà quant'è soldi vuleriamu senza soffrenu cunsiquenzi, perchè avemu trovu in qualchì manera una lacuna in e lege basi di un sistema ecunomicu di u mercatu liberu chì puderemu sfruttà. in perpetuità, hè una manera arrogante di pensà.

Capendu chì i liggi elementari di l'ecunumia, naturali è assai basi, anu da esse eventualmente a so voce in un mercatu, ancu s'è solu 1% di u nostru mercatu micromanaged (tassi d'interessu, cuntrolli di prezzi, regulazioni) resta liberu, hè un modu umile per vede e cose. .

Ma i teoristi monetarii muderni ùn sanu nunda di esse umili. In cunfurmità cù a so ideologia monetaria, per elli si tratta di ghjucà à u sistema è di riunisce tutti i "arnesi" monetari à mità di assestu chì pudemu, cumminati cù una parola insalata di gergo finanziariu, per, assai simplicemente, preoccupassi solu di fà u presente cum'è còmode. quantu pussibule – ùn importa ciò chì u costu per u futuru.

Un paru di settimane fa , aghju scrittu un articulu chì parlava di cumu ogni mossa chì a Fed face serà esaminata per via di l'inevitabbile pantano in cui i nostri banchieri cintrali si sò messi. Hanu da decide avà: crash the markets or stop inflation.

Ma, dopu à a Fed, secondu in l'ordine di pecking di e persone chì l'azzioni duvemu esse attentamente fighjate, deve esse persone cum'è Stephanie Kelton, favurendu e teorii chì sò assai à manca di ciò chì u nostru attuale Fed Chair crede. E so idee – è a nuzione di fucalizza solu nantu à u cunfortu in u presente – pruvucarà esse periculosamente costose. Eppuru, sò seducenti in una certa manera: ùn avemu micca capitu chì avemu superatu i nostri limiti in l'applicàli finu à chì a distruzzione hè digià in u retrovisore.

Probabilmente ùn saria ancu micca male di tene un ochju à "pensatori profondi" cum'è Alexandria Ocasio-Cortez, chì e so aspirazioni ecunomiche parenu includenu stampe è spende tanti trilioni di dollari quant'è una cellula Excel ci permetterà fisicamente di fabricà.

Mentre chì hè un pocu di iperbole, l'impurtanza di guardà un ochju nantu à questu nichu in sviluppu in l'ecunumia ùn pò micca esse sottumessi.

Anni fà, quandu mi era ancu introduttu à l'ecunumia à l'iniziu di l'anni 2000 – è quandu era un demucraticu fidu – ùn avaria mai capitu chì un'idea idiota cum'è una munita di trilioni di dollari o u New Deal verde si avvicinassi. diventendu realtà. Sò statu horrificatu annantu à l'ultimi dui anni nantu à cumu queste idee sò state ancu messe in discussione, per ùn dì micca scritte in lege.

Quandu era più ghjovanu, pensava chì solu i più intelligenti di u mondu eranu membri di u Cungressu. Avà chì cunnoscu a verità – chì u Cungressu hè pienu di automati lobotomizzati chì spinghjenu a legislazione cù a sola motivazione di pruvà à appassionà i lobbisti è i cumpunenti cù "merda libera" – sò assai più preoccupatu.

In e parolle di u tardu, grande ex senatore Mike Gravel:

"Hè cum'è andà in u Senatu. Sapete, a prima volta chì ghjunghjite quì, site tutti entusiasmati: "Diu mio, cumu sò mai ghjuntu quì?". Allora circa sei mesi dopu dite: "Cumu diaculu sò ghjunti quì u restu?" Alcune di queste persone mi facenu paura ".

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In una nota seria, in u equilibriu pende a munita di riserva mundiale: u dollaru americanu.

U dollaru americanu hè literalmente tuttu ciò chì avemu da appiccicà in u nostru paese. Ùn avemu micca pruduzzione, ùn avemu micca surplus di cummerciale, è sicuru ùn simu micca una nazione creditore.

U dollaru hè l'unicu ciò chì ci hà permessu di gestisce a nostra pulitica monetaria in daretu in questu paese è scappà. Mentre ùn sò micca sicuru chì u dollaru durà cum'è munita di riserva per assai più in ogni modu, l'implementazione è l'attaccamentu à a teoria monetaria muderna – mentre chì i paesi cum'è a Russia è a Cina accumulanu l'oru – hè un modu sicuru per accelerà a morte ecunomica di u nostru paese. ci mette in potenzalmentu a nostra pusizioni più precaria in a storia recente.

A più bona parte hè: ùn avete mancu bisognu di esse un economistu – ùn avete mancu bisognu di sapè induve u pirtusu hè in a teoria monetaria muderna per sapè chì ùn funziona micca.

Pò esse solu ridutta à: qualcosa di questu ùn hè micca ghjustu. O, in altre parolle, ùn passa micca a prova di l'odore.

Quandu e persone chì investiganu a malfesenza finanziaria cercanu i segni distintivi di i schemi di Ponzi è altri tipi di frode, una di e bandiere rosse chì sempre sboccanu sò promesse chì sonanu "troppu bè per esse veru" .

In u casu di Stephanie Kelton, micca sfarente di parechji postmodernisti, avemu una donna chì hà amplificatu è magnificatu e regule ecunomiche altrimenti simplici è fermi in una rete di gergo cunfusa è cumplessa chì ùn riesce à rende e regule inefficace, ma invece ritarda e so cunsequenze in u futuru è crea tanta cunfusione chì u laicu hè ingannatu in presuntu ch'ella sà di ciò chì parla.

Kelton pensa ch'ella hà trovu qualchì tipu di codice esoteric oculatu – u Game Genie per l'ecunumia – chì ci permetterà di ingannà è di riscriviri leggi ecunomiche assai chjari, testati in u tempu chì sò stati in piazza per millaie d'anni.

Qualchissia chì vede ancu bandiere rosse?

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Avà leghje:

1. L'inflazione hè a criptonite chì finisce u nostru schema di Ponzi di pulitica monetaria di decennii

2. Cancella A cultura hè avà ufficialmente un serpente chì si manghja a so coda

3. Hè sempre cuminciatu à sente u tempu per una matina "Limit Down".

4. Un Stock di Retail Unloved chì Puderia esse Perfettu Per Cortu è Long Termu

5. Quandu u Reset Monetariu Globale Accade, Ùn Osate Dimenticà Perchè

6. A Fed hè fottuta è cusì sò i gestori di fondi "Genius" Lobotomizzati chì hà creatu

7. Rogan 2024

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