Un Accatastu Di Propurzioni Epiche: Fondi Hedge Azzioni Tecniche Corti Per u 10u Ghjornu Dirittu

Luni à a fine di u luni, avemu fattu duie osservazioni impurtanti : i) i fondi di hedge ùn eranu mai stati più sfruttati per i muvimenti di u mercatu, cù una leva finanziaria in tutti i tempi massimi, cume i fondi di hedge si sforzanu di estrarre ogni ultima oncia di beta da u mercatu (u leva nettu era ancu estremamente altu, ma micca altu, è hè più un riflessu di a preferenza alfa di qualsiasi fundu di hedge) …

… è ii) i fondi di hedge eranu scrambled in azzioni tecnologiche corte chì spieganu a recente diminuzione di u Nasdaq, cù Goldman Prime chì indicava chì i tituli di Info Tech sò stati venduti netti per una terza settimana consecutiva è anu vistu a più grande settimana / settimana $ vendita netta dapoi d'aostu scorsu, è chì Info Tech era di gran lunga u settore u più vendutu nettu nantu à u libru GS ​​Prime guidatu da vendite corte chì superavanu i longi compri 7 à 1.

Un ghjornu dopu è a pila bearish ghjunghje à prupurzioni epiche.

D'appressu à l'ultimu aghjurnamentu cutidianu di Goldman Prime, u luni era " a più grande vendita netta in azzioni statunitensi dapoi u 18 di marzu guidata da Macro Products è Single Name". A divisione chì si hè precipitata à abbandunà a so esposizione à Archegos prima chì tutti l'altri anu dettu ancu chì u libru Goldman Prime era " vendutu netu per un terzu ghjornu di fila è hà vistu a più grande vendita netta in 3 settimane (-2,3 SDs vs flussu mediu ghjornu di l'annu passatu ), guidata da vendite à cortu è in una misura minore vendite lunghe (1,6 à 1). "

A liquidazione hè stata largamente indiscriminata, cù "7 di i settori 11 venduti netti u ghjornu guidati in termini $ da Info Tech, Discu di u Cunsumatore, Finanziarii è Materiali, mentre Comm Svcs, Energia è Salute sò stati i più neti acquistati".

Ma ciò chì hà attiratu a nostra attenzione hè stata a rivelazione di Goldman chì, spieghendu a rotta tecnologica di u luni, "L'azzioni di Info Tech sò state vendute nette per un ghjornu 10 consecutivu, guidati da uguale quantità $ di vendite lunghe è vendite corte " .

Questa pila bearish senza precedenti in un settore chì per gran parte di u 2020 era a cara di Wall Street significa ancu chì …

• A vendita netta $ d'eri in i tituli US Info Tech hè stata a 4a più grande YTD è a 5a più grande di l'ultimi cinque anni (-2,5 SDs vs u flussu mediu ghjornu di l'annu passatu). U settore hà rappresentatu trè di e cinque industrie più vendute nette in u libru GS ​​Prime ieri.
• Long / Short Ratio (MV) – Info Tech long / short ratio hè oghji à 2,84, u livellu più bassu dapoi dicembre è in u 74 percentile vs l'ultimi cinque anni.
• Ponderazione di u settore –Info Tech stock custituisce avà u 22,2% di u valore nettu di u mercatu di i SU in u libru GS ​​Prime, u livellu più bassu dapoi u Aug '19 è in u 52 percentile vs l'ultimi cinque anni.
• Over / Under-Weight vs. the SPX – U libru GS ​​Prime hè avà U / W Info Tech scorta da -3,7%, u livellu più bassu da u principiu di Dicembre è in u 3rd percentile versus l'ultimi cinque anni.

Chì significa questu? Ebbè, finu à avà u hedge fund accatastatu in pusizioni di tecnulugia bearish hà travagliatu. Ma dopu l' offerta di obbligazioni di ieri da $ 18,5BN da Amazon , chì serà aduprata per finanzà i riacquisti, è ghjè in traccia di cumprà torna l'azzioni AMZN spingendula da 2% à 1% in più in i primi scambi …

… aspettemu una cascata di corta copertura …

buybacks impegnà

– zerohedge (@zerohedge) 11 di Maghju, 2021

… da esse scatenatu à ogni mumentu quandu i fondi di hedge si ritiranu di fronte à u implacabile scrivania di riacquistu di Goldman, mandendu u NASDAQ verde in pocu tempu.