Perchè Registrazione di a Cungestione di i Porti di i Stati Uniti Pò Purtà à Spiazzamentu di u Cummerciu Storicu di u Cummerciu, Piuma di u Dollaru

Mentre ùn deve esse micca surprisa per quelli chì anu seguitu i nostri rapporti nantu à i colli di bottiglia è a congestione epica in i porti di a Costa Ovest, u strategu di u Standard Chartered G10 FX Steven Englander face una osservazione rimarchevuli, mostrendu chì basatu nantu à a stretta correlazione trà adattata stagionalmente cuntinenti in entrata è u bilanciu cummerciale di i beni di i Stati Uniti, tandu i Stati Uniti sò in traccia di vede una splusione senza precedente in u so deficit commerciale chì a spingerebbe à un massimu record, ben à u nordu di $ 100BN. Questu, à u turnu, puderia avè un effettu prufundamente negativu annantu à u dollaru americanu è cum'è Englander cunclude "se u deficit hè largu quant'è i cuntenitori indicanu, u risicu negativu di u USD pò diventà più chjaru, in particulare cù u cummentariu di a Fed chì pesa nantu à i renditi".

Cum'è Englander riassume i recenti eventi, postu chì u piccu di marzu in i contenitori entranti netti di a Costa Ovest hè statu superatu solu una volta in u passatu dopu a riapertura dopu una greva portuaria, alcuni "brutti numeri di deficit commerciale sò probabilmente ghjunti, cù un deterioru di marzu in u bilanciu di merci di USD10-20 miliardi pussibuli (a deteriorazione am / m di USD 10 miliardi hè accaduta solu una volta in u passatu ancu dopu à sta greva portuale). " È mentre i deficit ponu riflettà sviluppi ecunomichi boni o cattivi, " quandu a banca centrale difende apertamente bassi tassi di interessu veri, a debolezza di u scambiu risulterà probabilmente" secondu l'analista Std Chartered.

Quì sottu estrettu da l'ultima nota di Englander chì, se accurata, averebbe conseguenze drammatiche per tuttu, da i dati macro, à i flussi di capitali, è in definitiva, à FX.

Probabili deficit commerciali enormi

• I Cuntenitori scaricati in i porti di a Costa Ovest anu toccu un massimu di tutti i tempi, aghjustatu di stagione

• Altri porti probabilmente anu vistu ancu ingressi entranti, evitendu ritardi di scaricamentu in i porti di a Costa Ovest

• I dati di u cummerciu ùn movenu micca spessu i mercati, ma i bassi rendimenti + un piccu di deficit sò un putente duo negativu in USD

Scaricamentu in i porti di a Costa Ovest

Normalmente a primavera hè un puntu bassu per l'importazioni americane, ma quest'annu l'importazioni sò unseasonably elevate per via di una forte domanda è di colli di bottiglia emersi in u 2020. Quandu aghjustemu staghjunalmente i dati di i cuntinenti in entrata, truvemu un forte spike perchè i SU importanu quandu nurmalmente ùn.

I dati aghjustati senza stagione sò vicinu à i picchi recenti, chì suggerisce chì i porti operanu vicinu à a capacità. In termini di PIB, questu indica un elevatu livellu continuu di importazioni, forse capacità limitata, è qualchì diminuzione di l'inventarii. Ci aspettemu un deficit di contu currente in USD di 3,5% di u PIB in u 2021.

U sbilanciu trà i cuntenenti carichi entranti è in uscita si traduce in un incremento di c.USD 10-20 miliardi in u deficit commerciale in marzu.

A currispundenza ùn hè micca 1-1. I fattori stagiunali sò diversi, è qualchì volta tali spichjetti di cuntenenu sò spargugliati nantu à dui mesi di dati di cummerciu, ma aspettemu chì l'aumentu di u deficit cummerciale sia impressiunante, ancu s'ellu ùn hè micca cusì grande cum'è e relazioni passate suggerenu.

I prezzi di l'attivu ùn rispondenu micca nurmalmente à e liberazioni cummerciale, ma se u deficit hè largu quant'è i contenitori indicanu, u risicu negativu di u USD pò diventà più chjaru, soprattuttu cù u cummentariu di a Fed chì pesa nantu à i rendimenti.