L’azzioni scorri, l’umore bruttu torna cum’è i cummercianti dumandanu “Qualcosa hà cambiatu”

A breve euforia post-BOE s'hè spenta, è u sentimentu di risicu hè tornatu à i mercati, postu chì a preoccupazione per l'inflazione è l'ecunumia glubale hà sbulicatu u tentativu disperatu di u Bancu d'Inghilterra di ristabilisce a calma riavviendu a QE, aggravata da una discussione più feroce di a banca centrale è una sfida da U pianu fiscale di u primu ministru britannicu Liz Truss (chì hè statu sbattutu da u FMI finu à a Casa Bianca ). I Treasuries ripigliò u so slide cù i gilts di u Regnu Unitu, mentre chì i futuri di l'equità di i Stati Uniti anu cascatu cum'è l'azzioni europee allargavanu un selloff chì hà causatu a valutazione à calà à u so minimu da u 2012. Da 730 am, i futuri di emini S&P slid 0.7% à 3704, ricuperendu da perdite cum'è 155. % prima.

U dòlaru s'arrizzò è i Treasuries ripigliò u so slump cum'è l'investituri cuncintrau nantu à l'aspettattivi chì a Riserva Federale cuntinueghja à furnisce aggressivi aumenti di i tassi d'interessu. A libbra hà fattu un guadagnu di dui ghjorni è i rendimenti di u gilt di u Regnu Unitu anu aumentatu mentre u primu ministru Liz Truss hà difesu un pacchettu gigante di tagli fiscali senza finanziamentu chì hà mandatu i mercati in turbulenza.

"In più di u dollaru, ùn ci sò micca assai assi chì sò cumerciu constructivamente", disse Julia Raiskin, capu di i mercati Asia-Pacificu per Citigroup Inc. " I mercati sò assai pessimisti. L'investitori sò abbastanza à u latu ".

In u cummerciu di premarket, i stock chinesi listati in i Stati Uniti scendenu in u cummerciu di premarket, seguitendu i passi di i pari di Hong Kong, postu chì l'Indice Tecnulugicu Hang Seng hà sguassatu quasi tutti i guadagni da un nadir di marzu. Alibaba (BABA US) -3%, Nio (NIO US) -2.9%, Baidu (BIDU US) -2.4%, Pinduoduo (PDD US) -2.6%, JD.com (JD US) -2.4%. L'azzioni di u bancu anu ancu calatu dopu avè fattu una striscia di perdita di sei ghjorni u ghjornu prima. Eccu altri mutori di premarket notevoli:

• Coinbase cade 2.5% in u cummerciu di premarket dopu chì Wells Fargo principia a cobertura in underweight, cù i risultati di u funziunamentu stabilitu per stà sottu pressione. Bakkt (BKKT US) è ​​Riot Blockchain (RIOT US) sò tramindui iniziati à uguali-pesu, cù Riot declinu 3% in u cummerciu di premarket.
• Altus Power (AMPS US) hà calatu 16% in u cummerciu di premarket dopu à l'offerta secundaria di a cumpagnia à un prezzu di $ 11,50 per parte, sottu à u record di u marcuri di 14,23 $.
• First Solar (FSLR US) hà guadagnatu 1.3% in u cummerciu di premarket dopu chì l'analista di Evercore ISI Sean Morgan hà risuscitatu a ricunniscenza di superà da inline, dicendu chì a cumpagnia hè pronta à prufittà di l'Attu di Riduzzione di l'Inflazione.
• L'azzioni di Apple (AAPL US) anu calatu di 2,6% in u cummerciu di premercatu, destinatu à allargà u declinu di u marcuri, postu chì BofA Global Research hà tagliatu a ricunniscenza di u stock à neutrale da a compra.

L'azzioni europee anu rimbalzatu da i bassi di a sessione in mezzu di un forte umore di risicu. Euro Stoxx 50 slumped quant'è 1,2%. L'autos, i rivenditori è l'immubiliarii sò i settori peggiori cum'è tutti i slump. I minatori europei s'arrizzò dopu à a notizia chì a Borsa di Metalli di Londra lancia un documentu di discussione chì marca u primu passu versu una pruibizione potenziale di novi suministri di metalli russi. Porsche AG hà aumentatu finu à u 5,2% quandu e so azioni cuminciaru à cummerciu in Francoforte dopu chì a so mamma Volkswagen AG hà stabilitu u prezzu di lista finale per u fabricatore di vitture sportive à u limitu superiore di a so gamma di offerta. Eccu alcuni altri mutori europei notevuli:

• L'azzioni di Accor anu saltatu quant'è 8.1%, prima di paring gains, dopu chì a cumpagnia di l'ospitalità francese hà elevatu a guida di l'Ebitda FY22 à un livellu chì l'analisti dicenu chì era sopra l'estimazioni di cunsensu.
• Rational hè cresciutu finu à u 16% dopu chì u fabricatore di l'apparecchi di cucina tedescu hà aumentatu e so vendite è a guida Ebit, citendu miglioramenti in a stampa di a catena di supply.
• L'azzioni di Capricorn Energy anu aumentatu finu à 8.9% à 261p in mezzu di una fusione pruposta cù NewMed Energy chì si prevede di furnisce un valore tutale à l'azionisti di Capricornu di 271 pence per parte.
• L'azzioni di H&M anu cascatu finu à u 7,2%, in direzione di u più bassu vicinu da settembre di u 2004, dopu avè infurmatu i risultati 3Q chì anu mancatu stimi è mette in risaltu e cundizioni di u mercatu "assai negativu".
• In seguitu hè cascatu finu à u 10% dopu chì u retailer di a strada di u Regnu Unitu hà tagliatu a so guida FY, citendu a crisa di u costu di a vita è dicendu chì a svalutazione di a libbra hè pronta per allargà e pressioni inflazionistiche.
• L'azzioni di Colruyt anu affundatu 24%, u più intraday registratu, dopu avè dettu u risultatu netu cunsulidatu per FY22/23, ex. one-off, hè previstu di calà considerablemente paragunatu à l'annu passatu.
• L'azzioni di Ubisoft sò cascate dopu chì a cumpagnia di videogiochi hà rinviatu u so titulu Skull & Bones à marzu 2023 da nuvembre, malgradu a mantene a guida FY. L'analisti dicenu chì a decisione suscite preoccupazione.
• L'azzioni di Wacker Chemie anu cascatu finu à u 7,8% dopu chì Stifel hà tagliatu u so target di prezzu, dicendu chì i prezzi più bassi di silicone è polisiliconu anu colpitu u sentimentu.
• L'azzioni di Hornbach anu cascatu finu à 7% dopu avè publicatu u so ultimu rapportu 2Q. U rivenditore di migliuramentu di a casa hà publicatu una diminuzione di l'Ebit peghju di l'attesa a/a, Warburg hà dettu.
• L'azzioni di l'auto europee sò cadute è eranu trà i sottogruppi peggiori in u mercatu più largu, cù Volkswagen è u so parente Porsche Automobil Holding SE chì guidanu i cali.

I rendimenti di i boni europei anu ancu aumentatu mentre l'investituri digerivanu l'ultime dati di inflazione è cummentarii da i funzionari di u Bancu Centrale Europeu. A fiducia ecunomica in a zona euro hè cascata à u più bassu da u 2020.

L'investituri sò in lotta cù e minacce presentate da movimenti discordanti da i banche cintrali in l'ultimi ghjorni, cù i funzionari di a Fed fermu nantu à un ulteriore strettu monetariu, u BOE svela un pianu di £ 65 miliardi ($ 71 miliardi) per sustene u debitu di u guvernu è l'autorità in Asia chì provanu à sustene. valute indebulite.

"U bancu cintrali hè in una pusizioni assai difficiuli avà", Julie Biel, Kayne Anderson Rudnick gestore di cartera è analista di ricerca senior, hà dettu di u BOE in una entrevista cù Bloomberg TV. "Tutti sò stati un pocu sustinuti in un angulu per vede a volatilità è a reazione di u mercatu".

L'ex guvernatore di u Bancu d'Inghilterra Mark Carney hà accusatu u guvernu di u Regnu Unitu di "undercutting" l'istituzioni ecunomiche di a nazione, è hà dettu chì i so piani fiscali eranu culpabili di a caduta di a libbra è di i bonds. Simon Wolfson, u capu di Next Plc è un paru cunsirvatore, pareva ancu culpisce u guvernu Tory per un crash in a valuta è una prospettiva peghju per l'inflazione di u Regnu Unitu, chì a cumpagnia hà citatu cum'è diminuì a guida per a vendita è i prufitti.

Separatamente, a Cummissione Europea hà annunziatu un ottu pacchettu di sanzioni chì includeria un limite di prezzu per l'esportazioni di petroliu di Russia, postu chì a Russia hà prumessu di andà avanti cù l'annessione di e parti di l'Ucraina chì e so truppe attualmente cuntrullanu dopu à i voti cundannati da l'ONU, mettendu u Kremlin. un novu cursu di collisione cù i Stati Uniti è i so alleati.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi anu riduciutu i guadagni anticipati stimulati da u pianu di compra di obbligazioni illimitatu di u Bancu d'Inghilterra, postu chì u sentimentu hà tornatu prudente cù teme per una recessione globale. L'indice MSCI Asia-Pacificu era in crescita di 0,2%, dopu avè guadagnatu finu à 1,2%. I benchmarks in Australia è Giappone anu superatu, mentri u mercatu di Corea di u Sudu chjusu quasi pianu. I calibri in Hong Kong è in Cina anu finitu in u rossu cù i stock di tecnulugia chì scorrivanu vicinu à u più bassu da quandu un indice di settore hè statu introduttu in 2020. Hang Seng Tech Index Slides Towardest Lowest Since 2020 Inception U benchmark di l'equità asiatica chjave hè cascatu u mercuri à u so minimu da aprile 2020. nantu à e preoccupazioni annantu à l'aumentu di i tassi in corso di a Riserva Federale. Mentre l'intervenzione di u bancu cintrali di u Regnu Unitu per evità un crash in u mercatu doratu hà aiutatu à calmà brevemente i nervi di l'investitori, pochi anu vistu u rallye cum'è un signalu per un ripresa cumpletu.

"Semu assai prudenti nantu à i mercati è eserciteremu un certu gradu di pacienza", Kerry Craig, un stratega di u mercatu globale in JPMorgan Asset Management, hà dettu in una entrevista cù Bloomberg TV. I movimenti di u bancu cintrali, l'inflazione è "u risicu imminente di recessione" deve esse monitoratu, disse. In calata di quasi 12% in settembre, u benchmark asiaticu MSCI hà da pubblicà a so peghju performance mensile da u crash provocatu da a pandemia in marzu 2020. Un indice di azioni di l'Asia Pacificu, escludendu u Giappone, hè in corsu per a so quinta perdita trimestrale consecutiva, a so più longa. striscia di perdita in 21 anni.

L'azzioni giapponesi anu aumentatu, rimbalzendu inseme à i pari mundiali mentre l'investitori anu evaluatu a mossa di u Bancu d'Inghilterra per cumprà ligami di u guvernu. Più di 1,100 azzioni Topix cummercializati senza diritti à u prossimu dividendu. U Topix hà aumentatu 0.7% per chjude à 1,868.80, mentre chì u Nikkei avanzava 0.9% à 26,422.05. Da 2,169 stocks in u Topix, 1,854 s'arrizzò è 271 cadunu, mentri 44 ùn anu cambiatu. "Ancu se ci hè sempre una forte incertezza in i mercati di i Stati Uniti è di u Regnu Unitu annantu à l'aumentu di i tassi d'interessu à longu andà, per avà ci hè un sensu di sollievu in i mercati postu chì i rendimenti di i boni di u guvernu in u Regnu Unitu si sò stabiliti per via di u pianu di compra illimitatu. ", disse Tomo Kinoshita, un stratega di u mercatu globale in Invesco Asset Management.

In Australia, l'indici S&P/ASX 200 hà aumentatu 1.4% per chjude à 6,555.00, stimulatu da guadagnà in l'azzioni minieri è i banche. En Nouvelle-Zélande, l'indice S&P/NZX 50 a augmenté de 0,7% à 11 200,04

L'azzioni in India anu diminuitu per un settimu ghjornu consecutivu in a più longa striscia di perdita da u ferraghju, seguitendu una vendita in i mercati mundiali in mezzu di preoccupazioni per una possibile recessione. U S&P BSE Sensex hà rinunciatu un avanzu di 1% per finisce 0,3% più bassu à 56,409.96 in Mumbai. L'indice NSE Nifty 50 hà slittatu di 0,2%, postu chì i dui indici anu publicatu a so più longa durata di calata in sette mesi. I indicatori chjave anu cascatu più di 5% ogni mese è sò in traccia di registrà u so peghju performance mensile da u crash guidatu da a pandemia di marzu 2020. Dieci di i 19 sub-indici di u settore compilati da BSE Ltd. gauge chì hà persu 11% per u mese, facendu u peghju settoriale.

In FX, l'Indice Bloomberg Dollar Spot hà prima aumentatu, poi hè cascatu, postu chì i Treasuries s'hè calatu per annullà una parte di a rapida manifestazione di u ghjornu precedente. L'euro hè cascatu quant'è 1% à $ 0,9636, prima di paring perdite. Hè significativamente più caru per copre contru à i cambiamenti di u prezzu di l'euro cumparatu cù una settimana fà, postu chì i cummircianti scommettenu per intervalli più larghi cù risichi inclinati à u scontru. A libbra sguassate pèrdite in mezu à i flussi di a fine di u mese, dopu chì prima era cascata da 1,2% à $ 1,0763. I bonds di u Regnu Unitu anu allargatu e perdite dopu chì a Primu Ministru Liz Truss hà difesu u pacchettu fiscalu gigante di u so novu guvernu di tagli fiscali senza finanziamentu, chì anu purtatu i mercati in u caosu. E valute di materie prime anu purtatu cali trà i pari di G-10. U yuan onshore hà guadagnatu u primu guadagnu in nove ghjorni dopu à un severu avvisu PBOC contr'à a speculazione "unilaterale", ma u yuan offshore hà debilitatu 0.4%

In i tassi, i Treasuries anu riduciutu i guadagni di u mercuri cù rendimenti più prezzu finu à 11bp in u tenore di 5 anni in a prima sessione di i Stati Uniti, cù u underperformance di u ventre aiutatu da una grande vendita di blocchi in futures di 5 anni. Treasury 10-year-years vicinu à i massimi di u ghjornu à circa 3.83%, superendu bunds è gilts da 3.5bp è 4.5bp in u settore; i perditi di u ventre diminuite 2s5s30s I Treasuries volanu da 7bp in u ghjornu. I muvimenti seguitanu un muvimentu di appiattimentu di l'orsu più aggressivu in gilts, cù i rendimenti di front-end sò più prezzu di 20bp in u ghjornu. A sessione di i Stati Uniti fucalizza nantu à u PIB è i parlanti di a Fed in tuttu u ghjornu. I Bunds, i bonds italiani sò cascati è i mercati monetari anu aumentatu e scumesse di rinfurzà di u BCE dopu chì l'IPC statali tedeschi anu aumentatu in settembre mentre a fiducia ecunomica di a zona euro hè cascata à 93,7 in settembre, u più bassu da u 2020 . ;

In i commodities, Brent hà rimbursatu da i minimi precedenti, per u cummerciu vicinu à $ 89.50 dopu à i rapporti di l'OPEC + in cunsiderà i tagli di produzzione. L'oru spot cade circa $ 12 per u cummerciu vicinu à $ 1,648/oz. Bitcoin hè sottu una pressione modesta, ma si trova in intervalli stretti di menu di USD 500 à u mumentu è bè in i paràmetri recenti cum'è tali.

Fighjendu à u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu CPI tedescu per settembre, PPI talianu per l'agostu, è l'appruvazioni di l'ipoteka di u Regnu Unitu per l'agostu (a calma prima di a tempesta). Averemu ancu e richieste iniziali settimanali di disoccupazione da i Stati Uniti, è ancu a terza stima di u PIB Q2. Da i banche cintrali, senteremu ancu da una serie di parlanti, cumpresu u vicepresidentu di u BCE de Guindos, è Simkus, Panetta, Centeno, Villeroy, Knot, Elderson, Rehn, Vasle, Kazaks, Muller è Lane di u BCE. Inoltre, ci saranu rimarche da Bullard, Mester è Daly di a Fed, è ancu da u Vice Governatore di a BoE Ramsden è u Tenreyro di a BoE.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu 1,1% à 3,692.25
• MXAP aumenta di 0,2% à 139,97
• MXAPJ pocu cambiatu à 453.71
• Nikkei hà aumentatu 0.9% à 26,422.05
• Topix up 0.7% à 1,868.80
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,5% à 17 165,87
• Shanghai Composite calata da 0.1% à 3,041.21
• Sensex calata di 0,3% à 56 446,56
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 1,4% à 6,554.97
• Kospi pocu cambiatu à 2,170.93
• STOXX Europe 600 calata di 1,6% à 383,23
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.23%
• L'euro hè calatu di 0,9% à $ 0,9650
• Brent Futures cala 1,2% à $ 88,23/bbl
• Brent Futures cala 1,2% à $ 88,23/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,9% à $ 1,644.68
• L'indice di u dollaru US hè in crescita di 0,92% à 113,64

Top News Overnight da Bloomberg

• Gran Bretagna hè in una crisa finanziaria autoinflitta chì minaccia di accelerà l'immersione di l'ecunumia in recessione – è u novu primu ministru di u paese hè sottumessu à una intensa pressione per lampà.
• U BCE duveria optà per un "grande" aumentu di i tassi d'interessu in uttrovi, secondu u membru di u Cunsigliu di Guvernazione Martins Kazaks, chì hà dettu in una entrevista chì i risichi sussegwenti sò prubabilmente più chjuchi. I so omologhi baltici Gediminas Simkus è Madis Muller anu ancu indicatu ch'elli sustenevanu movimenti significativi, mentre chì Mario Centeno di u Portugallu hà dumandatu un approcciu "misuratu è equilibratu".
• U BCE deve assicurà chì e pressioni salariali ùn sò micca fora di cuntrollu in i so sforzi per mantene l'aspettattivi stabili, secondu u membru di u Cunsigliu di Guvernazione Olli Rehn.
• U Riksbank crede chì hè assai impurtante chì a pulitica monetaria cuntinueghja à agisce per l'inflazione per fallu è stabilizzà à u scopu di 2% in una perspettiva di tempu raghjone, u bancu centrale svedese dice in minuti da a so ultima riunione di pulitica monetaria.
• I mercati di capitali di u Giappone anu patitu u più grande flussu straneru in trè mesi a settimana passata postu chì i timori crescenti di una calata glubale alimentavanu una ricerca di liquidità.
• L'ecunumia di a Cina s'hè stabilizzata in u trimestre attuale, è l'ultimi trè mesi di l'annu seranu chjave per a ricuperazione ecunomica di a nazione, u Premier Li Keqiang hà dettu.
• Cume i dubbii crescenu nantu à se Xi Jinping dà sempre priorità à l'espansione di l'ecunumia di a Cina sopra à altri scopi, hè cunsigliatu di nomina un novu cunsiglieru ecunomicu chì hà prumessu di mette prima a crescita.
• L'OPEC + hà iniziatu discussioni per fà un tagliu di a pruduzzioni di petroliu quandu si riunisce a settimana prossima, hà dettu un delegatu.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pacificu anu cumerciatu più altu cum'è a regione hà pigliatu l'impetu da a manifestazione nantu à Wall St induve u sentimentu di risicu hè statu sustinutu è i rendimenti si sò ritirati dopu l'annunziu di a BoE di ripiglià e compra di Gilt. L'ASX 200 hà superatu in quale i settori ligati à e commodità anu guidatu l'ampli avanzati in l'industrii dopu à l'incrementu recente di i prezzi di l'energia è di i metalli, mentre chì i dati CPI mensili fermi anu fattu pocu per dentà u sentimentu di risicu. Nikkei 225 era ancu pusitivu, ma cù i guadagni inizialmente limitati cum'è più di a mità di i stocks scambiati ex-dividend. Hang Seng è Shanghai Comp eranu ancu più fermi cù u benchmark di Hong Kong guidatu da azioni di tecnulugia è di energia, mentre chì u cuntinente hà ancu digeritu rapporti chì u PBoC hà stabilitu una quota di facilità di ripresa di più di 200 miliardi di CNY per l'aghjurnamenti di l'equipaggiu chì mira à espansione u mercatu. dumanda in u settore di a fabricazione.

Top Notizie Asiatiche

• PBoC hà injectatu CNY 105 miliardi via repos invertiti di 7 ghjorni cù a tarifa mantenuta à 2.00% è injecta CNY 77 miliardi via repos inversi di 14 ghjorni cù a tarifa mantenuta à 2.15% per una iniezione netta di CNY 180bln.
• U presidente cinese Xi hà dettu à u primu ministru giapponese Kishida chì attribuisce una grande impurtanza à u sviluppu di e relazioni Cina-Giappone è ch'ellu hè dispostu à travaglià cù Kishida per custruisce relazioni, mentre chì Kishida hà dettu à Xi chì e relazioni bilaterali sò attualmente affruntate assai prublemi è sfide, ma spera custruì relazioni custruttivi è stabili per rinfurzà a pace è a prosperità, in missaghji per marcà 50 anni di relazioni diplomatiche.
• U peghju debut cummerciale di Hong Kong in 2022 manda EV Maker à 34%
• Harris di i Stati Uniti va à DMZ Hours dopu u lanciu di missile in Corea di u Nordu
• U primu ligame di u Giappone per aiutà l'oceanu pianificatu da una ditta maiò di frutti di mare
• U megliu trimestre di l'IPO di HK in l'annu finisce cù un debut di disastru: ECM Watch
• Yuan Bears Bet China hè impotente per luttà contra u Mighty Dollar
• Cina Prumetta di Accelerà e Case Ritardate cù Prestiti Speciali

L'azzioni europee stanu sperimentendu una altra sessione desolata finu à quandu i guadagni di a notte in i futuri si dissipanu versu l'apertura di u cash. I settori sò in un mare di rossu senza tema chjaru. L'autos hà iniziatu a ghjurnata cum'è u superperformante cum'è l'IPO di Porsche AG hè accadutu à una prima à u prezzu guidatu di 82,50 EUR/shr. I futuri di l'equità di i Stati Uniti sò ancu cummerciale cù perdite in tuttu u bordu, cù un svantaghju relativamente largu di 1.3-1.5% vistu in i cuntratti di u primu mese.

Top Notizie Europee

• U primu ministru britannicu Truss dice chì a dichjarazione fiscale (vale à dì mini-Budget) hè u pianu currettu.
• U Sicritariu Capu di u Tesoru di u Regnu Unitu dice chì u pianu di crescita farà cresce l'ecunumia, unu di i motivi per i quali i piani di crescita includenu taglii fiscali era di allevà a carica di a famiglia. L'intervenzione di BoE hà avutu l'effettu desideratu. Disaccordu cù e rimarche di u FMI.
• L'amministrazione di u presidente di i Stati Uniti Biden hè stata allarmata da l'agitazione di u mercatu causata da u prugramma ecunomicu di u Regnu Unitu è ​​​​cerca modi per incuragisce a squadra di u PM Truss à rinfurzà i so tagli fiscali, secondu Bloomberg.
• A Francia hà da cunsiderà pruposte per un tagliu di energia finu à duie ore per parte di u paese nantu à una basa rotativa, via fonti Reuters; Inoltre, i nomi di telecomunicazioni anu evidenziatu prublemi di putere cù i guverni tedeschi è svedesi.
• U Regulatore di a Rete Tedesca dice chì u cunsumu recente di gas da e famiglie hè troppu altu per esse sustinibili, via Reuters; U risparmiu di gas di 20% hè necessariu per evità una emergenza.
• Gov't tedesca pudia fà una "quantità bassa tri-cifre miliardi" disponibile per u prezzu di gasu ruttura, discussione di EUR 150-200bln, via Handelsblatt citing circles gov't; Serebbe annunziatu oghje.
• L'Europa Gas Eases cù i cummercianti chì pesanu l'impattu di l'esplosioni di pipeline
• Salti raziunali dopu à l'aumentu di a guida di vendita sopra u cunsensu
• Truss dice chì i taglii fiscali in u Regnu Unitu sò u "pianu ghjustu" in mezzu à a rotta di u mercatu
• L'ecunumia tedesca si vede in diminuzione l'annu prossimu per via di a crisi energetica
• Prughjettate u guvernu à culpèvule per a caduta di libbra, dice Wolfson

FX

• L'USD hà ritruvatu qualchì equilibriu dopu à un pullback mid-week; però, u DXY resta fora di prima 113.79 alti è cusì timida di u piccu YTD / WTD à 114.78.
• Yuan hà derivatu un sustegnu pronunciatu da i rapporti di Reuters chì i banche statali di a Cina sò stati detti di scorri per l'intervenzione offshore, mandendu USD / CNH à 7.1437 da circa. 7.20 pre-liberazione.
• Cable hà sappiutu "ricuperà" à una prova di 1.09 ma hà fiascatu à rompe u livellu cù parechje parlanti BoE in focus dopu.
• EUR / USD si move à u capriccio di l'azzione più larga di u USD è ùn riesce micca à ottene una vera trazione da parechji parlanti è dati CPI di u statu tedescu / spagnolu continentale.

Rendimentu Fissu

• I benchmarks di u core sò pressati in tuttu u pianu in un modestu pullback di a "ricuperazione" indotta da BoE pronunciata vistu ieri, cù numerosi parlanti dovuti è a seconda operazione BoE.
• In particulare, Bund si trova versu u fondu di un intervallu di 200 tick mentre i Gilts si tenenu nantu à u manicu 95.00 cù u rendimentu assuciatu chì si alzava più sopra à 4.0%.
• In i Stati Uniti, l'UST sò simili à a fine più bassa di i paràmetri davanti à i dati è numerosi parlanti mentre a curva s'appatta più.

Banche Centrali

• Simkus di u BCE dice chì a so scelta di caminu per uttrovi hè 75bp, dice chì 50bp seria u minimu, via Bloomberg. Una crescita di 100bp seria troppu in questu puntu.
• Centeno di u BCE dice chì e decisioni devenu esse misurate è equilibrate, sempre luntanu da a tarifa neutrale, via Bloomberg.
• Rehn di u BCE dice chì a prospettiva di recessione in a Zona Euro hè prubabile.
• Vasle di u BCE dici chì u ritmu di l'aumentu attuale hè una risposta "appropriata" à l'inflazione; aspetta di elevà i tassi à e prossime riunioni.
• De Cos di u BCE dice chì finu à avà ùn ci hè micca evidenza chjara di de-anchoring di l'expectativa di inflazione. Basatu nantu à i mudelli attuali, u valore di a tarifa mediana di u terminal hè in 2,25-2,5% (incertezza significativa).
• Kazaks di u BCE dice chì 75bp serà prubabilmente adattatu per uttrovi, via Bloomberg.
• PBoC dice chì anu da aghjunghje più prestiti per assicurà a consegna di a pruprietà quandu hè necessariu, via Reuters.
• I banche statali di a Cina sò stati dichjarati di fà scorta per l'intervenzione di Yuan offshore, secondu fonti di Reuters, in un tentativu di difende l'indebolimentu di u Yuan.. I banche statali anu dumandatu à dumandà à filiali offshore, cum'è quelli di Hong Kong, New York è Londra. , per rivisione a tenuta di u CNH per assicurà e riserve di dollari sò pronti per esse implementati.
• RBI prubabilmente vende USD via banche statali intornu à i livelli 81,92-81,93, secondu i cummircianti citati da Reuters
• NBH aumenta a tarifa di depositu di una settimana da 125bp, à 13.00%.
• U presidente turcu Erdogan dice chì i tassi d'interessu anu bisognu à calà più; CBRT hà bisognu di calà i tassi à a prossima riunione, via Reuters.

Geopolitica

• U Segretariu Capu di u Gabinettu Giapponese Matsuno hà dettu chì i lanci multipli di missili di a Corea di u Nordu sò inaccettabili è u Giappone mantene un cuntattu strettu cù l'alliati cumpresi i Stati Uniti per monitorà è trattà cù a Corea di u Nordu, secondu Reuters.
• U presidente turcu Erdogan hà dettu chì a Turchia aumenterà a so presenza militare in u nordu di Cipru, secondu Sky News Arabia.
• L'Ufficiale di l'UE aspetta un accordu annantu à u prossimu pacchettu di sanzioni russe, o almenu parti maiò di questu, prima di u Summit di l'UE a settimana prossima. Aspetta chì a discussione si focalizeghja nantu à i referendum, l'annessione pussibule, a minaccia nucleare è u Nord Stream.
• I rapprisentanti di a Duma statale russa anu ricevutu inviti à u Kremlin per u venneri 30 di settembre à 13:00 BST, via Ria.
• U Kremlin Russu dici chì a cerimonia per l'incorporazione di novi territorii averà da vene u 30 di settembre – u presidente Putin parlerà.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Settembre Initial Jobs Claims, stima 215,000, prima di 213,000
• 08:30: Settembre Continuing Claims, est. 1.39m, prima 1.38m
• 08:30: 2Q PIB annualizatu QoQ, est. -0.6%, prima -0.6%
• 08:30: 2Q PCE Core QoQ, est. 4.4%, prima 4.4%
• 08:30: 2Q Cunsumu Personale, 1.5% stimatu, prima 1.5%
• 08:30: Indice di prezzi di u PIB 2Q, est. 8.9%, prima di 8.9%

Parlaturi di u Bancu Centrale

• 09:30: Bullard di a Fed Discute l'Ecunomica
• 13:00: Fed's Mester è BCE's Lane participanu à u Panel Politicu
• 16:45: Mary Daly di a Fed Parla à l'Università Statale di Boise

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Cumu puderia avè guadagnatu un ritornu di 42% ieri da un investimentu classificatu AA? Semplice. In ogni mumentu trà 8-11 am tuttu ciò chì duvete fà era cumprà 40yr Gilts prima chì u BoE hà riavviatu in modu efficace QE solu ghjorni prima chì QT era supponi di principià (hè stata posposta finu à u 31 d'ottobre – ironicamente Halloween). L'operazione di compra hè destinata à restaurà a liquidità à un mercatu longu rottu è hè tempuranee, ma hè un altru sviluppu stupente à un annu stupente. Aghju sempre sentitu chì stu superciclu di u debitu finisce cù i banche cintrali chì facenu QE ancu se i tassi d'interessu eranu pusitivi. U mutivu hè chì l'ecunumia pò esse crescente è vede l'inflazione in un puntu quandu l'investituri sbattenu à finanzià tuttu u debitu. Apprezzu chì sta operazione BoE hè ligeramente sfarente è ùn avaria mai indovinatu a serie di avvenimenti chì ci anu purtatu quì, ma puderia micca esse l'ultima volta chì un bancu cintrali compra bonds di u guvernu quandu ùn hè micca à u zero bound datu quantu debitu ci hè è quantu ci hè prubabile di andà avanti.

Hè diventatu più chjaru a misura in quale a rotta di u marti à a fine longa hè stata aggravata da i chjami collaterali à LDI (investimenti guidati da a responsabilità) chì i fondi di pensione sò tipicamente utilizati in una certa dimensione in l'ultimi anni. Cù questi scambii chì si movenu cusì luntanu da i soldi, u risicu era chì l'investituri anu da vende l'assi liquidu per scuntrà i chjami di margine. S'ellu ùn avianu micca questu (chì assai ùn anu micca), allora ovviamente ci anu avutu grandi avvenimenti di liquidità. Per capisce i timori chì ci sò stati in l'ultime 48 ore, l'editore di l'ecunumia di Sky News, Ed Conway, hà dettu ieri chì "Mi sò dettu chì ci era una fascia di fondi di pensione chì … esse essenzialmente crollati da sta dopu meziornu". Ch'ella sia vera, ùn sapemu mai, ma mostra u livellu di paura.

In generale, questu ùn hè micca abbastanza di monetizà u debitu in u sensu più puru, ma à a fine di u ghjornu avemu vistu un novu acquistu di u debitu da u bancu cintrali dopu chì i taglii fiscali senza finanziamentu anu spintu i rendimenti dramaticamente. Malgradu l'insistenza di u BoE chì questi sò acquisti mirati, temporanei pensati per facilità a disfunzione di u mercatu, i prezzi glubale anu reagitu cum'è s'ellu lanciassi un novu prugramma QE per facilità e cundizioni finanziarie. L'azzioni glubale anu aumentatu, cù l'S&P 500 (+1,97%) chì rompe una corsa di 6 perdite consecutive è i rendimenti di i boni glubale sò cascati in tutta a curva.

In termini di rendiment, i gilts di 30 anni avianu statu cummercializatu sopra à 5% prima di l'annunziu di u BoE, ma dopu avè fattu un stupente turnaround per cascà da un sorprendente -105.9bps ieri. Hè stata facilmente a più grande decadenza in i 30 anni di dati dispunibuli di Bloomberg, cù i prossimi dui più vicini essendu una diminuzione di -39.7bps è -30.5bps in 1997 è 2009, rispettivamente. Era ancu u più grande muvimentu di rendimentu assolutu di ogni ghjornu in i 30 anni, cù i dui prossime più vicini essendu i venditi di u luni è u marti. A diminuzione piglia 30yrs à 3.92%, chì hè sempre sopra à u nivellu di c.3.5% prima di l'annunziu fiscali u venneri scorsu, ma più in i livelli normali di reazzione di u mercatu. I rendimenti nantu à i gilts 10yr eranu calati da un -49.8bps più chjucu, ancu s'ellu riflette u BoE solu cumprà gilts cù una maturità residuale di più di 20 anni. Sterling hà ancu riesciutu à rinfurzà per una seconda ghjurnata, cun un guadagnu di + 1.45% contr'à u dollaru americanu. Ma quella prestazione generale oculta alcune oscillazioni intraday incredibili, cù a sterlina chì si move bruscamente più altu immediatamente dopu à l'annunziu di u BoE prima di caduta da -2.74% in l'ora è mezza dopu, prima di rinvià queste perdite una volta. Hè calata -0.75% in Asia cum'è scrive. Ricurdativi chì i mercati sò sempre i prezzi in circa + 150 bps di aumenti da a prossima riunione di u BoE u 3 di nuvembre, è a volatilità implicita di u dollaru sterling per u prossimu mese resta à i livelli chì avemu vistu solu prima intornu à u GFC, a pandemia di Covid è u Brexit. in u 21u seculu, cusì certamente ùn avemu micca intesu a fine di a turbulenza di u Regnu Unitu.

Ddu intervenzione da u BoE hà aiutatu i bonds sovrani in u mondu. Infatti, i rendimenti di i Treasuries di i Stati Uniti di 10 anni avianu statu cummercializatu appena sopra à 4% immediatamente prima di l'intervenzione, prima di rinvià u cursu per chjude -21.0bps più bassu in u ghjornu à 3.71%, chì hè u so più grande muvimentu più bassu dapoi i swing intraday salvatichi chì avemu avutu in. Marzu 2020 quandu a Fed era intervenuta per cumprà Treasuries è MBS in dimensione illimitata; sona familiare? Quelli guadagni sò ghjunti cum'è l'investitori si sò spustati per sminuì a probabilità chì a Fed perseguissi una pulitica aggressiva in l'annu prossimu, cù u prezzu di u prezzu di dicembre 2023 chì scende da -23,3 bps. Questa matina in Asia, i renditi nantu à UST 10yr (+ 3.6bps) anu tornatu più altu à 3.77% mentre scrivemu. In quantu à a Fed, avemu intesu da u presidente di a Fed d'Atlanta, Bostic, chì hà dettu chì favuriva un altru 125bps d'altitudine quist'annu, ma u presidente Powell ùn hà micca cummentatu a pulitica in una apparizione in una Cunferenza di Ricerca Bancaria Comunitaria.

Nantu à u BCE, avemu intesu da una serie di parlanti ieri, cumpresu u presidente Lagarde chì hà dettu chì u BCE "cuntinuà a crescita di i tassi in e prossime riunioni". Diversi parlanti anu appruvatu separatamente un'altra crescita di 75 bps ancu u mese prossimu, cumpresi i Kazaki di Lettonia chì anu dettu chì "Aghju da parte di 75 punti di basa", l'Austria Holzmann chì hà dettu chì "Pensu chì 75 seria una bona supposizione", è Kazimir di Slovacchia chì hà dettu chì. 75bps era "un bonu candidatu per cuntinuà è cuntinuà à stringe". In ogni casu, i bonds sovrani sò sempre riuniti in tuttu u cuntinente, cù i rendimenti nantu à i bunds 10yr (-11.1bps), l'OAT (-11.8bps) è i BTP (-22.2bps) tutti in diminuzione significativa.

Quandu si trattava di azioni, ieri hà ancu purtatu infine una ripresa da a vendita pesante in i ghjorni recenti, chì avia purtatu una quantità di indici maiò à i so livelli più bassi da a fine di u 2020. Cumu l'anu dettu in cima, l'S&P 500 (+1.97%) hà finitu a so corsa di 6 decadimenti consecutivi cun un forte avanzu chì hà pigliatu l'indici in u territoriu pusitivu per a settimana. Malgradu u rallye, u Vix hà sappiutu finisce di novu sopra à 30, cum'è ogni ghjornu di sta settimana. In verità, u Vix hà finitu sopra à 30 in quasi u 19% di i ghjorni di cummerciale quist'annu, chì hè u quartu più in l'ultimi 20 anni, daretu à l'anni di crisa di 2008, 2009 è 2020. U cuntu oculta quantu a distribuzione hè distorta. cum'è in deci di quelli anni, u Vix ùn hà mai finitu una volta u ghjornu di cummerciale sopra à 30. U rallye di l'equità d'ayer era menu estremu in Europa, cù u STOXX 600 (+0.30%), u DAX (+0.36%) è u FTSE 100 (+). 0,30%) videndu modesti guadagni.

In Asia, l'Hang Seng (+1.05%) conduce i guadagni, rimbalzendu da recenti perdite ripide cù u Kospi (+1.01%), u CSI (+0.50%), u Shanghai Composite (+0.24%) è u Nikkei (+). 0.25%) sò cummerci più altu. I futuri di azioni in i Stati Uniti indicanu un principiu un pocu più negativu ancu cù cuntratti nantu à l'S&P 500 (-0.11%) è NASDAQ 100 (-0.22%) tramindui in u rossu. Mentre andemu à stampà, i media svedese informanu chì i guardiani di a costa anu trovu una quarta fuga in u pipeline Nord Stream. Ciò chì mi preoccupa hè chì, se questu pò esse fattu à stu pipeline, ciò chì impedisce di esse fattu à un pipeline cumplettamente funzionante.

In altrò, u Bancu Populu Corsu di Cina (PBOC) hà intensificatu i so sforzi per limità a debulezza di FX avvistendu i banche contra l'aposta nantu à u yuan, dopu a so rapida diminuzione contr'à u dollaru americanu sta settimana chì hà spintu a munita cinese à 7,25 eri. Infatti, l'indici di u dòlaru americanu (+0,59%) à 113,27 hè in tendenza à l'alza sta matina, dopu avè culpitu un novu piccu di dui decennii ieri prima di ritruvà.

Ùn ci era micca assai in u modu di dati ieri, ancu s'è i Stati Uniti pendenti di vendita di casa per l'aostu sò calati -2.0% (vs. -1.5% previstu). Cù l'eccezzioni di aprile 2020 durante i blocchi, chì li porta à u so livellu più bassu in più di una dicada. Intantu, u deficit di u cummerciu di merchenzie di i Stati Uniti d'aostu hè ristrettu à $ 87.3bn (vs. $ 89.0bn previstu), chì hè u so livellu più chjucu da uttrovi 2021.

À u ghjornu chì vene avà, è e liberazioni di dati includenu CPI tedescu per settembre, PPI talianu per l'agostu, è l'appruvazioni di l'ipoteka di u Regnu Unitu per l'agostu (a calma prima di a tempesta). Averemu ancu e richieste iniziali settimanali di disoccupazione da i Stati Uniti, è ancu a terza stima di u PIB Q2. Da i banche cintrali, senteremu ancu da una serie di parlanti, cumpresu u vicepresidentu di u BCE de Guindos, è Simkus, Panetta, Centeno, Villeroy, Knot, Elderson, Rehn, Vasle, Kazaks, Muller è Lane di u BCE. Inoltre, ci saranu rimarche da Bullard, Mester è Daly di a Fed, è ancu da u Vice Governatore di a BoE Ramsden è u Tenreyro di a BoE.