I futuri paralizzati davanti à a stampa CPI critica

I futuri di l'indici di i Stati Uniti ùn sò micca cambiati da a fine di u marcuri dopu à alcuni cummerci in una altra sessione illiquida di notte, postu chì i cummircianti eranu paralizzati è ùn vulianu impegnà capitali davanti à a stampa CPI critica d'oghje, chì u consensu aspetta à vene à 7.2% YoY headline è 5.9% core, ma chì pò ancu sorprenderà à u scontru (avemu spiegatu perchè eri ) dopu avè battutu l'aspettattivi in ​​8 di l'ultimi 10 occasioni. Un miss prubabilmente mandarà rendimenti più bassi è risicate assai più altu, soprattuttu quandu si cunsidereghja chì u BLS riviserà i so ponderazioni di a cesta CPI è l'aghjustamenti staghjunali oghje. Per d 'altra banda, una sorpresa positiva puderia stimulà i prezzi supplementari per un aumentu di i tassi di 50bp à a riunione di marzu, attualmente à u prezzu di u mercatu di swaps à circa 28%, è cusì a stampa CPI 830am modellarà opinioni nantu à quantu aggressivu a Riserva Federale. rinfurzà a pulitica monetaria in e settimane à vene.

I cuntratti nantu à l'S&P 500 eranu flat, è u Nasdaq drifted down after a wide Wall Street rally on Marti, i renditi di u Treasury di i Stati Uniti eranu più bassi cum'è u dollaru, mentre chì i rendimenti di i boni in a maiò parte di l'Auropa anu più altu, cum'è u bitcoin chì hà righjuntu brevemente sopra $ 45 000.

"Queste dati d'inflazione furnisceranu à l'investitori più indizi nantu à quantu aggressivu puderia esse a Fed in a so prossima riunione di pulitica, sparghjendu a volatilità in i mercati di bonu è di borsa", disse Pierre Veyret, un analista tecnicu in ActivTrades.

I mercati sò i prezzi in più di cinque quarti di puntata di Fed in 2022. Qualchidunu restanu scettichi annantu à tali scumesse, cum'è Bokeh Capital Partners Chief Investment Officer Kim Forrest, chì hà dettu nantu à Bloomberg Television chì vede chì aspetta chì l'inflazione scenderà in quantu à i prugrammi di u guvernu. sguassatu.

Cinque à sette aumenti di a Fed "hè cusì pazza – hè assai guidata da e persone di ligame quì chì volenu veramente ghjunghje quellu 10 anni à u tassu di 3% è ùn sò micca pussibule", disse Forrest, chì aspetta. forsi dui aumenti di i tassi di a Fed in 2022.

Walt Disney hà saltatu in u cummerciu di premarket dopu avè battutu e stime, cù sorprese pusitive da l'abbonamenti à i servizii di streaming è i parchi tematichi. Twitter hà cresciutu in u cummerciu di premarket dopu avè annunziatu una compra di azioni di $ 4 miliardi per cumpensà i guadagni è e proiezioni chì anu disappuntu l'aspettattivi. Coca-Cola è Pepsico anu cullatu ancu nantu à earnings robusti. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• Uber (UBER US) aumenta di 5% in u cummerciu di premercatu dopu avè riportatu un ingressu di u quartu trimestre chì batte a stima media di l'analista. L'analisti dicenu chì i venti in contra di a pandemia ponu facilità per a cumpagnia di trasportu.
• Mattel (MAT US) salta 11% in u cummerciu di premarket. U fabricatore di ghjoculi hà riportatu un battutu "impressionante" in 4Q, secondu Truist Securities.
• L'azzioni di Twilio (TWLO US) saltanu 19% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti, dopu chì a cumpagnia di software di l'infrastruttura hà riportatu risultati di u quartu trimestre chì anu battutu l'aspettattivi è previsioni di i rivenuti di u primu trimestre prima di u cunsensu di l'analista. L'analisti eranu particularmente pusitivi nantu à e prospettive di crescita migliorate di l'impresa.
• L'azzioni di MGM Resorts (MGM US) anu aumentatu di 3% in a cummercializazione post-mercatu, dopu chì a cumpagnia di divertimentu hà riportatu un guadagnu aghjustatu per parte per u quartu trimestre sopra a stima media di l'analista.
• Emcore (EMKR US) cade u 16% in u cummerciu postmarket dopu chì a prospettiva fiscale di u secondu trimestre di u fornitore aerospaziale è di cumunicazione hà mancatu a stima media di l'analista.
• L'azzioni di O'Reilly Automotive (ORLY US) anu guadagnatu 9% in u cummerciu postmarket dopu chì a previsione di prufittu 2022 di u rivenditore di pezzi di vittura hà battutu a stima media di l'analista.
• Vimeo (VMEO US) hà calatu 21% in u cummerciu postmarket dopu chì a cumpagnia di software hà previstu una crescita di i rivenuti per l'annu tutale sottu a stima media di l'analista è hà dettu chì u so direttore finanziariu parte.
• L'azzioni di Lumen Technologies (LUMN US) sò cascate più di l'11% in u cummerciu post-mercatu dopu chì a previsione di Ebitda ajustata di a cumpagnia per 2022 hà mancatu a stima media di l'analista.
• Impinj (PI US) previsione di ingaghjamentu per u primu trimestre chì superava l'estimazione media di l'analista à u puntu mediu. L'azzioni hè cascata in a cummercializazione postmarket dopu avè riunitu più di 19% in l'ultime quattru sessioni di cummerciale.

Mentre i robusti guadagni corporativi furnianu supportu per i stocks sta settimana, a stampa di l'inflazione di i Stati Uniti hè u centru di l'attenzione ghjovi. I dati sò previsti per vede l'inflazione di i Stati Uniti chì supera u 7%. Una lettura sorpresa da ogni parte puderia cambià a scumessa nantu à u ritmu di l'aumentu di i tassi d'interessu di a Fed è injectà più volatilità in azioni è obbligazioni.

"U mercatu hè un pocu optimu di ciò chì succederà in a seconda mità di u 2022", Sonal Desai, direttore d'investimentu di Franklin Templeton Fixed Income, hà scrittu in una nota. "Ci hè una aspettativa chì l'inflazione calarà drasticamente. Pensu chì puderia esse ottimista perchè assai di i fatturi chì guidanu l'inflazione seranu sempre cun noi. A Fed hè digià daretu à a curva ".

U presidente di u Fed Bank of Cleveland, Loretta Mester, è u so omologu di Atlanta, Raphael Bostic, anu dettu chì tutte l'opzioni sò nantu à a tavula per a dimensione di u primu aumentu di i tassi d'interessu di i decisori pulitichi in marzu, ma Mester ùn vede micca un "casu convincente" per un 50- caduta di u puntu di basa. Anu indicatu chì preferanu a Fed per cumincià à riduce u so bilanciu prestu.

In Europa, l'Indice Stoxx Europe 600 hà sguassatu i primi guadagni per abbandunà u 0,1%, trascinatu da i settori di i beni di cunsumu è di cura persunale dopu una mansa di rapporti di guadagnu. Unilever Plc, pesi pisanti di cura persunale, hè cascatu dopu avè sonatu l'alarma nantu à l'aumentu di i costi, è L'Oreal SA hà diminuitu ancu dopu avè signalatu vendite record, cù i cummircianti chì anu focu annantu à l'erosione di i margini; L'eroe di consegna hè cascatu dopu avè furnitu una guida deludente. I viaghji, l'immubiliare è l'assistenza sanitaria anu superatu. Siemens è AstraZeneca sò stati elevati da earnings più forti di l'aspittatu. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei oghje:

• L'azzioni di Siemens saltanu finu à l'8% dopu chì a cumpagnia hà riportatu i profitti di u primu trimestre chì l'analisti anu dichjaratu chì anu battutu e stime "in generale". U guadagnu hè u più forte da nuvembre 2020.
• L'azzioni di Societe Generale cullighjanu quant'è 4,2%, à u più altu da uttrovi 2018, dopu chì u prestatore hà riportatu i risultati 4Q chì Jefferies dice chì sò "assai forti", cù u prufittu netu 40% sopra u cunsensu.
• L'azzioni di Huhtamaki aumentanu u più da lugliu 2020, dopu chì u fabricatore finlandese di imballaggi alimentari hà dichjaratu un Ebit ajustatu per u quartu trimestre chì batte a stima media di l'analista.
• AstraZeneca cresce nantu à i guadagni 4Q chì battenu l'aspettattivi di l'analista nantu à EPS core è vendite di prudutti. Handelsbanken chjama a prospettiva un "sollievu ancu se largamente in linea".
• H&M cresce dopu chì Deutsche Bank hà aghjurnatu a cumpagnia per mantene, dicendu chì u retailer di moda svedese hà una valutazione attraente nantu à circa "5,5% di rendiment di dividendu chì hè in crescita".
• L'azzioni di Delivery Hero perde un quartu di u so valore in una perdita record di un ghjornu dopu una aghjurnazione trimestrale, cù l'analisti chì dicenu chì a guida Ebitda di l'impresa di consegna di cibo in linea per 2022 hè deludente.
• L'azzioni di Credit Suisse cascanu finu à u 5,1% dopu chì u prestatore hà arrotondatu un 2021 sfidau cù una perdita netta di u quartu trimestre di 2 miliardi di CHF, cù l'analisti chì chjamanu u trimestre "disordinatu".

Nanzu à a sessione, l'aziende asiatiche anu aumentatu per un secondu ghjornu consecutivu davanti à i dati chjave di l'inflazione di i Stati Uniti duvuti più tardi chì ponu furnisce indizi nantu à u ritmu di strettu di a Riserva Federale. L'indice MSCI Asia Pacificu hà avanzatu finu à 0,7%, aiutatu da a tecnulugia è i materiali. L'azzioni in Giappone, Hong Kong è Taiwan anu aumentatu ghjovi mentre u CSI 300 di a Cina continentale hè diminuitu. L'azzioni mundiali anu avutu una settimana largamente pusitiva postu chì a diminuzione di u rendimentu di u Treasury di i Stati Uniti di 10 anni da i massimi pluriennali hà aiutatu à spinta a dumanda di azioni di crescita. Eppuru, a prospettiva di una inflazione di i Stati Uniti più calda di l'attesa chì spinge un grande aumentu di i tassi di a Fed hà mantenutu l'investituri in punta. "A pressione inflazionistica prubabilmente stà per un certu tempu – e cose da piglià da a stagione attuale di i guadagni significanu chì ùn si sparghjerà micca per u prossimu trimestre o più", hà dettu Christina Woon, direttore d'investimentu di Abrdn Asian Equities, in una entrevista à Bloomberg TV. "Allora, l'investitori anu da attente à i margini". U Bancu di Riserva di l'India hà attaccatu à u so tonu dovish per assicurà una ricuperazione ecunomica in una mossa sorpresa, mentre chì u bancu cintrali di l'Indonesia manteneva i costi di prestitu invariati per maximizà u sustegnu à l'ecunumia.

L'azzioni giapponesi anu aumentatu, capping un terzu ghjornu di guadagnà è un avanzu settimanale di seconda volta in mezzu di un rebote allargatu da a vendita guidata da i tassi. I pruduttori di l'elettronica è di a chimica sò stati i più grandi impulsi à u Topix, chì hà aumentatu 0,5%, arrotondandu un avanzu settimanale di 1,7%. Tokyo Electron è Advantest eranu i più grandi contributori à un guadagnu di 0.6% in u Nikkei 225. "A ghjente aspetta i figuri di l'IPC di i Stati Uniti", disse Tetsuo Seshimo, un gestore di cartera di Saison Asset Management Co. "Ma per i stock di u Giappone, i guadagni seranu prubabilmente. cuntinuà à furnisce u sustegnu ".

I stock indiani anu aumentatu mentre u pannellu di pulitica monetaria di u Bancu di Riserva di l'India hà mantinutu u tassu d'interessu di riferimentu invariatu per allargà a so pusizione di fucalizza nantu à a crescita malgradu l'inflazione crescente. L'S&P BSE Sensex hà guadagnatu 0.8% à 58,926.03 in Mumbai mentre chì l'Indice NSE Nifty 50 avanzava da una misura simili. I gauges chjave allargavanu a so manifestazione in un terzu ghjornu. Tutti, ma unu di i sub-indici di u settore 19 cumpilati da BSE Ltd., sò cullati, guidati da un calibre di cumpagnie di energia. "Hè abbastanza rassicurante per i stocks chì u RBI hà cuntinuatu cù una postura accomodante è mantene a stima di l'inflazione à u so livellu attuale", disse Abhay Agarwal, un gestore di fondi di Piper Serica Advisors Pvt. Ellu vede l'azzioni sensittivi à i tassi per esse i più grandi beneficiati di a decisione è u cummentariu di u bancu cintrali. A priorità di RBI nantu à a crescita ùn hè micca inghjustificata postu chì a ricuperazione ecunomica hè ancu da piglià impulsu mentre u cunsumu privatu hè in ritardo à i livelli pre-pandemici, secondu Naveen Kulkarni, direttore d'investimentu di Axis Securities. "Credemu à u mediu termini, i tassi di pulitica sò prubabilmente indurisce gradualmente, è i mercati continuanu à calibre l'impattu di i cambiamenti di pulitica globale", disse. I guadagni corporativi per u trimestre à dicembre sò stati mischiati, cù l'aumentu di i costi di input chì manghjanu i margini di e cumpagnie ligate à a fabricazione. L'automobilista Mahindra è u minatore Hindalco Industries eranu l'ultime cumpagnie Nifty 50 per rapportà prufitti chì anu battutu l'estimi di l'analista. Di e 43 cumpagnie Nifty 50 chì anu riportatu numeri trimestrali finu à avà, 23 anu scontru o superatu l'estimazioni di l'analista, 18 mancati è dui ùn ponu esse paragunati. Hero MotoCorp hà da rapportà i risultati dopu ghjovi. HDFC Bank hà cuntribuitu u più à u guadagnu di Sensex, aumentendu 1.8%. Da 30 azzioni in l'indici Sensex, 26 s'arrizzò è 4 anu falatu

In i tassi, i tesorieri eranu più ricchi à traversu i tenori guidati da u front-end, cù rendimenti di longa data fora di i bassi di sessione, rinfriscà a curva davanti à u rapportu CPI di ghjennaghju è l'asta di obbligazioni di 30 anni. I rendimenti eranu più ricchi di più di 2bp in u settore di 2 anni, steepening 2s10s da 1.7bp; u rendimentu di 10 anni hà cumerciatu intornu à 1.925%, superendu bunds è gilts da 1.5bp è 0.5bp. I bonds italiani guidanu i bonds di a zona euro più bassu postu chì e scumesse di l'aumentu di i tassi di u BCE aumentanu davanti à i numeri di inflazione di l'UE è di i Stati Uniti. A data di u CPI di ghjennaghju hè prevista per vede 7.2% y / y aumentu; una sorpresa positiva puderia stimulà un prezzu supplementu per una crescita di i tassi di 50bp à a riunione di marzu, attualmente prezzu in u mercatu di swaps à circa 28%. U ciclu di l'asta di u Tesoru cunclude cù $ 23b 30-year new issue at 1pm ET, a terza è ultima vendita di a settimana; a dumanda era forte per i 3 è i 10 anni

L'ingrossu fissu era largamente stabile cù u ventre di a curva tedesca sottumessi à i pari di u RU è di i Stati Uniti. I movimenti di a curva sò modesti, US 2s10s ~ 1.5bps più ripidi davanti à l'inflazione stampata d'oghje. I spread periferici anu un picculu bias di allargamentu cù 10y Italia ~ 2bps più largu à Germania vicinu à 156bps. I futuri JGB snap più altu, JPY va chjuca offerta dopu un annunziu di l'operazione speciale di compra BOJ.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index rinunziò un modestu guadagnu cum'è u greenback slipped against risk-sensitive peers, guidati da u kiwi; I rendimenti di u Treasury di u cortu chjappà. L'euro hà righjuntu un secondu ghjornu à quasi $ 1,1450; curve di rendiment bear-steepened in a regione, è ligami periferiche underperformed u core. A volatilità implicita di un mese in l'euro avà capta a prossima riunione di u BCE è a prima relative suggerisce chì l'opzioni sò abbastanza prezzu. A libbra hà guidatu guadagnà prima di un discorsu di u guvernatore di BOE Andrew Bailey. A corona di Svezia hè stata a peor performer, caduta quant'è 0,6%, dopu chì u Riksbank hà mantenutu a so pusizioni di pulitica monetaria dovish cum'è u guvernatore Stefan Ingves hà bluccatu una spinta da i funzionari per a retirazzione di stimulu; I rendimenti svedesi sò cascati finu à 7bps, guidati da u front end. U yen s'hè debilitatu mentre i bonds di u guvernu giapponesi sò caduti cù u rendimentu di 10 anni di riferimentu chì hà risuscitatu à un altu di sei anni in mezzu di a prudenza annantu à i dati CPI di i Stati Uniti prima di una festa giapponese u venneri. U BOJ hà prupostu di cumprà una quantità illimitata di bonds à un tassu fissu, spinghjendu contru à i cummircianti chì anu pruvatu a so pulitica di cuntrollu di a curva di rendiment.

In i commodities, i futures crude derivanu: WTI scambià ogni latu di $ 90, Brent vicinu à $ 91,50. I metalli di basa cumercianu bè cù a maiò parte di più di 1.5%, Spot gold trades un strettu intervallu vicinu à $ 1,833/oz.

À u ghjornu chì vene avà, è a liberazione di u CPI US sopra citata serà u principale. Altre divulgazioni di dati includenu e richieste iniziali di disoccupazione settimanali di i Stati Uniti è a dichjarazione di u bilanciu mensile per ghjennaghju. Da i banche cintrali, senteremu u guvernatore di BoE Bailey, u vicepresidentu di u BCE de Guindos, è Lane è Villeroy di u BCE. L'earnings releases include The Coca-Cola Company, PepsiCo, Philip Morris International è Twitter. Infine, a Cummissione Europea publicarà e so ultime previsioni economiche.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu di 0,2% à 4 569,50
• MXAP aumenta di 0,6% à 191,62
• MXAPJ cresce di 0,7% à 630,21
• Nikkei hà aumentatu 0.4% à 27,696.08
• Topix up 0.5% à 1,962.61
• L'Index Hang Seng hà aumentatu di 0,4% à 24 924,35
• Shanghai Composite in crescita di 0.2% à 3,485.91
• Sensex hà aumentatu 0.9% à 58,996.33
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,3% à 7 288,45
• Kospi hà aumentatu di 0,1% à 2.771,93
• STOXX Europe 600 pocu cambiatu à 473.35
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 0.24%
• L'euro cresce di 0,1% à $ 1,1442
• U Brent Futures hè in crescita di 0,6% à $ 92,07/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,1% à $ 1,831.24
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 95,48

Top News Overnight da Bloomberg

• U BCE hà da piglià un approcciu graduale per annullà una parte di a so pulitica monetaria ultra-espansiva, u membru di u Cunsigliu di Guvernazione Olli Rehn hà dettu in u seminariu di Helsinki.
• L'inflazione in a zona euro scenderà sottu à l'obiettivu di u 2% di u BCE l'annu prossimu, secondu a nova prughjezzione di prughjetti di l'UE chì alimentarà u crescente dibattitu nantu à a rapidità di aumentà i tassi d'interessu.
• E preoccupazioni per a crisa di u costu di a vita in Gran Bretagna è a penuria di travagliadori anu spintu i salarii iniziali in u Regnu Unitu da u so terzu ritmu più veloce registratu in ghjennaghju, secondu un sondaghju chì aghjunghjerà preoccupazioni crescente in u BOE per l'inflazione è i guadagni di salari rampanti.
• U prugramma di allentamentu quantitatiu di u BOE hè in cursu per riservà una perdita di 3 miliardi di lire ($ 4,1 miliardi) in e prossime settimane, postu chì e massiccia tenute di obbligazioni di u bancu cintrali cumincianu u so viaghju da a vacca di cassa di u guvernu à un drenu di e finanze pubbliche.
• I tentativi di l'UE è u Regnu Unitu di lancià e negoziazioni annantu à a relazione cummerciale post-Brexit in l'Irlanda di u Nordu ùn anu micca riesciutu finu à fà alcunu prugressu, è i diplomati anu vistu pocu probabilità per un prugressu sustanziale finu à ch'elli passanu una elezzione chjave prevista per maghju.
• U capu di u Bancu di u Giappone Haruhiko Kuroda dice chì hè impussibile à u bancu cintrali di fà una svolta falesca prima chì u so mandatu finisci l'annu prossimu, u ghjurnale Mainichi hà dettu, citendu una entrevista cù u guvernatore.
• Qualchidunu di i mercati emergenti di u peghju rendimentu di quist'annu avarà un'altra chance per attrae investitori in obbligazioni dopu chì a so prima volta di aumenti aggressivi di i tassi ùn anu micca pussutu cuntene l'inflazione. Almenu sette paesi, cumprese a Russia, u Messicu è l'India, anu da seguità a Pulonia è a Rumania, chì anu aumentatu i tassi di riferimentu sta settimana.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

I stock asiatichi sò scambiati mischiati mentre i participanti anu digeritu un altru diluviu di guadagni è frizioni US-Cina. ASX 200 (+ 0.3%) hè stata sustinuta da a tecnulugia è cù finanziarii stimulati dopu chì AMP è NAB anu riportatu prufitti H1 più altu. Nikkei 225 (+0.5%) hà finitu i massimi cù l'indici influenzatu da una munita mozzata è numerosi guadagni. Hang Seng (-0,2%) è Shanghai Comp. (-0.3%) sò stati sottumessi dopu chì Hong Kong hà riportatu a so prima morte di COVID in cinque mesi, mentre chì l'amministrazione di Biden si dice chì hà pensatu l'azzioni cummerciale in Cina. Nifty 50 (+ 0.7%) era inizialmente choppy in a decisione RBI, ma hè stata poi rialzata dopu chì u bancu cintrali manteneva a Tassa di Repurchase à 4.00% è inaspettatamente mantene a Reverse Repo Rate à 3.35%.

Top Notizie Asiatiche

• BOJ cerca di frenà i rendimenti cù l'acquisti illimitati à tassi fissi
• A BOJ cunducerà Acquisti JGB illimitati à tariffa fissa à 0.25%
• Credit Suisse assume 80 banchieri di ricchezza per a crescita in Asia
• U Capu di a Banca Centrale di l'India dice chì Crypto ùn hè "Mancu un Tulipanu"

E borse europee sò miste / pusitive chì anu ritiratu modestamente da una cassa più ferma aperta, mutori individuali fortemente dettati da i guadagni pre-mercati. I Settori sò mischiati cù i Risorsi Basi chì superanu mentre chì i Prodotti / Servizii di u Cunsumu sò pressati nantu à a dinamica di earnings.

Top Notizie Europee

• L'Italia hè pronta à appruvà l'iniziu di u prucessu per vende ITA di a compagnia aerea
• I salarii di u Regnu Unitu saltanu mentre i travagliadori affrontanu a crisa di u costu di a vita
• L'eroe di consegna scende a maiò parte di u record cum'è Outlook decepisce
• Turchia lancia l'ultima ronda di iniezioni di capitale in i banche

Banche Centrali:

• BoJ per cumprà JGBs 10yr illimitati u 14 di ferraghju à 0.25% (# 363, # 364 è # 365); decisu nantu à l'operazione di tariffu fissu datu i recenti movimenti di rendiment. Mantene fermamente a pulitica per mantene i rendimenti di 10 anni intornu à 0%.
• Riksbank mantene u so Repo Rate à 0.00% cum'è previstu. QE mantinutu per Q2 (SEK 37bn per Q1 2022); trè dissidenti falchi nantu à QE. U percorsu di a tarifa Q1 2024 alzatu marginalmente; ancu s'è u risicu di inflazione troppu bassu hè diminuitu, ferma sempre. U guvernatore Ingves dice chì una crescita di i tassi s'avvicina più vicinu di ciò chì avemu cridutu prima.
• RBI hà mantenutu a tarifa di ricuperazione invariata à 4.00% è mantene a pusizione di pulitica accomodante, cum'è l'aspittava, ma ancu surprisingly hà tenutu u Reverse Repo Rate à 3.35% (exp. 20bps aumentu). U guvernatore di RBI Das hà dettu chì u MPC hà signalatu i risichi potenziali per l'attività da Omicron è chì anu vistu una perdita di momentum per l'attività ecunomica, mentre chì u MPC era di vista chì u sustegnu puliticu cuntinuatu hè.
• garantita per una ricuperazione durabile è larga.
• Rehn di u BCE dici chì hè più preferibile di prugressu un passu à tempu in a normalizazione di a pulitica monetaria in un ambiente incertu; aduprà tutti l'arnesi per stabilizzà l'inflazione intornu à 2%.

In FX, DXY hà un pocu deflatu in u CPI di i Stati Uniti ancu s'è l'aspettattivi sò elevati, postu chì u Mester di a Fed ùn vede micca un casu convincente per u liftoff di marzu di 50bp. Riksbank rattles SEK cù solu tweak minore di u percorsu di a tarifa è senza una vera inclinazione da a vista di l'inflazione transitoria. BoJ minà YEN annunziendu acquisti illimitati di JGB per impediscenu u rendimentu di 10 anni più luntanu da u mira. ZAR cuntinueghja à brillà cù l'oru in a corsa à l'indirizzu di u Statu di a Nazione SA. U Ministru di e Finanze turcu hà da annunzià "un novu pacchettu di supportu" u 12 di ferraghju; concentrarà nantu à e misure per frenà l'aumentu di i prezzi recenti mentre furnisce supportu à l'imprese d'esportazione, i piani di portà "l'oru sottu u materasu" in u sistema bancariu turcu.

In u redditu fissu, i bonds core si ritiranu dopu à un fade sottu à i massimi di a mità di a settimana cum'è l'IPC di i Stati Uniti si avvicina prima di a longa tappa di rimborsu di ligami. I JGB sbucanu a tendenza ribassista mentre u BoJ intervene per difende u so YCT via compra illimitata di maturità di 10 anni da u 14 di ferraghju.

In i commodities, WTI è Brent restanu choppy in intervalli abbastanza stretti in u cuntestu di e prestazioni recenti, fucalizza assai in geopols cum'è l'esercitu militari russi cumincianu. A Casa Bianca hà dettu chì u presidente Biden è u rè Saudi hà parlatu di l'impegnu per assicurà a stabilità di l'approvvigionamentu energeticu globale, mentre chì Energy Intel hà nutatu chì u rè Saudi Salman hà sottolineatu l'impurtanza di mantene l'equilibriu è a stabilità in i mercati petroliferi, mettendu in risaltu l'impurtanza di mantene l'accordu OPEC +. OPEC MOMR da esse liberatu à 12:45 GMT / 07:45EST. Spot gold trades sideways and confirmed support at USD 1,830/oz, chì hà agitu cum'è resistenza in u caminu. I metalli di basa anu derivati ​​​​u supportu in l'ore APAC mentre u carbone hà tiratu in daretu datu cumenti recenti.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 8:30 am: ghjennaghju CPI YoY, est. 7.2%, prima 7.0%; CPI MoM, est. 0.4%, prima 0.5%, rivisatu 0.6%
• 8:30: ghjennaghju CPI Ex Food and Energy YoY, 5.9% stima, prima 5.5%, CPI Ex Food and Energy MoM, 0.5% stima, 0.6% prima
• 8:30 am: Jan. Real Avg Hourly Earning YoY, prima -2.4%, riveduta -2.0%; Guadagne settimanale media reale annua, prima di -2.3%, rivista -2.0%
• 8:30: Febbraio Initial Jobs Claims, 230.000 stima, prima 238.000; Continuing Claims, est. 1.62m, prima 1.63m
• 14:00: Dichjarazione di bilanciu mensile di ghjennaghju, stimatu $ 23b, prima – $ 162.8b

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Seraghju onestu, a vita hè cusì stancu per mè in u mumentu chì u travagliu hè a mo salvezza. 9,5 ghjorni in calata in crutches avà è 32,5 per andà. Siccomu aghju passatu a stessa cosa in u mo altru ghjinochju in settembre è uttrovi di l'annu passatu, hè ghjustu dì chì sò prontu per un trattu decentu senza ferite. Cum'è a mo moglia chì hà da trattà cun mè è ancu a nostra Maisie di 6 anni chì hà da cuntinuà à esse in sedia di rotelle per a maiò parte di questu annu. Per quelli chì anu gentilmente dumandatu a bona nutizia hè chì ella nata 4 volte à settimana avà è li piace assolutamente. In fatti, hè assai bona avà è hè un paru d'anni megliu cà a so età, cusì hè un rivestimentu d'argentu chì hè surtitu da a so cundizione di l'anca. L'unicu benefiziu per mè hè chì, cum'è ùn andaraghju micca assai fora, a mo solita splutazioni di ghjennaghju in avanti ùn hè micca veramente apparsu questu annu. Di solitu i betuli d'argentu (pensu) à u campu di golf sò a mo Kryptonite in questa ora di l'annu. Di solitu hè orribile.

A Kryptonite per i mercati hè senza dubbitu l'inflazione in u mumentu è hè quellu tempu di novu cù u CPI US oghje l'avvenimentu principale di a settimana. L'estate scorsa in un coppiu di occasioni, aghju suggeritu chì u numeru CPI di i Stati Uniti di u ghjornu chì venenu puderia esse a liberazione di dati ecunomichi più impurtanti in forse una generazione datu u putenziale di cambià di regime. Tuttavia, e stampe di inflazione di l'estate, mentre chì sempre più altu di l'aspittatu, sò stati largamente scrollati da u mercatu, cusì a mo iperbole era chjaramente sbagliata. Senza ripete u mo sbagliu, ci avvicinamu à un puntu cruciale per u CPI US. Se ùn avemu micca cuminciatu à planà più bassu in linea cù l'aspettattivi prestu, u mercatu hà da esse un prezzu di alcuni 50bps Fed in l'equazioni per 2022. U numeru di l'oghje hè complicatu cum'è Omicron puderia creà distorsioni chì si rilassanu u mesi dopu.

Cum'è i lettori seranu prubabilmente familiarizati, l'ultimi mesi anu vistu ripetute sorprese positive, cù a stampa mensuale di u CPI di u titulu sopra l'estimazione di cunsensu nantu à Bloomberg per 8 di l'ultime versioni 10, mandendu u numeru annu à + 7.0% per u prima volta da u 1982. In quantu à ciò chì aspittà, i nostri economisti americani cercanu un incrementu ulteriore di a figura annu à + 7,2% (in linea cù u cunsensu), cù u core chì cresce ancu à + 5,8% (cunsensu). 5,9%). Dittu chistu, a so vista hè chì a misura di u mese à u mese duverebbe calà à + 0.38% da + 0.58% in dicembre, chì seria un minimu di 5 mesi è marca una terza diminuzione consecutiva in a lettura mensuale. Core hè previstu di dip à + 0.40% da + 0.58% mamma.

I wildcards puderianu esse allughjatu luntanu è i prezzi aerei per via di Omicron. Quessi sò cascati -2,7% è -8,6% l'aostu passatu intornu à a variante Delta. Allora i risichi si sentenu un toccu distornatu versu u scontru di stu mese, ancu s'ellu serà prubabilmente una cosa temporale, postu chì l'onda Omicron hè ben oltre u piccu. Strutturalmente, vedemu sempre l'affitti primari è l'OER cum'è vede abbastanza pressione ascendente per mantene a glidepath più bassa (quandu vene) più superficiale di ciò chì u mercatu pensa, indipendentemente da ciò chì succede oghje. In più, i prezzi di l'alimentariu cuntinueghjanu à aumentà, chì ùn aiuterà micca, cù l'indice Agriculture Spot di Bloomberg + 1,68% ieri à i so livelli più alti da u 2011.

Avemu da aspittà è vede ciò chì succede, ma era solu u venneri scorsu chì un rapportu d'impieghi assai più forte di l'aspittatu chjama turbocharged per una crescita di 50bp da a Fed. Immediatamente dopu, i futuri sò passati à i prezzi in una probabilità di più di 40% chì si pò accade, ancu s'ellu hè cascatu à u 30% sta mattina. U presidente di a Fed Powell, soprattuttu, ùn hà micca escluditu u muvimentu di 50bps à a cunferenza di stampa dopu l'ultima riunione, è un numeru di inflazione più altu ch'è previstu oghje solu aghjunghje carburante à u focu.

Per d 'altra banda, ieri avemu cuminciatu à vede certi signali di spinta nantu à i prezzi recenti di u mercatu, cù una quantità di funzionari di u bancu cintrali chì adoptanu un tonu più prudente è misuratu relative à a narrativa di u mercatu di l'ultimi ghjorni. I cumenti di u luni sera da u Villeroy di u BCE dopu à a fine europea chì ci sò "forse riazzioni chì eranu assai alti è troppu altu in l'ultimi ghjorni" anu aiutatu à e cose da u principiu. Dopu avemu intesu da u Mester di a Fed (un votante nantu à u FOMC questu annu), chì ùn hà micca truvatu un casu convincente per aumentà i tassi di + 50bps à u liftoff. È prima di u ghjornu, u BoE Chief Economist Pill hà dettu ancu chì "Mi preoccupa chì piglià passi pulitichi inusualmente grandi pò cunvalidà una narrativa di u mercatu chì a pulitica bancaria hè o pede à u pianu nantu à l'acceleratore o u pede à u pianu. cù u frenu”.

Ddu pushback hà tenutu più acqua in Europa, induve ci hè stata una manifestazione in tutti i maturità è i paesi, cù rendimenti nantu à bunds 10yr (-5.3bps), OAT (-5.5bps) è BTP (-9.6bps) tutti i più bassi in u ghjornu. I Bunds anu vistu u so primu rendimentu caduta in 12 ghjorni è hà finitu a più longa durata di aumenti da a riunificazione in u 1990. Intantu in i Stati Uniti, a curva di rendimentu s'hè appiattita, cù 2yr Treasuries + 2.3bps più altu è 10yr Treasuries down -2.2bps, purtendu i 2.2bps. a curva di rendimentu à un novu minimu di appena + 57bps eri, u livellu più bassu di chjusu da uttrovi 2020. Tuttavia, i movimenti di i tassi di i Stati Uniti eranu chjuchi in magnitude cù a maiò parte di l'investituri chì cercanu CPI oghje cum'è un avvenimentu di risicu chjave.

Ancu cun un pocu di spinta à l'aumentu di i rendimenti recenti, u strettu glubale hà cuntinuatu à pocu pressu ieri, cù u bancu cintrali di Romania chì annunziava un aumentu di 50bps in u so tassu di pulitica monetaria, è u bancu cintrali d'Islanda hà annunziatu ancu un aumentu di 75bps in u so tassu di depositu à 7 ghjorni. a so più grande caminata da u 2008.

Cù a rotta di ubligatoriu chì si calava ieri, l'azzioni anu cuntinuatu a so avanzata cum'è l'S&P 500 (+1.45%) è u STOXX 600 d'Europa (+1.72%) chjusu à u so livellu più altu in una settimana. Hè statu un avanzatu assai largu per i dui indici; 428 cumpagnie in u S&P eranu in u verde, u sicondu numeru più altu di 2022 finu à avà, mentre chì ogni settore avanzava. L'azzioni di tecnulugii è di mega-cap in particulare in un forte rendimentu, cù u NASDAQ (+2.08%) è l'indici FANG + (+2.44%) chì vedenu tramindui un avanzu decentu per u secondu ghjornu.

Durante a notte in Asia, i mercati di l'equità sò in difficultà per truvà a direzzione cù l'indici maiò chì fluttuanu in u cummerciu di a matina. U Nikkei (+0.33%) è u Kospi (+0.25%) anu invertitu i perditi di prima matina mentre chì u Shanghai Composite (-0.10%), CSI (-0.52%) è u Hang Seng (-0.48%) si movenu tutti più bassu. Intantu, l'azzioni di China Evergrande Group in Hong Kong sò in crescita di + 2,99% dopu chì i raporti sò ghjunti chì u sviluppatore in affruntà hà pensatu à furnisce 600 000 appartamenti quist'annu è si astenerà di vende i so assi per rimborsà u so debitu. In altrò, u Bancu di Riserva di l'India (RBI) hà decisu di mantene a so rata di repo invariata à + 4.0% è cuntinuà cù a so postura accomodante per favurizà a crescita ecunomica. Inoltre, u bancu cintrali hà prughjettatu a crescita di u PIB reale à + 7.8% per l'AF 2022-23. In u futuru, i futuri di l'equità indicanu una apertura debule in i Stati Uniti cù cuntratti nantu à l'S&P 500 (-0.21%) è u NASDAQ (-0.30%) tramindui più bassi davanti à i dati cruciali di l'inflazione di i Stati Uniti più tardi oghje.

In u fronte di i dati, l'inflazione di u prezzu di i pruduttori di u Giappone in ghjennaghju hè ghjunta in + 8.6% annu à l'annu, chì hè una ligera calata da u + 8.7% di u mese precedente, ma era sempre un pocu sopra à u + 8.2% previstu. In questu sfondate, Mainichi hà dettu chì u guvernatore di u Bancu di u Giappone Kuroda hà dettu chì "ùn ci hè micca una chance" chì l'allentamentu monetariu sia riduciutu, è chì a chance di un grande aumentu di l'inflazione cum'è vistu in altrò era "assai bassu".

Stendu in i banche cintrali, a Fed di Boston hà chjamatu Susan Collins, un economista chì serve attualmente cum'è vicepresidentu esecutivu di l'Università di Michigan, cum'è u so novu presidente. I Presidenti di a Fed Regiunale venenu à votu nantu à u FOMC ogni trè anni, è questu annu u presidente di a Fed di Boston hè up. Semu sicuru d'amparà più nantu à e so opinioni di pulitica monetaria prima ch'ella assume l'uffiziu in lugliu.

Infine, un numeru di paesi anu rimossu e restrizioni Covid ultimamente, è in u primu ministru di u Regnu Unitu Johnson hà annunziatu ieri chì tutte e restrizioni rimanenti in Inghilterra puderanu finisce più tardi in ferraghju. Ellu hà dettu chì averia annunziatu un pianu di campà cù Covid u 21 di ferraghju, dunque se vedemu a fine di e restrizioni chì furnisceranu un esempiu interessante à l'altri paesi in mezzu di un momentu puliticu crescente per vultà à a normale. In i Stati Uniti, u duttore Fauci hà dettu ancu in una recente intervista di FT chì sperava chì e restrizioni pandemiche puderanu finisce in i mesi à vene, mentre chì u guvernatore di New York Hochul hà dettu chì u mandatu di maschera di u statu per l'imprese finisce oghje.

À u ghjornu chì vene avà, è a liberazione di u CPI US sopra citata serà u principale. Altre divulgazioni di dati includenu e richieste iniziali di disoccupazione settimanali di i Stati Uniti è u bilanciu mensile di ghjennaghju. Da i banche cintrali, senteremu u guvernatore di BoE Bailey, u vicepresidentu di u BCE de Guindos, è Lane è Villeroy di u BCE. L'earnings releases include The Coca-Cola Company, PepsiCo, Philip Morris International è Twitter. Infine, a Cummissione Europea publicarà e so ultime previsioni economiche.