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I Fondi ARK Puderanu "Pigliate Più Cassa Da Blackrock" In Dicembre, Dice Espertu ETF Balchunas

I Fondi ARK Puderianu "Pigliate Più Cassa Da Blackrock" In Dicembre, Dice Espertu ETF Balchunas

E distorsioni di u mercatu create da una spremitura gamma ingegnerizata di u NASDAQ ùn cunnoscenu micca limiti.

Ieri avemu publicatu un raportu chì mette in risaltu l'espertu di l'ETF di Bloomberg, Eric Balchunas, nantu à cume i Fondi ARK puderanu finisce diventendu vittime di u so successu.

Parechje di l'ipotesi di Balchunas s'appoghjanu nantu à entrate massive sustenute in a famiglia ARK di ETF – in particulare u so ARKK ETF – chì avemu nutatu ieri vede attualmente entrate di circa $ 400 milioni à ghjornu.

È andendu in a fine di a settimana di vacanze, ùn pare micca chì quelli afflussi anu da lascià in u minimu. Balchunas hà pigliatu à Twitter ghjovi matina per nutà chì ARKK hà avutu un'altra entrata record di 380 milioni di dollari ieri è chì i Fondi ARK in generale anu accoltu 814 milioni di dollari, elevendu l'AUM di a famiglia à 36,2 miliardi di dollari.

In fattu, quellu trasportu era cusì massivu chì Balchunas hà dettu chì ARK hà a pussibilità di piglià più soldi da Blackrock in Dicembre. I fondi sò nantu à u ritimu per portà $ 11 miliardi, hà dettu.

Cumu l'avemu dettu, i flussi continuati sò notevuli perchè Balchunas hà publicatu un bellu pezzu mercuri chì descrive cumu l'ETF ARKK puderia diventà in realtà vittima di u so successu se u numeru cuntinua à entrà à a tarifa cù a quale hà accatastatu l'ultimi pochi anni.

Balchunas hà rimarcatu chì l'ETF puderia avè prublemi di capacità per via di piglià "in più in l'ultime duie settimane cà in i so primi cinque anni". L'ETF ùn anu micca l'opzione di chjude, cum'è i fondi mutui, sì diventanu grandi. Ellu rimarca chì i 18 miliardi di dollari di ARKK puderanu "rende difficiule u muvimentu in e fora di l'azzioni più chjuche".

"Questu ETF hà più in patrimoniu cà l'altri 240 ETF di azzione gestiti attivamente cumminati", hà dettu.

Ellu hà ancu nutatu chì u fondu hà da naturalmente trasformassi in un fondu à grande capitalizazione. "ARKK hà dimustratu un cambiamentu notevuli luntanu da e cumpagnie più chjuche è versu e più grandi quist'annu", hà scrittu, affirmannu chì "l'assi gonfii" di l'impresa sò probabilmente a causa.

L'esposizione à grande capitalizazione di ARK hà saltatu 10% à 77% di u so portafogliu quist'annu, mentre chì l'esposizione à piccula capitalizazione hè andata à "guasi nunda" da u so 13% precedente. U numaru d'investimenti à piccula capita hè statu ancu tagliatu à a mità, coincidendu cù l'ingressi "massivi" di l'imprese.

A sucietà detene avà porzioni sustanziali di altre sucietà, cum'è nutatu sopra. Detene 10% di u flotatore di 15 cumpagnie – cumpresu 12% di PagerDuty – di quale pussedia solu 3% à u principiu di l'annu.

"À 50 miliardi di dollari d'assi, una attribuzione di 2% à una sucietà tipica di picculi capità si traduce in circa 40% di pruprietà", hà dettu Balchunas.

Balchunas hà preditu chì, à menu chì ci sia una currezzione di u mercatu, l'entrate continueranu – cum'è a vedemu sta settimana.

L'ETF, chì hà scambiatu 2 miliardi di dollari in vulume à l'iniziu di sta settimana, scambia circa 44 volte di più cà a media di sta primavera. Chjamò ARKK a "mania più grande" dapoi u DXJ – l'ETF coperta di muneta chì hà vistu a so surperformance girà in underperformance prima di perde "quasi tutti i so attivi di 19 miliardi di dollari".

A nota hà ancu signalatu chì ARKK carica circa 3x l'ETF mediu à 75 bps. Dice ancu chì l'ETF hè u 6u in ingressu di i diritti potenziali versus esse 69th in attivu.

Ramintemu, a settimana scorsa avemu nutatu chì Cathie Wood averia probabilmente mantenutu u cuntrollu di ARK. U mese scorsu, a nutizia hè cascata chì era in periculu di perde u cuntrollu per via di Gestori Risoluti d'Investimenti chì esercitanu una opzione di chjamata da anni prima chì a renderebbe pruprietaria di maggioranza di l'impresa.

Avemu nutatu chì in u Novembre, ARK hè statu mandatu un avvisu da Resolute Management Investors chì avianu da piglià u cuntrollu di a so ditta per via di una opzione in un accordu chì Wood avia negoziatu in 2016. U cambiamentu di putenza, chì Pensioni è Investimenti anu nutatu u mese scorsu ùn era micca Soprattuttu amichevuli, hè vinutu per via di un accordu 2016 trà Resolute è ARK, induve RIM hà acquistatu una participazione minoritaria in u gestore d'investimentu – cù una opzione di chjamata "per acquistà un votu di cuntrollu è un interessu di capitale in (ARK) chì hè esercitabile in 2021. "

À u mumentu di l'intenzione di esercità hè stata annunziata, Wood avia dettu: "In nome di l'impiegati-pruprietarii di ARK, simu delusi chì i Gestori di Investimenti Risoluti è u so pruprietariu di private equity, Kelso & Co., anu sceltu di emette stu avvisu indesideratu. ch'elli anu l'intenzione di piglià u cuntrollu di a nostra impresa ".

Parlendu à Bloomberg a settimana scorsa nantu à u cambiamentu di putenza putenziale, Wood hà dettu: "Què si hè calmatu è simu in trattative, Avemu vulsutu esse ghjusti è in piazza cù u nostru cumpagnu, è pensu chì e cose funzioneranu".

Tyler Durden Ghju, 24/12/2020 – 12:45

Questa hè una traduzzione automatica da l’inglese di un post publicatu nantu à ZeroHedge à l’URL http://feedproxy.google.com/~r/zerohedge/feed/~3/sGtKzk9knsM/ark-funds-could-take-more-cash-blackrock-december-etf-expert-balchunas-says u Thu, 24 Dec 2020 09:45:00 PST.