I Cummercianti di Opzioni d'Azione sò Torna à a Spiculazione

Autore di Bryce Coward via u blog di Knowledge Leaders Capital,

In l'ultime settimane u sentimentu di u mercatu di borsa cum'è espressu in opzioni hè ghjuntu in pienu circondu. Torna in Aostu avemu nutatu un nivellu piuttostu stupente di speculazione diretta in opzioni di borsa, in gran parte da i picculi trader chì cumpravanu à breve data fora di e chjame di soldi nantu à i FAAMG (vale à dì opzioni di tippu di bigliettu di lotterie chì anu una piccula probabilità di grandi pagamenti è una grande probabilità di una perdita di 100%). Avemu marcatu questu cum'è particularmente problematicu postu chì a probabilità di guadagni di borsa ùn hè micca grande quandu l'indicatori di speculazione estrema lampanu rossi. Dopu, in settembre u Nasdaq 100 hà vindutu da 14% è u S&P 500 hà persu 9%.

Si puderebbe pensà chì gocce forti cum'è quella dissuadessinu i cummircianti di ghjornu novi cunghjunti di lancià u so cappellu in u ring, avendu ghjustu persu una carica di barca nantu à l'opzione premium. Ma, ahimè, ùn era micca per esse. Ci sò ritruvati subitu, ancu à un pocu menu stremu chì in Aostu.

Per dà à u publicu un sensu per u pusizionamentu in u mercatu di opzioni, u primu graficu chì mostreremu hè u rapportu put / call. Hè solu u numeru di opzioni put comprate per ogni chjamata. Più hè bassa è più i trader sò pusizionati aggressivamente longu. Attualmente, torna subitu à i minimi di aostu.

In u prossimu graficu mostremu u volumu di compra di chjamate di picculi trader. Dopu avè rinunciatu un pocu in settembre, i picculi cummircianti spingenu una volta di più l'estremi chì ùn sò più stati vistu dapoi u 1999-2000.

Dopu, mostremu chì i picculi trader paganu per e opzioni put in relazione à e chiamate. Quandu a ghjente si mette in furia paganu per mette relative à e chiamate, spingendu questu indicatore più altu. Quandu sò ottimisti, u cuntrariu hè veru. In questu indicatore semu sempre à u listessu livellu di estremu chì eramu in daretu in Aostu.

Ma, ancu se i trader ùn paganu micca i pagamenti relative à e chiamate, ciò ùn significa micca chì e opzioni sò economiche. In fattu, una cumpunente impurtante di i prezzi di l'opzione hè a volatilità implicita. Questu hè più elevatu, più hè costosa l'opzione postu chì una volatilità implicita più alta suggerisce maggiori possibilità grandi per i movimenti in u sottostante. Attualmente, u volu implicitu hè assai menu di quellu chì era di ritornu in marzu quandu u mercatu d'opzioni facia u prezzu in ghjustizia. Ma, u vol implicitu hè sempre bellu sopra à u "nurmale", vale à dì chì l'opzioni sò caru relativamente à a storia.

Dunque, quandu simu fora tuttu què inseme, ghjunghjemu à a cunclusione chì i trader (in particulare quelli chjuchi) speculanu nantu à chjamate lunghe è paganu elevati premi per fà.