Futures Flat à All-Time High As Bitcoin Surges To Record, Oil Rises

I futuri di i Stati Uniti si cummercializanu modestamente in territoriu pusitivu è appena timidi di i massimi di tutti i tempi, dopu avè oscillatu trà guadagni è perdite cum'è l'Europa cummerci più altu è l'Asia chjusu più debule dopu chì i mercati americani anu scrollatu di una stampa di CPI core più altu è cuncentrati nantu à i cumpunenti di disinflazione più custruttivi (Super core 47bps vs 85bps). Da 7: 50 am, i futuri S & P cummercializati + 0.1% mentre chì i futuri Nasdaq eranu modestamente rossi; prima, u DAX di Germania hà battutu 18K per a prima volta, mentre chì EuroStoxx50 hà cullatu 5K per a prima volta in 24 anni.

U flussu di notizia durante a notte era relativamente tranquillu fora di i primi risultati di e negoziazioni salariali di u Giappone chì dimustravanu a maiò parte di e cumpagnie chì accettanu e richieste di i sindicati: prima , Ueda di u BOJ hà dettu chì i negoziati salariali eranu critichi per decide quandu abbandunà u so grande prugramma di stimulu mentre u primu ministru di u Giappone Kishida hà nutatu in u Parlamentu chì U Giappone ùn hè micca emersu da a deflazione, rinfriscà alcune aspettative di BOJ chì esce da i tassi negativi a settimana prossima. UK Jan Industrial Production stampata più dolce, Jan GPD / Manf Production in linea, è EZ Industrial Production stampata ancu più debule. Donald Trump hà vintu a nomina presidenziale republicana, organizendu una corsa elettorale cummattitiva cù u presidente Joe Biden. In altrò, i rendimenti di u TSY 10Y di i Stati Uniti sò scambiati 1bp più altu à 4.17%, mentre chì i rendimenti di ubligatoriu in tutta l'Europa sò più bassi; l'indici di u dollaru Bloomberg hè fraccionalmente più bassu, u WTI crude hè + $ 1.05 à $ 78.65, è u bitcoin hè ghjustu à un novu altu di u tempu sopra $ 73,000.

In u cummerciu di premarket, l'azzioni di Nvidia anu tornatu dopu chì u chipmaker hà riunitu 7,2% è aghjunghjenu $ 153 miliardi in valore di u mercatu marti. Tesla hà slittatu dopu chì Wells Fargo hà diminuitu u stock à u pesu di uguali. Dollar Tree hè cascatu dopu avè riportatu vendite è prufitti di u quartu trimestre chì mancavanu l'aspettattivi di Wall Street. U retailer hà ancu annunziatu i piani di chjude circa 600 magazzini Family Dollar in a prima mità di l'annu fiscale.

• Beauty Health aumenta di 21% dopu chì a cumpagnia di cura di a pelle hà riportatu vendite di u quartu trimestre chì superavanu stimi di cunsensu. A cumpagnia hà chjamatu Marla Beck cum'è CEO dopu un stint cum'è CEO interim chì hà iniziatu in Novembre.
• Clover Health aumenta di 9% dopu chì l'assicuratore Medicare Advantage hà riportatu i rivenuti per u quartu trimestre chì anu battutu l'estimazione media di l'analista.
• Dollar Tree slumps 6% dopu avè emessu una prospettiva di vendita annuale chì hè stata curta di l'estimazione media di l'analista à u puntu mediu di u intervallu di previsione.
• Eli Lilly cresce di circa 1% dopu avè unitu cù Amazon.com Inc. per espansione a so attività nascente di vende droghe per a perdita di pisu direttamente à i pazienti.
• Petco (WOOF) cresce 3% dopu chì a cumpagnia hà riportatu vendite paragunabili per u quartu trimestre chì superava l'estimazione di cunsensu. Petco hà dettu ancu chì Ron Coughlin hà dimissioni da CEO / Presidente.
• Tesla (TSLA) cade u 2% dopu chì Wells Fargo hà tagliatu a ricunniscenza nantu à l'azzioni di u fabricatore di EV à sottopesu, dicendu chì ci sò novi risichi per i volumi di EV, postu chì i taglii di prezzi ùn anu micca u so impattu cum'è prima.
• ZIM Integrated Shipping (ZIM) cade 4% dopu chì a cumpagnia di navigazione marittima hà dettu i so risultati di u quartu trimestre è hà datu una prospettiva.

I cummircianti tenenu nantu à e scumesse di tassi di a Fed per questu annu ancu dopu chì l'inflazione di i Stati Uniti hè ghjunta più altu di l'aspittatu marti. I futuri sò i prezzi in quasi 70% di probabilità chì u bancu cintrali accuminciarà à rialzà in ghjugnu è promulgarà almenu trè taglii di quartu di puntu in u cursu di u 2024. I decisori pulitichi si riuniscenu dopu da u 19 à u 20 di marzu, induve l'investituri seranu chjave in u Cumitatu Federale di u Mercatu Apertu. previsioni trimestrali per i tassi, cumpresu se l'impieghi freschi è i figuri di l'inflazione anu pruvucatu cambiamenti.

"Serà difficiule per a Fed di ùn esse falu in a prossima riunione postu chì a lotta contru l'inflazione chjaramente ùn hè micca ancu vinta", disse Justin Onuekwusi, capu d'investimentu di u direttore di ricchezza St. James's Place. "Questa stampa ti fa stà à pusà è esse attentu à u risicu di l'inflazione resta ostinatamente elevata è chì hà una alimentazione massiva in tutti i portafogli. I mercati ponu sottovalutà l'impattu di l'inflazione pessima, postu chì anu sempre un prezzu aggressivu per un tagliu di ghjugnu ".

I stock europei aumentanu cù u Stoxx 600 chì passa vicinu à un altu record è u Stoxx 50 chì rompe 5,000 per a prima volta in 24 anni. L'azzioni di vendita al dettaglio sò i guadagni principali dopu l'aghjurnamenti pusitivi da Zalando è Inditex. L'utilità è i banche superanu ancu. Eccu alcuni di i più grandi mutori di u marcuri:

• L'azzioni di Zalando saltanu finu à u 18%, u più in cinque anni, dopu i risultati chì l'analista qualificanu cum'è pusitivi, cun un battutu nantu à l'ebit ajustatu per u 2023 è l'obiettivi aghjurnati per a crescita finu à u 2028. L'analista RBC dicenu chì sò cunfidenti in a capacità di a cumpagnia tedesca. per catturà a crescita mentre a dumanda di i cunsumatori si recupera.
• L'azzioni di Inditex anu cullatu finu à u 5,2% à un novu record altu dopu chì a parent Zara hà riportatu ciò chì l'analista anu chjamatu risultati forti grazia à a dumanda robusta cuntinua per e so cullezzione di vestiti. U retailer spagnolu prevede di aumentà u so dividendu annuale di 28% à 1,54 € per azione. H&M è l'indice più largu di u retail guadagnanu ancu.
• BNP Paribas cresce quant'è 3,4% dopu chì u prestatore hà previstu un profitu più altu ch'è previstu è hà intensificatu e misure di risparmiu di costi.
• L'azzioni di Balfour Beatty guadagnanu finu à u 10%, u so più grande guadagnu intraday da l'aostu 2022, dopu chì u gruppu di a custruzzione è l'infrastruttura hà riportatu un guadagnu per azione aghjustatu per tuttu l'annu chì hè ghjuntu davanti à l'aspettattivi di cunsensu. Inoltre, a cumpagnia annuncia una compra di azzione di £ 100 milioni per 2024. Liberum hà nutatu a forza in a joint venture Gammon Construction di a cumpagnia, cù Jardine Matheson.
• L'azzioni di E.On saltanu quant'è 7%, a maiò parte in più di un annu, dopu avè infurmatu un aghjurnamentu pusitivu secondu Jefferies, cù prospettive prima di cunsensu. A Cumpagnia hà ancu annunziatu chì u CFO Marc Spieker assumerà u rolu di COO è Nadia Jakobi hà da diventà CFO.
• L'azzioni di Keywords Studios guadagnanu finu à u 13%, u più altu da maghju 2020, dopu chì a cumpagnia hà mantinutu l'obiettivi FY emessi in ghjennaghju, offrendu rassicurazione in una industria di video game marcata da licenziamenti in bellwethers cumpresi Sony è Electronic Arts. Keywords furnisce un supportu tecnicu esternu à i creatori di videogame.
• L'azzioni di Vallourec guadagnanu 9,8% dopu chì ArcelorMittal hà dettu chì cumprà una participazione in a cumpagnia di l'acciaio tubulare da Apollo Global Management per circa 955 milioni d'euros. L'analisti mettenu in risaltu chì l'accordu innesca speculazioni M&A intornu à Vallourec, è Oddo BHF aspetta chì ArcelorMittal lanciarà un'offerta di acquisto una volta chì u periodu di bloccu di sei mesi scade.
• L'azzioni di Adidas cadenu finu à u 4,1%, postu chì a mancanza di un aghjurnamentu di guida di l'annu cumpletu da u fabricatore di vestiti sportivi hà disappuntu alcuni analisti, ancu chì i risultati eranu in linea cù i figuri pre-liberati di ghjennaghju. L'attenzione si volta à a prospettiva di crescita di a ditta tedesca per u primu trimestre, è s'ellu hà da vede una ripresa di u cummerciu in a seconda mità di l'annu.
• Solvay cade quant'è 5.2% dopu a guida per l'Ebitda più bassu in 2024. L'analisti notanu chì l'impegnu di a cumpagnia chimica per una divisa stabile o crescente pò cumpensà i negativi da a caduta di Ebitda. L'investituri si focalizeghjanu nantu à l'ipotesi di u prezzu di soda, Morgan Stanley hà dettu.
• Geberit cade quant'è 4,8% dopu chì u fabricatore svizzeru di materiali di custruzzione hà mancatu l'estimazioni di earnings. L'azzioni s'era riunitu davanti à i guadagni, guadagnendu quasi 8% da u principiu di ferraghju à u marti.
• L'azzioni di Stadler Rail cadenu 3,3% dopu chì e vendite è i marghjini operativi di u fabricatore di treni svizzeri sò ghjunti più bassi di e stime. A prospettiva di a cumpagnia per u 2024 pesa ancu nantu à u sentimentu, secondu Vontobel.

U Bancu Centrale Europeu hè ancu prontu à inizià i taglii di i tassi prestu, cù u membru di u Cunsigliu di Guvernazione Martins Kazaks dicendu chì e riduzioni di u marcuri puderanu vene "in e prossime riunioni". U guvernatore di u Bancu di Francia, Francois Villeroy de Galhau, hà dettu chì i costi di prestitu puderanu esse tagliati in a primavera, cù ghjugnu più prubabile di aprile per un primu muvimentu.

Nanzu à a sessione, i stock di l'Asia eranu mischiati, cum'è l'investituri anu pruvatu à valutà e prospettive di a pulitica monetaria glubale dopu à i dati di inflazione di i Stati Uniti più caldi di l'aspittatu. L'azzioni MSCI Asia Pacific Index hè statu pocu cambiatu dopu à sguassà una crescita iniziale di 0,5%. I dati di i prezzi di u cunsumu di i Stati Uniti anu suscitatu speculazioni nantu à se a Riserva Federale ritardarà i taglii di i tassi d'interessu. I stock di a Cina continentale sò caduti, fermendu una bistecca vincente di trè ghjorni.

"Hè una funzione di un USD più forte chì colpisce i mercati offshore dopu a stampa CPI a notte scorsa", hà dettu Matthew Haupt, un gestore di cartera in Wilson Asset Management. "Hè prubabile chì u USD sarà bè offerta per u cortu termini è u potenziale per i taglii di i tassi in Cina in particulare pò esse ritardatu datu menu taglii è più spinti fora di i taglii da a Fed".

L'azzioni giapponesi sò cascate cum'è Toyota Motor hà rispunse à e richieste di u so sindicatu per aumenti di salariu è bonus. Hè statu vistu possibbilmente dimustrà abbastanza prugressu in l'aumentu di u salariu naziunale per permette à u Bancu di u Giappone di cumincià à elevà i tassi d'interessu in a so riunione a settimana prossima.

In FX, u Bloomberg Spot Index slips to reverse modest earlier gains mentri u yen era u più debule di e valute G-10, falendu 0.2% versus u greenback à 148.05; a corona guidò i guadagni G-10. "U guvernatore di u BOJ Kazuo Ueda hà indicatu chjaramente ieri chì i salarii eranu l'ultima informazione necessaria prima chì u bancu cintrali puderia decide di finisce a so pulitica di tassi d'interessu negativu a settimana prossima, hà dettu David Forrester, un stratega FX senior in Credit Agricole CIB in Singapore. "Allora u cuntu parziale di e negoziazioni salariali di primavera stu venneri serà un fattore decisivu per u BOJ è u JPY in a settimana à vene". A libbra era piatta.

In i tassi, i treasuries scendenu più bassu, cù i rendimenti di i Stati Uniti à 10 anni chì crescenu 1bps à 4,16%. I dorati cadunu dopu chì i dati anu dimustratu chì l'ecunumia di u Regnu Unitu hà rimbursatu in ghjennaghju. I rendimenti à 10 anni di u Regnu Unitu aumentanu 2bps à 3,96%. I Gilts ritardanu nantu à i tassi europei core cum'è u mercatu digerisce un'offerta di u debitu ligatu à l'inflazione di 30 anni è una onda di dati domestici. A sessione di i Stati Uniti include a riapertura di ubligatoriu di 30 anni, dopu una ricezione dolce per a vendita di 10 anni di marti. U ciclu di l'asta di u Tesoru cunclude cù a riapertura di $ 22b à 30 anni dopu a riapertura di $ 39b à 10 anni di 0.9bp, mentre chì a nova emissione di 3 anni di u luni hè stata fermata da 1.3bp. U rendimentu di 30 anni di WI à ~ 4,320% hè circa 4bp più riccu di u rimborsu di ferraghju, chì si ferma da 2bp in una forte asta

In i commodities, u petroliu hà avanzatu dopu à quattru ghjorni di perdite cum'è un rapportu di l'industria hà indicatu à una diminuzione di e scorte di crudo di i Stati Uniti, cumpensendu i taglii vacillanti di l'OPEC. WTI hà aumentatu 1.5% per u cummerciu vicinu à $ 78.70. L'oru spot aghjunghje 0,2%. è cummerciu vicinu à tutti i massimi di u tempu.

Bitcoin cresce 3% à un altu record sopra $ 73,000 cù Ethereum (+ 2.7%) catturà ancu u ventu.

À u ghjornu avanti avà, è e versioni di dati includenu u PIB di u Regnu Unitu è ​​​​a produzzione industriale di a Zona Euro per ghjennaghju. I parlanti di a banca centrale includenu Cipollone è Stournaras di u BCE. È in i Stati Uniti, ci hè una asta di Treasury di 30 anni chì si svolge.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiati à 5,176.25
• STOXX Europe 600 pocu cambiatu à 506.38
• MXAP calata di 0.3% à 176.21
• MXAPJ calata di 0,3% à 540,31
• Nikkei calata di 0,3% à 38 695,97
• Topix calata 0,3% à 2,648.51
• Hang Seng Index pocu cambiatu à 17,082.11
• Shanghai Composite calata da 0.4% à 3,043.84
• Sensex hà calatu 1.0% à 72,924.23
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,2% à 7 729,44
• Kospi hà aumentatu di 0,4% à 2.693,57
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.30%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.0929
• Brent Futures pocu cambiatu à $ 81.99 / bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,0% à $ 2,158.75
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 102,93

Top News Overnight

• U presidente di i Stati Uniti Biden hà assicuratu abbastanza voti per ottene a nomina presidenziale demucratica è Donald Trump hà assicuratu abbastanza delegati per vince a nomina republicana, secondu Reuters.
• Eli Lilly (LLY) hè in partenariatu cù Amazon Pharmacy (AMZN) per furnisce e prescrizioni vendute attraversu u situ web direttu à u cunsumadore.
• Alcune di e più grandi cumpagnie di u Giappone, cumprese Toyota, Nissan è Nippon Steel, distribuiscenu grandi aumenti di salariu à i so travagliadori (i più grandi aumenti in decennii), aprendu a strada per una crescita di i tassi BOJ a settimana prossima. FT
• A Cina scarta una serie di prughjetti di infrastrutture in e regioni indebitate mentre lotta per cuncilià a necessità di risparmià soldi cù u scopu di quist'annu per a crescita ecunomica. FT
• I media statali chinesi anu prisentatu u presidente Xi Jinping cum'è un riformatore amichevule à u mercatu à parità di u capu supremu Deng Xiaoping, in un apparente tentativu di dissipà u scetticismu annantu à a prospettiva di crescita di u paese. BBG
• U Bancu Centrale Europeu riducerà i costi di prestitu in a primavera, cù ghjugnu più prubabile di aprile per un primu muvimentu, hà dettu u guvernatore di u Bancu di Francia Francois Villeroy de Galhau. BBG
• Putin dice chì a Russia hè disposta à risolve a guerra in Ucraina "per mezu pacificu", ma insiste chì Mosca averia bisognu di garanzie di sicurezza per fà. BBG
• Donald Trump è Joe Biden anu assicuratu tramindui abbastanza delegati per chjappà i so rispettivi nominazioni di u partitu, cimentendu una rivincita di nuvembre. L'elezzione di u 2024 hè prevista per esse una di e più caru in u record. BBG
• E scorte di crude di i Stati Uniti sò cascate da 5,5 milioni di barili a settimana passata, l'API si dice chì hà infurmatu, registrendu u primu calatu in sette settimane se cunfirmatu da l'EIA. L'approvvigionamentu di benzina è di distillatu hè ancu cascatu. BBG
• I dividendi globali anu battutu un record di $ 1.66 trilioni l'annu passatu, secondu Janus Henderson. I pagamenti anu aumentatu di 5%, cù quasi a mità di a crescita chì vene da u settore bancariu. Hè u terzu record annuale di dividendi è u gestore di u fondu aspetta un altru altu di tutti i tempi questu annu. BBG
• I fondi di speculazione sò sbulicati brevi scommesse di futuri di u Treasury in un clip rapidu, un signu chì e pusizioni di basa di cummerciu sò diminuite. Questu hè prubabilmente duvuta à i gestori di l'assi chì pivotanu in creditu di qualità d'investimentu. BBG

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC cummercializati mischiu cum'è l'impulsu iniziale da i guadagni tecnulugichi nantu à Wall St hè stata compensata da e preoccupazioni predefinite di i sviluppatori chinesi è mentre i participanti anu digeritu l'annunzii di l'aumentu di i salarii giapponesi. L'ASX 200 hè stata guidata più altu da e scorte di i cunsumatori dopu chì u MOFCOM di a Cina hà publicatu una pruposta interim per sguassà i tariffi nantu à u vinu australianu, ancu s'è l'avanzati in l'indici sò stati limitati da perdite in u settore mineru, postu chì i prezzi di u minerale di ferru cuntinueghjanu à caduta. Nikkei 225 oscillava trà guadagni è perdite cù a forza iniziale invertita in mezzu di l'annunzii di l'aumentu di u salariu fermu. Hang Seng è Shanghai Comp. Eranu variati è l'azzione di u prezzu hè stata cuntenuta in intervalli relativamente stretti cù u benchmark di Hong Kong mantenutu à flotu da a forza in i nomi di l'auto è a tecnulugia, mentre chì u cuntinente era pressatu in mezu à i timori predefiniti di i sviluppatori è cù a Casa di i Stati Uniti pronta à vutà più tardi nantu à u prugettu di ripresa di TikTok.

Top Notizie Asiatiche

• I detentori di obbligazioni in terra di Country Garden Holdings (2007 HK) anu dichjaratu chì ùn anu micca ricevutu un pagamentu di cuponu dovutu u marti, mentre chì u sviluppatore hà dettu chì i fondi per un pagamentu di cuponu di CNY 96mln dovutu marti ùn eranu micca cumplettamente in piazza è pensa à fà u so megliu per raccoglie soldi. per pagamentu in un periodu di grazia di 30 ghjorni, secondu Reuters.
• I dirigenti americani di TikTok anu dettu recentemente à a sede chì una pruibizione ùn era micca un risicu imminente, secondu WSJ citendu fonti. Tuttavia, hè statu informatu separatamente chì a Casa di i Stati Uniti pensa à vutà annantu à u prugettu di ripresa di TikTok oghje versu 10:00 EDT (14:00 GMT).

Borse europee, Stoxx600 (+ 0.2%), sò modestamente più fermi, ancu s'è cù una gamma di cummerciale generale in quella chì hè stata una sessione senza incidenti. L'IBEX 35 (+1,3%) supera, guidatu più altu da a forza post-earning in Inditex (+4,2%). I settori europei sò mischiati; U retail surperforma, sustinutu da i guadagni in Zalando (+13,5%) è Inditex. Autos si trova à u pede di a pila, ostaculata da un poviru Volkswagen (-0,8%) aghjurnamentu. I futuri di l'equità US (ES U/C, NQ -0.2%, RTY + 0.1%) sò cummercializati intornu à a marca invariata, cù un ligeru underperformance in u NQ, riducendu una parte di a forza vistu in a sessione precedente.

Top Notizie Europee

• Villeroy di u BCE hà nutatu un largu accordu in u BCE per cumincià à taglià i tassi in primavera, postu chì a battaglia contr'à l'inflazione hè vinta, mentre chì hà nutatu chì u risicu di aspittà troppu longu prima di allentà a pulitica monetaria è di ferisce indebitamente l'ecunumia hè avà "almenu uguale" à agisce. troppu prestu è chì l'inflazione rimbalza, secondu una entrevista cù Le Figaro ; In un altru batch of comments: Dici chì u BCE vince a battaglia contru l'inflazione; resterà vigilante nantu à l'inflazione ma a vittoria hè in vista; Tagliu di tagliu di primavera ferma prubabilmente; più prubabile di taglià i tassi in ghjugnu chè d'aprile.
• Kazaks di u BCE dice chì a decisione di u tassu di u tassu di u BCE vene in i prossimi riunioni; l'incertezza ferma alta, è a tensione in u mercatu di u travagliu hè sempre alta.
• Citi aspetta chì BoE principia à cutà i tassi in ghjugnu (vs previsioni prev d'aostu).

Giappone

• U Segretariu Capu di u Gabinettu di u Giappone, Hayashi, hà dettu chì hè impurtante per l'aumentu di u salariu per sparghje à e cumpagnie medie è chjuche, mentre chì hà aghjustatu chì vedenu un forte momentu per l'aumentu di i salarii. Hè statu ancu informatu chì Toyota, Nissan, Panasonic, Hitachi & Nippon Steel eranu trà e cumpagnie chì anu rispostu à e richieste di salari di i sindicati in pienu.
• U Primu Ministru Giapponese Kishida dice chì chjamarà aumenti di paga chì superanu l'annu passatu in e imprese chjuche è mediane durante a riunione cù u sindicatu è a gestione; U Giappone ùn hè ancu esce da a deflazione.
• U guvernatore di u BoJ Ueda dice chì u BoJ hà da cunsiderà tweaking rates negativi, YCC, è altri strumenti di facilità monetaria se u raggiungimentu sustinutu di u prezzu di u prezzu vene in vista. Avemu da esaminà se u ciculu di l'inflazione di u salariu pusitivu si fusiona per decide se e cundizioni per l'eliminazione graduale di stimuli sò in piazza. E discussioni salariali di quist'annu sò critichi per decide di u timing di a uscita da u stimulu. I sindacati anu dumandatu un salariu più altu, videndu parechje amministrazioni di l'impresa chì facenu offerte chì sparghjeranu oghje è fora. Esaminerà i risultati di a discussione salariale, è ancu altre dati è informazioni da l'audizione quandu pigliate decisioni di pulitica.
• U primu ministru giapponese Yata dice chì l'aumentu di u salariu questu annu prubabilmente superà l'annu passatu; Deve cuntinuà l'aumentu di pagamentu l'annu dopu è dopu per scunfighja a deflazione; duverebbe allargà l'aumentu di paga à i travagliadori in tuttu u paese è in ogni prefettura. Quandu hà dumandatu se l'offerte di salari solidi puderanu innescà a fine di NIRP in marzu, Yata dice chì u guvernu ùn si immischiarà micca in a decisione di pulitica indipendente di u BoJ.
• BoJ hè infurmatu di mull finiscinu tutte e compra ETF se u scopu di u prezzu hè in vista; prubabile di cuntinuà à cumprà bonds per mantene u mercatu stabile è per intervene in l'eventu di un rendimentu forte, secondu e fonti di Bloomberg.
• U Business Lobby di u Giappone, Keidanren Head Tokura, dice chì l'aumentu di i salarii indicati in l'indagine preliminare di e discussioni salariali di e grande imprese sò prubabilmente supere i livelli di l'ultimi anni.
• I primi segni di un forte risultatu in e discussioni salariali annuali di questu annu anu aumentatu i cambiamenti chì u BoJ finiscinu a so pulitica di tassi d'interessu negativu a settimana dopu, secondu e fonti di Reuters; "Sembra esse abbastanza fattori chì ghjustificà un cambiamentu di pulitica di marzu".

FX

• A punta marginale per u USD chì hà vistu DXY basgià a marca 103 in u cummerciu tranquillu. Se u nivellu hè sbulicatu, u 103.17 d'ayer hà da vene in vista.
• Azzione di prezzu senza incidente per l'EUR cù i cumenti di u BCE incapace di cambià u dial. Comu tali, u paru hè attaccatu à un manicu 1.09 è in a gamma 1.0902-43 d'ieri.
• GBP hè stabile versus USD è stuck on a 1.27 handle as in-line GDP metrics failed to inspire price action. Per avà, a gamma di 1.2746-1.2823 d'ieri mantene.
• JPY hè marginalmente più suave versus USD, ma cù perdite temperate da i rapporti chì u BoJ puderia finisce e compra di ETF. A gamma 147.24-89 d'oghje si trova in i paràmetri 146.62-148.18 d'ieri. Più in generale, l'enfasi hè nantu à in
• L'AUD si mantene versu u USD malgradu a caduta di i prezzi di u minerale di ferru, cù l'AUD / USD chì mantene u statutu di 0,66 è in a gamma di 0,6596-0,6627 d'ayer. In listessu modu, NZD / USD ùn hè micca capaci di scaccià da a gamma 0.6133-6184 d'ayer. Conway di RBNZ più tardi oghje puderia aiutà à decide a direzzione.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.0930 vs exp. 7.1775 (prev. 7.0963).

Rendimentu Fissu

• I Gilts sò i ritardi parenti, à i minimi di 99,68, cù a carta micca reattiva à i dati di u PIB di u Regnu Unitu (chì era largamente in linea). U svantaghju pò esse attribuitu à Gilts paring alcuni di l'outperformance di u marti dopu à i dati di u travagliu è una forte vendita DMO.
• L'UST sò essenzialmente immubiliate in una sessione più tranquilla per i Stati Uniti (in carta) dopu à i movimenti CPI marcati di u marti è un'asta molle di 10 anni, malgradu a cuncessione marcata custruita da a reazione post-CPI. Attualmente mantene vicinu à i minimi di sessione à 111-04.
• I Bunds sò ligeramente più fermi dopu a marcata pressione indotta da u CPI di i Stati Uniti marti. I specifichi sò relativamente leggeri finu à avà, ma l'attenzione sarà nantu à a Revisione di u Quadru Operativu di u BCE (probabilmente duvuta oghje). Attualmente, i Bunds mantenenu intornu à 133.24, cù u piccu per oghje à 133.27.
• L'Italia vende EUR 7,25 miliardi vs exp. EUR 6-7.25bn 2.95% 2027, 3.50% 2031, 3.25% 2038 BTP Auction è EUR 1.25bn vs exp. EUR 1-1.25bln 4.0% 2031 BTP Green.
• A Germania vende EUR 3,738 miliardi vs exp. EUR 4.5bn 2.20% 2034 Bund: b/c 2.29x (prev. 2.10x), rendimentu mediu 2.31% (prev. 2.38%) & retention 16.9% (prev. 17.5%)

Commodities

• U crudu hè più fermu, pigliendu l'impetu da i dati di l'inventariu privatu bullish di u marti, cù specifichi luce in a sessione finu à quì; Brent mantene vicinu à i massimi di sessione à + 1.1%.
• U cummerciu flat in oru è un ligeru bias upward in argentu cù u Dollaru stabile, u calendariu luminoso, è cù u paisaghju geopoliticu in corso chì potenzalmentu furnisce una modesta offerta sottostante; XAU cumercia in una stretta gamma di USD 2,155.86-2,161.66/oz.
• I metalli di base sò mischiati cù i prezzi di u ramu chì superanu dopu à i rapporti chì i top smelters di rame chinesi anu ghjuntu à un accordu per piglià l'azzione per frenà a caduta di i tariffi.
• A produzzione di l'oliu d'Azerbaijan era in 476k BPD in Feb (prev. 474k BPD in Jan), secondu u Ministeru di l'Energia.
• I top smelters di ramu chinesi anu ghjuntu à un accordu per piglià l'azzione per frenà i tariffi di caduta, secondu e fonti di Reuters; smelters per tagliate a pruduzzione in e piante in perdita.
• BP (BP/ LN) è ADNOC suspende e conversazioni di 2 miliardi di USD per piglià Newmed privatu in Israele, via Bloomberg.

Geopolitica: Mediu Oriente

• U direttore di a CIA Burns hà dettu chì ci hè "ancora una pussibilità" di un accordu di cessamentu di u focu in Gaza, ma hà aghjustatu chì parechji prublemi complicati sò sempre da travaglià.
• I Stati Uniti puderanu urge à i partenarii è l'alliati à finanzà una operazione privata per mandà l'aiutu per mare à Gaza chì puderia principià prima di un sforzu militare assai più grande di i Stati Uniti, secondu e fonti citate da Reuters.
• U Cumandamentu Centrale di i Stati Uniti hà annunziatu chì Houthis hà sparatu un missile balisticu à distanza ravvicinata da u Yemen versu l'USS Laboon in u Mari Rossu u 12 di marzu, ma ùn hà micca impactatu u bastimentu, mentre chì e forze di CENTCOM è una nave di coalizione anu ingaghjatu cù successu è distruttu dui sistemi aerei senza pilotu lanciati da Yemen.

Geopolitica : Altru

• U Capu di l'Armata Ucraina Syrskyi è u Ministru di a Difesa di l'Ucraina Umerov anu tenutu una telefonata cù u Sicritariu di a Difesa di i Stati Uniti Austin nantu à a consegna di armi in Ucraina, secondu Reuters.
• Un focu in a raffineria di petroliu in a regione di Ryazan s'hè spento, secondu u guvernatore citatu da Reuters.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 07:00: Applicazioni Ipoteche MBA di Marzu 7.1%, prima di 9.7%

Agenda di u guvernu

• 4 pm: U presidente di i Stati Uniti Joe Biden face rimarche in Milwaukee, Wisconsin nantu à cumu i so investimenti ricustruiscenu e cumunità è creanu impieghi
• 11.15 am: U Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Antony Blinken scontra cù u capu di l'Affari Esteri di l'UE Josep Borrell

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

A prossima tappa di u giru glubale hè Singapore, postu chì aghju per imbarcà in l'aviò da Melbourne quì sta sera. U mo fattu vagamente affascinante di Singapore hè chì u mo missiavu era un ingegnere civile quì in l'anni 1920 è 1930 è hà aiutatu à custruisce assai di u so rapidu sviluppu in quellu tempu. Era scozzese è hà scuntratu a mo nanna Olandese quì è si maritò senza parlà a lingua di l'altru è esse capaci di capiscenu. A mo moglia dice ch'ella hà fattu listessa cosa ! U so fratellu pussede una sucetà industriale di grande successu in l'isula è perde tutte e so ricchezze è a so cumpagnia dopu à u crash di a borsa di u 1929. A mo famiglia intera hè stata eventualmente lasciata senza soldi dopu à u crash di l'anni 1930 è dopu a seconda guerra mundiale. 90 anni dopu è i mo figlioli anu avutu u listessu impattu nantu à mè!

Aghju aspettatu di sbarcà in u calore abbastanza standard di 35 gradi chì Singapore pare sempre avè in sbarcu. Parlendu di u calore, ancu cù un'altra stampa di inflazione calda di i Stati Uniti, l'assi di risicu anu messu in un altru rendimentu forte ieri, cù l'S&P 500 (+1.12%) è l'STOXX 600 d'Europa (+1.00%) guidati da forti guadagni tecnologichi (sonu familiar? ). L'altimi in l'indici principali sò ghjunti malgradu l'ultimu rapportu CPI di i Stati Uniti per u frivaru, chì hà vistu l'inflazione vene in forte per un secondu mesi, è hà purtatu à teme crescenti chì l'ultima fase di rinvià l'inflazione à u target seria a più dura. Ma malgradu a persistenza di l'inflazione, l'investituri eranu notevolmente unphased per a maiò parte, è cuntinueghjanu à vede un cut rate di ghjugnu cum'è u risultatu più prubabile.

In quantu à i dettagli di u rapportu, l'IPC di u capu hè ghjuntu à un altu di 6 mesi di + 0,44%, chì significava chì a misura annu in l'annu hà fattu un pocu à + 3,2% (vs + 3,1% previstu) . In più di questu, u CPI core era à + 0.36%, chì significava ancu annu CPI core era ancu sopra l'aspettattivi à + 3.8% (vs. + 3.7% previstu). Qualchidunu di a culpa hè stata pusata nantu à l'inflazione di refuggiu, chì era aumentata da + 0,43% mensili. Ma ancu s'è avete guardatu à u core CPI escludendu rifuggiu, era sempre in crescita di + 0.30%, cusì hè difficiule di dì chì u refuggiu era tutta a storia daretu à a persistenza in corso. Vede a reazione di i nostri economisti americani à a stampa quì.

Per a Fed, deve esse una certa preoccupazione ancu se i mercati mostranu pocu di questu. Per esempiu, se fighjate à u CPI core nantu à una basa annualizzata di 3 mesi, hè aumentatu à + 4.2%, cusì hè diventatu più difficiule di spiegà questu solu cum'è un mese di dati cattivi. Tenite in mente chì questu hè ancu abbastanza altu per i standard storichi, è fora di l'inflazione post-Covid, u CPI core di 3m ùn hè micca statu cusì altu dapoi u 1991. Intantu, ci era evidenza chì l'inflazione venia da e categurie più appiccicose. in a cesta di u cunsumadore. In fatti, a serie CPI appiccicosa di a Fed d'Atlanta hè avà aumentata di + 5,1% nantu à una basa annualizzata di 3m, u più veloce chì hè statu da aprile 2023. Allora a preoccupazione per i mercati serà chì l'inflazione mostra qualchi segni di ricuperazione, o almenu. stabilizendu à livelli sopra à u target.

Quandu si tratta di a Fed, u rapportu hà purtatu à l'investitori à ritruvà i taglii di tariffu à u prezzu di questu annu da -6.1bps, è i futuri vedenu avà 85bps di taglii da a riunione di dicembre. Ci era ancu un pocu più dubbitu chì si insinuava in a probabilità di un tagliu da ghjugnu, cù u 78% avà u prezzu, da u 86% u ghjornu precedente. Ma ancu cù questu repricing ligeramente falcu, u ghjugnu hè sempre cunsideratu u tempu più prubabile per u primu tagliu, chì hà aiutatu à sustene l'assi di risicu ancu s'ellu a stampa era sopra l'aspettattivi. Per a Fed, a quistione più impurtante avà serà cumu questu affetta a misura PCE di l'inflazione, chì hè ciò chì ufficialmente mira. Ùn scopreremu micca finu à u 29 di marzu (Vennari Santu), ma duvemu avè un pocu più infurmazione da u rapportu PPI dumane, chì hà parechji cumpunenti chì alimentanu PCE.

U rapportu hà purtatu à una vendita per i Treasuries di i Stati Uniti, cù u rendimentu di 2 anni (+ 5.0bps) finu à 4.59%, mentre chì u rendimentu di 10 anni (+ 5.4bps) hè aumentatu à 4.15%. U rendimentu di 10 anni hà cullatu à u 4.17% intra-day pocu dopu à l'ultima subasta di u Treasury 10yr chì hà vistu una dumanda ligeramente suave, cù bonds emessi + 0.9bps sopra à u rendiment di pre-sale.

U selloff di u redditu fissu hè statu rimbursatu ancu in Europa, ancu s'ellu u rendiment generale era megliu quì, cù rendimenti nantu à bunds 10yr (+2.7bps) è OATs (+1.6bps) chì cresce da una quantità più chjuca. À u listessu tempu, i mercati fermanu cunfidenti di un tagliu di u BCE da ghjugnu (prezzu à 91% versus 95% u ghjornu prima). Questu hè coherente cù l'ultimu cummentariu di u BCE, cù l'Austria Holzmann (falcu forte) dicendu chì un tagliu di ghjugnu era più prubabile ch'è d'aprile, mentre chì u francese Villeroy hà suggeritu chì "ci hè un accordu assai largu" per riduce i tassi da a riunione di ghjugnu.

U principale outperformer d'ayer in u spaziu di i tassi eranu 10yr gilts (-2.5bps), chì hè ghjuntu dopu chì i dati di u mercatu di u travagliu di u Regnu Unitu eranu un pocu più debule di ciò chì era previstu annantu à i trè mesi à ghjennaghju. In particulare, u crescita di u salariu rallentò à un minimu di 18 mesi di + 5.6% (vs. + 5.7 previstu), è a taxa di disoccupazione tick up à 3.9% (vs. 3.8% previstu).

Ancu s'è i bonds sovrani anu luttatu ieri per a maiò parte, ci era un rendimentu assai megliu per l'azzioni. In i Stati Uniti, l'S&P 500 (+1.12%) hà chjusu à un novu record, cù l'azzioni di tecnulugia è u Magnificent 7 (+2.88%) chì guidanu l'avanzata. Nvidia era + 7.16% più altu. Cume in Auropa, u STOXX 600 (+1.00%) hà culpitu un altu di tutti i tempi, è ci sò stati novi recordi per u DAX (+1.23%) è u CAC 40 (+0.84%). Dittu chistu, guadagna più moderatu fora di a tecnulugia, cù l'S&P 500 uguali ponderatu da + 0,26%, mentre chì u Russell 2000 (-0,02%) di a piccula capitalizazione hà persu per un 3rd ghjornu consecutivu.

Stu sfondate era soprattuttu pusitivu per altri assi di risicu. A diffusione di creditu US HY hè cascata -6bps, chjudendu solu 3bps sopra u so minimu di 2 anni righjuntu à a fini di ferraghju. Intantu, Bitcoin hà publicatu un novu altu intra-ghjornu appena timida di $ 73,000, superendu a capitalizazione di u mercatu di l'argentu. U novu rapportu di Marion Laboure è Cassidy Ainsworth-Grace sta matina discute l'impattu di l'avvenimentu halving imminente nantu à i prezzi di Bitcoin, inseme cù l'aghjurnamentu di Dencun prevista per Ethereum oghje (link here).

I mercati azionari asiatichi sò mischiati stamane cù l'Hang Seng (+0.26%) è u KOSPI (+0.11%) in più, mentre chì u Nikkei (-0.36%) cuntinueghja à rinvià da i massimi di a settimana passata. In altrò, i stocks in Cina continentale anu vistu ancu pèrdite cù u CSI (-0.59%) è u Shanghai Composite (-0.26%) trascinatu più bassu da i sviluppatori di immubiliarii cum'è Country Garden Holdings Co. pagamentu nantu à un bonu di yuan per a prima volta. Fora di l'Asia, i futuri di l'azzioni di i Stati Uniti sò in difficultà per acquistà impulsu cù quelli nantu à l'S&P 500 (-0.03%) è u NASDAQ 100 (-0.06%) flat. In i primi dati di a matina, u tassu di disoccupazione in Corea di u Sud hè cascatu inesperu à + 2.6% in February da u livellu di 3.0% di ghjennaghju (v / s + 3.0% aspettativa di cunsensu).

Ancu s'ellu a liberazione di l'IPC era u focu di dati principale eri, ci era ancu l'indice di ottimisimu di i picculi imprese NFIB da i Stati Uniti. Chì hè cascatu à un minimu di 9 mesi in ferraghju di 89.4 (vs. 90.5 previstu). È ci sò stati ancu altri segni di ammollimentu in u mercatu di u travagliu, postu chì a pianificazione di a quota per aumentà l'impieghi era calata à un net +12, u più bassu da maghju 2020 à l'altitudine di a pandemia di Covid-19. In listessu modu, a parte di l'imprese cù pusizioni chì ùn anu micca pussutu cumpensà hà righjuntu un minimu di trè anni di 37%.

À u ghjornu avanti avà, è e versioni di dati includenu u PIB di u Regnu Unitu è ​​​​a produzzione industriale di a Zona Euro per ghjennaghju. I parlanti di a banca centrale includenu Cipollone è Stournaras di u BCE. È in i Stati Uniti, ci hè una asta di Treasury di 30 anni chì si svolge.