“Leghje e mo labbre …” – FedSpeak Exposed

Autore di Egon von Greyerz via GoldSwitzerland.com,

"Leghjite e mo labbre: Nisun Impostu Novu" Bush Sr hà dettu in u so discorsu d'accettazione per a so nomina in 1988 quandu hà prumessu di ùn aumentà micca l'impositu. Cum'è a maiò parte di i pulitichi, ùn hà micca tenutu a so parolla. In a campagna di u 1992 Clinton hà fattu un attaccu devastante annantu à l'impegnu di Bush è u restu hè storia.

A regula simplice hè: Ùn ascultate micca COSA dice a ghjente, ma CUM'ellu a dice. Digià 50 anni fà u mudellu Mehrabian hà cunclusu chì e parolle trasmettenu solu u 7% di un messagiu, a lingua di u corpu conta 55% è u tonu di a voce dà 38%. Hè per quessa chì ùn duverebbe mai fighjà nantu à e parolle di un oratore postu chì sò u menu impurtante.

UN MONDU DI QUANTI E SISTEMI NEURALI

L'automatizazione di e decisioni d'investimentu hè una zona di crescita massiccia. À l'iniziu di u 2020 Goldman Sachs avia 920 posti vacanti per ingegneri, cumpresi tecnuloghi, quanti è prufessiunali di dati. Sti posti vacanti eranu appena menu di a metà di tutti i travagli chì Goldman avia in offerta.

Cusì sò passati i ghjorni da più di mezu seculu fà, quandu in a City (distrettu finanziariu) in Londra i corredori di borsa si dirottavanu versu 10 di a mattina, piglianu un pranzu di 2 ore cù gin tonic è vinu più portu cù u furmagliu dopu. Mi ricordu tuttu bè postu chì aghju passatu un pocu di tempu in Cità à quellu tempu.

UN MONDU SENZA CUMPLIMENTU E NESSUN REGULAMENTU

Eranu i ghjorni chì l'affari eranu fatti cù una stretta di manu piuttostu cà un accordu di 250 pagine è 10 cunsiglieri legali. Ci era una fiducia totale è a parolla di un broker era u so ligame. Ùn ci era praticamente alcuna conformità è u cumerciu di l'infurmazioni era legale.

Oghje u mondu di e finanze hè tutalmente cuntrullatu da leggi è rigulamenti stretti, cunformità ridiculamente cumplessa è millaie d'avucati. A fiducia hè andata è tuttu hè guidatu da a paura è copre u to spinu.

Eppuru, l'affari currianu probabilmente di manera più fluida è sicuramente più piacevuli in i tempi antichi chè in u mondu cummerciale spietatu d'oghje.

DECISIONI D'INVESTIMENTU BASATE SU TETE FEDE TONU DI VOCE

Cinquanta anni fà ùn ci era micca rete neurale è nè quante. Ma oghje sta zona si sviluppa cusì prestu chì prestu ùn serà necessariu l'omu. Un novu studiu di trè individui di l'università in Berkeley, Birmingham è Reading (tramindui in u RU), hà trovu chì l'emozioni in a parolla umana da i banchieri centrali ùn movenu micca solu i mercati bursali ma ponu esse agitu. Anu analizatu e voce di Bernanke, Yellen è Powell in e cunferenze di stampa dopu à e riunioni FOMC.

I so risultati sò stati chì cambià da u tonu negativu à u pusitivu in e voci di Fed Chairs puderia elevà a S&P finu à 200 punti basi. Per questu anu custruitu una rete neurale per paragunà segmenti di ogni registrazione audio contr'à una basa di dati. A basa di dati categurizeghja cumu l'emozioni sò riflesse in u discorsu umanu aduprendu registrazioni di attori chì trasmettenu u testu in modi diversi.

E banche d'investimentu anu dighjà adupratu tippi simili di mudelli, ma cù nunda da vicinu à a sofisticazione di stu mudellu. Ma questu serà chjaramente u so prossimu passu. Analizà e dichjarazioni micca solu da i banchieri centrali, ma da i ministri di e finanze, i CEO di l'azienda ecc. Diventeranu mainstream in l'anni prossimi.

Dunque turnemu à a Fed parlà in relazione à l'oru. U sistema neurale discutitu sopra ùn hà micca avutu a stessa precisione per l'oru è forex cum'è per l'azzioni.

GREENSPAN ON ORO

Chì i pulitichi parlinu cù lingue furcute hè un axioma ben cunnisciutu. U ghjornu chì anu messu u tappu puliticu, hè impussibile per elli di dì a verità.

Listessu cù i capi di a Riserva Federale. Qualunque sia a visione chì u nominatu avia prima annantu à i soldi sani hè cumpletamente spulata fora di l'acqua, una volta entratu in l'edificiu Eccles.

U mo cumpagnu Matt Piepenburg hà scrittu annantu à l'autore di u "Tuttu Bubble" Alan Greenspan a settimana scorsa. È u "Maestru" hè l'epitome di qualchissia chì hà persu tutti i so sensi postu chì hà avutu à violà praticamente tutti i principi chì hà fattu per ellu quandu hè diventatu presidente di a Fed.

In u 1966 Greenspan hà scrittu u so famosu saggi "Oru è Libertà Economica" in u quale hà dettu:

"Cusì, sottu u standard d'oru, un sistema bancariu gratuitu hè u prutettore di a stabilità di l'ecunumia è di a crescita equilibrata. Quandu l'oru hè accettatu cum'è mezu di scambiu da a maiò parte di e nazioni o da tutte e nazioni, un standard d'oru internaziunale gratuitu senza intoppi serve per favurizà una divisione mundiale di u travagliu è u più largu cummerciu internaziunale ".

In una audizione di u Cungressu di u 1978, Greenspan hà dichjaratu:

"In mancanza di u standard d'oru, ùn ci hè manera di prutege u risparmiu da a cunfiscazione per l'inflazione. Ùn ci hè micca una riserva sicura di valore ".

Ma cum'è u mo cullega hà scrittu a settimana scorsa, tutti i nobili principii di Greenspan di sani soldi sò stati ghjittati fora di a finestra una volta diventatu capu di a Fed in u 1987. Invece hà avutu a bolla di tuttu chì avà ghjunghje à un crescendo.

Hè un schema brillanti chì hè statu pussibule solu cù l'assenza di un standard d'oru è creendu megatoni di soldi inutili fiat fora di l'aria.

Quandu Greenspan era capimachja di Fed, hà duvutu suppressà convenientemente a so passione per l'oru cusì hà sviluppatu u so propiu gobbledygook Fedspeak.

Hà ricunnisciutu ellu stessu:

«Da quandu sò diventatu bancheru centrale, aghju amparatu à murmurà cù una grande incoerenza. Se mi pare indebitamente chjaru per voi, devi avè capitu male ciò chì aghju dettu ".

– Parlendu à un Cumitatu di u Senatu in u 1987.

Almenu avia chjaramente un bon sensu di l'umuri!

In una testimunianza davanti à u Cumitatu per i servizii bancarii è finanziarii, a Camera di Rapprisintanti di i Stati Uniti u 24 di lugliu di u 1998, Greenspan hà osatu mintuvà a so passione per l'oru:

"Sò una di e rare persone chì anu sempre una visione nostalgica nantu à u vechju standard d'oru, cum'è sapete, ma devu dì vi, sò in una minurità assai chjuca trà i mo culleghi nantu à sta questione."

BERNANKE IN ORO

U scambiu u più classicu di u rolu di l'oru hè statu quandu Bernanke hà trasmessu u so raportu à u Cumitatu di i Servizii Finanziari di a Casa in lugliu di u 2011. À l'epica l'oru era di 1.560 $.

Quandu hè statu interrugatu da Ron Paul, Bernanke afferma chì: "A ragione per a quale a ghjente tene l'oru hè di prutege contra u risicu di a coda, un veru, veramente male risultatu".

Paul cuntinueghja à dumandà: "Sò soldi d'oru?"

"Innò" risponde Bernanke dopu una longa esitazione …… "hè un vantaghju".

"Allora perchè e banche centrali tenenu l'oru" dumanda Paul – "Eppo hè una tradizione" risponde Bernanke ".

Dunque secondu Bernanke l'oru ùn hè micca soldi, ma una tradizione.

Interessante chì a Fed guarda 8.000 tunnellate di "tradizioni" in Fort Knox è in altre volte.

Bernanke hà omessu convenientemente di menziunà chì e persone tenenu l'oru per prutegge contra un precipitariu crollu di u dollaru. À l'epica, u dollaru avia persu 82% in termini reali in u 21u seculu è 98% dapoi u 1971.

Hè ciò chì Bernanke chjama tradizione. Ciò chì ùn dice micca hè chì hè u solu soldi chì sia sopravvissutu in a storia per via di a cattiva gestione di a politica monetaria da parte di e banche centrali.

POWELL ON ORO

U capu attuale di Fed hà ancu, inaspettatu, una poca comprensione di l'oru. In una recente discussione à a Bank for International Settlement (BIS) Powell hà descrittu Bitcoin cum'è un assetu chì ùn hè sustenutu da nunda.

Finu à avà chiaramente d'accordu cun ellu.

"L'attivu Crypto sò assai volatili è dunque ùn sò micca utili cum'è un magazinu di valore", hà dettu.

"Hè un attivu speculativu chì hè in sostanza un sustitutu per l'oru piuttostu cà per u dollaru".

Allora una altra testa di Fed senza idea!

A dumanda evidente da pone à Powell hè:

Perchè diavulu ùn vendite micca e vostre 8.000 tunnellate (presuntamente) d'oru è cumprate Bitcoin invece ??

Questa hè a conclusione evidente se l'assi Crypto sò un sustitutu per l'oru. Inoltre, imaginate i costi chì risparmiate u sgiò presidente, postu chì 8.000 tunnellate d'oru hè di $ 4,4 trilioni è si metterebbe nantu à un picculu memory stick chì puderete tene in tasca.

VERDE SENZA U FED GAG

Infine, vultemu à Greenspan dopu avè sbarrazzatu di u gag di a Fed è vultatu à a so visione sana di soldi. In una intervista 2014 hà dichjaratu:

«L'oru hè una valuta. Hè sempre, per tutte l'evidenza, una valuta primu, induve nisuna valuta fiat, cumpresu u dollaru, pò paragunalla ".

«Eppuru l'oru hà pruprietà particulari chì nisuna altra valuta, cù l'eccezzioni pussibule di l'argentu, ùn pò riclamà. Per più di dui millenarii, l'oru hà avutu accettazione praticamente indiscutibile cum'è pagamentu. Ùn hà mai richiestu a garanzia di creditu di un terzu. Nisuna dumanda hè posta quandu l'oru o rivendicazioni dirette à l'oru sò offerte in pagamentu di una obbligazione ".

Cusì ci avemu. U Greenspan avà 95 anni, quandu hè permessu di parlà liberamente, sà chì in un mondu pienu di quadrilioni di debiti , nisun soldu fiat pò assucià l'oru.

L'INFLAZIONE DI COMMODITY RAGING

Cum'è KWN hà illustratu recentemente, l'inflazione di e materie prime hè in furia. Eccu un graficu di l'Indice di Commodità di l'Arburu di a Sapienza chì hè cresciutu di 50% dapoi u 2020.

ORO – RISUMATI DI U MERCATU DI BULL

L'inflazione hè prubabile di corre assai davanti à i tassi d'interessu, cum'è in l'anni settanta. Questu significa chì i tassi d'interessu veri negativi continueranu chì hè assai benefiziu per l'oru è l'argentu.

Cum'è u graficu sottu mostra, l'oru hà avà finitu a currezzione dapoi aostu 2020 è a prossima tappa (temporanea) duveria esse intornu à 3.000 $

Tuttavia, l'investitori ùn devenu micca preoccupassi di u prezzu di l'oru ma tenenu invece l'oru cum'è a prutezzione suprema contr'à a più grande bolla finanziaria di a storia.