U “Dumping” di a Cina conduce i rendimenti di u Tesoru di i Stati Uniti più altu?

I dati TIC di sta sera hà avutu poche sorprese è nunda di nota significativa, ma ci hà fattu pensà …

Per u 9th mese di l'ultimi 11 , i patrimonii di u Tesoru di a China anu diminuitu in u frivaru (l'ultimi dati TIC), scendendu da $ 22.7BN. Inoltre, sò stati 24 di l'ultimi 28 mesi chì i patrimonii di u Tesoru di a Cina anu diminuitu, avà tornatu praticamenti à u so livellu più bassu da ghjugnu 2009 …

Fonte: Bloomberg

Mentre simu assai cuscenti di u fattu chì "a correlazione ùn hè micca una causazione" , ci hè difficiule d'argumintà chì a concomitanza praticamente perfetta di l'azzioni di u Tesoru di a Cina è u rendiment di a nota di u Tesoru di i Stati Uniti 10Y in l'ultimi trè anni ci fa maraviglià ( in e nostre voci à voce alta), se – luntanu da u QT, u FedSpeak, a macroeconomia, e crisi geopolitiche, l'AI-hype, a crescita spaventa – s'ellu ùn hè micca solu tuttu bè gestitu (lentu è stabile) liquidazione di a participazione di u Tesoru di i Stati Uniti (ancora massiccia) di a Cina …

Fonte: Bloomberg

Hè difficiuli di argumentà chì ùn anu micca un incitamentu à a) de-dollarize, è b) ùn liquidate tuttu in una volta, sparendu in faccia.

Mentri lu de-dollarizing hè statu fermu in Treasury-terra (attivatu da un vastu mare di liquidu altri attori), e cose sò stati un pocu di più "evidenti" in u spaziu muneta alternativa – vale à dì oru.

U saltu di u 2015 in u graficu quì sottu era quandu a Cina hà subitu ammissu à i so possedimenti d'oru (bene alcuni di elli assumemu) dopu nisuna divulgazione da 2009 . Da tandu, a Cina è a Russia (a linea d'oru sottu), anu accumulatu u preziosu metallu mentre dumpingu Treasuries …

Fonte: Bloomberg

E in casu chì vi dumandate, ùn hè micca solu a Cina è a Russia, i patrimonii di u Tesoru di a riserva mundiale sò "relativamente" flat (basatu nantu à i dati di custodia di a Fed) mentre chì secondu l'IMF, e nazioni sovrane di u mondu anu acquistatu oru cù e mani è i pedi. .

Fonte: Bloomberg

… felice di piglià tuttu ciò chì i venditori di ETF al dettaglio offrenu in i so cabine fisiche …

Fonte: Bloomberg

Infine, cum'è notate in u graficu, tuttu questu hà cuminciatu à "escalà rapidamente" quandu Washington hà veramente cuminciatu à armi u dollaru.

Assumindu chì tuttu l'oru di i Stati Uniti hè sempre in Fort Knox (è assumendu chì a Cina è a Russia sò onesti nantu à e so pussessi), l'"altre superpotenze" di u mondu stanu rapidamente à chjappà à i possessi di i Stati Uniti …

Fonte: Bloomberg

Quale puderia avè vistu chì vene ?