Tuttu di colpu hè evidenti per tutti chì a Fed duveria esse diminuita da tantu tempu

Sembra chì u mondu di l' investimentu principia à svegliarsi cun un missaghju chì urlemu da i tetti da più di 10 anni: a Fed s'hè inserita in a più grande bolla d'assi di a storia.

È ùn ci hè micca una manera evidente di uscita.

Dapoi u 2009 ponemu quistioni critiche nantu à quantu tempu a Fed puderà calcià a lattina nantu à a strada cù a so pulitica monetaria, ma ancu noi ùn aviamu mai pussutu prevede a dimensione è a portata in cui QE eventualmente muterebbe.

Cù a nostra Banca Centrale duppia casualmente u so bilanciu (è guasi l'offerta di soldi) in u corsu di menu di dui anni, tutti i mercati – abitazioni, obbligazioni, azzioni, prezzi di u consumatore – anu urlatu à novi massimi senza segni di stop.

Cum'è ogni ghjornu passa, diventerà lentamente più apparente per u publicu, u mondu di l'investimentu è iè, ancu i chirurghi razzi à a Fed, chì a nuzione di purtà l'ecunumia per un "sbarcu dolce" da sta bolla va esse assai più difficiule ch'è mai immaginatu (supponendu chì a Fed abbia mai riflettutu nantu à a situazione, chì probabilmente ùn hà micca). Vale à dì, puderia ancu esse francamente impussibile.

A Fed ùn hà micca da fà un sbagliu puliticu.
Hà digià fattu un sbagliu puliticu.
È avà sò di fronte à a più grande bolla d'assi di a storia è sò dispirati à ingegnerà un sbarcu dolce.

– Sven Henrich (@NorthmanTrader) 26 d'Agostu, 2021

Avà chì almenu un guvernatore di a Fed cumincia à piglià seriu nantu à l'idea di diminuisce, è avà chì una discussione cumencia à accade, parechji analisti è investitori facenu u casu "sensu cumunu" chì a Fed puderia esse diminuita prima.

In fatti, stu missaghju principia ancu à sanguinà in i media principali. Pigliate, per esempiu, questa intervista cù Rick Rieder di Blackrock, chì face u casu cù una certa urgenza chì a Fed duverebbe muvimentu cù u so taper.

"The Fed pussutu sò cuminciatu s'affina mesi fà," rici @BlackRock s Rick Rieder. "Parlemu di $ 10B- $ 15B à u mese di tesoreri. Hè solu u tempu d'andà. A liquidità hè troppu grande". pic.twitter.com/ag6YF48w20

– Squawk Box (@SquawkCNBC) 26 d'Agostu, 2021

"Pensu chì a Fed puderia avè cuminciatu à diminuì mesi fà. Tutta a discussione hè discreta à questu puntu", dice Rieder in maniera fattiva.

"Parlemu di $ 10B- $ 15B à u mese di tesoreri. Hè ghjustu u tempu d'andà. A liquidità hè troppu grande", hà continuatu.

"Avete una ecunumia incredibilmente forte. Se cuminciate à aspittà à diminuisce finu à u 2023, hè quandu l'ecunumia ùn averà micca sta spinta", dice Rider, affermendu chì a Fed "manca a so finestra" affinà.

Ramintemu, avemu nutatu sta mane chì Jim Bullard hà dettu à CNBC chì a Fed duvia "andà avanti" nantu à u taper è ch'ellu aspetta ch'ella finischi u so schema d'acquistu di obbligazioni da Q1 2022.

Bullard hà ancu aghjustatu chì "uttene u taper fattu prima dà l'opzioni di a Fed per aumentà i tassi".

Avemu nutatu chì era interessante chì Bullard hà risuscitatu u fattu chì l'inflazione tocca prima à i più poveri di u paese è u mandatu di "impiegazione inclusiva" di a Fed significa chì devenu fà di più per cuntrullallu.

Infine, Bullard hà avvistatu chì "e preoccupazioni di stabilità finanziaria sò una bona ragione per diminuisce". À l'azzioni ùn li piacia micca …

È mentre hè bellu chì tutti oghji apparentemente adopranu l'attitudine chì hè di colpu u tempu di affrettassi è affinà, mentre noi stavamu seduti intornu à girà i nostri pollici in l'ultimi 12 mesi guardendu un mercatu ripassà à novi massimi ogni ghjornu, ùn basterà micca.

Quì si trova a follia di l'arroganza di stu tipu di pulitica monetaria, induve pensemu chì pudemu ignurà è cuntrullà "misteri" cum'è l'inflazione.

A retrospettiva pò esse bella, ma una volta chì guardate indietro dicendu "duveriamu avè fattu qualcosa tempi fà", hè probabilmente dighjà troppu tardi.