Perchè a scarsità di chip continuerà
Ciò chì succede nantu à i chips. L'analisi di Alessandro Fugnoli, strategu capu di i fondi Kairos
Se truvate vechji dischi, cassette audio o cassette video in mansarda è ùn truvate più (o ùn anu mai pussutu) giradischi o lettori, pudete sempre ascultà è vede u so cuntenutu. Pudete cumprà dispositivi vintage nantu à i siti di seconda mano o in i negozi d'antichità muderni (induve i magnetofoni sò ancu in vendita) ma se vulete un dispositivu novu novu pudete ancu truvà, in un angulu scuru di megastore elettronichi, valigie fono, giradischi è lettori.
Sò generalmente produtti da piccule case di nicchia, chì anu pussutu avè pigliatu a tecnulugia è e macchine da case più grandi, chì anu abbandunatu dighjà ste linee. U cuncepimentu è u mutore sò in realtà uguale à 30 o 50 anni fà, cun qualchì rinfrescamentu cum'è Bluetooth o a pussibilità di trasferisce u cuntenutu in furmati elettronichi. Sò slowseller, benintesa, ma i passiunati chì i compranu sò disposti à pagà una certa prima. Per i pruduttori, chì sò stati longu amortizendu i costi, i marghjini sò boni. Nisunu di elli, però, penserà à investisce assai in ricerca o in novi macchinari.
Date e prupurzioni ghjuste, qualcosa di simile accade in u mondu di i semiconduttori. Ci hè dui segmenti quì. U primu hè quellu di fruntiera, destinatu à l'usi più avanzati tecnulugicamente. Hè quì chì una cumpetizione strategica assai riscaldata (è piena di colpi bassi) cù a Cina, chì hè sempre in daretu in questa zona, hè in corsu dapoi dui anni. Eccu induve enormi quantità di soldi venenu (è seranu) per a ricerca è, ancu di più, per a produzzione di u macchinariu chì produrrà chips di prossima generazione. Ed hè quì chì i taiwanesi è, un pocu più in daretu, i pruduttori americani sò pusiziunati.
Dopu ci hè un secondu segmentu, dedicatu à a produzzione di chips più grossi è semplici per e vitture, l'elettronica di cunsumu è u numeru potenzialmente infinitu di oggetti chì simu felici di chjamà Internet di e Cose. Sò utili per tuttu è i truvemu quandu apremu a finestra o movemu u deflettore di a vittura, quandu facemu a lavanderia o cucinamu a cena è ancu, cum'è avemu vistu, in i piatti girevoli chì sò sopravvissuti à a selezzione naturale.
E patatine fritte di stu tippu, cume nota Vincent Tsui di Gavekal, sò tipicamente fabbricate da ancu i principali produttori, ma micca necessariamente di frontiera, chì anu acquistatu macchinari usati à prezzi bassi è vendenu grandi volumi à prezzi bassi.
Quandu a pandemia hè scuppiata, parechji utilizatori di stu secondu tippu di chip, cumprese i fabricanti di vitture, anu tagliatu i so ordini, mentre chì a dumanda di u primu tippu hè stata forte (pensate à e console di videogiochi). I pruduttori, à so volta, anu tagliatu i so volumi. Tuttavia, dighjà in auturnu hè diventatu chjaru chì a dumanda di vitture splusava in tuttu u mondu. Cù più vitture richieste da i clienti è menu chip dispunibuli, i pruduttori di l'automobile (è cun elli i pruduttori d'elettronica di cunsumu) sò avà in a situazione paradussale di avè da chjude l'usine ( cum'è Ford hà annunziatu ) ancu quandu a dumanda hè assai forte.
Ancu e patatine fritte di u primu segmentu stanu luttendu per tene u ritmu di a dumanda, ma almenu quì pudemu cuntà nantu à l'investimenti tamanti in una nova capacità produttiva chì diventerà operativa à cortu è mediu termine. Tuttavia, in u segmentu menu sofisticatu, ùn ci sò attualmente investimenti significativi in macchinari novi, cusì a fase di carenza prevista continua à allungassi cù u tempu, Ford parlendu di altri dui anni.
Si pò pensà chì questu hè un prublema limitatu, ma ci sò dighjà quelli chì rivedenu e stime di crescita per l'Asia è i settori cuncernati in ghjò. È a situazione ùn hè micca assai diversa in altri settori cum'è e materie prime. Se in certi settori cum'è l'oliu l'offerta pò esse riattivata in pochi mesi, in altri, cum'è u rame, ci vogliono 5-10 anni per mette in opera una nova minera. Colpisce ancu chì a ripresa in corsu, sempre à meza strada in u mondu sanu, stia dighjà aumentendu u prezzu di u carbone è di l'uraniu. Di novu, a mancanza di novi investimenti in settori cunsiderati in periculu di estinzione hà l'effettu di fà cresce i margini di i pruduttori sopravvissuti.
Ùn simu entruti da tantu in u novu ciculu di super dumanda, cumpostu da straordinarii impulsi fiscali è monetarii, chì avemu dighjà vistu i primi effetti collaterali. E questi effetti ùn sò micca solu nantu à i prezzi, ma ancu nantu à a crescita, se l'offerta ùn hè micca elastica è ùn risponde micca à i prezzi.
E critiche di Keynes à a lege di Say, chì sustene chì l'offerta crea a so propria dumanda, sò ben cunnisciute. È u super ciculu di u latu di l'offerta hè finitu appuntu perchè hè statu vistu chì stimulà l'offerta impedendu a dumanda crea lacune di pruduzzione è deflazione.
Tuttavia, accade ancu u cuntrariu. I quistiunarii sò cunvinti chì a dumanda crea sempre a so offerta, ma questu ùn hè micca sempre u casu, soprattuttu se, mentre stimula a dumanda, l'offerta hè depressa. Sarebbe bellu d'avè un mondu induve a stessa attenzione sia pagata à i dui fattori, l'offerta è a dumanda, ma storicamente hè una circustanza pocu frequente.
Dittu chistu, ùn ci hè bisognu di preoccupassi troppu per dui fattori.
U primu hè chì se a dumanda trova un ostaculu per furnisce un pruduttu, pò sempre girà versu un pruduttu diversu. Se i risparmi sò stati accumulati in u mondu sanu in l'ultimi mesi è se i spiriti animali tornanu à spinghje a propensione à cunsumà, quelli chì ùn trovanu micca una vittura da u rivenditore è ùn volenu micca aderisce à una longa lista d'attesa finisceranu cun spenderla in altre direzzioni.
U secondu, messu in risaltu da pocu da David Zervos, hè chì a crisa, cum'è tutte e recessioni, hà pruduttu un aumentu significativu di a produtività, in particulare in i Stati Uniti. L'America in u primu trimestre di u 2021 hà pruduttu di più, in termini veri, cà in u primu trimestre di u 2020 è hà fattu cusì impiegendu 8,5 milioni di persone in menu. A tecnulugia è e riorganizazioni anu dunque permessu di creà un buffer di disoccupati chì puderanu truvà un impiegu senza creà troppu tensioni inflazionistiche in a fase di crescita ulteriore chì ci aspettemu per i prossimi trimestri.
In riassuntu, avemu una fase avanti in a quale seremu ancu capaci di appughjà l'acceleratore senza surriscaldà periculosamente u veiculu. Tuttavia, a vittura vibrarà di tantu in tantu è i mercati reagiranu à queste vibrazioni cù più volatilità è, di tantu in tantu, cù correzioni.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/innovazione/perche-continuera-la-carenza-di-chip/ u Sun, 09 May 2021 05:12:42 +0000.