Guerra à Cerved, eccu l’ultime nutizie
Parechji fondi anu dumandatu à Cerved, un gruppu talianu spezializatu in l'infurmazioni cummerciale è a gestione di i crediti, di truvà offerte alternative o di neguzià megliu termini di l'offerta d'appalti cù u cunsorziu guidatu da Ion è Fsi. Fatti, numeri è tensioni
I fondi si trattenenu nantu à l'offerta pubblica (indesiderata) di Fsi è Ion Capital da Andrea Pignataro per Cerved (un gruppu talianu specializatu in l'infurmazioni cummerciale è a gestione di u creditu).
Cum'è Repubblica hà riportatu ieri , "i fondi di l'azionari cunsideranu chì i 9,5 euro di l'offerta di l'offerta sò insufficienti per rapprisintà u putenziale di a sucietà chì raccoglie è vende i dati di e Camere di Cummerciu à e banche è l'imprese".
Parechji fondi anu dunque dumandatu à Cerved, guidatu da Andrea Mignanelli, di truvà offerte alternative o di neguzià e migliori cundizioni pussibuli cù Ion è Fsi.
Per Cerved, questu hè u secondu tentativu d'acquistu in menu di dui anni, dopu chì Advent International abbia lanciatu una offerta in 2019 . In seguitu si ritirò dopu chì u prezzu di l'azzioni di u gruppu talianu era aumentatu per via di l'aumentu di u prezzu di u mercatu.
Una longa riunione preparatoria hè stata ancu tenuta lunedì per l'assemblea di l'azionari di u 27 d'aprile, chì hà appruvatu i bilanci à u 31 di dicembre di u 2020.
Cum'è Bebeez hà indicatu, dapoi u luni 19 d'aprile, i prezzi di u gruppu in Piazza Affari sò rimasti sopra u prezzu di l'offerta d' acquistu .
Oghje, à 13h30, l'azzioni di Cerved hè cummercializata di 0,16% à 9,65 euro, uguale à una capitalizazione di 1,878 miliardi d'euros, contr'à u valore di l'equità di 1,855 miliardi chì currisponde à u prezzu di offerta.
Tutti i dettagli.
U RULE DI CEDACRI E CERVED
Durante e settimane passate, u fondu Ion hà orchestratu duie transazzioni significative in Italia: hà compru Cedadri è hà lanciatu una offerta d'acquistu per Cerved .
Cedacri è Cerved sò dui centri nervi in i dati economico-industriali-finanziarii di l'imprese taliane.
In fattu, Cedacri hè a sucietà italiana specializata in servizii di outsourcing IT per u settore bancariu è Cerved hè a sucietà chì raccoglie è elabora dati da e Camere di Cummerciu.
L'OPA DI IONU
U 9 di marzu Castor srl, chì u capitale hè pruprietariu di Ion Capital, hà lanciatu una offerta d'acquistu volontaria per tutte e azzioni ordinarie di Cerved Group.
L'offerta hè di circa 1,85 miliardi di euro in contanti.
L'offerta pubblica hà per scopu di ghjunghje à 90% di u capitale, trà e cundizioni, per a cagliatura chì, s'ellu ùn hè micca uttenuta, pò esse realizata per mezu di a fusione di Cerved in l'offerente o una altra sucietà micca listata chì appartene à u gruppu attribuibile à Andrea Pignataro.
QUALI PROMOVE L'offerta
L'offerta di Ion hè stata fatta cù Castor srl, cuntrullata da a sucietà irlandese Castor Bidco Holdings, à sua volta interamente detenuta da FermIon Investment Group, detenuta da 85,75% da Ion Capital Partners e da Gic Private Limited, un fondo di investimenti sovrani fundatu da u guvernu di Singapore in 1981 per 10%. U restante 4,25% hè in manu à investitori istituziunali.
U fondu talianu FSI guidatu da Maurizio Tamagnini face parte dinù di l'offerta di leia.
U PREZZU DI L'OPA
Ion hà dunque dichjaratu ch'ellu pagherà 9,5 euro per ogni parte Cerved. U prezzu incorpora una prima di 43% paragunatu à u prezzu mediu in i 12 mesi prima di l'annunziu di l'offerta è 34,9% paragunatu à u prezzu ufficiale di l'azzioni à u 5 di marzu 2021.
"A cunsiderazione – sottolinee Bebeez – hà un multiplu implicitu di 2022 EV / ebitda di 10 volte è un rapportu prezzu / prufittu di 15,6 volte. Ciò significa chì in casu di consegna di tutte l'azzioni coperte da l'acquistu, u consorziu d'investitori duverà mette un totale di 1,855 miliardi di euro in tavula ".
L'ATTIVISimu DI PIGNATARU
Ion, basatu in Londra, guidatu da l'imprenditore talianu Andrea Pignataro , hè un gruppu chì pussede cumpagnie cum'è Dealogic, Acuris, pruprietariu di MergerMarket, è Fidessa, produttrice di software di cummercializazione.
Ancu u mese scorsu, Ion hà acquistatu u gruppu Cedacri, un fornitore talianu di software bancariu, cun Maurizio Tamagnini di Fsi, per 1,5 miliardi.
L'ACQUISIZIONE DI CEDACRI
Fsi avia in realtà vindutu a so participazione di 27% in Cedacri assemi à l'altre banche azioniste chì detenianu u 73% restante di u capitale à Ion di Pignataro stessu.
A SOCIETÀ DI A CUMPAGNIA DI CERVED
In quantu à Cerved, a sucietà detene azzioni proprie per 1,53% di u capitale mentre i principali azionisti cun più di 3% sò Wellington Management Group cù 5,077%; Cumpagnia di servizii finanziarii di u Massachusetts cù 4.182%; Kayne Anderson Rudnick Investment Management cù 3,064%; u gruppu MutuiOnline cù 3,015% è Giancarlo Broggian (Servizi Cgn) cù 3,006%.
U GO GRATUITU DI ANTITRUST
U 25 di marzu, u Documentu di Offerta hè statu archivatu cù Consob. U listessu ghjornu, l'Agcm hà ancu datu a so autorizazione per l' operazione.
MA I FONDI SI TENU
Tuttavia, ci hè una tempesta annantu à l'offerta di Ion è Fsi per Cerved.
"Parechji fondi anu dumandatu à Cerved – hà riferitu La Repubblica – di truvà offerte alternative o di neguzià e migliori cundizioni pussibuli cù Ion è F2i".
"Altri azionisti stranieri, o giganti cum'è Amber Capital, Boussard & Gavaudan Partners, PSquared Asset Management è Tiedemann averianu acquistatu pacchetti impurtanti di Cerved nantu à a borsa, spessu à prezzi più alti di quelli di l'OPA (ieri a parte valia 9,6 € ), per bluccà l'offerta di u tandem Ion-F2i. Sicondu Boussard (aumentendu à 5% u 12 d'aprile scorsu) Cerved vale assai di più: eliminendu l'attività NPL – per a quale ci hè stata una negoziazione di circa 400 milioni cù Centerbridge – u gruppu d'infurmazione finanziaria hè valutatu da l'offerta attuale ondeci volte u margine operativu grossu, chì hè circa a metà di u multiplicu chì trattanu e cumpagnie rivali cum'è Expernian è TransUnion. Dopu tuttu, dapoi chì l'offerta di presa di pruprietà annantu à Cerved hè stata annunziata u 9 di marzu, circa u 55% di i volumi scambiati sò finiti in manu à i hedge funds ".
A SINCLAIR CAPITAL hè dighjà rimessa in daretu
Digià à a mità d'aprile Massimo Stabilini, fundatore di Sinclair Capital (una sucietà d'investimentu alternativa cù più di 100 milioni di dollari di patrimoniu in gestione), à quellu tempu pruprietariu di una participazione di l'1% in Cerved, avia dettu à Reuters ch'ellu ùn averia micca cuntribuitu a so pacchettu di azzioni à l'offerta d'acquistu precisamente perchè u prezzu ùn era micca adeguatu.
"Aspettemu chì u cunsigliu ùn appruvessi l'offerta", hà dettu Stabilini. "Pensemu chì altri attori ponu manifestà interessu in u gruppu", aghjunse.
Stabilini hà dichjaratu chì u prezzu di l'offerta di Ion cù Fsi era troppu bassu, cunsiderendu chì a sola divisione di gestione di u creditu di Cerved puderia esse venduta per 400-500 milioni d'euri.
Sicondu u fundatore di Sinclair Capital, u prezzu ùn hà micca pigliatu in contu l'efficienze potenziali cù Cedacri è l'impattu di a pandemia di coronavirus nantu à u prezzu di l'azzioni di Cerved l'annu scorsu.
I MUVIMENTI SULLA PARTA CERVATA
"Intantu, in l'ultimi ghjorni ci sò stati parechji movimenti nantu à a borsa da Morgan Stanley è JP Morgan", hà dettu Bebeez . "In particulare, in l'ultima cumunicazione Consob nantu à l'azziunisti pertinenti publicata venneri 23 aprile, avemu lettu chì JP Morgan hè cascatu à 3,884% da 5,169% u 20 d'aprile è esce da i cuntratti di swap di capitale chì avia in opera per una participazione potenziale uguale à 0,02 %; mentre Morgan Stanley u 19 d'aprile hè cascatu da 6,371% (di i quali 5,76% a participazione potenziale da i cuntratti di swap di capitale) à 6,351% (di i quali 5,324% in swap di capitale) ".
L’ASSEMBLEA U 27 DI APRILE
Infine, eri l'assemblea di l'azionari di Cerved Group hà appruvatu i bilanci à u 31 di dicembre di u 2020 è a pruposta di u cunsigliu d'amministrazione di copre a perdita resultante di i bilanci di u 2020, uguale à 296.070 euro, attraversu l'usu per uguale quantità di retenuti riserve di guadagnu.
Cum'è previstu, l'assemblea di l'azionisti ùn hà micca appruvatu a distribuzione di un dividend di 0,50 euro per azzione, pruposta da l'azionisti di u Gruppu Mutuionline (3,3% di u capitale sociale) è di a so filiale Centro Istruttorie.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/guerra-su-cerved-ecco-le-ultime-novita/ u Wed, 28 Apr 2021 12:54:15 +0000.