Fed Floundering Punisce i Ghjovani, i Poveri, è i Ritirati

Autore di Chris Hamilton via u blog Econimica,

È se piuttostu cà di formula ecunomica matematica è di doppia parlata, avemu solu guardatu à a populazione di lavoratori potenziali, per gruppi d'età, è l'occupazione trà di elli. Poi u riferimentu incruciutu contr'à u tassu di i Fondi Fed di a Riserva Federale, a Riserva Federale hà acquistatu beni, è u debitu di queste politiche incentive (mi concentreraghju nantu à u debitu federale, ma u listessu hè veru per e corporazioni, individui).

Chì hè chjaru? Ci hè statu un periudu di crescita ecunomica per via di a crescita demugrafica, un periudu di crescita per via di una participazione crescente trà e femine, è avà un periudu di "pseudo crescita" via ZIRP, QE, è accumulazione di debitu federale irreparabile. È ogni volta chì l'ecunumia tocca à u "pienu impiegu", allora ùn ci hè più slack o impiegati potenziali dispunibili, una crisa ecunomica hè dichjarata. Ciò chì hè ancu evidente hè l'interazione di ZIRP, QE, è u debitu per gonfà i prezzi di l'assi. Tutte e taglie di tassi, QE è debitu sò intraprese per ghjunghje à u pretenditu mandatu di a Fed di "pienu impiegu" ma guasi tutti i benefici veri scorrenu à un quadru in diminuzione di detentori di beni istituzionali è anziani. In quantu à i poveri, i ghjovani adulti, i ritirati chì campanu à redditu fissu … sò tutti puniti per via di i costi di vita chì crescenu assai più veloce di i redditi grazia à u flussu di i prezzi più elevati di l'assi.

Populazione / Impiegati da 25 à 54 anni

Populazione da 25 à 54 anni (linea turchina) vs quelli impiegati trà di elli (linea verde), Tassi di Fondi Fed% (linea nera trattata), attività di a Riserva Federale (linea gialla) è debitu di u Tesoru vendibile da u guvernu federale americanu (zona ombreggiata rossa) ).

1- A crescita demugrafica si ralentisce in u 2007 è finisce … è cessa interamente dopu.

2- A crescita di l'occupazione da 25 à 54 anni finisce da u 2000, è hè stata essenzialmente piatta per vinti anni.

3- U tassu di i fondi di a Fed si move essenzialmente inversamente u tassi di crescita di a populazione / occupazione … crescente mentre u tassu di crescita accelerava è scende mentre a crescita decelerava … è poi girava ZIRP quandu a populazione / l'occupazione cessava di cresce.

4- À partesi di u 1981, quandu a crescita di a pupulazione / l'occupazione decelerò, u Tassu di i Fondi Fed hè statu costantemente tagliatu per incuraghjà a sustituzione di u debitu per a crescita decelerante.

Ma dapoi u 2007, postu chì a crescita demugrafica / occupativa ùn esistia più, ZIRP più QE sò stati abusati per incuragisce a splusione di un debitu irreparabile … è un debitu chì pò esse servitu solu in ZIRP o più prubabile NIRP.

Semplicemente dividendu l'impieghi vs a pupulazione di u gruppu d'età, pudemu vede chjaramente induve si trova u "pienu impiegu". Dapoi u 1989, u pienu impiegu hè accadutu appena più di 80% … ma per uttene u mandatu di pienu impiegu di a Fed, hà pigliatu tassi exponenzialmente più bassi è un debitu più altu per rializà quellu mandatu.

A participazione maschile vs femminile (di novu, pupulazione vs impiegata trà di elle) spiega perchè u tassu di participazione tutale hè andatu à u 1989 è dopu hè statu pianu pianu dopu. A participazione femminile hà guasgi radduppiatu da u 1960 à u piccu di u 2000 … è dapoi ùn hè più alzata. Tuttu mentre a participazione maschile cala continuamente.

Populazione / Impiegati da 15 à 54 anni

Espansione à a populazione più larga di 15 à 54 anni è impiegati trà di elli, sempre contr'à e stesse variabili. Puderete vede per voi stessu chì a crescita demugrafica hà finitu di mette un coperu à a crescita di l'occupazione … è a sustituzione di un debitu più economicu / più grande grazia à ZIRP è QE.

Ma per mette in risaltu l'impattu di a reazione di e Riserve Federali à nisuna crescita di pupulazione / occupazione, verificate u Wilshire 5000 (chì rapprisenta tutte l'equità di i Stati Uniti cummercializati publicamente) aghjuntu à u grafico sottu. L'esplosione di l'azzione dapoi chì ZIRP simula simpaticamente a surghjente di u debitu federale è a riserva federale detene l'assi.

È quì sottu pudete truvà i veri vincitori di u mandatu di "pienu impiegu" di e Riserve Federali … micca impiegati ma detentori di beni (torna, vede u Wilshire 5000 sottu … ma u listessu si pò dì per a maiò parte di l'assi finanziarii sfruttati chì beneficianu di sempre più bassi costi di serviziu d'interessu).

Per puntuà a piena inclusione di e femine in a forza di travagliu, verificate a participazione maschile / femina di 25 à 54 anni (sì, duplicatu da sopra) accumpagnata cù i tassi di participazione oramai identichi trà masci è femine di 15 à 24 anni.

Populazione di 15 à 24 anni, impiegati trà di elli, è percentuale di participazione. Quarant'anni di crescita di pupulazione essenzialmente nula, diminuzione di l'occupazione trà di elli, è diminuzione di a participazione dumanda a dumanda di induve venerà a crescita economica, di cunsumu è finanziaria?

Participazione maschile, femminile da 15 à 24 anni. L'ascesa, u piccu di a participazione cumminata maschile / femina di u 1989, è trenta anni di participazione in calata dapoi.

Populazione / Impiegati da 15 à 74 anni

Allargendu si à a più grande "forza di travagliu" pussibule, quì sottu si trova a populazione di 15 à 74 anni, impiegati, è variabili simili. Ciò chì deve esse evidente hè chì tutta a crescita demografica è a crescita di l'occupazione dapoi u 2007 hè stata trà a pupulazione di 55 à 74 anni. Stu puntu hè criticu postu chì a maiò parte di "soldi" hè creata per mezu di u debitu per via di u prestitu bancariu. Ma a maiò parte di i novi cumpratori di case, cumpratori di vittura, ecc. Si trovanu trà a populazione di 15 à 54 anni mentre a pupulazione di 55+ sò più tipicamente neutri è tendenu à riduce u sbilanciu nettu … o à a distruzzione di muneta. Cum'è a crescita demografica hè passata da i debitori netti à i "deleveragers" netti, hè in stu colapsu di u dollaru deflazionariu chì a Riserva Federale hà fattu un passu micca solu per evità a deflazione di l'assi … ma offre una inflazione massiva (eppuru temporanea) di l'assi.

Ma quandu a crescita demografica finale sdrughje trà l'anziani, u tassu di participazione à "pienu impiegu" continua à calà … è sempre più grande ZIRP / NIRP, QE serà liberatu per uttene i pulitici à fà ciò ch'elli volenu fà … spende . Uttenerà ancu e sucietà à piglià sempre più debitu in quantu i costi di serviziu di quellu debitu vanu à zeru (o in u casu di NIRP, sò pagati per piglià debiti).

Fighjendu a participazione maschile è femina di 15 à 74 anni, u piccu chjaru in u 2000 è a diminuzione di a participazione hè chjaru da vede.

Giappone

Ma ùn hè micca c
umpletu di rivedere i Stati Uniti solu, senza include u paziente demograficu zero, u Giappone .

Populazione da 15 à 64 anni / Impiegati

A pupulazione in età di travagliu di u Giappone hà culminatu in u 1997 è hè diminuita di 12 milioni (14%) postu chì mentre l'occupazione trà elle hè diminuita di 3,6 milioni (6%). U tassu di scontu BoJ hè andatu à zeru postu chì a pupulazione in età lavorativa hà cessatu di cresce, incitendu una splusione di debitu / PIB, è da u 2012 u bilanciu di a Banca di u Giappone hà splusatu.

Listessu cum'è quì sopra, eccettu aghjuntu à l'indice di capitale Nikkei 225, chì hà fattu u so piccu in u 1989 ma dapoi l' esplosione in u bilanciu di a Banca di u Giappone, si riflette dinò … contr'à tutti i fundamenti di pupulazione / impiegu / ecunumia.

Innota chì u rapportu di participazione (sottu) di 15 à 64 anni giappunesi hà raghjuntu altezze inaudite da 2019.

Questu hè solu per via di e femine chì entranu è stanu in forza di travagliu à tassi più alti di quelli chì u Giappone di a postguerra hà mai vistu.

In breve, ci hè stata una crescita demografica, poi una crescita di participazione femminile, è dopu a crescita di ZIRP / NIRP, QE, è debitu. I vantaghji di ste sfarente fasi sò passati progressivamente versu i più ricchi. U mandatu pienu d'impiegu di a Fed (in qualche modu mai realizatu, secondu a Fed) hè diventatu simpliciamente in una scusa per incuraghjà u debitu illimitatu / rimborsabile … creendu ricchezza inespugnabile per pochi in diminuzione a un ritmo sempre crescente.