Eccu quandu u BCE riducerà i tassi
Chì hà decisu u BCE è quali seranu i prossimi passi di u Bancu Centrale Europeu ? U cumentu di Antonio Cesarano, Chief Global Strategist di Intermonte
Quì sottu hè un riassuntu di i principali temi trattati durante a riunione di u BCE sta settimana:
U BCE hà prisentatu stimi aghjurnati nantu à u PIB è l'inflazione, induve, in particulare, a rivisione à a diminuzione di l'inflazione emerge soprattuttu per u 2025 (da 2,1% à 2% per l'inflazione generale) è per u 2026 (da 2,1 à 2% per l'inflazione core).
I risichi per a crescita sò à u latu
In u tema di u timing è l'estensione di u tagliu di tariffu, Lagarde hà dichjaratu:
averemu più dati in aprile ma assai più in ghjugnu.
l'aspettattivi di u mercatu (nota di l'editore: avà stimanu 4 taglii per u 2024 à partesi di ghjugnu) cunvergenu cù u scenariu BCE.
Nantu à u tema di u novu quadru di pulitica monetaria (sicondu i rumuri deve include: 1) a transizione à l'usu di una tarifa unica chì rapprisenta u pianu per l'operazioni di u mercatu per l'operazioni di u mercatu apertu; 2) pussibili nutizie nantu à u tema di riserve obbligatorie / remunerazione di riserve eccessivi) Lagarde hà postponatu tuttu à a presentazione ufficiale di u quadru u 13 di marzu.
In u tema di a dinamica di u salariu: i segni di moderazione cumincianu à emergere grazia ancu à u fattu chì l'imprese ùn passanu micca l'aumentu à u costu di i prudutti finali, riducendu i prufitti.
IN SINTESI
A lettura cumuna di a rivisione in diminuzione di l'estimazioni di l'inflazione è e parolle di Lagarde cunfirmanu l'ipotesi chì a stagione di i tassi di tassi ùn principia micca prima di i dati di u salariu à a fini d'aprili.
Dunque, l'ipotesi delineata in l'outlook per u BCE (è ancu per a Fed) di 4 tagli in u 2024 à partesi di ghjugnu (eventualmente u principiu seria postponutu à u più tardi à lugliu) ferma cunfirmata.
U 13 di marzu, serà impurtante di seguità i dettagli cuntenuti in u novu quadru di a pulitica monetaria, in particulare s'ellu serà cambiatu a dimensione di i requisiti di riserva è / o a remunerazione di riserve eccessivi.
OPERATIVAMENTE
- U scenariu di una tendenza decrescente di i tassi per l'annu ferma cunfirmatu, cù accentuazione da u secondu trimestre / semestre.
- U dollaru puderia turnà à l'area 1.10 in u sicondu trimestre, in vista di a Fed chì puderia annunzià novi misure di liquidità / riduzzione di QT prima di marzu / aprile, vale à dì una rallentazione di a diminuzione di u bilanciu, in vista di:
- scadenza di a Linea BTFP (11 di marzu).
- resetting di u repo inversu.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/ecco-quando-la-bce-tagliera-i-tassi/ u Sat, 09 Mar 2024 06:52:42 +0000.