Vi parleraghju di a cunfusione di u Tesoru in manuvra, Recuperazione è debitu
U puntu di Giuseppe Liturri nantu à u Fondu di Recuperazione è oltre
Una settimana impurtante hè ghjustu passata per capisce u destinu di u strumentu per a ripresa economica (Prussima Generazione UE) chì i dirigenti di i paesi di l'UE anu spiegatu in l'accordu puliticu di u 21 di lugliu. Dopu à dui mesi in cui eramu vox clamantis in u desertu , infine ancu in a grande stampa – finu à ieri lodendu u magnificu è prugressivu destinu di questu strumentu – un bagnu in realtà hà iniziatu chì face u fretu fretu datu da l'inconsistenza è fragilità di tutta a custruzzione di a Prussima Generazione UE (NgEU).
In listessu tempu, u ministru di l'Ecunumia, Roberto Gualtieri, hè in lotta cù l'Actualizazione di u Documentu di l'Ecunumia è di e Finanze (Nadef), chì duverebbe spiegà u scenariu macroeconomicu sottostante à a lege di u bilanciu 2021. L'averebbe presentatu u 27 di settembre. , ma ùn hè micca sicuru chì accadrà ancu à l'uccasione di u Cunsigliu di Ministri cunvucatu per u luni 5 d'ottobre. Duvemu capisce a difficultà in cui stemu dibattendu: ùn ci hè micca certezza annantu à i prughjetti chì puderianu riceve sovvenzioni o prestiti da l'Unione Europea, chì ponu esse presentati formalmente solu da l'1 / 01/21 è chì puderebbenu durà 3 mesi à l'appruvazioni finali di u Cunsigliu di l'UE; di più, dopu avè rimarcatu chì i prestiti aumenteranu di sicuru u debitu publicu, cum'è qualsiasi altru BTP, ùn hè mancu sicuru, finu à chì Eurostat sia dichjaratu, chì e suvvenzioni sianu fora di u debitu netu. Ùn ci vole micca à scurdà si chì u rimborsu di e obbligazioni di l'UE hè sempre garantitu da i più alti contributi di i Stati membri è da l'impositi di i so cittadini, è i precedenti ùn sò in alcun modo rassicuranti. I soldi chì ghjunghjeranu per mezu di e sovvenzioni sò sempre debiti, cù a circustanza aggravante chì, se ùn riescemu micca à sfruttà tutte e sovvenzioni (65 miliardi di RRF), seriamu sempre chjamati à cuntribuisce à u rimborsu di u debitu tutale cù a nostra parte di 13%, indipendentemente da a distribuzione di u benefiziu trà i Stati membri.
U riassuntu di e difficultà hè statu furnitu da u ministru stessu, a settimana scorsa in una audizione parlamentare, affermendu chì " u Nadef quest'annu hè un eserciziu cumplessu ". In fattu, in via XX Settembre stanu travagliendu freneticamente per truvà leghji di spesa dighjà inclusi in a tendenza u debitu netu (chì dunque ùn aumenterebbe micca) da esse finanzati cù fondi europei, piuttostu chè di ricorre à u mercatu di obbligazioni di u guvernu, chì, in ogni modu, riescenu à u listessu tempu à superà u griglia di selezzione preparata da i burucrati di Bruxelles. Un labirintu indissolubile, chì ci porta direttamente à u primu difettu maiò di a NgEU: cum'è Federico Fubini hà finalmente scupertu in u Corriere della Sera mercuri, a spesa supplementare generata da u fondu serà chjaramente inferiore à 100 miliardi. Hè assai prubabile chì u Guvernu si limiteghji à inserisce in u bilanciu 2021 solu spese più alte finanzate da sovvenzioni chì ùn devenu micca aumentà u deficit è si riserva u dirittu di ricorre à prestiti solu per finanziare spese digià in u bilanciu. Ma questu collassa drammaticamente l'impattu macroeconomicu di a NgEU, per i scopi di i quali contanu solu e spese addiziunali , postu chì somme assai modeste contribuiranu à rinvivisce u PIL 2021. In calchì settimana, i 209 miliardi si sò sciolti: 127 sò prestiti chì hè megliu à ùn parlà, mancu à fà cresce u debitu; i 64 miliardi di sovvenzioni di u dispositivu per a recuperazione (RF), ancu se sperendu impegnati trà u 2021 è u 2023, seranu pagati assai pianu (solu 7% in 2021 è 22% dopu à 2027); l'altri 15/16 di suvvenzioni sò spartuti annantu à altri strumenti sempre in altu mare. Qualchissia crede veramente chì i pagamenti da l'UE in u 2021, ben sottu à l'1% di u PIB, puderianu custituisce quellu puntu di svolta epucale annunziatu urbi et orbi per mesi per rilancià a nostra ecunumia?
A fiducia eccessiva piazzata in questa iniziativa cumincia à cambià ancu à a luce di e difficili trattative in corso in Bruxelles. A maghjurità qualificata stunted (cù 9 voti contru) cù a quale u Cumitatu di l'Ambasciatori in l'Unione Europea (Coreper) hà aduttatu mercuri un prugettu di regulamentu nantu à u statu di dirittu chì serà neguziatu cù u Parlamentu Europeu a settimana prossima hè solu a punta di l'iceberg . Parechji regolamenti di spese duveranu esse appruvati da Dicembre, frà i quali u più impurtante hè quellu di a RFF, da appruvà da una maghjurità qualificata di u Cunsigliu è di u Parlamentu Europeu. Dopu ci hè u bilanciu 2021-2027 di 1,074 miliardi, per i quali, tuttavia, sò necessarie l'unanimità di u Cunsigliu è u votu magiuritariu di l'assemblea legislativa in Strasburgu. Infine, ci hè a decisione nantu à e risorse proprie, a più impurtante perchè senza ella a Cummissione ùn puderà micca imprestà nantu à i mercati per 750 miliardi è cuncede sussidi è prestiti. Questa decisione deve esse appruvata à l'unanimità da u Cunsigliu è ratificata da ogni Statu Membru. In cunfrontu, i marines americani avarianu preferitu affruntà u Vietcong in i paludi di u Vietnam. E e parolle di l'imbasciadore tedescu in l'UE, Michael Clauss ("U prugramma continua à esse ritardatu. Digià avà, i ritardi cù cunsequenze per a ripresa economica di l'Europa seranu probabilmente inevitabili") sò a prova di e difficultà è, in listessu tempu, tempu, di a forza cù chì a Germania stringhje u tempu di u cunfrontu. Saria un ritornu troppu grave per u Cunsigliu, chì a presidenza hè a Cancelliera Merkel, per ùn rispittà i tempi.
I trè pilastri elencati sopra, malgradu avè percorsi diversi, sò tutti tenuti inseme è sò negoziati in una logica pacchettu in cui ogni Statu difende i so diritti è interessi. Dopu settimane d'ottimisimu superficiale, Gualtieri hà scupertu chì rende questi fondi subordinati à u rispettu di e raccomandazioni di u Paese di u Semestru Europeu significa reintroduce u Pattu di Stabilità attualmente suspesu da a finestra è chì discussioni " esaustive " – se ancu un solu statu hà preoccupazioni per a realizazione di l'ubbiettivi di a RFF da un altru statu beneficiariu – puderia rallentà i pagamenti considerabilmente.
Speremu chì stu svegliu ùn sia micca in ritardu è chì a necessità d'agisce rapidamente (ci rammintemu sempre a fretta chì hà purtatu à l'appruvazione di u rinunciu rinascimentu, ben vistu da u defuntu ministru Fabrizio Saccomanni chì hà parlatu di un clima di minacce velate per l'Italia ) ùn
ci furzate micca à inghjuttà i soliti bucchetti amari chì venenu da Palazzo Berlaymont. Perchè questu pare esse u risultatu u più prubabile: chjuderà un minutu prima di mezzanotte postu chì nisun paese ùn pò permette di finisce per esse accusatu di u ritardu, o peghju, di u fallimentu di spargimentu di fondi è dunque azionerà u frenu un metru prima di l'abissu, maximizendu a so pusizione di neguziazione. Quale hè chì tuttu hà da perde hè u nostru paese, chì puderia esse ubligatu à accettà compromessi discendenti nascosti in i mille pieghji di regulamenti chì ùn sò micca "esigibili", cume sò definiti in fretta, ma sò un attu legislativu di primura, immediatamente esecutivu in tutti i paesi di l'UE. Senza elle, NextGenEU ùn esiste micca legalmente.
Tutti questi dubbiti anu ricevutu solu cunferma dopu u Cunsigliu Europeu di l'1 è 2 d'ottobre. Ufficialmente, a pulitica estera, u mercatu unicu, l'industria è a transizione digitale sò state discusse, ma hè evidente chì l'invitatu di petra era u Fondu di Recuperazione. U presidente Giuseppe Conte avia digià focalizatu bè u prublema à a vigilia, dichjarendu chì " ùn sò micca preoccupatu, dopu ciò chì hè statu fattu, ùn hè micca pussibule di ùn prucede micca prestu ". Hè statu ancu più esplicitu dopu a riunione, nutendu chì " U Fondu di Recuperazione ùn pò micca esse mudificatu o ritardatu , nimu pò permette di fà lu è l'Italia ùn li permetterà micca […] Hè assolutamente impussibile di mette in discussione un impegnu puliticu assuntu quandu tutti L'Europa ci fighjava. Nimu oghje ùn pò è ùn deve permette di cuntestà un impegnu puliticu fattu à 27 ". Conte hà ripetitu chì "i nostri citadini ùn ponu cuntemplà à tutte e discussioni tecniche chì puderanu ritardà a prossima generazione Eu ".
Parolle chì discrivenu cun precisione, megliu cà qualsiasi sintesi, u "cul de sac" induve u nostru paese hè finitu.
Dapoi u Cunsigliu di u 23 d'aprile, quandu i dirigenti anu incaricatu a Cummissione di incaricà un pianu di ripresa, u nostru guvernu hà investitu un capitale puliticu enorme in questu strumentu. Nemmenu hà pigliatu una attitudine più prudente u 28 di maghju, quandu Ursula Von der Leyen hà presentatu a Prussima Generazione Eu è a lettura di u prugettu di regulamentu, pienu di cundizioni guasgi altrettantu, duverebbe suggerì una strategia di negoziazione più prudente . L'esultazione eccessiva cù a quale l'accordu di u 21 di lugliu hè statu poi accoltu , chì duverebbe esse statu accoltu in modu realistu cù una bona dosi di scetticisimu, hà ancu alzatu l'aspettative è hà aumentatu u distaccu da a realtà.
Avà ci truvemu menu di 90 ghjorni dopu u 01/01/2021, a data prevista per l'entrata in vigore di u regulamentu chì regula u NGEU è a prima data per l'invio formale di i piani naziunali di recuperu (da invià à u più tardi) da u 30 d'aprile), è tutte e regule chì devenu guvernà stu pacchettu cumplessu sò sempre in altu mare. È senza regule in u Gazzetta Ufficiale di l'UE, ùn serà micca pussibule di presentà i piani naziunali per a ripresa è nimu ùn vedrà un centu.
Venerdì u cumissariu Paolo Gentiloni hà descrittu a delicatezza di u mumentu è hà cunfirmatu chì tuttu, per cambià, hè in manu à a presidenza tedesca di u Cunsigliu di l'UE, chì "travaglia assai duru cù u Parlamentu per qualcosa chì ùn hè mai statu fattu, avendu un debitu cumunu per l'ubbiettivi in tutta l'UE. Ùn hè micca nurmale, ma straurdinariu. Spergu chì seremu capaci di appruvà stu pianu di rilanciu à a fini di aprile 2021 " .
Tuttu hè piazzatu in a capacità di mediazione di Angela Merkel prutagunista venneri di un sipariu cù u presidente Conte chì, avvicinandu prontu à salutalla cù u toccu di u gomu, hà vistu u Cancelliere fà un saltu rapidu in daretu, destinatu à evità un cuntattu strettu . Merkel deve prutege a so salute per riesce in un sforzu titanicu: sbloccà u stagnu in corsu trà u Cunsigliu è u Parlamentu Europeu nantu à u bilanciu ordinariu di u prossimu periodu di sette anni 201-2027, nantu à a decisione nantu à i rivenuti per finanzà u rimborsu di e obbligazioni NGEU, è nantu à i regolamenti (trà i quali spiccanu a prutezzione di u statu di dirittu è di a NGEU). Tuttavia, l'accentu datu oghje in a presunta opposizione di a Polonia è di l'Ungheria à u sughjettu di u statu di dirittu hè forse troppu. A vera disputa hè quella di i rivenuti futuri di l'UE, senza i quali nunda ùn principia è nantu à questu puntu quelli chì si oppunenu à e nuove tasse sò i paesi induve a pianificazione fiscale aggressiva hè benvenuta, cum'è l'Olanda, chì u Premier Mark Rutte hà u veto di u so Parlamentu hè dighjà minacciatu . Pulacchi è Ungheresi sò in muvimentu. U nostru paese ùn pò chè perseguite è lagnassi d'avè messu tutte l'ove in u stessu canistrellu (o piuttostu, un attaccu) troppu prestu è cusì si ritrova in una pusizione di negoziu assai debule. Per esse prestu, risichemu di accettà tuttu, cumpresu u prestitu ESM. A recriminazione hè ancu più grande se guardemu à i dati publicati ghjovi da u Mef : in settembre u requisitu di u settore statale era di 22 miliardi (paragunatu à 23 in settembre 2019) è da ghjennaghju u requisitu era di 128 miliardi (73 miliardi in più paragunatu à u 2019) è, malgradu questu, a spesa d'interessu cala, in nove mesi, di 4,5 miliardi (-10%). U Tesoru hà emessu più debiti ma à tassi decrescenti (apprufittendu ancu di scadenze più corte à tassi negativi) pruvucendu à calà u contu finale chì calerà ancu di più quandu Bankitalia trasferisce l'interessi raccolti nantu à i tituli di u guvernu à u Mef in forma di dividendi.
Cusì e perplexità nantu à a condotta di stu guvernu aumentanu solu. Perchè ùn avemu micca sfruttatu pienu sta situazione favurevule, chì a BCE continuerà à sustene per un bellu pezzu, per definisce u nostru pianu di ripresa autonomu, senza cundizioni è negoziazioni esaurienti? A seconda putenza di fabricazione più grande in Europa hà bisognu d'indebitate cù l'UE, piuttostu ch'è cù u mercatu, forse "salvendu" un piattu di lenticchie (ma sapemu chì ùn hè micca u casu, perchè hè u risultatu di u paragone di mele cù pere), ma perdendu a libertà decide ciò chì è quantu spende per a recuperazione?
O ci hè a scelta esplicita di perpetuà a limitazione esterna finu à u 2058, rinfurzendu u pilotu automaticu chì guverna a nostra ecunumia dapoi parechji anni avà, forse à partesi da u prestitu da u Mes, definitu qualchì tempu fà da un Giampaolo Galli insospettatu un fucile destinatu à u tempiu ?
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/vi-racconto-la-confusione-del-tesoro-su-manovra-recovery-e-debito/ u Sun, 04 Oct 2020 08:30:35 +0000.