Una Bomba Cronica "Doom Loop" di i Mercati Emergenti Emerge, È L'Inflazione Puderia Stallalla
Una Bomba Cronica "Doom Loop" di i Mercati Emergenti Emerge, È L'inflazione Pò Staccà Tyler Durden Dom, 18/10/2020 – 20:45
Mentre chì noi dui – è a maiò parte di l'altri analisti – anu focalizatu nantu à u debitu elevatu è QE dapoi a pandemia covida, Jim Reid di DB sottumette currettamente chì questu hè statu principalmente in u cuntestu Mercati sviluppati. Ma cumu i Mercati Emergenti si sò finanzati in a pandemia? A risposta, cum'è Reid scrive in a so nota "Chart of the Day" di u venneri, hè "attraversu u sfruttamentu di u so sistema bancariu da una cumbinazione di suasione morale, prestazione di liquidità da e banche centrali, curve di rendiment elevate (incuraghjendu i cumerci di trasportu), politiche regolatorie (riserva tagliu di esigenza è e regule contabili più faciule), è i rati di prestitu à depositu (risparmiu più altu / debule dumanda) liberendu i bilanci ".
Questu, secondu alcuni altri analisti, hè chjamatu "ombra" QE.
Hè dinò un prublema maiò: cum'è spiega u strategu di DB, " se cercate future crisi potenziali questu hè un altru nessu suvranu-bancariu simile à quellu chì si trova in a crisa sovrana di l'Euro".
In altre parolle, un Doom Loop per i mercati emergenti.
Benintesa, un loop di Doom EM hè solu l'iniziu, chì sò assai prublemi più seri per i mercati emergenti, cù l'inflazione u più probabile. Cum'è Reid spiega, "un ritornu [di l'inflazione] puderia forzà e banche centrali à aumentà bruscamente i tassi di front-end, o à ritirà liquidità à bon pattu. Questu cambierà l'incentivi per l'ombra QE chì hè intrinsecamente sensibile à i prezzi, à u cuntrariu di a banca centrale QE usata principalmente in i paesi DM. "
In una nota separata da l'economisti DB Mallika Sachdeva è Oli Harvey, u duo discute u rolu chì l'ombra QE hà ghjucatu in tutta l'Asia, CEEMEA è Latam quest'annu per aiutà i guverni à finanzà i deficit è e banche centrali per (soprattuttu) evità grandi prugrammi QE ufficiali.
Mentre CE3, u Brasile è u Messicu in Latam, è a Malesia in Asia si distinguenu cum'è paesi induve e banche anu avutu un rolu particularmente grande in l'assorbimentu di l'emissione, una cundizione chjave di "ombra" QE hè stata mutata l'inflazione.
"Se questu cambia, cusì puderia a calma in u debitu EM", Reid cunclude aghjustendu chì "l'aumentu di u debitu generalmente porta crisi futuri, dunque questu hè un sviluppu interessante da guardà".
Questa hè una traduzzione automatica da l’inglese di un post publicatu nantu à ZeroHedge à l’URL http://feedproxy.google.com/~r/zerohedge/feed/~3/fxfRr8Y1L8o/emerging-markets-doom-loop-time-bomb-emerges-and-inflation-could-set-it u Sun, 18 Oct 2020 17:45:00 PDT.