U più grande mercatu immubiliare di u mondu à l’orlu di u colapsu: Esperti

Scritta da Kathleen Li è Ellen Wan via The Epoch Times (enfasi nostra),

Statistiche recenti da u bancu cintrali di a China mostranu chì l'entusiasmu di i cumpratori di casa hè calatu drasticamente. Malgradu i taglii di i prezzi è l'incentivi, u più grande mercatu di l'abitazioni di u mondu cuntinueghja à calà , è u settore bancariu di a Cina piglia un colpu in dui fronti, postu chì i predefiniti è i prepagamenti aumentanu. Intantu, i sviluppatori cinesi cumincianu à dimustrà a tensione, cù u giant immubiliare Wanda Group chì face i tituli sta settimana mentre u valore di i so bonds in dollari hè cascatu.

À l'iniziu di u 2023, u mercatu immubiliare cinese hà avutu una ripresa di corta durata postu chì i guverni lucali in tuttu u paese anu emessu pulitiche per salvà u settore immubiliare fallutu, secondu a China Index Academy, un istitutu di ricerca immubiliare. À a fine d'aprile, a tarifa di l'ipoteca per i cumpratori di prima casa in più di 40 cità era stata ridotta à sottu à u 4 per centu.

Tuttavia, dopu una prospettiva ottimista in marzu, e vendite d'aprile fiascatu à esse à l'aspettattivi di l'analista.

Sicondu u Rapportu di Statistiche Finanziarie d'aprile 2023 publicatu da u bancu cintrali di a Cina l'11 di maghju, l'ipoteche sò diminuite di 241,1 miliardi di yuan (33,8 miliardi $) in aprile. Frà quelli, i prestiti di e famiglie à mediu è longu termine, soprattuttu ipoteche, anu diminuitu da 115,6 miliardi di yuan ($ 16,2 miliardi), mentri l'ipoteki à cortu termine diminuinu da 125,5 miliardi di yuan ($ 17,6 miliardi).

E statistiche pubbliche mostranu chì e vendite di case precedentemente pussede in e cità più grande di a Cina anu mostratu tutti cali di duie cifre in aprile. Frà elli, Pechino hè cascatu 37,3 per centu; Hangzhou hè cascatu 32,7 per centu; Shanghai hè cascatu 26,71 per centu; è Nanjing hè cascatu 13 per centu. U peghju calatu hè statu in Hefei, chì hè cascatu da 40 per centu.

CCP mette i freni à i tagli di prezzi

U debule mercatu di l'abitazione hà furzatu i sviluppatori à cutà i prezzi. Tuttavia, dui sviluppatori immubiliarii in Kunshan, in Cina, sò stati penalizzati da i regulatori chinesi per avè tagliatu i prezzi da un grande margine, cusì cusì, secondu i regulatori, "disrupted the nurmale order of the real estate market and caused social inestability".

U cummentatore di l'attualità basatu in Giappone Qu Kai hà dettu à The Epoch Times u 13 di maghju: "U mutivu per chì u regime [chinese] ùn permette micca à i sviluppatori immubiliarii di bassu i prezzi hè assai simplice. A reazione in catena causata da i taglii di i prezzi sparghjerà istantaneamente a bolla di u mercatu immubiliare di a Cina, pruvucannu una seria di crisi ecunomiche chì saria difficiule per u CCP di gestisce ".

Qu crede chì l'attuale crisa immubiliaria affetterà prima o poi i banche è eventualmente avarà un impattu annantu à u regime in tuttu, postu chì u CCP ùn serà micca capaci di mantene i so rivenuti attraversu u mercatu immubiliare.

On the Brink

Cina hè u più grande mercatu di l'alloghju in u mondu. Sicondu l'estimazioni di u "Rapportu di u valore di u mercatu di l'abitazione in Cina 2021" di l'economista Ren Zeping, u valore di u mercatu di l'abitazione di u paese era di $ 62,6 trilioni in 2020, paragunatu à $ 33,6 trilioni in i Stati Uniti, $ 10,8 trilioni in Giappone, è $ 31,5 trilioni in u Regnu Unitu. Francia è Germania cumminati. Ren hè un ex economista in u Centru di Ricerca di Sviluppu di a Cina.

Sicondu u "China Wealth Report 2022" di Ren, u valore di u mercatu di u mercatu di l'abitazione di a China hà righjuntu 476 trilioni di yuan (circa $ 73,8 trilioni) in 2021. Questu rapprisenta un aumentu di 17,9 per centu in u valore di u mercatu tutale cumparatu cù 2020.

Quandu si cunsidereghja u rapportu di u valore di u mercatu di l'abitazioni à u PIB, u valore di u mercatu di l'abitazioni di a Cina in u 2020 era digià 414 per centu, più altu di u 391 per centu di u Giappone prima chì a so bolla di l'abitazioni scoppia in l'anni 1990.

Cume l'ecunumia di a Cina si debilita è u mercatu di l'abitazioni si riduce, u numeru di case pignorate in Cina hè cullatu à 606,000 in 2022, un aumentu di 35,7 per centu annu à annu. À u listessu tempu, assai cità anu vistu un grande aumentu di u numeru di listi immubiliarii di seconda mano in vendita.

U risicu serà passatu à i Banche

"E cunsequenze di a diminuzione di i beni immubiliarii è di i predefiniti di l'ipoteca residenziale saranu eventualmente trasmesse à i banche", Fang Qi, un veteranu prufessore finanziariu cinese chì vive in u Regnu Unitu, hà spiegatu à The Epoch Times u 13 di maghju.

Fang hà dettu chì per i banche, ci sò dui risichi assuciati cù l'ipoteki residenziali. E duie situazioni incurrenu perdite è debilitanu direttamente l'assi di i banche.

A prima situazione nasce quandu i pruprietarii di casa ind'u pagamentu di l'ipoteka. Trà i motivi per l'aumentu di i difetti in Cina hè un boicottamentu di l'ipoteca in corso, cù parechji pruprietarii chì ricusanu di fà pagamenti nantu à case micca finite. Un articulu di u New York Times d'aostu 2022 stima chì u boicottatu pò affettà finu à u 4 per centu di i mutui pendenti.

U sicondu hè quandu i pruprietarii paganu i so ipoteki prima, cum'è parechji prupietari chinesi – sellati cù tassi più alti – facenu. I detentori di ipoteche sfruttanu i so risparmi persunali o piglianu prestiti à pocu pressu sottu à i prugrammi di stimulu destinati à l'acquistu di i cunsumatori di big ticket o per inizià novi imprese.

L'analisti stimanu chì quasi $ 700 miliardi di mutui – vicinu à un ottavu di u totale eccezziunale di a Cina – sò stati prepagati dapoi u principiu di u 2022, quandu i banche anu cuminciatu à calà i tassi di prestitu.

In e cundizioni normali, questu liberaria soldi per i banche per finanzià altri prestiti. Tuttavia, datu a situazione attuale in quale i cunsumatori sò assai prudenti in quantu à u gastru, hè veramente una cattiva nutizia per i banche. Ùn sò solu perdendu soldi nantu à l'ipoteki esistenti, ci hè una mancanza di novi prestiti per finanzià.

U risultatu hè un finanziamentu strettu per l'imprese immubiliarii, Fang hà avvistatu: "U strettu di i finanzii di i banche à u settore immubiliare li scenderà più in u caosu, pruvucannu cusì un circhiu viziosu chì affetterà a qualità di l'attivu è a prufittuità di i banche. Se u risicu si sparghje in una certa misura, i banche incurrenu un gran numaru di debiti di cattivu, purtendu à a fallimentu ".

I Sviluppatori Immubiliarii Sentu a Strain

À mezu à a calata di u mercatu di l'alloghju in Cina, parechji sviluppatori immubiliarii sò in turbulenza. U giant immubiliare cinese KWG Property hà publicatu un annunziu ( pdf ) u 28 d'aprile dicendu chì ùn avia micca riesciutu à pagà 212 milioni di yuan ($ 31 milioni) di capitale dovutu in quella data. A delinquenza hà attivatu un altru debitu di 31,2 miliardi di yuan (circa 4,36 miliardi $) chì diventenu pagabili nantu à a dumanda. Dui settimane dopu, u sviluppatore hà predefinitu ( pdf ) nantu à un pagamentu di 119 milioni di $.

Ancu u Gruppu Wanda, unu di i giganti immubiliarii più antichi è più grandi di a Cina, si dice chì hè in risicu per una fusione di u debitu. I rendimenti di dui obbligazioni in dollari americani venduti da a so filiale Wanda Properties Global anu aumentatu sopra u 35 per centu in April. L'analisti di u mercatu chjamanu l'aumentu un signu chì i prestiti anu avutu prublemi à cullà novi fondi, aggravendu u risicu di crisa di debitu è ​​di default.

À a fini d'aprile, Fitch Ratings hà postu Wanda Commercial è Wanda Commercial Properties (Hong Kong) in a so lista di vigilanza negativa.

Wanda Commercial hà fattu i tituli cù una notizia più preoccupante marti, cum'è un bonu di $ 400 milioni di dollari dovutu per u rimborsu in lugliu hè cascatu à circa 70 centesimi, "à l'orlu di un territoriu in difficultà", hà dettu Bloomberg, sottu u titulu "A Distress Real Estate Deepens Again as China". I guai si diffondono".

Reuters hà cuntribuitu à stu rapportu.