“U nostru nemicu, a Fed”

Scritta da George Ford Smith via The Mises Institute,

A prima cosa da sapè di u libru di u duttore Thomas E. Woods, Jr. Our Enemy, a Fed hè chì l'hà datu. Cliccate u ligame, pigliate a vostra copia è leghjite tuttu u libru. Chjaramente, una tale carità intellettuale ùn hè micca solu rara, ma in u spiritu educativu di Mises.org. U sughjettu hè ligeru, ma Woods, autore di u bestseller Meltdown (rivista quì ), u naviga cù l'abilità liscia di un maestru, facendu l'esperienza di lettore satisfacente da u principiu à a fine.

U tìtulu riflette un altru insight, paralleli cum'è Albert Jay Nock's Our Enemy, the State . A maiò parte di noi sò stati criati per crede chì u guvernu è e so agenzie servenu i nostri migliori interessi. Cum'è una borsa di studiu libertaria hà dimustratu, a verità hè esattamente u cuntrariu, in particulare cù a rilazione sleazy di u guvernu cù soldi è banca.

Certamente, hè una idea dura d'accettà postu chì implica una violazione perniciosa di fiducia, ma Woods rende assai chjaru. Per i nostri signori simu facilmente ingannati.

Finu à Ron Paul hà decisu di candidà per u presidente è u so End the Fed hè vinutu in u 2009, u publicu generale era soprattuttu cecu à l'esistenza di a Fed. L'Austriaci à parte, i pochi chì sapianu qualcosa di questu – soprattuttu economisti furmati in l'università nantu à a presa da a Fed – anu cunsideratu una parte vitale di una ecunumia industriale avanzata. Eppuru, a Fed era stata dapoi 96 anni quandu u libru di u duttore Paul emerge. Dapoi chì hè incaricatu di i soldi chì usemu, cumu hè statu in l'ombra per i citadini imponenti per quasi un seculu? Chì ci hè?

U Bancu di a Riserva Federale di St. Louis ci dice chì l' assignazione di u Cungressu di a Fed hè "di prumove u massimu impiegu è a stabilità di i prezzi ". (Grassatu in uriginale) Per questi si parla di i tassi d'interessu, è u so scopu hè di aumentà l'offerta di soldi in modu chì i prezzi crescenu dolcemente à o circa 2 per centu.

Quantu gentile hè una tarifa di dui per centu? Dopu à 10 anni d'inflazione monetaria di dui per centu, ci vole $ 121,90 per cumprà ciò chì $ 100 compru in l'annu unu. Ma questu hè più di una decina d'anni, è ùn puderebbe micca nutà, salvu chì ùn site unu di i poveri affamati chì ùn sò micca assistiti. L'inflazione di l'offerta di soldi da a Fed hè stata cuntinuata da quandu hà iniziatu l'operazioni in u 1914, drenendu u 96 per centu di u putere di compra di u dollaru.

In quale pianeta hè una svalutazione di 96 per centu cunsiderata stabilità? U so veru scopu hè di gonfià allora assicuratemu chì hà un bonu sensu. Ùn importa micca u ciculu boom – bust chì crea inseme cù a disgrazia di a nostra valuta. Ci sò lampati à gas. Induve sò andati tutti i soldi appena creati ?

U duttore Paul, chì hà avutu una longa carriera in u Cungressu, chì i cunfronti cù i presidenti di a Fed Alan Greenspan è Ben Bernanke sò diventati leggendari in i circoli libertarii, ci dice :

A lege permette à questa banca privata altamente sicreta di creà creditu à vuluntà è di distribuisce cum'ellu li vede.

U presidente di a Riserva Federale pò sfacciatamente inject in una audizione publica chì ùn hà micca intenzione di revelà induve u creditu novu creatu è quale prufittà. Quandu hà dumandatu, hà rispostu essenzialmente: "Ùn hè nunda di i vostri affari", dicendu chì seria "contraproducente" per fà. [I mo corsu]

L'imaghjina ch'e aghju hè di persone in un nasconditu in qualchì locu – in questu casu, a riunione di FOMC in l'edificiu Eccles in Washington, DC – chì tiranu soldi è poi injectendu in l'ecunumia in una manera misteriosa, mentre ci dicenu in doppia lingua keynesiana e so operazioni. manteneci sicuri è prusperi.

Hè veramente difficiuli di capisce chì quelli incaricati puderanu esse à nunda di bonu?

Woods esce oscillante

Dopu avè definitu u Sistema di Riserva Federale – a Fed – cum'è u bancu cintrali americanu chì gode di "un monopoliu cuncessu da u guvernu nantu à a creazione di soldi legale", Woods procede à evaluà a Fed da una perspettiva larga o macro.

Chì esattamente hà riparatu a Fed? Christina Romer, chì hà servitu sottu Obama cum'è presidente di u so Cunsigliu di Cunsiglii Ecunomichi, hà truvatu chì "recessioni ùn eranu in fattu più frequenti in u periodu pre-Fed cà u periodu post-Fed". Ancu paragunendu i periodi di u 1796-1915 à a seconda guerra mundiale – omette cusì a Gran Depressione di u 1930-1945 – "l'economista Joseph Davis ùn trova micca una differenza apprezzabile trà a durata è a durata di e recessioni in quantu à u periodu di a Fed".

Woods ci riporta à traversu a storia americana per vede cumu si sviluppau a banca è u creditu. U guvernu, chì ùn hà micca soldi propiu, face amicizia cù quelli chì l'anu. Duranti u periodu trà a scadenza di u primu Bancu di i Stati Uniti è a creazione di a Second Bank of the US – 1811-1817 – u guvernu hà cuncessu à i banche u privilegiu di espansione u creditu micca assicuratu da i dipositi mentre li permette di dì à i depositanti chì tentanu di ritirassi soldi per "tornare in un paru d'anni". Mentre i banche puderanu esse accusati di falsificazione legale è malversazione, Woods ùn usa micca i termini. In fattu, nudda parte in u libru ùn usa e parolle "falsificatu" o "embezzle".

Quandu u Second Bank of the US hà cuminciatu à inflatà in u 1817 hà creatu u Panicu di u 1819. Scrive:

A lezziò di quellu episodiu disgraziatu – vale à dì chì l'ecunumia si mette in una corsa salvatica è malsana quandu l'offerta di soldi hè aumentata drasticamente è artificialmente è poi ridutta di colpu – era cusì evidente chì ancu a classe pulitica hà sappiutu capisce.

Parechji inflazionisti prima di u panicu diventanu credenti di soldi duru dopu. Condy Raguet è Daniel Raymond, un discìpulu di Alexander Hamilton, divintò difensori di soldi duru è hà scrittu libri nantu à l'ecunumia. John Quincy Adams hà citatu u Bank of Amsterdam, à soldi duru, "cum'è un mudellu da emulà".

Ma l'inflazionisti persistenu è anu spintu à più intervenzione di u guvernu, è in particulare a banca di unità:

In u XIXmu seculu, quasi tutti i stati americani istituì una regulazione cunnisciuta cum'è unità bancaria, chì limitava tutti i banche à un unicu uffiziu. Nisuna filiale bancaria era permessa, sia intrastate o interstate. U risultatu evidenti era un sistema bancariu assai fragile è micca diversificatu in u quale i banche puderanu esse purtati à a ruina se e cundizioni lucali si aggravavanu.

A banca di riserva fraccionaria hè una causa maiò di panicu bancari. Ma i Stati Uniti anu andatu più in là. L'altri paesi ùn anu micca "cripple i so sistemi bancari" cù e lege bancarie unità. U Canada, in particulare, ùn avia micca liggi bancari di unità è senza panicu bancari. U Bancu di u Canada ùn emerge micca finu à u 1934:

Cum'è Milton Friedman era piacevule à nutà, ancu s'è a Gran Depressione hà riclamatu più di 9 000 banche americane, u numeru di banche chì fallenu in Canada à quellu tempu era zero. U panicu di u bancu americanu, risulta, era in gran parte u risultatu di l'intervenzione di u guvernu – in a forma di unità bancaria – in u primu locu.

Eppuru era u mercatu è u standard pseudo-gold impostu chì hà pigliatu a culpa, è l'Americani anu avutu l'ingerenza di Hoover allora u New Deal di FDR.

In seguitu in u libru Woods menziona l'approcciu di e mani di a depressione di u 1920-1921, "chì hà vistu u disoccupazione scende à u 12,4 per centu è a produzzione diminuite da u 17 per centu. I prezzi all'ingrossu sò cascati da 56 per centu ". È a Fed mantene a so stampa silenziu. Sicondu l'Uffiziu Naziunale di Ricerca Economica, a depressione era finita da l'estiu di u 1921.

I prezzi in caduta sò cattivi?

Una di e parti più forti di u libru di Woods hè u so trattamentu di a deflazione – a caduta di i prezzi. Hè solu in u mondu inflazionisticu di l'ecunumia larcena chì i prezzi di caduta sò u "It" per esse evitata .

Uni pochi di i punti chì face:

• Aumentà l'offerta di soldi per sustene a produzzione aumentata hè una fallacia. "Ogni fornitura di soldi pò facilità un numeru di transazzioni".

• L'offerta di soldi sottu un sistema di soldi duru cresce "relativamente lentamente, è l'offerta di altri beni è servizii aumenta più rapidamente. Cù questi beni è servizii più abbundanti in quantu à i soldi, i so prezzi falanu.

• L'affirmazione chì a ghjente smette di cumprà e cose se sapianu chì i prezzi caderanu ignora u fattu chì a ghjente "valutà i beni in u presente più altu ch'elli facenu i stessi beni in u futuru. Stu fattore compensa u desideriu di aspittà indefinitu per un prezzu più bassu ".

• Se a deflazione hè anticipata, l'imprenditori è l'imprese chì trattanu aghjustà e so offerte in cunseguenza.

• Cù l'aumentu di u putere d'acquistu di i soldi, a ghjente puderia salvà solu per l'accumulazione.

• Quale hè u più feritu da a deflazione ? I centri di putere in a sucità – u guvernu è Wall Street. Sentemu l'isteria nantu à a deflazione perchè ferisce u stabilimentu u più, "è solu a più ligera preoccupazione per l'inflazione, chì ferisce tutti l'altri".

Cunclusioni

Tom Woods hà publicatu un'altra gemma è l'hà datu. A guerra chì ci battemu avà dipende per u so risultatu nantu à l'infurmazione sana è, cum'è sempre, l'integrità persunale. Ùn vi scurdate mai, a Fed deve andà. U so libru furnisce assai di a munizione intellettuale necessaria per neutralizà l'inimicu è per evitari di ripetiri l'errori chì ci anu purtatu stu mess in u primu locu.