U BCE vene è andarà, i boni tedeschi ùn vanu in ogni locu

Da Ven Ram, reporter è stratega di Bloomberg Markets Live

I bonds tedeschi è l'euro anu truvatu u duru finu à a seconda mità di l'annu, è a riunione d'oghje di u Bancu Centrale Europeu hè improbabile di cambià a so trajectoria significativamente.

Decisione & Lingua:

Ùn ci hè bisognu di mantene a vostra respirazione nantu à a decisione per se, postu chì u BCE hà signalatu u mese passatu chì si moveva à a parte dopu avè elevatu u so benchmark à 4%. Dapoi e cundizioni finanziarie si sò strette, cù i rendimenti di bund di 10 anni in crescita è u rendimentu di l'Italia spargugliatu in Germania allargamentu.

Ancu cusì, u BCE prubabilmente serà prubabilmente falco datu u putenziale di tensioni in u Mediu Oriente per spurtà i prezzi di u petroliu più altu è stuke l'inflazione . Qualchese cunflittu prolungatu serà, sicuru, un trascinamentu per l'ecunumia di l'area di l'euro, presentendu à u BCE un doppiu scontru di l'inflazione elevata è a crescita anemica.

A cuntrariu di u mese passatu, sta volta ùn ci sarà micca proiezioni macroeconomiche. I cummircianti si focalizeghjanu dunque nantu à a lingua chì accumpagna a decisione, soprattuttu intornu à sta parte:

"Basatu annantu à a so valutazione attuale, u Cunsigliu di Guvernazione cunsidereghja chì i tassi d'interessu chjave di u BCE anu righjuntu livelli chì, mantinuti per una durata abbastanza longa, cuntribuiscenu notevolmente à u ritornu puntuale di l'inflazione à u target. E decisioni future di u Cunsigliu di Guvernazione assicuraranu chì i tassi d'interessu chjave di a BCE seranu fissati à livelli abbastanza restrittivi per u tempu necessariu ".

Mi aspettu chì u BCE s'attenga à quella lingua, è un turnu falcu ùn saria micca ghjustificatu in questa tappa, mentre chì un turnu dovish seria cunfusu è prematuru.

Ancu s'è i cummircianti ùn sò micca più stretti di i prezzi da u BCE in questu ciclu, ùn ci hè micca una prescrizione chjara per i bunds per rally. A prospettiva di u risicu geopuliticu è e correlazioni cù i Treasuries suggerenu chì qualsiasi tentativu di riavvià una manifestazione dopu a riunione d'oghje serà pocu più cà una reazione in u mumentu à i tituli di a cunferenza di stampa di u presidente Christine Lagarde.

Al di là di a riunione d'oghje, a fortuna EUR / USD serà à a misericòrdia di ciò chì succede nantu à u latu di u dollaru di l'equazioni. Cù l'ecunumia di i Stati Uniti chì si dimostra sempre abbastanza resistente, l'euro hè prubabile di finisce l'annu in un lamentu.